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央行即将正式推行资产证券化发行注册制 将引爆光伏电站资产证券化

2015-02-02 11:44来源:新能源圈关键词:光伏电站资产证券化光伏投融资光伏电站融资收藏点赞

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第一单之后,百花齐放

就在今年1月份,浦发银行首次以个人工程机械贷款为基础资产发行证券化产品,在目前多数商业银行以传统企业贷款为基础发行CLO的背景下,这是银行丰富基础资产类型做出的尝试。

2015年1月,汇丰银行首发外资行第一单资产证券化产品。

2014年招行曾发行了首单信用卡汽车分期信贷资产证券化,但主要仍是车贷资产的特征,普通意义上的借款期限在50天的信用卡资产证券化产品仍在酝酿中。

较首批信贷资产证券化试点相比,2014年以来,信贷资产证券化的基础资产范围不断扩大,涵盖了公司贷款债权、个人住房抵押贷款债权、个人汽车消费贷款债权以及重整资产债权、小额消费类贷款债权和融资租赁债权等;发起人也日益丰富,除了传统的商业银行,金融租赁公司、农商行也加入发起人行列,汽车金融公司发行踊跃;而除了银行间市场,个别金融ABS还尝试了交易所流通。

目前信贷资产证券化仍占据市场主导地位,规模远超过企业资产证券化,其中又以对公企业贷款CLO为主,占比近90%,住房抵押贷款证券化发展缓慢。而在美国住房抵押贷款证券化RMBS最先繁荣并且占据着整个资产证券化市场超过70%的份额。

市场预期2015年住房抵押贷款支持证券或将迎来黄金期。当前国内约有10万亿元的房地产按揭贷款,资产质量总体上优于企业法人贷款。但我国RMBS仅发行过3单,建设银行分别在2005和2007年发行了两单。2014年仅邮储银行发行了一单规模达68.14亿元的RMBS,优先档主要购买方是其他银行,该产品很大程度上成为银行间“换关系”的工具。

RMBS发展缓慢主要是因为质押转让问题没有解决,在中国现行法律环境下,基础资产中的抵押贷款不便实现集中批量质押权变更登记,抵押权人仍登记为发起机构,存在一定的法律风险。“同时目前国内利率水平较高,存量房贷利率则都较低,RMBS利率低就吸引力不够,常常出现在一个银行内部,投行部门愿意做,但房贷部门没有动力去做的情况。但是现在央行已经看到了这块市场的巨大空间,这部分资产是银行最优质的资产,在降息的过程中,随着政策对市场化进程的推进和顶层制度设计的完善,这块市场会非常大。”上海银行投资银行部高级副总裁汤镕祯表示。

原标题:央行即将正式推行资产证券化发行注册制 将引爆光伏电站资产证券化
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