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央行即将正式推行资产证券化发行注册制 将引爆光伏电站资产证券化

2015-02-02 11:44来源:新能源圈关键词:光伏电站资产证券化光伏投融资光伏电站融资收藏点赞

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目前资产证券化产品的创设、发行、审批、交易、监管等环节除了分别涉及“一行三会”,还涉及财税、住建、国土等其他政府部门。例如房地产REITs产品发展关键问题在于税收过重,中信证券发行的两款私募REITS,虽然不需要缴纳土地增值税、契税、营业税,但仍有所得税和印花税,据悉其仍缴纳了数亿的高额税费。

邓举功建议,各监管机构应联合制定一部资产证券化的条例,例如规定不同角色由不同机构担任,禁止关联关系;简化质(质)押权变更登记手续;建立统一、明确的税制;明确采用信托模式;资产支持证券可自主选择在各类交易所发行、交易;统一规定信息披露的格式、内容要素,等等;对资产证券化的今后监管应由总量控制、备案制,逐步过渡到对每一家金融机构的证券化余额对表内贷款占比的比率控制,这一比率可以根据市场情况相应调整。

而与信贷资产证券化业务相比,从银行自身动力来看,非标业务依然更有吸引力。新的同业“非标”投资通道以其他金融机构的SPV为载体,以基础资产结合商业银行保函等增信的同业业务新模式出现,亦可以实现出表。

不过,在央行和银监会去年以来多个文件全方位严格监管下,商业银行同业业务转型势在必行。2014年同业存单的发行规模达到了1.4万亿元,与之相比同年信贷资产证券化不到3000亿的规模还有很多空间。

招商证券研报认为,信贷资产证券化缓解银行资产质量压力,促进经营方式转变,通过信贷出表转移风险,银行体系不良贷款压力将减轻,同时也有利于促进银行经营模式从资产持有向资产交易转变,乐观预估,2015年信贷资产证券化规模可达8000亿元,接近全年新增信贷额度的8%。

而中金公司也预期企业资产证券化将在2015年将迎来更快的发展,发行量达到1500亿元。

原标题:央行即将正式推行资产证券化发行注册制 将引爆光伏电站资产证券化
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