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然而,梳理其各个业务单元的毛利率发现,其全产业链经营模式似乎是无效的。其核心的业务电池片和组件的毛利率都比较低(见表五),而且起伏不定;而上游的单晶硅片和多晶硅片业务则时有时无,而且大多年份都处于亏损状态;电站业务收人则比较稳定,但是毛利率却处于快速下滑状态,2012年为66.68%,2017年则仅有27.17%;工程施工业务毛利率尚可,但其收人却—直在萎缩,2017年其收人仅有700余万元(见表六);而其2017年新增的代工业务竟然是亏损的,毛利率为B18.82%,这让人不得不怀疑其经营管理能力,也不能不怀疑其引人该业务的动机。
由此可看出,其全产业链经营的方式并未实现协同效应,提升其经营利润水平;相反,很多业务板块—直亏损,反而降低了其盈利能力。
对比—下其与隆基股份各个类似业务单元的毛利率就会发现,其毛利率差的不是—丁半点(见表七),全产业链经营是完全失效的。
漏洞百出的企业管理
除了常年居高不下的管理费用外,我们或许还可以从以下几个事例中一窥*ST海润的管理能力。
一是资产减值损失问题。4月28日,*ST海润发布了关于前期重大会计差错更正的公告。公告称:其闲置的合肥生产线及厂房工程不再有进一步的使用计划,应调整增加计提在建工程减值准备5223万元。
其闲置的鑫辉生产线及厂房工程不再有进一步的使用计划,应调整增加计提在建工程减值准备6523万元。
这则公告暴露出了其两方面管理问题:第一是投资管理问题,新投资的产线尚未建成就已经丧失竞争力只能闲置,巨额投入无法收回;其次是财务管理问题,减值准备程序不严格,减值计提额不准确,这或将误导投资者。
二是企业内控管理问题。5月4日,*ST海润发布关于收到上海证券交易所《关于对海润光伏科技股份有限公司2017年年度报告的事后审核问询函》的公告。公告揭示的两个问题值得关注:一是公司子公司对外进行大额担保,公司管理层竟然不知道或说未及时发现?排除其他因素,显然,公司的内控管理是有很大问题的;二是在公司资金状况紧张,投资可能无法实施的情况下,仍然进行大额对外投资,这实在让人无法理解其动机何在。
这则公告指出的涉及管理的问题多达20余条,其余未发现的或许更多,*ST海润内部管理问题之多可见一般。
显然,如此管理,如此的商业模式,或许才是*ST海润常年亏损的原因所在。那*ST海润还有机会起死回生,重新上市吗?
起死回生的可能
如今,*ST海润想要起死回生,重新上市,最主要的就是实现盈利;但以其现在的状态,这似乎遥遥无期。
高企的资产负债率
小编梳理了历年*ST海润的资产负债率情况(见图二)。这几年,*ST海润一直处于高负债经营状态,其资产负债率一直居高不下,2017年其资产负债率已经达到91.32%,2018年一季度更是达到了92.61%,已经接近资不抵债的情形,如果算上其快速增长的资产减值损失,或许其资不抵债的日子并不遥远。
高比例的流动负债
再看看其负债构成情况,在其负债之中,流动负债的比率一直比较高,最低都在六成以上。2017年,其流动负债占总负债的比率为75.44%,2018年一季度这个数值则达到了76.67%(见图三)。
巨额的短期负债
再看看其短期借款和一年内到期的非流动负债情况,情况不容乐观。2017年末,其二者之和为41.32亿元(见图四),2018年一季度末则仍有37.09亿元,短期偿债压力巨大。
有限的偿债能力
与其高额的短期负债相比,其偿债能力更不容乐观。除2011年外,*ST海润的流动比都在1以下(见图五),2017年只有0.53,2018年一季度更是只有0.5;速动比方面,2017年只有0.48,2018年一季度又进一步下降到0.46。显然,*ST海润的偿债能力是很有限,短期内债务违约的可能性非常大。
紧缺的货币资金
相比于短期负债,*ST海润的货币资金十分紧缺(见表八)。2018年一季度其账上货币资金更是仅有2.52亿元,不到其短期负债的十分之一;更令人担忧的是,根据财报,2017年末,其不受限制的货币资金仅有9500余万元,而逾期的借款已经超过6.7亿元,其已无法偿还到期债务。
不足的获取现金能力
*ST海润一直以来的现金流及现金获取能力不容乐观(见表九)。2017年其现金及现金等价物净流出额为10.35亿元,其可动用的现金及现金等价物仅有0.96亿元。随着2018年一季度其营业收入大幅下滑至2.92亿元,其通过正常经营获取现金流的能力降至冰点,再叠加现今的债券市场形势及金融市场监管形势,*ST海润通过正常经营及渠道获取现金偿还债务的可能性几乎为零。
因此,*ST海润通过正常渠道获得起死回生的可能性几乎为零,如此也就仅剩华山一条道了——资产重组。
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被称为光伏教父,要把海润光伏科技打造成千亿市值的杨怀进,最后还是慌张得逃出了A股市场。昨日晚间,*ST海润发布公告了一份简式权益变动报告书,报告称公司第一大股东杨怀进将其持有的公司3.12亿股股份转让给华君实业(中国)有限公司,占公司总股本的6.61%,转让价款为2.72亿元。本次权益变动后,杨怀
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近日,海润光伏在阿里拍卖平台集中发布19项拍卖信息,拍卖标的包含不动产、厂房、公司股权及应收账款等,总起拍价超1.9亿元。
9月7日,国中小企业股份转让系统平台发布公告,对海润光伏科技股份有限公司(证券简称:海润1;证券代码:400074)作出终止其股票转让的决定。海润1自2021年9月8日起终止股票在全国股转公司管理的两网和退市公司板块转让。
如果说信奉佛教的他一直试图成为一位“低眉菩萨”式的管理者,那么他的失败则可能源于缺乏“怒目金刚”式的雷霆手段。
7月19日,海润1(证券代码:400074)发布公告称,公司于2021年7月15日被江苏省江阴市人民法院依法宣告破产。海润光伏表示,公司将依照有关企业破产法的法律实施破产清算,清算结束后,申请注销公司登记,公告公司终止。
由合肥海润光伏科技有限公司(以下简称合肥海润)持有的海润太阳能实业投资(太仓)有限公司(以下简称海润太阳能实业投资)15%的股权及海润太阳能科技有限公司(以下简称海润太阳能科技)10%的股权将于8月10日在阿里拍卖平台进行第三次拍卖,本次起拍价格450万元。根据竞买公告,本次拍卖标的进行整体拍卖,其
那些耀眼的光伏老将最终还是谢了幕,从光伏战场走向了拍卖场,虽同是价格争夺战,但此场非彼场,昔日的荣耀终将成为记忆,亦将远去。6月11日,从阿里淘宝拍卖平台获悉,汉能光伏科技有限公司债权将于6月18日被拍卖,起始价为210260000元,加价幅度为壹佰万元,保证金为壹佰万元。据公开资料查询,中国
近日,合肥海润光伏科技有限公司(以下简称“合肥海润”)厂区土地、厂房、机器设备等及其生活区土地、宿舍楼等将于6月1日10时在阿里拍卖平台上进行第二次公开拍卖。昔日的光伏领军企业,在经历过债务危机、投资者诉讼、高层动荡、无奈退市后,如今已然逐渐走出光伏人的视野,大众能看到的也仅是不断更新
5月14日,由奥特斯维持有的海润太阳能科技有限公司(以下简称海润太阳能科技)10%的股权将进行第三次拍卖,本次起拍价格仅100元!本次拍卖为第三次拍卖。4月10日,奥特斯维持有的海润太阳能科技10%股权第一次拍卖,起拍价2000万元;4月28日,降价1000万,海润太阳能科技10%股权第二次拍卖。前两次拍卖
日前,乾照光电发布公告称,公司于2024年2月23日收到独立董事张瑞根先生通知,其收到了中国证监会出具的《立案告知书》,张瑞根先生因涉嫌内幕交易,根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规,中国证监会决定对其立案。公告显示,本次立案调查事项与乾照光电无关,不涉及
11月3日,福能股份发布关于董事长、副董事长辞职的公告,公司董事会收到公司董事长周朝宝和副董事长程元怀递交的辞职报告。因工作变动,周朝宝向公司董事会申请辞去公司第十届董事会董事、董事长及董事会各专门委员会相应职务;程元怀向公司董事会申请辞去公司第十届董事会董事、副董事长及董事会各专
10月10日,财政部发布《关于强化上市公司及拟上市企业内部控制建设推进内部控制评价和审计的通知(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)。《征求意见稿》指出,各上市公司应严格按照《企业内部控制基本规范》(财会〔2008〕7号)及企业内部控制配套指引(以下合称企业内部控制规范体系)的有关要求
继跨界潮后,A股市场又迎来了一大波“更名潮”。据统计,自2022年以来已有15家光伏上市企业更换名称,“绿色能源”、“光伏”等时下热门字眼成为追捧对象。其中,因转型光伏赛道后更名的企业占33%,控股人变动更名的占27%,企业战略或定位调整的占20%,重组后更名的占13%。强调新业务光伏爆火之下,各
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8月8日,海泰新能董事长王永携公司管理层出席了上午举办的上市仪式,在现场嘉宾的共同见证下敲响上市钟,自此海泰新能开启了资本市场的新征程。相关主管部门领导,海泰新能董事长王永、总经理巴义敏等公司管理层,各中介机构、合作伙伴等嘉宾,与海泰新能员工一起,通过现场观礼的方式,共同见证了海泰
2022年8月8日,海泰新能正式登陆北交所,公司初始发行股数为5,382.1948万股,每股发行价为9.05元/股。成功登陆北交所对海泰新能布局新能源领域有重要的里程碑式意义。海泰新能自2006年创办以来,十六年砥砺前行,成长为如今拥有自主知识产权的综合型能源企业,紧跟国潮崛起,彰显中国品牌的力量。作为
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2月16日,昱能科技股份有限公司(下称“昱能科技”)回复科创板二轮问询。在二轮问询中,上交所主要关注昱能科技行业发展趋势及相关风险揭示、境外核查、与天通精电的合作模式等五方面的问题,昱能科技一一进行了回复。据招股书显示,昱能科技的主要产品包括微型逆变器、智控关断器、能量通信及监控分析
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4月28日,捷佳伟创发布2020年度业绩报告称,2020年归属于上市公司股东的净利润约为5.23亿元,同比增长36.95%;营业收入约为40.44亿元,同比增长60.03%;基本每股收益盈利1.630元,同比增长36.97%。
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