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3、积极自救,但杯水车薪此前几次与违约擦肩而过的信用事件,都离不开当地政府的积极介入,但这一次,我们认为老套路已经不完全可行。因为,目前赛维的问题也是整个光伏行业集体面临的问题,问题很多,也很复杂,而相关政府的救助并非是万能的。比如此前超日太阳曾寄希望于国资的救助,但是因青海国资的一纸不支持公告而半路折腰。即使是对赛维的处理上,地方政府的态度也开始闪烁。比如在2013年1月赛维曾宣布将以2500万元人民币的价格出售其安徽公司的所有股票,但是这项交易因未能在3月末这个最后截止日之前得到地方政府的批准而搁浅。即使是出售子公司安徽LDK,其售价1.2亿人民币,也需要为此计提将为本次交易计提8000-9000万美元的净亏损。
除了政府的支持,赛维自然也赛维开展了不少积极自救的行动,比如2012年10月就引进了国资背景的恒瑞新能源,后者以2300万美元收购赛维19.9%的股份;2013年2月又引进福来投资出资超过3000万美元收购其普通股。在应收账款的冲抵方面,在2012年10月和12月先后与新大新材和奥克股份大成债务重组协议,前者通过以1.4亿元人民币的价格向电站的方式,后者以1.07亿元收购南昌赛维股权的形式,均冲抵了相应的应收账款。但是,这些尝试相对于其庞大的债务链条仍然显得有些杯水车薪,其资产负债率并没有得到明显降低,如在纽交所上市的LDK在2011年末、2012年6月末和2012年9月末,赛维LDK的负债率就不断提升,从91.1%、97.31%到99.48%,截至2012年9月末的账面货币资金和等价物更是仅剩1.11亿美元。
4、违约概率不可忽视,但系统性风险暂时触之未及综上,我们对于赛维的未来仍较悲观:在其海外可转换票据出现违约之后,我们认为其将于2014年12月到期的5亿元11赛维MTN1也难以幸免于难。不仅如此,一旦违约,因其目前可用于抵押或出售的资产都已经抵押或出售,而11赛维MTN1是无担保的,故而其回收率可能并不高。从定价上看,截至2013年4月18日,其目前剩余1.6年的估值收益率为11.01%,或许还不足以反应其疲弱的信用资质。另外,与赛维息息相关的公司债11超日债可能会面临更为现实的问题,即由于其有可能在4月25日年报披露之后15个交易日内被深交所决定暂停其上市交易,其走势也将具有较大的不确定性。
对于赛维的违约事件是否会对信用债市场产生系统性风险,我们则持相对乐观态度。因为最近几个月以来,光伏行业中的潜在违约事件并不少,比如去年底爆发的超日太阳的问题,还有上个月出现的尚德电力的可转债违约,但是我国信用债市场几乎视而不见的行为或许已经反应出市场不仅对个券风险不再恐惧,对于地方政府的“无作为”可能也有一定心里预期。再加之目前距离赛维和超日的到期尚有时日,因此赛维此次违约带来的最直接的影响,可能仅仅将是以市场调整时一个推波助澜因素的形式体现而已。
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天眼查显示,无锡尚德太阳能电力有限公司又新增一项被执行人消息。具体如下,立案日期为3月14日,执行标的168,167.00元,执行法院江苏省无锡市中级人民法院。
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光伏行业再次传来重磅消息,经北极星确认,厦门建发集团有限公司(以下简称“建发集团”)已于12月9日正式接管无锡尚德太阳能电力有限公司(以下简称“尚德电力”)。据内部人士介绍,目前尚德电力董事长、总经理以及VP均已完成更替,其他人员暂时不变。作为光伏行业老牌企业,尚德电力可谓命途多舛,
11月22日下午,由中国机电产品进出口商会组织的“光伏行业对外贸易企业自律座谈会”在北京成功召开。中国机电商会会长张钰晶、商务部对外贸易司二级巡视员(副司级)常晖、中国出口信用保险公司贸易险承保部副总经理赵洋以及来自22家国内光伏企业的高层代表共50余人出席会议。会议由商会副会长石永红主
近日,澳大利亚初创公司Siltrax宣布获得CEFC700万美元投资,帮助其开发为一系列重型和物料搬运车辆提供动力的技术。据悉,Siltrax的新型燃料电池技术使用由硅制成的双极板,而不是更常用的石墨或金属材料,来生产更薄、更高效的极板。Siltrax技术有潜力用于重型长途卡车运输领域,其续航里程、加油时间
“今年是价格战,明年行业将从垂直一体化优势回到专业化优势的赛道上。光伏行业要看谁生存得长,而不是看谁跑得快。明后年行业才开始真正PK组件,那时将回归组件终端为王、品牌为王。”近日,无锡尚德太阳能电力有限公司(下称“尚德电力”)董事长武飞在接受媒体专访时预判道。他表示,光伏行业通过洗牌
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5月29日,重庆市能源局发布关于公开征求《重庆市分布式光伏发电开发建设管理实施细则》意见的通知,通知指出,采用自发自用余电上网的一般工商业分布式光伏项目,根据市内电力负荷分布确定不同上网电量比例,其中:位于主城都市区22个区县行政区域内的项目年自发自用电量比例原则上不低于20%,其余区县
在光伏已经被普及的当下,仍然还有30%以上的屋顶因为荷载原因而无法安装光伏电站,它们满心期待绿色转型,但因加固成本高而被迫放弃,最终影响“双碳”事业的进程。5月29日,隆基绿能重磅发布Hi-MOX10轻质双防组件,专为老旧厂房、轻量化彩钢瓦、网架结构等低载荷屋顶而研发,以“更轻、更省、更安心”
2008年金融危机2011~2012年光伏双反2018年“531”历次光伏周期之下,必然伴随着光伏企业大洗牌以及光伏从业人员的缩减。眼下仍在苦熬的由产能供需严重失衡而引发的第四轮周期,此前有媒体统计了109家A股光伏公司2024年在职员工总人数为63.87万人,而2023年这一数字为78.26万人,这也意味着至少已有14万
5月25日,在联合国全球契约组织与印度尼西亚政府等联合举办的“首届全球企业共建高质量‘一带一路’峰会”活动上,隆基绿能携手晶澳科技、晶科能源、通威股份、协鑫集团等光伏行业产业链企业,共同发布《全球光伏行业可持续发展联合倡议(GlobalSolarSustainableAlliance,GSSA)》,旨在促进光伏行业在
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黑河南滩一期50MW、二期30MW光伏电站,张掖佳讯南滩20MW光伏电站,2013~2014年间并网,20台佳讯逆变器、19台颐和逆变器以及149台汇流箱升级改造;黄河格尔木、特许共和、河南托叶玛、乌兰、德令哈蓄积光伏电站,206台逆变器及附属设备采购更换:嘉峪关49.5MW光伏电站,2014年并网发电,94台逆变器升级
5月27日,工信部、国家发改委、国家数据局联合印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》。该《方案》在多个重点任务中提及光伏行业:挖掘推广重点行业数字化转型典型场景和解决方案。在能源电子行业,面向光伏、锂电池、新型储能等细分领域,培育推广智能工艺分析、冷却循环系统监控、快速精准温控、
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5月27日,天洋新材发布关于部分募投项目终止及部分募投项目延期的公告,本次拟延期的募投项目“南通天洋光伏材料科技有限公司太阳能封装胶膜项目”(简称“南通光伏项目”)、“海安天洋新材料科技有限公司新建年产1.5亿平方米光伏膜项目”(简称“海安光伏项目”)、“热熔粘接材料项目”达到预定可使
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