北极星

搜索历史清空

  • 水处理
您的位置:光伏光伏系统工程电站EPC企业正文

20亿元布局电站 海润光伏“凿冰求鱼”

2012-10-29 17:35来源:经济观察关键词:海润光伏光伏电站光伏收藏点赞

投稿

我要投稿

风险

海润光伏是准备以定向增发的资金投资光伏电站,这部分钱不仅偿还原先海外电站的负债,另外也是基于目前电站建设成本降低、投资回报率提升的判断。”弘亚世代投资咨询有限公司副总裁刘文平对本报介绍,目前光伏电站的回报率约在12%~13%左右。“投资电站对资金的使用、周转是严峻的考验”,刘文平告诉本报记者,与在美国上市的光伏企业相比,A股的融资环境相对容易,但光伏电站的回收期较长,会影响公司的现金流,毕竟电池组件厂需要充沛的现金流支撑。资料显示,上述金昌海润、柯坪海润投资回收期分别为6.55年、8.28年。“10MW的光伏电站,投资约在1亿人民币左右。”刘文平建议光伏电池组件厂应该控制电站投资规模,不能做得太多。

据统计,目前,海润通过股权收购、全资投资或者合作等方式投资光伏电站共计416.26兆瓦。

日信证券首席研究员曾维强亦向本报表达了同样观点,他认为,制造加电站运营的模式沉淀资金较多,颇具风险,其他一些上市公司也有同样的涉足,但相对占据比例较小。他指出,上市公司有时迫于无奈,必须要新故事和业绩体现,但应该注意风险。

一位不愿具名的在美上市光伏企业高管则认为,海润光伏此举是因为销售不力,为避免库存加大,逼得没有办法所为。该人士透露,虽然目前光伏产品价格不好,但几家大厂的生产订单仍应接不暇,开工率还是有保证的。“在电池组件产品有销路的情况下,谁会入股去投电站等6~8年后的回收,而且电站还不是控股。”

海润光伏财报显示,今年上半年,由于公司电站业务扩张速度较快,导致贷款利息增加,财务费用提高168%,此外,公司应收账款增加32.76%,为18.17亿元,存货为8亿元,营业利润下跌173%。

对这样一组数据,湘财证券分析员认为,目前光伏产业链中“欠钱”现象严重,海润光伏的应收账款已达18亿元,而预收账款仅有4700万元;同时,公司预付款项也从2011年底的10亿元减至3.27亿元,产业链的资金紧张状况将加大海润光伏的坏账风险。

不过,值得注意的是,尽管上半年海润光伏电池片毛利率降至负1.62%,但组件毛利率提升至10%,在行业平均水平以上,湘财证券认为,公司的积极转型,将有利于提高其在行业底部的生存能力。

此外,杨怀进在业内的运作能力为人称道,亦有分析人士指出,“海润光伏的优势在于国内的电站建设主要与五大发电集团合作,同时搞好跟政府的关系,确保能够并网、发电,方便电站建成后的销售”。有消息称,海润光伏目前独资建造的两个光伏电站,早在建设之前就寻好招商新能源作为买家。未来,招商新能源、中国科技还将与海润光伏共同开发国内外光伏电站项目。

对于外界认为的风险,杨怀进称,“投资都是有风险的,因此对具体的项目更要稳妥操作,但不可否认的是,光伏电站是目前行业唯一的出路,今年以来,几乎所有的卖组件企业都在亏本赚吆喝”。

湘财证券数据显示,海润光伏目前已并网或通过并网测试的光伏电站项目超过120MW,按照20MW电站销售5000万元净利润计算,若公司电站全部销售,将贡献近3亿元的净利润。“亏本赚吆喝或者是献血式竞标都不利于企业发展,不能再这样下去了,在冬天,要学会凿冰求鱼。”杨怀进说。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。

凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。

海润光伏查看更多>光伏电站查看更多>光伏查看更多>