*ST申龙变身光伏股重出江湖

据阿里拍卖网站信息显示，截止2024年1月9日，海润光伏全资子公司海润上海的多个资产二次拍卖再度流拍。图片来源：阿里资产网站（下同）本次拍卖标的为上海润光伏（上海）有限公司对账面应收款项的债权类资产，账面应收款余额为人民币100,255,154.88元，共计14户，包括苏州新辉新能源、精河县海鑫光伏、

时隔三年7个月，海润光伏官方微信公众号于8月2日发布了一则新动态：“海润光伏”品牌转让。公告显示，海润光伏科技股份有限公司成立于2004年，总部位于江苏省无锡市江阴市，上交所代码:600401、400074(2012-2021)。公司主要从事晶硅电池及太阳能组件的研发、生产及海内外销售；专注全球光伏电站投资开

时隔三年7个月，海润光伏官方微信公众号于8月2日发布了一则新动态：“海润光伏”品牌转让。公告显示，海润光伏科技股份有限公司成立于2004年，总部位于江苏省无锡市江阴市，上交所代码:600401、400074(2012-2021)。公司主要从事晶硅电池及太阳能组件的研发、生产及海内外销售；专注全球光伏电站投资开

近日，海润光伏在阿里拍卖平台集中发布19项拍卖信息，拍卖标的包含不动产、厂房、公司股权及应收账款等，总起拍价超1.9亿元。

9月7日，国中小企业股份转让系统平台发布公告，对海润光伏科技股份有限公司（证券简称：海润1；证券代码：400074）作出终止其股票转让的决定。海润1自2021年9月8日起终止股票在全国股转公司管理的两网和退市公司板块转让。

如果说信奉佛教的他一直试图成为一位“低眉菩萨”式的管理者，那么他的失败则可能源于缺乏“怒目金刚”式的雷霆手段。

7月19日，海润1（证券代码：400074）发布公告称，公司于2021年7月15日被江苏省江阴市人民法院依法宣告破产。海润光伏表示，公司将依照有关企业破产法的法律实施破产清算，清算结束后，申请注销公司登记，公告公司终止。

由合肥海润光伏科技有限公司(以下简称合肥海润)持有的海润太阳能实业投资(太仓)有限公司(以下简称海润太阳能实业投资)15%的股权及海润太阳能科技有限公司(以下简称海润太阳能科技)10%的股权将于8月10日在阿里拍卖平台进行第三次拍卖，本次起拍价格450万元。根据竞买公告，本次拍卖标的进行整体拍卖，其

那些耀眼的光伏老将最终还是谢了幕，从光伏战场走向了拍卖场，虽同是价格争夺战，但此场非彼场，昔日的荣耀终将成为记忆，亦将远去。6月11日，从阿里淘宝拍卖平台获悉，汉能光伏科技有限公司债权将于6月18日被拍卖，起始价为210260000元，加价幅度为壹佰万元，保证金为壹佰万元。据公开资料查询，中国

近日，合肥海润光伏科技有限公司(以下简称“合肥海润”)厂区土地、厂房、机器设备等及其生活区土地、宿舍楼等将于6月1日10时在阿里拍卖平台上进行第二次公开拍卖。昔日的光伏领军企业，在经历过债务危机、投资者诉讼、高层动荡、无奈退市后，如今已然逐渐走出光伏人的视野，大众能看到的也仅是不断更新

5月14日，由奥特斯维持有的海润太阳能科技有限公司（以下简称海润太阳能科技）10%的股权将进行第三次拍卖，本次起拍价格仅100元！本次拍卖为第三次拍卖。4月10日，奥特斯维持有的海润太阳能科技10%股权第一次拍卖，起拍价2000万元；4月28日，降价1000万，海润太阳能科技10%股权第二次拍卖。前两次拍卖

ST申龙2012年1-3月每股收益-0.0663元，每股净资产2.6343元，净资产收益率-0.0249%；营业收入10.63亿元，同比减少33.40%，净利润-6875.28万元，同比由盈转亏。价格下滑与财务费用增加是业绩亏损的主因。1、价格下滑:由于产能压力巨大，竞争激烈，价格不断下滑，从我们监测到的价格来看，2011年Q1多晶组件均价(含税)为13.5元/瓦，2011年Q4已经降低至7.1元/瓦，2012年Q1继续降低，已经降为6.1元/瓦，公司成本下降的速度难以赶超价格的迅速下滑，毛利率不断压缩；2、财务费用增加：公司电站建设规模不断扩大，所需

虽光伏产业产能过剩已成共识，但是ST申龙(600401，即海润光伏)却突然抛出38亿元的巨额再融资扩产计划，而这距离海润光伏借壳ST申龙上市仅仅过去不足三个月。5月8日，ST申龙发布2012年度非公开发行A股股票预案，每股增发价为7.7元，拟募资38.0211亿元，分别投资于4个项目。值得注意的是38亿元的再融资计划中，居然有9亿元是用来归还贷款的，这不仅令人生疑：ST申龙此次再融资究竟意在何为?业绩下滑海润光伏借壳后，2012年2月17日，停牌近三年的ST申龙复牌上市，实际控制人变为江苏阳光集团的陆克平。但遗憾的是，海润光伏去年业绩并没有达到当初借壳

光伏行业不景气，但ST申龙却逆势募资向上下游拓展，公司公告，拟向不超过10名发行对象非公开发行不超过5.03亿股募集资金不超过38.02亿元，发行价格不低于7.70元/股。此次募集资金将用于四方面。其中，拟使用19.82亿元投向罗马尼亚光伏电站项目;2.25亿元投向晶硅电池技术研发中心建设项目;6.11亿元投向年产2016吨多晶硅锭、8000万片多晶硅片扩建项目;9亿元偿还贷款。公司称，罗马尼亚光伏电站项目建设期限预计为1年，项目建成后，公司将对项目公司运营管理，或在时机合适时对外转让项目公司。虽然光伏产能过剩，但公司仍决定募集资金投向年产2016吨多

ST申龙4月16日晚发布董事会公告称，公司近日与武威市人民政府签署了《在武威建设光伏产业园及1GW光伏电站项目框架合作协议》。公司负责在2012年至2015年的四年间，完成1GW光伏电站建设，总投资约100亿元。根据协议规定，武威市人民政府为公司在武威新能源装备制造园区建立光伏组件生产研发基地，及在武威市具备太阳能资源的区域按当地产业规划建设1GW光伏发电应用项目提供优惠政策。ST申龙所有电站投资项目将在武威市注册成立项目公司，负责光伏电站项目建设，并在武威市纳税、保险、融资，在同等条件下，优先聘用当地员工，使用当地设备材料并接受质量认证。ST申龙称，

今日披露三项投资，总投资额达4.64亿元，其中两项为光伏发电项目建设，另一项为设立日本子公司开辟日本光伏组件市场。ST申龙拟通过设立岳普湖一号光伏电站投资有限公司在岳普湖当地进行20MW光伏发电项目的建设，项目总投资额约2.2亿元。经初步测算，该项投资回收期为9.2年，有利于公司进一步拓展在新疆地区的光伏业务。同时，公司拟设立酒泉一号光伏电站投资有限公司，在酒泉市肃州区东洞滩进行20MW光伏发电项目的建设，经初步估算项目总投资额约2.36亿元，投资回收期为8.6年。两项投资资金来源均为自有资金及银行借款。根据ST申龙2011年年报，截至去年底，公司账面

刚刚完成重组变身光伏企业的ST申龙又有新投资动作，公司拟收购保加利亚一家可再生能源投资公司拓展欧洲市场太阳能光伏电站业务，并在新疆设立电力投资公司，拓展新疆及中国西北地区的太阳能工程、电站等业务。此前，停牌长达3年之久的ST申龙吸收合并海润光伏科技股份有限公司，并于今年2月17日复牌，当日股价大涨286.33%，成交金额7亿元，换手率高达34.28%。之后公司股票交易也甚为活跃，自2月22日至3月13日，公司多次登上上交所大宗交易平台，共计发生7笔大宗交易，累计成交金额达9.35亿元。3月21日，ST申龙股价上涨2.38%，收盘价9.90元/股。顶风出

刚刚完成重组变身光伏企业的ST申龙(600401)又有新投资动作，公司拟收购保加利亚一家可再生能源投资公司拓展欧洲市场太阳能电站业务，并在新疆设立电力投资公司，拓展新疆及中国西北地区的太阳能工程、电站等业务。此前，停牌长达3年之久的ST申龙吸收合并海润光伏科技股份有限公司，并于今年2月17日复牌，当日股价大涨286.33%，成交金额7亿元，换手率高达34.28%。之后公司股票交易也甚为活跃，自2月22日至3月13日，公司多次登上上交所大宗交易平台，共计发生7笔大宗交易，累计成交金额达9.35亿元。3月21日，ST申龙股价上涨2.38%，收盘价9.90元

虽然光伏产业目前面临产能过剩的风险,但是ST申龙竞争力突出,打造光伏全产业链抵御行业下滑风险。我们假设ST申龙2012年光伏电站能够带来部分收入并且能够使得综合毛利率有所提升,因此预计ST申龙2011~2013年的每股收益分别为0.39、0.49、0.55元,我们以2012年给予15~18倍PE计算目标价为7.35~8.82元,目前股价2.78元,给予“推荐”投资评级。

行业暂时处于调整期，企业需要寻找生存之道。光伏行业经历了2010年的火爆行情，各光伏企业纷纷扩产，致使2011年光伏产品出现了明显的供过于求现象。激烈的竞争以及产品价格大幅下滑导致许多中下企业减产或停产，低成本企业的竞争优势将逐步突显，不同环节的龙头光伏企业强强联合将成为重要趋势。优秀团队加盟，公司战略地位逐步突显。海润光伏成立之初只生产硅片，09年底杨怀进先生加盟后，曾任晶澳太阳能管理层的姜庆堂、吴廷斌等纷纷进入海润担任高管，在奥特斯维建立电池片生产基地，仅用8个月时间就完成250mw电池片生产线，团队持股比例为22.3%，多年的技术研发经验结合利益

9日，ST申龙2月9日晚公告称，公司重大资产重组方案已实施完毕，经申请及上海证交所批复同意，公司股票将于2月17日恢复上市交易。恢复上市首日，公司股票简称为“NST申龙”。从恢复上市的第二个交易日起，公司股票简称为“ST申龙”;交易日涨跌幅限制为5%。重组前的*ST申龙因2006、2007、2008年连续三年亏损，公司股票自2009年4月2日起被上海证券交易所暂停上市。通过吸收合并，公司主营业务由从软塑彩印及复合包装产品的生产和销售变更为太阳能电池用单晶硅棒/片、多晶硅锭/片、太阳能电池片及组件的研发、生