登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
四、项目收益债
2014年10月30日,国家发展改革委发布《关于广州市第四资源热力电厂垃圾焚烧发电项目试点发行项目收益债券核准的批复》,同意广州市第四资源热力电厂垃圾焚烧发电项目试点发行8亿元项目收益债券。该项目收益债设计为10年期固定利率,附设本金提前偿还条款,从第3个计息年度开始偿还本金,票面利率为基准利率加2.5%基本利差的固定利率,采取跨市场发行,这是我国公开发行的首只项目收益债券。
项目收益类债券是指债券兑付与项目本身挂钩,所募集的资金主要用于特定项目的投资与建设,债券的本息偿还资金完全或基本来源于项目建成后运营的收益。根据《国家发展改革委关于广州市第四资源热力电厂垃圾焚烧发电项目试点发行项目收益债券核准的批复》(发改财金〔2014〕2475号)显示,本期债券的兑付保证为“垃圾处理费、发电收入、金属回收收入和即征即退增值税收入等”。
国家发改委目前正在拟定《项目收益债券业务指引》,根据网上披露的草拟稿,项目收益债募集资金应用于特定项目的建设运营,项目收入应能够完全覆盖债券当年还本付息规模。光伏电站基于上网电价以及财政补贴的稳定性,未来现金流可预测性强,非常适合以项目收益债的形式募集建设期资金。在正式《指引》出台后,可以合理预期被资本市场看好的作为类标准金融资产的光伏电站将进一步拓宽融资渠道。
五、企业资产证券化
资产证券化(asset-backed securities)是将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产,通过一定的结构安排,对资产中风险与收益要素进行分离与重组,进而转换成为在金融市场上可以出售的流通证券的过程,具体模式如下图所示:
2013年底,持有批量光伏电站的SolarCity在公开市场上发行了5400万美元的资产证券化产品,融资利率仅为4.8%,业内一直热切期待国内SolarCity的出现。
证监会于2014年将企业资产证券化产品的事前核准制改革为事后备案制,以及随着可再生能源电价附加资金补助目录的逐批次公布,业内热议的光伏电站资产证券化在持续发酵升温。
根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》(中国证券监督管理委员会公告〔2014〕49号),企业资产证券化的基础资产,是指“符合法律法规规定,权属明确,可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产权利或者财产,可以是单项资产,也可以是资产组合”。此外,前述规定明确“基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或者其他权利限制,但通过专项计划相关安排,在原始权益人向专项计划转移基础资产时能够解除相关担保负担和其他权利限制的除外”。
从基础资产的担保性负担角度而言,鉴于地面集中式光伏电站的投资体量,项目建设前期基于融资的需要电站资产或者项目电费收益权设置抵押或质押的居多,从而不满足基础资产的要求。这就要求原始权益人在转移基础资产之前能够先期偿债或者以其他有效担保方式予以置换;或者与债权人商榷附条件解除基础资产所涉担保,以资产证券化募得资金优先偿还相应债务。
在欧美,光伏领域的资本玩法从来都是不缺创新的,随着国内光伏企业转战国内市场,如何在国内法律框架下植入欧美模式,如何创新国内交易,这是光伏圈的大佬们一直思考并身体力行的命题。资本市场上,收益在散发迷人光芒的同时,如影随形的还有风险,如何有效隔离风险亦是伴随着资本市场创新不止的一个永恒命题。
作者为阳光时代律师事务所合伙人
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
近日,由中国科学院上海高等研究院领衔,南航博士团队打造,钙钛矿晶硅叠层光伏组件项目:上海安普态新能源有限公司(以下简称“安普态”)获得由国信中数铜陵科创基金领投的数千万元天使轮融资。安普态于2023年4月注册成立于上海临港,公司通过突破大面积钙钛矿量产技术,结合现有晶硅光伏行业数十年
经过去年高歌猛进式的融资狂潮,今年光伏融资或收缩。4月8日,通润装备发布公告称,向特定对象发行股票,募集资金总额不超过17亿元。其中13.5亿元投入18吉瓦光伏、储能逆变器扩产项目和5吉瓦时储能系统项目,另外3.5亿元为补充流动资金及偿还银行贷款。据不完全统计,今年以来,包含通润装备、帝科股份
4月12日,国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。根据《意见》,严把发行上市准入关。进一步完善发行上市制度。提高主板、创业板上市标准,完善科创板科创属性评价标准。提高发行上市辅导质效,扩大对在审企业及相关中介机构现场检查覆盖面。明确上市时要披露分红政策
4月12日,意华股份发布公告称,公司拟使用部分募集资金向全资子公司乐清意华新能源科技有限公司(以下简称“意华新能源”)增资,以实施募投项目。据悉,此前意华股份向特定对象发行人民币普通股(A股)16,567,996股,发行价格32.19元/股,募集资金总额533,323,791.24元,扣除发行费用12,514,686.79元
据上海乐天钙钛光电科技有限公司官微消息,4月乐天钙钛光电完成千万级天使轮融资。据悉,乐天钙钛光电是上海东渐数能技术集团有限公司旗下的一家高科技企业,专注于钙钛矿太阳能电池及组件的研究和开发,致力于推动太阳能技术的创新与突破。乐天钙钛光电成立1年以来,获得了市场青睐以及投资机构的加持
近日,深圳市赛劲投资有限公司(简称“赛马资本”)、清望(北京)私募金管理有限公司(简称“清望基金”)与华控电力集团有限公司(简称“华控电力”)达成50亿元的战略投资意向,并签订相关投资协议。据悉,此次战略融资将为华控电力在国内外新能源领域市场开拓、产业链整合、电站收并购、电站开发、
当地时间2月28日,法国电力新能源公司与南非莱利银行、联合银行和兰德商业银行在约翰内斯堡签署莫伊283兆瓦光伏电站项目融资协议,标志着中国能建承建的南非单体规模最大的光伏电站项目实现融资关闭。此前,由中国能建国际集团、葛洲坝集团与南非当地合作伙伴组成的联营体于2023年11月正式签署项目总承
3月5日上午9时,十四届全国人大二次会议在人民大会堂举行开幕会。国务院总理李强代表国务院,向十四届全国人大二次会议作政府工作报告。国务院总理李强在政府工作报告中指出,稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。保持流动性合理充裕,社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。
2月7日,兆新股份发布公告称,公司拟发行募集资金总额不超过24,000.00万元(含本数),扣除发行费用后的募集资金净额,拟将全部用于以下项目:兆新股份2024年度以简易程序向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告本项目投资总额5,337.51万元,拟使用募集资金5,000.00万元。包括3个子项目,分
1月25日,漳州发展发布关于终止向特定对象发行A股股票事项并撤回申请文件的公告。公告显示,自公司披露本次向特定对象发行股票方案以来,公司与相关中介机构一直积极推进各项工作。由于市场环境的变化,经与相关各方充分沟通、审慎分析后,公司决定终止本次向特定对象发行股票事项,并向深交所申请撤回
近日,九江市柔烁光电科技有限公司(以下简称“柔烁光电”)完成了千万级天使轮融资,本轮融资由明冠投资和青创集团联合投资。本轮资金将主要用于10MW钙钛矿中试线建设。柔烁光电一期计划建设10MW中试线和100MW产能柔性钙钛矿光伏生产线。目前柔烁光电已完成10MW中试线设计,随着本轮融资的结束,即将
1月29日,常德市公共资源交易中心公布石门县域部分国有房屋屋顶(用于光伏发电)20年租赁权成交公告。公告显示,该项目以1.1亿元价格顺利成交。据了解,该项目业主单位是石门县国有资产经营管理中心,拍卖标的是石门县域部分国有房屋屋顶(用于光伏发电)租赁权,租赁期限为20年,区域包括石门县城城区
5月10日晚,京能国际发布公告,附属公司北京联合荣邦及招商局保税物流有限公司订立屋顶光伏发电项目协议,招商局保税物流将向北京联合荣邦出租位于深圳的两座仓库的屋顶,合共约41,345平方米,以供集团进行屋顶太阳能光伏发电系统的投资、建设、维护、经营及管理,以达成集团有关屋顶太阳能光伏发电系
日前,汇金通发布关于签订《光伏发电项目屋顶租赁协议》暨关联交易的公告,称为充分利用青岛汇金通电力设备股份有限公司(以下简称“公司”)厂房建筑物屋顶,增加收益,公司拟与青岛津同新能源科技有限公司(以下简称“青岛津同”)签订《光伏发电项目屋顶租赁协议》,公司将厂区建筑物屋顶以每年每平
北京能源国际发布公告,于2021年4月15日,昌吉亿晶(本公司的全资附属公司)与农银金融租赁订立融资租赁协议,在融资租赁协议当中所载的条款及条件规限下,农银金融租赁同意以总代价人民币7.6亿元向江西电建购买租赁资产,随后将该等租赁资产租予昌吉亿晶。
北控清洁能源集团发布公告,于2020年12月23日,该公司间接非全资附属兴义中弘(作为承租人)与中核租赁(作为出租人)订立该融资租赁协议,中核租赁将向兴义中弘购买租赁资产,总代价为人民币3.38亿元。租赁资产其后出租予兴义中弘,租期为10年。据悉,该租赁资产为有关于中国贵州省兴义市的一个70兆瓦光伏
首先作为金融界的“傻白甜”,小编从一开始反复问了众多金融学霸,所谓“融资租赁”到底是什么?(来源:微信公众号“UP光伏屋顶地图”ID:AdzarEnergyDL)首先,让我们一起看看度娘对于融资租赁的专业(看不懂)解释:融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择,出资向供货
如果特斯拉的租赁计划不能拯救SolarCity,或许市场可以。太阳能将迎来一场大繁荣。太阳能电池板技术的发展突飞猛进,而该行业的基础设施从未如此高效,或者说如此廉价。事实上,科技新闻网站SingularityHub在一篇名为《太阳能富集化时代即将到来》的文章中指出,太阳能产业不仅在升温,而且还将迅猛发
除了销售汽车,特斯拉想要改变全球人民用电和发电的方式早已是一个公开的秘密。打开特斯拉官网:加速世界向可持续能源的转变。这是每一次特斯拉新品发布会上,埃隆·马斯克都要强调一次的特斯拉公司使命。从2006年投资Solarcity,成为Solarcity最大股东;2012年推动特斯拉开发储能设备Powerwall和Powerp
据外媒报道,特斯拉今天推出了新的太阳能租赁服务:这是一种全新的方式,用户可以在屋顶上安装太阳能电池板系统,每月只需付费50美元,而且不需要签署任何长期合同。特斯拉旗下太阳能子公司SolarCity此前曾开创了新的模式,通过将太阳能系统租赁给房主并将其产生的电力出售给他们以偿还费用,就像普通
屋顶分布式光伏项目由于不受规模指标限制,日益受到投资业主的青睐。然而,光伏电站是重投资,运行期要25年。在25年的电站运营过程中,屋顶业主方可能出现破产、被司法机关查封,或者将屋顶抵押出售等情形。在选择租赁相关屋顶时,投资商必须明确的4个事项。1、房屋本身合法,无被拆除、禁用风险依据相
爱沙尼亚国有电力公司EestiEnergia公司将开始向其客户提供太阳能解决方案,计划在2020年使其产电量的40%来自可再生能源。该公司表示,将从明年秋季开始向客户推出太阳能租赁解决方案,并为自我消费的客户提供交钥匙项目。它将在爱沙尼亚提供一个全新、独特、完整的太阳能租赁服务,使消费者无需自筹资
有新能源运营人员戏称,有生之年怕见不到拖欠补贴兑现。新能源补贴拖欠的连锁反应开始蔓延。补贴拖欠-运营商财务报表恶化-偿付能力削弱-供应商欠款/融资机构欠款-三角债/债务违约-电站资产抛售。在这一链条的传导下,新能源电站运营商只有忍痛割爱,选择资产出售以求摆脱困境。目前,国内新能源发电项
2013年3月,证监会发布《证券公司资产证券化业务管理规定》,标志着资产证券化业务开始由试点转为常规业务。彼时,光伏资产证券化也成为众多光伏人士、投融资机构关注的焦点之一。时至今日,光伏+资产证券化的爱情长跑已有5年。五年中,无论是光伏还是资产证券化都获得了极大的发展。数据显示,2014-20
一边是光伏装机量猛增,一边是资金迟迟不肯入场,光伏行业陷入融资困境。为破题绿色行业“融资难、融资贵”,去年9月,央行等七部委联合印发《关于构建绿色金融体系的指导意见》,全面部署中国绿色金融体系。在政策的支持下,无论是金融机构还是具有实力的光伏电站开发商,都开始从不同的角度切入电站
一些风电的投资者正通过资产证券化方式步入收获期。在2016年,甘肃电投的大股东甘肃电投集团,通过增发的方式成功将旗下的风电资产注入了上市公司。甘肃电投此举并非个例。包括吉电股份、章泽电力等电力企业,均通过增发的方式收购了部分风电资产。资料显示,随着火电产能的过剩以及新建火电厂的获批受
如果过度利用或使用不当,光伏项目资产证券化有可能会转化为影响金融市场甚至整个经济体系的定时炸弹。融资难、融资贵是制约光伏行业持续健康发展的关键问题之一。随着产能过剩和并网消纳的日趋恶化,我国光伏行业的融资短板进一步凸显:一方面,国内金融机构普遍收紧了对光伏企业的信贷融资,贷款权限
推动绿色资产支持证券发展的核心主要在于坚持绿色标准、信息透明披露、出台政策激励、独立第三方评估等措施,最终还需要依靠建立包含完备的发行人、投资者、第三方专业机构、监管部门的绿色金融市场体系。随着绿色作为我国五大发展理念之一被明确提出,我国绿色金融的发展便进入了全面的快车道。以绿色
非洲离网光伏市场取得了前所未有的增长,即用即付(Pay-as-you-go,PAYG)式供应商很难满足激增的安装容量带来的融资需求。2015年,BBOXX公司将一组低风险合同证券化,并将其出售给社会投资人Oikoredit。我们带您深入了解这起发生在非洲大陆上的首次太阳能证券化交易。在即用即付光伏领域,有限的融资
SolarCity完成了分布式太阳能光伏PPA和租赁资产的第五次证券化交易,这也是该公司目前为止进行的第六次证券化交易。SolarCity完成私募融资,收益4960万美元--该公司指出,在投资组合内,包括之前的税务股权融资,每瓦发电产能为3.13美元--收益率为6.25%。资本市场的执行副总裁RadfordSmall表示:对我们
2016年1月21日,SolarCity完成其首次分布式太阳能贷款资产证券化,这是该公司迄今为止进行的第五次证券化交易。SolarCity已完成私人募股1.85亿美元(投资组合发电量2.89美元/瓦),混合票面利率为5.17%,混合收益率为5.81%,预期的还款日为2022年3月。SolarCity太阳能贷款合同的A类债券获得标普和克罗
一个行业做久了,都想试试新玩法。光伏圈的产业资本跨界已经成了新潮流。制造业起家的深知赚钱不易,不如直接玩金融四两拨千斤。听听爱康、协鑫、中清能绿洲都是怎么说的,顺便也可以琢磨下追日电气和建筑业专家的建议。盈利模式正在改变?很多光伏企业都在探索金融领域,制造业起家的爱康算做得比较深的,它已经从传统制造业,转向以金融创新为主导的新模式,不仅是产业延伸,而是转型。协鑫平台大资源多,产融结合走的是大而全的路子,光基金就做了十来个,融资、保险、运维、制造应有尽有。中清能绿洲走比较传统的路线,向金融机构靠拢,和金融机构合作。跨界到金融行业爱康集团资本市场总监马弋崴
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!