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东方电热事件点评报告:亿元订单打开水电加热蓝海市场
事件:公司公告称:近日收到青岛海达瑞发来的《产品资源互换(竞标)通知单》。确认本公司为青岛海达瑞(青岛海尔采购公司)公司2014年原材料采购项目中标单位,项目编号为:Haier2013-XTMK-ZB-DJR032,中标总金额为1.299亿元,占2012年营业总收入的19.65%。公司共中标19种型号的水加热器元器件产品,标段中标名次为1标,公司将通过青岛海达瑞为青岛海尔生产制造水加热器元器件。本次中标项目是公司在水加热用电加热器领域的项目,标志着公司水加热用电加热器的竞争力进一步增强,预计将为公司2014年增加一部分营业收入,对2014年业绩产生积极影响。
我们观点:1)亿元订单标志着水电加热器领域取得重大突破,打开被外资厂商所控制的高毛利率水电加热器20多亿市场,成为公司民用电加热器产品新的增长点;2)水电加热器毛利率较传统空调电加热器高5-10个百分点,1.3亿订单预计拉升公司14年利润1500万元,贡献EPS约0.07元;3)打造最具实力的海洋油气处理系统航母,达产后年收入达13.7亿元,净利润2.7亿元,增厚EPS约1.36元,极大拉升公司业绩;4)借助新加坡公司销售渠道,积极拓展东南亚、中东等油气分离市场,加速整合传统石油管输电加热器和瑞吉格泰油气分离撬业务,起到强强联合的效果,提升海外油气业务;5)瑞吉格泰自上而下的整体系统模拟与优化设计为海上平台客户带来了极高的可靠性与极佳的经济效益,成为国内唯一一家具有海外设计认证资质和诸多项目案例的公司,进入一片蓝海的海上油气分离领域;6)整合传统工业电加热器后打造集研发、设计、生产制造及技术服务为一体的综合性油气服务一站式供应商,预计未来3年达到14-17亿元收入(含电加热器),增长近70倍,利润达到3亿元;7)传统多晶硅电加热器领域回升迅速,付款状况将逐步好转。预计13-14年EPS为0.6元和1.1元,PE为30和16倍,分别给予传统业务和油服17和40估值,则目标价28元,持续给予“强烈推荐”评级。建议价值投资者近期借创业板调整积极买入,迎接基本面大逆转的到来。
盈利预测:公司盈利预测:预计公司13-14年EPS为0.6元和1.1元,PE为30和16倍,分别给予传统业务和油服17和40估值,则目标价28元,持续给予“强烈推荐”评级。
投资建议:投资亮点:1)亿元订单标志着水电加热器领域取得重大突破,打开被外资厂商所控制的高毛利率水电加热器数20多亿市场,成为公司民用电加热器产品新的增长点;2)水电加热器毛利率较传统空调电加热器高5-10个百分点,1.3亿订单预计拉升公司14年利润1500万元,贡献EPS约0.07元;3)打造最具实力的海洋油气处理系统航母,达产后年收入达13.7亿元,净利润2.7亿元,增厚EPS约1.36元,极大拉升公司业绩;4)借助新加坡公司销售渠道,积极拓展东南亚、中东等油气分离市场,加速整合传统石油管输电加热器和瑞吉格泰油气分离撬业务,起到强强联合的效果,提升海外油气业务;5)瑞吉格泰自上而下的整体系统模拟与优化设计为海上平台客户带来了极高的可靠性与极佳的经济效益,成为国内唯一一家具有海外设计认证资质和诸多项目案例的公司,进入一片蓝海的海上油气分离领域;6)整合传统工业电加热器后打造集研发、设计、生产制造及技术服务为一体的综合性油气服务一站式供应商,预计未来3年达到14-17亿元收入(含电加热器),增长近70倍,利润达到3亿元;7)传统多晶硅电加热器领域回升迅速,付款状况将逐步好转。预计13-14年EPS为0.6元和1.1元,PE为30和16倍,分别给予传统业务和油服17和40估值,则目标价28元,持续给予“强烈推荐”评级。建议价值投资者近期借创业板调整积极买入,迎接基本面大逆转的到来。
投资风险:1、民用电加热器需求低于预期;2、工业电加热器推广进度低于预期
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4月10日,TrendForce集邦发布最新光伏产业链价格信息。硅料环节本周硅料价格:N型复投料主流成交价格为41元/KG,N型致密料的主流成交价格为40元/KG;N型颗粒硅主流成交价格为38元/KG。交易情况拉晶端对采购依旧保持谨慎态度,下游预判料企丰水期加码提产,结合531后的真实需求走向,看空情绪较浓,延续
美东时间2025年4月2日,美国白宫发布第14257号行政命令,依据《国际紧急经济权力法》等法规,将对全球大多数国家征收关税,自4月5日起先行实施10%基准关税,随后于4月9日起针对与美贸易逆差较大的国家课征更高“对等关税”。然而,在美东时间4月9日,特朗普总统对外宣布:除了中国可能将继续征收高额对
2024年,全球能源转型进程持续推进,光伏产业作为可再生能源领域的关键力量,在全球能源格局中的地位愈发重要。我国光伏产业在全球产业链中占据重要位置,其对外贸易的发展状况不仅关乎行业自身的兴衰,也对我国能源战略布局和经济发展有着深远影响。然而,这一年我国光伏产业在对外贸易中面临着诸多挑
2月13日,集邦新能源发布最新光伏产业链价格。硅料本周硅料价格:N型复投料主流成交价格为40元/KG,N型致密料的主流成交价格为38元/KG;N型颗粒硅主流成交价格为38元/KG。供需动态:月内多晶硅排产约9.2万吨,环比下滑约7%,大部分厂商延续减产挺价策略。目前重点观察头部大厂,企业尚未有迫切提产意愿
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从巅峰到低谷、从沉寂到崛起,成立23年的尚德,再次站在了命运的十字路口。2024年12月9日,建发集团正式接管尚德,此番更迭后,这家颇具传奇色彩的老牌企业将走向何方?1.0—一站至巅峰江苏无锡,中国光伏的发源地,从这里走出了第一家登陆纽交所的中国民营企业、全球光伏龙头#x2014;#x2014;尚德电力。
当地时间2024年11月29日,美国商务部(Commerce)宣布了对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的晶体光伏电池(无论是否组装成组件)反倾销税(AD)调查的初步肯定性裁定,对东南亚四国的反倾销税率范围在0-271.28%,其中HanwhaQcell马来西亚反倾销税率为0。值得关注的是,此轮东南亚四国双反调查,源于七家
背景:根据《1974年贸易法》第301条,针对中国的技术转移和知识产权问题,美国于2018年开始对中国进口产品加征301关税。这些关税措施的法定四年检讨程序于2022年启动,并最终由美国贸易代表办公室(USTR)在2024年完成修改,根据总统的指示对某些产品进行调整。本次行政命令內容针对中国产地的光伏产品
“2024上半年光伏行业发展喜忧参半。”9月5日,在北极星电力网、北极星太阳能光伏网联合主办的“2024年光伏新时代论坛”上,中国光伏行业协会副秘书长江华就光伏行业发展形势与热点问题进行了深度解读。江华表示,上半年光伏行业呈现出“喜忧参半”的态势。喜的是,行业整体保持了强劲的增长动力,总量
中国光伏企业不惧怕竞争。光伏是市场化程度非常高的行业,市场化手段更宜促进行业发展。这也是时至今日,中国光伏行业领先世界的原因之一。作为全球光伏市场不可或缺的力量,中国光伏企业的优势不会瞬间消失,中国光伏企业期待公平合理的贸易关系,持续为全球绿色产业发展贡献中国方案。近日,全球光伏
4月18日,北极星太阳能光伏网发布一周要闻回顾(2025年4月14日-4月18日)。政策篇广西、重庆、广东、江苏……6地工商业分布式光伏上网比例敲定日前,广西、重庆就分布式光伏发电开发建设管理实施细则征求意见。据北极星统计,截至目前,已有6个省区市出台相关文件,对分布式光伏上网电量比例作出规定。
4月18日,四川省经信厅关于印发《四川省新能源产业链建圈强链工作方案(2025—2027年)》的通知,通知指出,到2027年,主要承载地和协同发展地融合态势基本形成,新能源产业链关键材料、核心技术和装备自主可控水平大幅提升,市场机制、标准体系和管理体制更加健全,链主链核企业规模实力不断壮大,产
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4月16日,工信部印发关于组织开展2025年度工业节能降碳诊断服务工作的通知(工信厅节函〔2025〕115号)。将聚焦钢铁、乙烯、合成氨、电石、电解铝、多晶硅、锂电池、水泥、陶瓷、平板玻璃、电子电器等行业和数据中心、通信基站等信息基础设施,组织节能降碳服务机构为企业开展公益性节能降碳诊断服务工
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本周多晶硅现货市场冷淡,价格出现小幅下滑。n型复投料成交价格区间为3.90-4.50万元/吨,成交均价为4.10万元/吨,环比下降1.68%;n型颗粒硅成交价格区间为3.80-4.00万元/吨,成交均价为3.90万元/吨,环比持平;p型多晶硅成交价格区间为3.10-3.50万元/吨,成交均价为3.35万元/吨,环比下降1.47%。本周多
北极星售电网获悉,4月14日,广州市花都区人民政府发布关于印发花都区支持新能源产业高质量发展的十条措施的通知。文件提出,加强招引设计研发咨询、检验检测、供应链服务、数据服务和交易、综合能源服务、虚拟电厂等生产性服务企业,对年营业收入达到1亿元以上的,每年度按照年营业收入的1%给予最高30
4月14日,广州市花都区人民政府办公室关于印发花都区支持新能源产业高质量发展的十条措施的通知,通知指出,充分发挥白云国际机场、广州北站国际空铁枢纽优势,智能新能源汽车、现代物流等产业市场需求大的优势,以建设“广东省首批碳达峰碳中和试点”“广东省首批县域‘光伏+建筑’应用试点”、广州市
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4月16日,InfoLink发布光伏产业链最新价格。价格说明Infolink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的「众数」资料作为公示价格(并非加权平均值)、根据市场实际情况酌情调整。多晶硅美元价格,主要反应
本周多晶硅现货市场冷淡,价格出现小幅下滑。n型复投料成交价格区间为3.90-4.50万元/吨,成交均价为4.10万元/吨,环比下降1.68%;n型颗粒硅成交价格区间为3.80-4.00万元/吨,成交均价为3.90万元/吨,环比持平;p型多晶硅成交价格区间为3.10-3.50万元/吨,成交均价为3.35万元/吨,环比下降1.47%。本周多
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