与中环股份“分手”后仍“相亲相爱” 欧晶科技“主业”增长乏力

北极星太阳能光伏网讯:近期，内蒙古欧晶科技股份有限公司(下称“欧晶科技”)提交了招股说明书，拟中小板上市，公开发行不超过3435.64万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO日报发现，欧晶科技业绩存在波动，近三年经营净现金“累亏”7200万元，“主业”增长乏力，同时，与创始人控股股东“分手”后仍“相亲相爱”。

“累亏”7200万元

据了解，欧晶科技立足于单晶硅材料产业链，为太阳能及半导体单晶硅棒硅片的生产和辅助材料资源回收循环利用提供配套产品及服务，具体包括石英坩埚产品、 硅材料清洗服务、切削液处理服务。

2017年-2019年(下称“报告期”)，欧晶科技分别实现营业收入34493.08万元、54811.62万元、57375.6万元，净利润分别为6307.01万元、5001.67万元、6193.71万元。

可以看出，在上述时间段内，虽然欧晶科技的营收在持续上升，但其净利润却未同步增长，有着不小的波动，其中2018年欧晶科技的净利润同比下降了20.7%。

需要指出的是，在上述时间段内，虽然欧晶科技一直在赚钱，可是其盈利质量却不高。

招股说明书显示，报告期内，欧晶科技经营活动产生的现金流量净额分别为-1488.6万元、-5125.49万元、-605.81万元，合计约为-7200万元。

也就是说，近三年，欧晶科技在经营上不仅没有赚到现金，还亏了7000多万元的现金。

对此，欧晶科技表示，如果未来公司经营活动现金流量净额持续低于净利润，公司的营运资金将面临一定的压力，进而对生产经营产生一定的不利影响。

“主业”增长乏力

除了上述情况之外，IPO日报还发现，欧晶科技的主业似乎存在增长乏力的现象。

欧晶科技主要拥有石英坩埚、硅材料清洗、切削液处理、综合水处理等业务，其中，报告期内，欧晶科技石英坩埚产生的销售收入分别为20456.2万元、22551.73万元、18743.32万元，分别占当期营业收入的59.44%、41.53%、33.33%。

不难看出，在2019年之前，石英坩埚业务一直是欧晶科技最主要的收入来源，然而到了2019年，欧晶科技硅材料清洗业务产生销售收入24618.48万元，占当期营业收入的43.78%，代替石英坩埚业务成为了欧晶科技最主要的收入来源。

之所以石英坩埚的地位被取代，或许主要与其单价、销量下降有关。

报告期内，欧晶科技石英坩埚的平均价格分别为2246.11元/只、2200.15元/只、2088.83元/只，销售数量分别为91074只、102501只、89731只。

可以看出，欧晶科技石英坩埚的平均价格持续下降，同时，2019年其销量也同比下降了12.46%。

令人意想不到的是，虽然近期石英坩埚的表现不是很好，但欧晶科技仍在扩产。

此次，欧晶科技欲募集43037.08万元资金，其中18331.17万元用于高品质石英制品项目，14516.56万元用于循环利用工业硅项目，6389.35万元用于研发中心项目，3800万元用于补充流动资金项目。

可以看出，在上述的募投项目中，欧晶科技仍要花最多的募集资金用于石英制品项目。

“分手”后仍有情

除了上述情况之外，IPO日报还发现，欧晶科技的第一大客户同时还兼任其重要的供应商。

报告期内，欧晶科技向其前五大客户产生的销售收入分别为32877.91万元、54041.82万元、55257.77万元，分别占当期营业收入的95.32%、98.6%、96.31%，其中向第一大客户中环股份产生的销售收入分别为30310.09万元、47573.71万元、49570.4万元，分别占当期营业收入的87.87%、86.79%、86.4%。

数据来源：招股说明书

也就是说，欧晶科技每年至少有九成的收入是来自前五大客户，超过八成收入来自中环股份。

对此，欧晶科技表示，如中环股份及其关联方生产经营状况发生重大不利变化，将有可能减少对公司产品的需求，从而对公司的营业收入造成不利影响。

此外，招股说明书显示，报告期内，欧晶科技向中环股份采购的金额分别为4961.8万元、7331.17万元、4679.31万元，分别占当期采购总额的17.28%、14.16%、13.13%，中环股份均为其第二大供应商。

也就是说，中环股份不仅是欧晶科技的第一大客户，同时还是其第二大供应商。

需要指出的是，中环股份与欧晶科技的关系还不止这些。

据了解，欧晶科技成立于2011年，由天津环欧(中环股份控股子公司)、余姚恒星、宁夏晶隆出资设立。

2015年1月，中环光伏(中环股份控股子公司)以1740.73万元的价格收购了天津环欧持有欧晶科技42%的股权。

2018年1月，中环光伏将其持有欧晶科技的全部股份以15263.99万元的价格转出，从而退出了欧晶科技。至此，中环股份正式退出了欧晶科技。

从上述情况来看，虽然中环股份退出了欧晶科技，但其仍未忘记“昔日恋人”，依旧给其贡献大额业绩，“供”其上市，其贡献金额逐年上涨。

欧晶科技本身却“不给力”，IPO日报发现，其在招股说明书中似乎存在“自行打脸”的情况。

在招股说明书中的关联交易信息中，报告其内，欧晶科技向中环股份及其关联方关联产生的销售金额分别为30570.72万元、51687.91万元、1209.39万元。

数据来源：招股说明书

综合上述欧晶科技2019年对中环股份销售的情况，可以明显看到，其2019年对中环股份销售了近5亿元的收入，为何在关联方一栏中却仅有1200多万元？如果因为中环股份退出欧晶科技，不再是其股东所导致关联关系变化，那么其早在2018年初就已经退出，为何2018年欧晶科技与中环股份存在如此多的关联交易？

除了上述情况，IPO日报还发现，2020年5月，中环股份发布公告称其控股股东中环集团拟进行混合所有制改革，将导致中环股份的实际控制人发生变更。

对此，欧晶科技表示，虽然本次混合所有制改革及相应的股权激励等措施可能有利于中环股份在单晶硅产业链继续做大做强，但也可能导致中环股份的经营管理结构产生重大变化，进而对公司与中环股份的业务合作关系产生一定不利影响。