登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
我们与信义光能,隆基股份以及新特能源就光伏供应链上多晶硅、硅片、光伏玻璃及组件的情况进行了系列电话会。基于这三家企业所分享的信息,截止至5月中旬,我们观察到1)国内市场抢装对于光伏需求带来些许改善;2)海外市场需求仍旧不高;3)光伏供应链中的制造企业依然面临出货和价格压力。我们认为市场目前对于中国市场630抢装情绪激昂,同时憧憬海外市场随疫情恢复能够在6月底开始填补中国市场抢装后的空缺,并对下半年的光伏产品出货即定价带来支撑。然而,根据光伏企业目前的信息更新,我们认为公司管理层对于海外需求复苏持谨慎乐观态度。在目前市场估值状态下,我们认为光伏玻璃子版块在产业链中处于较佳位置。我们重申对信义光能(968 HK,目标价:6.31港元)买入评级,对隆基股份(601012 CH,目标价:人民币31.23元)持有评级。
产能过剩持续。受国内市场抢装刺激,光伏需求在4-5月呈改善态势,但受访公司代表认为海外市场需求受疫情影响受较大扰动,目前产业链上产能过剩的情况依旧明显。在产业链上,1)新特能源表示多晶硅库存情况自7,000吨降至6,000吨,仍接近一个月的产能水平;2)隆基在硅片端维持出货顺畅(约兩周左右库存),但在组件端则累积近1.5个月左右库存;3)信义光能则观察到目前库存仍在攀升,但尚处于可控区间(1-2个月左右库存)。
海外市场需求能见度依然较低。对于未来需求展望,受访公司表述偏向谨慎,部分是由于目前国内抢装仅足以支持需求至6月中,同时海外市场需求由于疫情发展及封城解除进展尚未明朗。尽管国内市场由于竞争激烈,组件销售定价显著较低,隆基股份仍希望将其本年度的组件销售重点从海外市场导回到国内市场以获得更高的订单出货确定性。信义光能也预期6月中旬将会是决定下一阶段光伏玻璃价格的关键时点,但目前的需求能见度尚不清晰。
产能安排仍然不变。尽管面临较大的需求不确定性,信义光能、隆基股份及新特能源均维持其原订的产能计划安排不变。信义光能及隆基股份均坚持气扩产计划,分别自2020年下半年及二季度开始供应更多的光伏玻璃及单晶硅片,这也为近几周疲弱的产品价格走势提供多一重解释。新特能源方面则希望通过增加产出以弥补目前多晶硅料的价格下跌,同时公司也没有改变其原订的7月份进行产能检修的计划。
多晶硅料价格触底;但硅片、组件、及光伏玻璃则面临进一步的定价压力。根据中国有色金属工业硅业分会数据,多晶硅单晶致密料价格已跌至每公斤人民币58.5元,年初至今已下跌18.3%。新特能源认为多晶硅价格已经触底,进一步价格压力将导致多晶硅环节停产检修。在硅片、组件和光伏玻璃方面,价格展望受海外疫情的不确定性影响并不清晰。由于近期组件招标价格最低已降至极端低价人民币1.44元/瓦(含增值税),隆基股份指出目前市场报价滞后于实际交易情况。若海外需求复苏慢于预期,公司认为将对硅片、电池片及组件价格带来压力。我们认为压力也将向光伏玻璃环节进行传导。
选股思路:在不确定的市场中寻找确定性。自4月以来,信义光能和隆基股份分别反弹了11.6%及32.3%。在A股市场,结合隆基股份、通威股份(600438 CH)以及天津中环(002129 CH)等领先企业的股价走势,我们认为市场已需求复苏的乐观展望预期置入股价之中,然而海外市场需求复苏的进度显然慢于市场乐观的预期。结合目前光伏制造企业的估值情况,每股盈利增长趋势,行业集中性和供应链中的定位,我们更青睐光伏玻璃生产商。我们的行业首选是信义光能(968 HK,目标价:6.31港元)。我们认为信义光能在2020年上半年能够实现较为显著的销售均价同比增长,同时在天然气及纯碱两方面能够获得显著的成本节约。对于产业链上的其它环节,由于其较高的估值水平及较低的需求能见度,我们偏向谨慎。我们对隆基股份(601012 CH,目标价:人民币31.23元)重申持有评级。
光伏制造行业估值情况
资料来源:彭博、招银国际证券预测
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
对于光伏行业链条上的每一家企业来说,降本增效是产品创新与升级的主基调之一。大家都在思考,如何在自己所处的环节,在降本增效的问题上取得突破。不久前,中国光伏行业协会在北京组织召开了“2024光伏发电项目技术经济性论坛”,百佳年代受邀出席,并展示了最新的应用于光伏0BB无主栅技术的高可靠性
随着光伏行业的快速发展,光伏电站建设如火如荼。与此同时,光伏运维值班员的岗位的需求也日益凸显。本文将详细介绍光伏运维岗位的重要性和基础技能,帮助你了解如何成为一名合格的光伏运维工程师。光伏发展与就业机会的涌现近年来,光伏行业的发展势头强劲,光伏电站建设在全国范围内如火如荼。这一趋
自双碳目标确立以来,新能源项目投资已被各省份视为关键的投资领域,其中,风光指标的分配与下发在新能源建设中扮演着至关重要的角色。2023年,全国范围内共有21个省市发布了超过300GW的各类型风光开发项目指标,成为各地支撑能源转型的主力军。指标类型及形式从项目类型来看,这些指标以年度风电光伏
2023年,中国风电、光伏新增装机容量呈现了飞跃式增长。据国家能源局数据显示:截至2023年12月底,全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦,同比增长13.9%。其中,太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦,同比增长55.2%;风电装机容量约4.4亿千瓦,同比增长20.7%。我国能源转型持续深入。同时,各级政府陆续下达风
作为一名民营企业家,全国人大代表、天合光能股份有限公司董事长高纪凡坚持深入光伏及上下游企业生产、研发、销售一线做调研,为履职建言积累了大量一手素材,为今年的两会做足充分准备。2023年,天合光能营业收入首次突破一千亿元,达1135.1亿元,在以天合光能为领军企业的带动下,去年宿迁新能源产业
2024年两会时刻再次开启,全国政协十四届二次会议已于3月4日开幕,十四届全国人大二次会议将于5日正式开幕。北极星梳理发现,能源、电力领域人大代表、政协委员共169名,其中光伏界共有10人。(注:排名不分先后)部分代表委员相关建议及提案见下:刘汉元:建议加快制定电动汽车参与电网储能的相关政策
2月28日,由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2023年发展回顾与2024年形势展望研讨会”在北京举办。会上,中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示,光伏行业面临严峻的供需形势,由于此前大幅扩产,伴随产能大幅提升与供应量增加,部分企业出现恐慌性降价。行业洗牌和分化已经开始,优胜劣汰正加速进行
2024年2月28日,由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2023年发展回顾与2024年形势展望研讨会”在北京天泰宾馆成功举办。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华作“2023年光伏行业发展回顾与2024年形势展望”报告。PPT全文如下:
2月28日,由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2023年发展回顾与2024年形势展望研讨会”在北京举行。国家能源局新能源和可再生能源司新能源处处长邢翼腾作致辞发言。邢翼腾表示,刚刚过去的2023年,是光伏发展史上浓墨重彩的一年,再次实现新的突破。习近平总书记在2024年新年致辞中专门点赞我们行业,
新能源正在遭遇“重大变故”。一方面,二级市场股票大幅下行,跌跌不休,场面吓人;另一方面,IPO收紧,一级市场大量股权项目遭遇“堰塞湖”,令人窒息。无论产业巨头,还是行业小兵,亦或投资机构,都陷入集体困惑,大佬们更是频频呐喊发声,从光伏到锂电,再到储能,整个生态陷入一片焦虑当中。产业
当前,以“五大六小”与中国能建、中国电建两大设计院共同构建的新能源央企已然成为下游风光电站开发的尖刀部队,不仅在各个省市的风电、光伏等新能源开发建设中发挥着不可或缺的支撑作用,而且是光伏招标集采领域的绝对主导力量。各省市下发指标情况“双碳”目标倒逼之下,各省新能源竞赛一浪高一浪,
“总体来说,2023年全球光伏装机DC值大概率会达到400GW左右。”SPGlobal首席分析师胡丹表示。在9月19~20日北极星太阳能光伏网于江苏无锡举办的“2023光伏新时代论坛”上,胡丹带来了《全球光伏需求格局及主要市场动态》的精彩演讲。胡丹介绍,通过Q3装机数据统计以及趋势性判断,SPGlobal将中国今年的
为了应对高通胀和能源危机造成的电费上涨,德国越来越多家庭选择安装太阳能板,以节省开支。受俄乌冲突影响,德国面临的能源危机,一方面加重了民众对能源供应安全和保障的担忧,另一方面迅速推高通胀,让民众生活压力骤增。缓解能源价格的压力以及希望确保供应的稳定性是民众考虑太阳能发电的主要驱动
2021~2022年疫情持续冲击光伏供应链,硅料供不应求导致光伏组件价格水位较高,装机需求递延至2023年。随着硅料新增产能产量的大规模释放,产业链各环节价格回归正常水位,TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心集邦新能源网EnergyTrend预估2023年全球光伏装机需求将大幅提升,新增装机需求可达351GW,
光伏和新能源汽车的发展确实有望提升白银需求。经过测算,虽然随着工艺改善和技术进步单位用银量未来大概率将降低,但在全球推进碳中和清洁能源发展的大环境下,光伏装机增量将成为光伏用银需求上升的主要驱动力。
硅料价格国内主要厂家12月单晶用料订单基本都已完成签订,目前处于合约交货执行期,因此近期新签订单数量不多。目前来看,各家硅料企业的库存处于健康水位,市场上仅少数零散单受限硅料企业或贸易商上调报价影响,成交价格略微上浮每公斤0.5-1元人民币左右。整体而言,本周国内单晶用料价格基本持稳,
图片来源:PVInfoLink(来源:微信公众号“pvmagC”)面对疫情带来的危机,中国以外的许多国家政府要么推迟并网期限,要么推迟拍卖时间,以尽量减少其对可再生能源行业的影响。第三季度,由于组件和玻璃价格的上涨,开发商们也相应推迟了项目,以此规避由此而造成的额外成本。2021年,欧美市场将焕发光
我国目前有超过28.6万家企业名称或经营范围含“光伏”,且状态为在业、存续、迁入、迁出的光伏相关企业,其中,超3成的相关企业注册资本在1000万以上。截至9月18日,以工商登记为准,天眼查专业版数据显示,我国今年新增光伏相关企业(全部企业状态)超过3.6万家,其中第二季度新增1.6万家,环比增长超过
1、多晶硅产业曲折前行,边际产能成本决定价格1.1多晶硅是光伏重要上游,产业发展曲折前行多晶硅是光伏行业的重要上游环节。光伏产业链大致可分为上游多晶硅、硅片,中游电池片、组件,以及下游光伏发电系统三大环节。其中,多晶硅作为光伏产品制造的基础原材料,具有产能投资金额大、技术工艺复杂、投
近期,因新疆区域硅料产能受检修、事故及共公共卫生事件,产量或大幅下降。新疆区域产能占全球产能36%,占中国产能近44%。硅料供给缺口将造成Q4光伏旺季时多晶硅的供给缺口,硅料涨价提前。同时,产业链于1周内价格全线上调,传导机制顺畅,反映行业需求景气,同时利好龙头企业盈利及业绩提升。(来源
今年的海外市场虽然饱受新冠疫情的冲击,但总体来看也还算差强人意,根据SolarPowerEurope日前发布的《2020-2024年全球市场展望》今年全球新增的光伏装机容量预计达112GW左右。在后疫情时代,越来越多的国家将光伏作为刺激本国经济复苏的主要手段之一。虽然上半年大部分海外市场的装机受阻,但预计下半
继3月下旬海外市场因新冠肺炎大流行而受到严重影响后,部分欧洲国家和新兴市场现已显示出缓慢复苏的迹象。然而PVInfoLink的AmyFang撰文说,光伏需求的颓势预计将持续到第三季度初,因为海外市场回暖尚需时日。与此同时,中国政府将适用长期保护性电价的时间表一直延续至5月中旬,因此市场再度经历了6月
2024年4月起,价格公示调整以下事项:*电池片环节:因应电池效率提升,TOPCon电池片公示效率将调整至24.7%+。*组件环节:1.价格公示取消PERC单面单玻不分区报价。2.中国项目价格将从原先公告之PERC调整为TOPCon项目价格。3.海外分区项目价格因应市场变动调整,保留印度本地制造PERC组件价格与美国PERC
3月20日,InfoLinkConsulting发布本周光伏产业链价格。价格说明InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的「众数」资料作为公示价格(并非加权平均值)、根据市场实际情况酌情调整。多晶硅美元价
3月13日,InfoLinkConsulting发布本周光伏产业链价格。价格说明InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的「众数」资料作为公示价格(并非加权平均值)、根据市场实际情况酌情调整。多晶硅美元价
3月6日,InfoLinkConsulting公布本周光伏产业链价格。价格说明InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的「众数」资料作为公示价格(并非加权平均值)、根据市场实际情况酌情调整。多晶硅美元价
2月28日,InfoLinkConsulting发布本周光伏供应链价格。InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的「众数」资料作为公示价格(并非加权平均值)、根据市场实际情况酌情调整。多晶硅美元价格,主要
2月21日,InfoLinkConsulting发布本周光伏供应链价格,详情如下:价格说明InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的「众数」资料作为公示价格(并非加权平均值)、根据市场实际情况酌情调整。多
1月31日,InfoLinkConsulting发布本周光伏供应链价格。价格说明InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的「众数」资料作为公示价格(并非加权平均值)、根据市场实际情况酌情调整。多晶硅美元价
1月17日,本周光伏供应链价格发布。价格说明InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的“众数”资料作为公示价格(并非加权平均值)、根据市场实际情况酌情调整。多晶硅美金价格,主要反应多晶硅
2024年1月10日,InfoLinkConsulting发布本周光伏产业链价格。价格说明InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的“众数”资料作为公示价格(并非加权平均值)、根据市场实际情况酌情调整。多晶硅
2024年1月4日,InfoLinkConsulting发布本周光伏产业链价格。价格说明InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的“众数”资料作为公示价格(并非加权平均值)、根据市场实际情况酌情调整。多晶硅
近日,InfoLinkConsulting发布光伏产业链最新价格。价格说明InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。2023年9月新增N型硅片价格、以及N型TOPCon电池片美金价格。此外,印度区域组件价格以182mm尺寸呈现。2023年5月起电池片公示价格效率调整到23.1%,并添加TO
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!