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坚定走平价趋势 光伏产业未来可期

2017-12-25 11:07来源:新能源研究员作者:天风电新杨藻团队关键词:光伏平价上网光伏电价光伏产业收藏点赞

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1.2. 未来装机空间测算:热情仍将持续

自2013年复苏,光伏国内、全球装机量年终数据超过预期已经多次,一方面是国内巨大的终端市场迅速崛起;另一方面是光伏全球市场正在去中心化,成熟稳健、快速增长、新兴潜力结合的多元化市场正在形成,光伏政策驱动的大起大落减少,真正向高成长性行业切换。

资料来源:BP,天风证券研究所

光伏系统装机成本目前每年超过10%的速度下降,越来越多的国家开始投资或准备投资开发光伏发电产业;在成熟市场,越来越多的应用模式开始有经济性。我们认为到2020年,国内依然是全球光伏应用的主要市场,分布式、光伏扶贫、领跑者三驾马车拉动国内需求启动第二波快速增长。欧洲、日本市场趋于稳定,美国市场由于今年透支了部分2018年的指标,将2018年或新增装机有所下降,但中长期来看,美国新增市场容量非常可观。

相比于欧美市场,印度市场光伏产品价格较低,企业出口到印度的产品,相比于日本、欧美市场毛利率水平较低。印度市场是一个不容忽视的、快速增长的应用市场,但全球下游需求火爆行情下,毛利率水平较低的市场份额或被挤压。因此我们预测,虽然印度计划光伏装机量很大,但2017年组件供应或受挤压,全年新增装机预计8GW左右。

资料来源:BP,天风证券研究所

1.2.1. 国内市场三驾马车拉动

国内市场目前单月数据来看,“630”之后装机热情依然很高,6月、7月受“630”前后抢装和递延效应的影响,出现畸高数据。8月、9月回归正常,单月装机量仍然高于上半年,足以证明“630”之后虽然标杆电价下调,但系统装机成本下降足以弥补电价下调对电站投资收益率的影响。通常四季度是光伏装机旺季,新增签单热情不减,明显比三季度的热度高。来自美洲市场订单,需求热情依然高。因此,四季度到明年,国内光伏装机需求依然可观。

资料来源:中电联,天风证券研究所

而支撑“630”标杆电价下调之后国内需求的是领跑者、分布式和扶贫。

1.2.1.1. 分布式相对优势体现,新增装机占比大幅提升

下半年,地面电站标杆电价下调,且实行竞价上网,很多地区获得最终电价或低于三类地区规定的标杆电价。而2016年12月发改委对分布式光伏补贴不下调,继续保持0.42元/kwh的全电量补贴标准。加之,多地区为了鼓励当地分布式发展,纷纷给予市县级地方也会给予部分补贴,相对优势更加明显。

按照分布式光伏三种收益模式计算,全部自用、自发自用余电上网两种模式均比地面电站度电收益高,全额上网按照当地标杆电价,但是与地面电站相比,不受指标限制,从而操作简单成都优于地面电站。

资料来源:国家发改委,天风证券研究所

国内分布式光伏项目不受能源局政策限制,细分行业不再是政策引导的波动性行业,而是市场驱动的成长性行业。截至三季度末,国内分布式装机已经超过15GW,较去年全年增长超过三倍。目前来看四季度订单好过三季度,预计全年分布式装机有望冲刺20GW。

原标题:寄语2018新能源之二:坚定走平价趋势,光伏产业未来可期
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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