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金保利1.8GW电站项目钱从哪来?

2013-10-14 13:59来源:雪球关键词:金保利新能源光伏电站EPC招商新能源收藏点赞

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国开行2012年已经为招商新能源开出了100亿人民币的授信额度,贷款应该不成问题。其次,保利协鑫将为金保利的电站建设提供50亿元的电池组件,作为贸易授信。同时,以招商局的资金实力,30亿的基金投资也应该不成问题。剩下的30亿自有资金呢?必须通过库存现金、运营收入、配股或可转债来完成。粗略估算,为完成目标大概有20亿的现金需要通过配股或可转债来实现。

以此看,资金融资也不成问题。

关于第三个问题:

对现有股权的稀释,是个大问题。按照目前的股权结构和流通在外的可转债,稀释后的股份约有47亿股。如果算上接下来的配股或可转债(约20亿),以及基金行使转股权(30亿),那稀释后的总股本可能上升到70亿股。这对于180亿目标市值来讲,股价将会被稀释回2.6元,也就只剩下40%左右的空间了。

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总结来讲,金保利是招商局旗下发展太阳能电站的平台,发展前景很广阔,但由于可转债的问题,其股权面临好几倍的稀释,极大的缩小了其股价的成长空间。可惜了……

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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