光伏巨头尚德退市保卫战：拟回购和引资自救-第3页-北极星太阳能光伏网

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光伏业面临类似尴尬

尚德CEO金纬表示，目前行业环境下，太阳能光伏制造企业所面临的挑战非常严峻，“但我们依然保持着对行业未来的信心。我们的经验、规模和人才将能够引领企业走出目前的困境。”

在美上市的中国光伏企业，已有多家面临这一尴尬局面。此前的8月20日，大全新能源公告，已经收到纽交所通知，由于该公司股价在截至7月24日的连续30个交易日低于1美元，已不满足纽交所上市要求。而去年年底，中国科技发展集团也曾因股价连续30个交易日低于1美元收到纳斯达克的退市警告。事实上，中电光伏、中国科技发展集团、晶澳太阳能等多家在美国上市的光伏中概股面值也曾跌破1美元。

如何避免退市

一位不愿透露姓名的业内律师向记者表示，按照纽交所规定，上市公司连续30个交易日股价低于1美元就将收到纽交所通知，表明该企业存在退市风险，如在未来6个月中，任何一个月的最后一个交易日能达到1美元以上，及该月内的平均股价在1美元以上则不必退市，否则该股票就将从纽交所强行退市。

目前尚德正处于退市困境中。而根据上述尚德高层的表态，尚德非常有希望在未来6个月内通过股价自救。

但i美股分析师王毓明则认为，如果仅仅是为了解除退市风险，则尚德有几条较简单的救市路径，可以在短期内将股价拉高。但是从长远来看，这些应急性措施仅短期有效，要解决企业的根本问题，还是要改善企业的基本面。

王毓明提到的应急措施包括两种。第一种是合股，合股经营不会花费尚德太多的财务成本，也不需要再请专业机构做审计，对于投资者的影响也较小，但需要经董事会同意。此前许多公司都采取这种方法来躲避退市，如采取4股合1股的方法，马上就可以提升股价，但弊端则在于，如果公司不能发布利好消息，股价仍然会持续下跌，再次跌回1美元以下。

第二种方法是现金回购。这对投资者来说是一个利好消息，可以提高每股的净资产值。但这种方式的可控性较差，如果回购量少则效果有限。另一方面，需要尚德有巨额资金来承受抛售盘，这对目前负债很高的尚德来说也是一个很大的压力。

事实上，尚德一季度末的现金为4.74亿美元，而短期借款为15.75亿美元。王毓明认为，尚德即使有现金在手，也应该把钱花在刀刃上，以维系其基本业务和现金流，调整债务结构。

但正如上述尚德高管所说，尚德目前正在积极寻求战略投资者，这可能将是使尚德脱困的另一种可能性。一位不愿透露姓名的业内分析师透露，尚德正在与一家与无锡新区有密切关联的国字头企业洽谈。

但王毓明分析，目前国企接盘尚德存在的风险较大，最大的问题在于，尚德的资产负债表中所记录资产缩水严重。特别是多晶硅设备一项，由于其生产成本高出售价，所以实际价值已经没有。

上述不愿透露姓名分析师也认为，从已经卸任尚德CEO的施正荣的角度出发，退市对于施正荣而言也将不利，因为退市后股权交易的定价方式不明确。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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