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光伏制造商转型的可能性探讨

2012-09-21 08:57来源:北极星太阳能光伏网关键词:光伏企业光伏制造商光伏收藏点赞

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2.1.2. 公司盈利分析

2.1.2.1. 分部门盈利分析

公司原来有两个部门UPP( Utility and power plants)和R&C(Residential and

commercial)部门。其中UPP 部门主要业务为大型项目的太阳能产品和系统业务。其中包括电站项目开发和项目销售,交钥匙工程,采购和施工(“EPC”)服务,电厂运行和维护(“O&M“)服务。同时也包含销售给第三方的大型项目使用的太阳能组件和安装系统。

R&C 部门主要指应用在住宅和小型商业市场的太阳能项目所需的产品和服务,通过公司全球第三方经销网络,直接销售产品或者提供EPC 和O&M 服务实现盈利。

2011 年12 月,公司宣布重组以调整其业务和成本结构。公司将部门按照区域划分,以区域为重点支持其客户的需求,提高决策过程的速度。

从2012 年Q1 开始,公司的部门由原来的UPP( Utility and power plants)和R&C

(Residential and commercial)部门分为(一)美洲(United States)分部,(二)EMEA (欧洲,中东和非洲)分部,以及(三)ASAP 亚太地区段。美洲分部包括北美和南美。欧洲,中东和非洲分部,包括欧洲国家,以及中东和非洲。亚太地区分部包括所有亚太国家。

从不同区域来看,公司的业务主要集中在美洲,其次是欧洲,最后是亚太部门。从毛利率来看,美洲的业务毛利率最高,欧洲的业务毛利率最低。如上面的分析,美国市场的高成长性抵消了欧洲市场的下滑。

从公司的UPP 和R&C 分析公司的业务情况,可推测公司充分利用其产品的高效及高可靠性优势着重发展民用和商用等小型系统。稳定并拓展其市场份额。公司在美国加州民用市场的市场占有率超过30%。从公司分产品销售的业绩来看,公司的R&C(Residential and Commercial)的销售收入占公司总销售收入的份额大幅提升。但受产品价格下跌因素影响,公司的毛利率有所下滑,但下滑趋势相较其他组件产品企业较缓和。

 

光伏季节性因素影响,公司的销售收入在Q1 和Q2 季度处于年度低位,但销售收入同比增加,而受市场不景气影响毛利率、营业利润率和净利率有所下滑,但同时Q2季度毛利率,营业利润率和净利率均较前一季度环比上升。

公司2011Q3 季度营业利润率大幅下降是因为公司对业务部分做了商誉的大幅减值(UPP 国际 、UPP 北美 和 Residential and Light Commercial 国际都做了减值。仅有R&C 北美没有做减值)。

公司Q2 的销量同比环比均上升,使用销售收入除以销量来估计产品的ASP,可以看到公司ASP 相比较其他组件制造商来说降低幅度不大,这与公司的产品高效高稳定性的特点和销售策略更多的集中在R&C 部门相关。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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