尚德电力施正荣：光伏发电的盛世危言

5月10日，四川成都双流通威光伏产业项目220千伏供电工程核准获批。一、为满足成都双流通威高效晶硅太阳能电池智能工厂用电需求，结合成都电网发展规划，同意建设成都双流通威光伏产业项目220千伏供电工程。项目单位为成都空港建设管理有限公司。二、项目建设地点为成都市双流区。三、项目建设主要内容

5月15日，四川省眉山市人民政府发布《眉山市经济和信息化局对市人大第五届第五次会议第40号建议答复的函》，根据文件，2023年，眉山市锂电、晶硅光伏产业规模分别超210亿元、240亿元，产业增速达136.6%、50.3%。对于该市发展光伏产业存在的困难问题，眉山市经信局指出，一是产业竞争优势不明显。全市仅

4月30日，正泰新能发布《正泰新能科技股份有限公司2023年度环境、社会及治理（ESG）报告》，该报告围绕应对气候变化、可持续供应链、产品全生命周期管理、科技创新、商业道德等核心议题，向各利益相关方公开披露正泰新能2023年在社会责任、环境保护、公司治理和员工发展等方向上的关键绩效及价值创造。

2023年，我国光伏产业规模持续扩大，多晶硅、硅片、电池、组件等主要制造环节产量同比增长均超过64%，行业总产值超过1.75万亿元。这一产业的蓬勃发展，为众多城市带来了产业转型升级的新契机，一批以光伏制造为主导的千亿级产业城市在全国范围内崭露头角。据北极星太阳能光伏网的统计，光伏制造业产值

作为我国乃至全球光伏行业一年一度的国际盛会，自2018年起，中国国际光伏产业大会已连续成功举办六届，吸引了全球40多个国家和地区近5000家光伏全产业链龙头企业参会参展，得到了海内外近200家媒体聚焦报道，已成为我国西部地区规模最大、规格最高的国际光伏盛会。随着绿色低碳发展成为全球共识，光伏

根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心5月8日最新报价，单晶复投料主流成交价格为40元/KG，单晶致密料的主流成交价格为38元/KG，N型料报价43元/KG。硅料环节价格持续下行，跌幅均超10%。本周M10硅片主流成交价格掉落至1.55元/片。G12最新成交价格维持在2.1元/片。N型182单晶硅片人民币主流成交价格

根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心2024年4月24日的报价，单晶复投料人民币价格为RMB45/KG，单晶致密料人民币最新价格掉落至RMB43/KG，两者延续下行趋势，减少了4.26%和4.44%。N型料人民币报价大幅减少7.69%，最新价格为RMB48/KG。非中国区多晶硅料美金价格为US$20.09KG。M10单晶硅片人民币报价

根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心4月24日最新报价，单晶复投料主流成交价格为45元/KG，单晶致密料的主流成交价格为43元/KG，N型料报价48元/KG。硅料价格持续下行。本周M10硅片主流成交价格掉落至1.6元/片；G12最新成交价格维持在2.1元/片；N型182单晶硅片人民币主流成交价格为1.55元/片；N型2

根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心2024年4月17日的报价，单晶复投料人民币价格为RMB47/KG，单晶致密料人民币最新价格掉落至RMB49/KG，两者延续下行趋势，减少了4.08%和4.26%。N型料人民币报价大幅减少8.77%，最新价格为RMB52/KG。非中国区多晶硅料美金价格为US$20.09KG。M10单晶硅片人民币报价

4月17日，常州市人大常委会召开新闻发布会，介绍《常州市新能源产业促进条例》相关内容。该条例将于2024年6月1日起施行，是全国首部新能源产业促进条例，也是常州市自2015年获得立法权以来，首部市人民代表大会表决通过的实体地方性法规。《条例》共五十四条，以建设引领长三角、辐射全国、全球有影响

根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心2024年4月10日的报价，单晶复投料人民币价格为RMB49/KG，单晶致密料人民币最新价格掉落至RMB47/KG，两者大幅减少了9.26%和9.62%。N型料人民币报价下跌了5%，最新价格为RMB57/KG。非中国区多晶硅料美金价格为US$20.09KG。M10单晶硅片人民币报价掉落至RMB1.65/P

今天故事的主角是施正荣，但他的故事绝不是唯一的个案，在企业界大起大落的故事每天都在发生中国中小企业平均寿命只有3.5年，中大型企业平均寿命8~10年，绝大多数的企业存活不超过20年。186亿，曾经的施正荣就是以这个身价成为2005年的中国首富。当施正荣创建的尚德企业在美国股市冲高到每股80美元的时

“挣扎、乌龙、无人相助，在长时间多种能量的角力之后，中国乃至世界光伏产业曾经的领军企业尚德电力走到了生死抉择的历史关头。伴随今年3月20日无锡市中级法院宣布拥有尚德电力95%产能的子公司无锡尚德的破产重整，两个简单而现实的问题便因此而生：第一个破产重整的大型著名光伏企业为什么是尚德?下一步尚德电力是生存还是死亡?当人们还在被第一个问题折磨的时候，第二个问题已经不容回避地摆在眼前。5月22日，无锡市中级法院合议庭主持召开无锡尚德破产重整案第一次债权人大会。面对到场的460位债权人和申报的173.96亿元人民币的债务，一位债权人忍不住大声喊道：

在一个有着熙攘人群的大厅里，一个个子不高、穿着西装皮鞋的宽脑门男士一下两下地抽着地上的陀螺，不仅如此，他还踢毽子、打弹弓、叠纸飞机，俨然一个天真率性的孩子，这就是去年“六一”儿童节时刻的施正荣。今年“六一”将至，曾坦言“童心可以解压，带给人快乐”的施正荣还会否如去年一般？世事变化无常，短短12年的工夫，施正荣一手缔造的光伏帝国尚德电力就经历了类似于人的生老病死全过程，而施本人也从38岁有活力的年龄走到了知天命之年。然而让人思索的是，尚德上市时大呼“忽然觉得天亮了&rdq

无锡政府通过承诺给予支持和融资吸引施正荣回国中国在10年间拥有了123家太阳能企业，尚德是最大的一家产能过剩拖累整个行业；2008年危机造成情况恶化尚德电力最大子公司无锡尚德3月宣告破产董事会因不透明交易与巨额债务与施正荣翻脸2010年在澳洲悉尼，中国太阳能面板生产商尚德电力的创始人施正荣给大学生做了一场演讲，现场座无虚席。他在演讲中列举了帮助其事业成功的几位重要人物。有两个人被特别提到：杨卫泽和王荣。两人都曾任江苏省无锡市市委书记。年前，施正荣在悉尼一家太阳能公司做研究主管，这家公司是从他念过研究所的新威尔士大学分离出来的。当时的他已取得澳洲国籍，过

律师费成为债权人的一大负担，导致他们不愿过度延期。去年11月，大约60%的尚德可转债持有人组成了一个债权人团体，他们聘请了一家名叫BinghamMcCutchen的律所代表他们进行谈判，目的是防止尚德电力的破产。据介绍，BinghamMcCutchen非常了解开曼群岛法律，有丰富的破产处理经验。这家律所的任命同样得到了尚德电力的认可，按照规定，尚德电力必须承担部分律师费用。因为这笔费用是在尚德不能偿还可转债的基础上产生的。但是紧接着，BinghamMcCutchen就发现尚德电力根本就没有能力再支付律师费用，继而这笔费用将全部由可转债人自己承担。而记者

对于产能严重过剩的光伏制造业来说，对于习惯了蜂拥而至且相信有政府兜底的中国资本来说，尚德破产所显现出来的政府不再兜底的信号，显然具有更为直观的警示价值。对于尚德人来讲，2013年3月20日，一定是个不得不记住的日子。这一天，曾经光耀全球新能源行业的中国光伏巨人——尚德电力，轰然倒塌。缠绵于破产边缘数月之久，最终却仍难逃劫数，相信一定会有许多人对尚德的破产感到惋惜。确实，这个曾经诞生过中国首富的企业，是有不少值得人们尊敬的地方。譬如，它以一己之力开创了一个产业，并引领这个产业成为中国现代工业体系中为数不多的能与世界先进比肩的行业。

尚德自救行动仍在继续。记者从业内获悉，尚德电力这家曾经无比辉煌、如今债务缠身的光伏龙头企业正在寻求出售部分资产以吸引战略投资者入股。公司高层甚至表示，之所以要重整就是因为原来的股东没有能力应付公司这个局面，若创始人施正荣愿意拿出资源也欢迎。自3月4日“被”辞去尚德董事会主席职务后，施正荣就似乎淡出了人们的视线。当被问及施正荣近期能否继续参与公司事务时，尚德电力一位高层并未明确表态，而是婉转地向记者表示，“重整的意思就是原来的股东没有能力应付公司这个局面，才引入债权人。”言下之意，施正荣目前已几无能力掌控尚

3月15日，尚德电力5.7亿美元可转债到期。虽然尚德电力表示已经与60%的可转债持有人签订了延期协议，但是这60%的债券持有人主要是机构投资者，而余下的40%并没有同意可转债延期。南京一证券分析人士对记者表示，“按照规定可转债到期后，债权持有可以选择兑换现金，也可以选择换成股票，但是现在尚德股票已经成为低于一美元的垃圾股，所以很少有人员会选择债转股，而在这种情况之下，尚德电力声称与60%的债券人达成延期协议，但是根据尚德电力的债券招股书规定，偿还日期的修改必须得到100%债券持有人的同意，所以尚德已经构成违约。”在可转债违约的同

受“无法偿付到期可转债”等接连不断的坏消息影响，上周，尚德电力累计跌幅超过30%。最终，经周五小幅回调后，其股价报收于0.7美元/股。3月以来，尚德与此前反担保欺诈事件被告环球太阳能基金资本公司和哈维尔-罗梅罗达成和解，又通过积极游说，致使60%的债权人同意在可转债到期时暂不行使索债权。应该说，人们看得到缺少了施正荣的尚德高层，为化解危机做出的努力，只不过，在3月15日可转债大限来临之时，公告中的一句“没有完成今天到期5.41亿美元债券本金的偿付计划”，最终还是残酷地宣判了那些努力已付之东流。在可转债违约

尚德电力在周四美股收盘之后发表声明指出，公司“没有完成将于明天(3月15日)到期5.41亿美元债券本金的偿付计划”。根据投行的观点，尚德电力将会实际上破产，其股票将会完全丧失价值。尚德一旦破产，将重创中国新能源行业。另据报道称，尚德将被无锡市政府接管，而施正荣则将因关联交易而被调查。尚德五个交易日股价暴跌近50%尚德电力在周四的声明中指出，“计划继续与债券的持有人就债务重组的条款进行磋商”。尚德电力3月11日的声明中曾表示，约有60%的债券持有人同意在3月15日之前不会要求债务偿还。周四，尚德股价继续大幅

3月底面临破产危机的尚德电力迎来重大转机。尚德电力已经与5.75亿美元可转换债券持有人达成债务延期协议，同意将支付债券的日期延后两月至5月15日。这意味着，如果这两月内尚德能够拿出一个可行的债务重组方案，尚德的破产危机将有望化解。而处于漩涡中被免职的尚德电力董事长施正荣则面临参与关联交易的指控，他能否复职重新掌握尚德大权，需要看他能否自证清白。5.75亿美元可转债获两月延期昨天晚间，尚德电力宣布：拥有可转换债券超过60%的持有人已经与尚德签订了债务延期协议。签署延期协议的债券持有人同意，如公司在2013年3月15日未能支付到期的债券，除非有任何导致提前