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身披年内首例借壳案的标签,加之标的方光伏PERC电池龙头的身份,广东爱旭科技股份有限公司(以下简称“爱旭科技”)借ST新梅上市方案一经披露就吸引了众多投资者的目光。备受瞩目的同时,爱旭科技估值暴增问题曾一度遭市场热议。如今,在历经8个月的筹划后,爱旭科技借壳上市一案最终审核结果在8月1日晚间出炉,ST新梅重组获证监会有条件通过。虽最终成功拿到了通行证,但爱旭科技未来业绩的可实现性等问题仍遭到并购重组委的重点问询。
年内首例借壳案获有条件通过
并购重组市场在上个月经历了7月24日-26日6过3的“惨烈”之后,在8月首日迎来了新一月首例并购重组审核。8月1日晚间,市场关注度极高的爱旭科技借ST新梅上市一案审核结果如期揭晓。经历数月筹划,这起在年初筹划的58.85亿元借壳案最终获得证监会并购重组委有条件通过。
8月1日晚间,ST新梅披露公告称,证监会并购重组委当日召开2019年第35次工作会议,对公司重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易事项进行了审核。根据会议审核结果,公司本次发行股份购买资产事项获得有条件通过。这也意味着,作为全球最大的先进太阳能电池企业之一,爱旭科技如愿拿到了借ST新梅上市的通行证。
实际上,回溯爱旭科技整个借壳之路,并非一帆风顺。ST新梅筹划与爱旭科技的重组始于今年初,这也成为年内首例借壳案。1月3日晚间,ST新梅一则公告对外宣布,曾于2016年暂停上市的房企ST新梅,在2017年获得恢复上市一年后,最终决定“卖壳”。与此同时也从侧面宣告了,光伏PERC电池龙头爱旭科技拟借壳上市的资本市场野心。当日,ST新梅宣布拟通过资产置换、发行股份方式购买爱旭科技100%股权,该重大资产重组构成重组上市,交易完成后,ST新梅主营业务将由房地产开发与经营,转型进入爱旭科技的主营业务太阳能光伏行业。
之后,ST新梅自1月4日停牌,两个交易日后,ST新梅便携带不超67亿元的重组预案于1月8日复牌。发行股份购买资产的重组事项本就需要经历交易所问询的“难关”,直接构成重组上市的ST新梅67亿元重组案更是难逃交易所的考问。披露重组预案次日,ST新梅即在1月9日披露公告称,收到了上交所下发的问询函。当日晚间,ST新梅又收到交易所下发的监管工作函。上交所要求ST新梅及财务顾问应勤勉尽责,对重组问询函逐项核查并发表意见。
在市场高度关注之下,预案经历几轮修订后,ST新梅于4月23日出炉的重组草案对标的估值下调至59.43亿元,拟置入资产交易作价最终定为58.85亿元。此后,重组按照既定步骤进行着,但在重组获得受理并获得证监会一次反馈意见通知后,ST新梅重组横生枝节。受审计机构瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)被查的牵连,爱旭科技借壳案在7月中下旬一度遭遇长达数日的暂停审核。
标的业绩可实现性被关注
随着重组获得证监会的同意,也预示作为全球最大的先进太阳能电池企业之一的爱旭科技将在不久后完成与A股资本市场的对接。交易方对爱旭科技三年高达19.43亿元的业绩承诺则尤为引人关注。在8月1日的审核中,标的未来业绩的可实现性问题被并购重组委重点关注。
根据证监会8月1日晚间披露的公告,证监会并购重组委对ST新梅重组审核意见中提到标的未来业绩问题。并购重组委要求ST新梅结合整个行业的市场需求、产能扩张、竞争态势与标的公司的技术壁垒,进一步披露标的公司保持现有毛利率水平的可能性和未来业绩的可实现性。
据了解,爱旭科技成立于2009年11月,主要从事晶硅太阳能电池的研究、制造、销售。拥有业内领先的PERC电池制造技术和生产供应能力,是全球PERC电池的主要供应商之一,也是国内少数可以生产满足“应用领跑者基地”技术满分要求的电池片厂商之一。2017年以来,爱旭科技成功将实验室管式PERC技术推向量产应用,2018年单晶PERC电池全球出货量排名第一。
数据显示,爱旭科技2016-2018年以及2019年1-5月实现的净利润分别约为0.99亿元、1.06亿元、3.45亿元以及3.7亿元。在此次重组中,交易对方承诺爱旭科技2019-2021年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的税后净利润不低于4.75亿元、6.68亿元、8亿元,同比分别增长37.68%(上一年按净利润数据计算)、40.63%、19.76%。即将完成与A股对接的爱旭科技在登陆A股后的表现如何值得期待。
东吴证券研报指出,“基于爱旭2019Q4完成交易、2019年开始并表的假设,预计2019-2021年上市公司归母净利润分别为4.96亿元、7.86亿元、8.82亿元,对应现价PE分别28倍、17倍、15倍。考虑到爱旭全球高效电池片的领军企业的市场地位,以及未来随着PERC产能释放、成本持续下降,业绩将进入快速增长期”。不过,东吴证券也提示风险称,光伏电池行业竞争者较多,产能扩产旺盛,若竞争进一步加剧,将对公司的盈利能力产生影响。此外,存在光伏政策超预期变化等。
需补充防范资金占用等措施
除标的未来业绩可实现性被证监会重点关注外,8月1日审核中,证监会并购重组委还对爱旭科技借ST新梅上市案提出了诸如补充披露防范资金占用等措施的要求。
具体来看,证监会并购重组委要求ST新梅进一步披露标的公司业绩承诺期间可能的债务风险及解决措施。另外,证监会并购重组委要求ST新梅进一步披露交易完成后,上市公司健全防范资金占用和关联交易相关的内部控制措施。此外,证监会并购重组委还要求ST新梅结合与相关主体的投资框架协议和补助约定等,补充披露将义乌基地产业发展补助计入当期损益的原因和依据;进一步披露标的资产实际控制人代客户偿还应收账款的合规性,并说明相关会计处理是否符合企业会计准则的有关规定。
资深投融资专家许小恒表示,证监会并购重组委关于上述问题的问询有利于防患未然,保证并购重组能够健康进行,有助于提高上市公司质量,发挥并购重组的作用。
需要指出的是,在ST新梅披露重组方案后,爱旭科技估值问题曾一度备受关注。ST新梅首次披露的重组预案显示,以2018年12月31日为基准日,各方协商,此次交易的拟置出资产预估值为5亿元,拟置入资产的预估值不高于67亿元。
但从爱旭科技的历史沿革来看,2017年1月第四次股权转让时,爱旭科技估值约为20亿元。2019年1月5日,变更股份公司后第二次股权转让时,爱旭科技估值约为52.6亿元。与爱旭科技此次借壳上市的预估值对比后不难发现,短时间内爱旭科技估值大涨。相较于1月5日,爱旭科技此次重组上市的估值短时间则相差巨大。
标的估值问题曾引起上交所的注意。在之后交易所下发的问询函中,上交所曾要求ST新梅补充披露历次股权转让背景与估值依据;历次估值与本次重组估值存在较大差异的原因及合理性等问题。此后,ST新梅对标的估值进行了下调。
针对爱旭科技此次借壳上市后的相关问题,北京商报记者曾分别致电爱旭科技、ST新梅进行采访,但对方电话均未能接通。
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爱旭太阳能科技有限公司主要从事太阳能电池的研发、生产和销售,拥有业内领先的PERC电池制造技术和生产供应能力,是全球PERC电池的主要生产商之一。义乌、天津、佛山基地现有B级、C级、O级等单晶PERC电池片欲通过公开竞标形式出售,竭诚欢迎有需求的优秀企业积极参与竞标。销售概况1、销售产品:B级、C
上午10时,义乌市光电光伏产业党建联盟成立仪式暨“‘春风暖企行’走进光电光伏产业活动”在苏溪镇光源科技小镇党群服务中心开启,各企业相关负责人以及市委组织部等十多个部门单位参与了仪式,仪式现场5家光电光伏企业共被授信5亿元。现场,义乌市委常委、高新区党委书记虞秀军向光电光伏党建联盟授牌
210现已进入全面市场化每年第一季度,光伏企业纷纷发布新产品及新技术,这些新产品标志着该企业这一年主要的产品技术方向。其中业内领先企业发布的新产品和新技术格外引起业内关注,因为这些新产品和新技术可能预示着未来几年光伏行业发展的方向。今年1月,爱旭股份率先在义乌基地全球首发210高效太阳
日前,爱旭科技发布公告称,经排查公司涉及其他风险警示的情形已消除。股票将于3月4日停牌1天,3月5日起复牌并撤销其他风险警示,简称将由“ST爱旭”变更为“爱旭股份”。2019年8月1日晚,公司公告发行股份购买资产事项获有条件通过,自8月2日(星期五)开市起复牌。日前,公司公告了《重大资产置换及
日前,爱旭发布公告,根据相关规定,上海爱旭新能源股份有限公司股票将于2020年3月4日停牌1天,2020年3月5日起复牌并撤销其他风险警示。撤销其他风险警示后,公司股票简称由“ST爱旭”变更为“爱旭股份”,股票代码“600732”保持不变,股票价格的日涨跌幅限制由5%变更为10%。撤销其他风险警示后,公司
3月3日,上海爱旭新能源发布重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易之2019年度业绩承诺实现情况的核查意见公告,爱旭科技扣除非经常性损益后归属于母公司股东的税后净利润为49342.37万元,实现了2019年度的业绩承诺。2019年1月7日,上海新梅、爱旭科技全体股东(陈刚、义乌奇光、天创海河基金、珠海
单晶电池片双巨头之一的爱旭科技发表了长达213页的超长年报。业绩稳健且亮眼报告期内,公司实现营业收入60.69亿元,同比增长47.74%;发生营业成本49.73亿元,同比增长47.46%。其中,实现主营业务收入60.65亿元,同比增长47.83%,发生主营业务成本49.72亿元,同比增长47.61%,其主要原因是2019年度公司
2月26日,爱旭科技发表了2019年年报。2019年,爱旭科技营收60.69亿,同比上涨47.74%,净利润5.85亿,同比上涨69.61%。2019年,爱旭科技PERC电池产能初步释放,外销6.79GW,单价0.98元/W,毛利率17.51%。根据年报所示,公司财务结构稳健,经营活动中产生的现金流量净额15.87亿,短期借款仅4.2亿。公司资
昔日ST新梅,今日ST爱旭。在完成重组“变身”后,ST爱旭加速其在太阳能电池领域的征战步伐。2月25日晚间,ST爱旭发布预案称,拟向不超过35名特定投资者非公开发行募集资金总额不超过25亿元。据披露,本次发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%。预案显示,募资净额中,14.5亿
纯PERC电池片标的,未来三年产能规划22/32/45GW:爱旭科技2009年成立,主要产品为太阳能晶硅电池片。公司最早利用管式PERC技术量产PERC电池,于2018年通过技改将产线全部升级为单晶PERC产线。据公司官网披露,2019年底PERC电池产能9.2GW,其中佛山1.6GW、义乌3.8GW、天津3.8GW。2020年1月10日义乌二期
2月11日晚,新年开工第二天,光伏电池巨鳄通威股份便重磅发布高纯晶硅及太阳能电池四年扩产计划。2020年、2021年、2022、2023年,通威股份太阳能电池累计产能将分别至少达到30GW、40GW、60GW、80GW,而最大产能则将分别达到40GW、60GW、80GW及100GW。对此,资本市场给予积极预期,2月12日通威股份开盘
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12月12日,ST新梅发布公告显示,公司2019年第二次临时股东大会审议通过了关于变更公司名称的议案。经董事会审议通过,公司拟将中文名称变更为“上海爱旭新能源股份有限公司”,英文名称变更为“ShanghaiAikoSolarEnergyCo.,Ltd.”。(来源:微信公众号“索比光伏网”ID:solarbe2005)与此同时,公司
10月30日晚间,ST新梅发布了2019年度三季报。三季报显示,2019年前三季度,ST新梅实现收入41.86亿元,同比增长50.61%,实现归属于上市公司股东的净利润近5亿元,同比增长94.83%;扣非后的归母净利润则为4.5亿元,同比大涨228.69%;前三季度的经营性现金净流量为9.36亿元,同比增长76.45%。需要指出的是
9月10日晚间,ST新梅公告称,公司于2019年8月1日通过了中国证监会上市公司并购重组审核委员会2019年第35次会议,并于2019年9月10日收到中国证监会《关于核准上海新梅置业股份有限公司重大资产重组及向陈刚等发行股份购买资产的批复》(证监许可[2019]1660号)。这也意味着,太阳能电池企业爱旭科技借
ST新梅公告,证监会上市公司并购重组委定于2019年8月1日审核公司重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易的事项。公司股票自2019年8月1日开市起停牌。
4月30日,ST新梅发布的2019首季业绩报告显示,一季度营收407.82万元,同比减少56.66%;归属于上市公司股东的净利润为﹣696.32万元,同比减少1915.24%。据报告,2019年1月-3月,公司没有新增房地产储备,开工面积为0平方米,竣工面积为0平方米;2019年1月-3月,公司房地产项目销售累积签约面积为267.66平
爱旭科技拟借壳ST新梅上市:ST新梅公告,光伏PERC电池龙头爱旭科技,拟作价58.85亿元,以资产置换+发行股份的方式借壳上市。其中置出资产作价5.17亿,剩余差额由上市公司以3.88元/股的价格,向爱旭全体股东增发13.84亿股购买。全球平价、星辰大海,高效之路、始于PERC:18Q4以来,国内光伏政策转向,19-
4月22日晚间,ST新梅公布了资产重组的相关草案及公告。草案中,重组标的爱旭科技的估值更新为58.85亿元,即对今年1月份发布预案中的67亿元估值进行了下调。爱旭科技实际控制人增加了股份锁定的条件和时间。同时在此次草案披露中,所有爱旭科技的股东均参与了业绩承诺。市场分析人士认为,重组各方在新
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上海新梅置业股份有限公司(以下简称“ST新梅”)1月8日发布重大资产重组预案,拟通过重大资产置换和发行股份的方式,购买广东爱旭科技股份有限公司(以下简称“爱旭科技”)100%股权,欲全面转型至太阳能光伏行业。因本次重大资产重组构成重组上市,根据上交所的相关规定,ST新梅于2019年1月14日召开
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从润世华新能源微平台获悉,4月8日,润世华发展集团与武汉理工大学童金辉教授团队,合作开发钙钛矿太阳能电池及组件项目的签约仪式,在龙岗创投大厦隆重举行。润世华发展集团董事长张锦辉、润世华新能源控股集团副总经理马建勇、侯青春、张晓燕、裴国英、润世华智慧能源斯能总经理周宏宇,润世华软件和
4月2日,横店东磁投资者关系活动记录表发布。横店东磁表示,公司与投资者就公司的经营、发展、财务等方面进行了沟通,现将交流时的问答环节主要内容整理如下:1、2024年Q1光伏产品出货量预期?公司Q1订单交付价格?答:2024年Q1公司光伏产品出货预计可实现环比增长20%以上,单组件产品出货增速会更高一
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