郭施亮：海润光伏乌龙事件的四点质疑

近日，中国电力国际有限公司（简称：中电国际）发布公告，中电国际管理层发生变动，高平新任中电国际总经理，于剑宇、吕克启、杨茜、郭峰、顾卫东新任中电国际副总经理，胡祥新任中电国际总会计师。本次变更已经董事会审议通过，并经股东（国家电投任〔2025〕167号）通过，本次管理层变更不涉及注册登

7月11日，ST沐邦发布对上交所2024年年报监管问询函的部分回复公告，就营收数据、大客户关联关系及账期差异等问题作出说明。经再次核实，江西沐邦高科股份有限公司2024年审计后营收为27,714.12万元，较此前业绩预告的34,802.14万元减少7,088.02万元，主要因三方面调整：1、2024年，豪安能源对一道新能源

在“双碳”目标持续推进的当下，中国光伏产业正迎来从政策驱动向市场驱动的关键转型期。伴随行业逐步进入市场化转型阶段，如何激发全民参与热情、破解市场渗透瓶颈、构建全产业链协同生态，成为行业发展的重要课题。在此背景下，TCL光伏科技发起的“光伏宠爱季”活动圆满收官，以创新模式为行业市场化

江西省公共资源交易网日前发布《赣州市南康区城市建设发展集团有限公司600MW异质结电池产线设备公开挂牌出让交易公告挂牌出让公告》。定于2025年8月12日10：00在赣州市公共资源交易中心南康区分中心（南康区金融中心2号楼三楼）面向社会对赣州市南康区城市建设发展集团有限公司600MW异质结电池产线设备

这周一，本号还谨慎提示资本可以抢跑。结果，周二开始，资本市场集体抢跑，一把拉满，就像去年A股国庆行情一样，这也再次说明了咱们资本市场的有效性和功利性。一根阳线，改变信仰。光伏板块重燃激情，也再次印证了巴菲特的格言，在最悲观的时候，可以更乐观一些。关于这一轮光伏热潮，风起于何处，又

7月10日，华能水电发布2025年上半年发电量完成情况公告。公告显示，截至2025年6月30日，华能水电2025年上半年完成发电量527.52亿千瓦时，同比增加12.97%，上网电量522.23亿千瓦时，同比增加12.86%。对于发电量增长原因，华能水电表示，原因之一为新能源装机规模大幅提升，TB电站全容量投产，使得上半年

7月10日，大唐新能源发布2025年6月发电量公告。公告显示，2025年6月大唐新能源及其附属公司按合并报表口径完成发电量2,486,526兆瓦时，较2024年同比增加9.61%。其中，完成风电发电量1,944,184兆瓦时，较2024年同比减少0.14%；光伏发电量542,342兆瓦时，较2024年同比增加68.64%。截至2025年6月30日，大

7月10日，琏升科技公告称，公司控股孙公司眉山琏升光伏科技有限公司拟以增资扩股方式引入共青城兴丹产业股权投资合伙企业，增资金额为6000万元，获得眉山琏升2.91%股权。公司控股子公司天津琏升放弃本次增资的优先认购权。根据公告，本次交易完成后，眉山琏升的注册资本将由94,500万元增至97,335万元；

硅异质结太阳能电池对紫外线(UV)敏感。二次离子质谱(SIMS)分析表明，365nm紫外线会解离Si-H键，导致氢原子从a-Si:H/c-Si界面迁移并形成亚稳态缺陷。东方日升全球光伏研究院联合东南大学，针对n型异质结电池和组件的紫外稳定性进行了深度机理性的研究，开发了低紫外损伤连续PECVD工艺，通过优化i1钝化层

7月9日，江苏中利集团股份有限公司正式撤销股票交易其他风险警示，股票简称由ST中利恢复为中利集团，交易涨跌幅限制同步回归10%标准。摘帽首日，中利集团开盘报价于3.7元，最终收于3.72元，较上一交易日收盘价上涨1.09%。当日股价最高冲至4元，最低下探至3.51元，总市值达111.89亿元。

7月9日，乐凯胶片发布关于上海证券交易所对公司2024年年度报告的信息披露监管问询函回复的公告。公告称，公司于近日收到上海证券交易所《关于乐凯胶片股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》，重点关注公司经营情况等问题。2024年度乐凯胶片实现营业收入14.85亿元，同比下滑近三成，实现归

真真假假虚实难辨是媒体行业的典型特征。只是，有些是媒体自己没有搞清楚，而有些是当事人自己掩盖了事实、左右了媒体。世事难料，用在今年的光伏圈恰好。自从保利协鑫突然停止硅片出售、让80亿的现金飞走，小编就越发对光伏行业有了兴趣，对于真相的渴望也越急切。不过，遗憾的是，小编还是没能搞清楚协鑫这个事。只好跟小伙伴说：“逗你玩呢”。后来发现，在今年，光伏圈这种出乎意料逗你玩的事还不止一件。80亿保利协鑫硅片业务卖不卖!约2014年11月10日，媒体曝出最大多晶硅生产商保利协鑫能源控股计划出售其额定产能扩张到13GW的硅片生产业务。消息一出

海润光伏2013年度利润分配方案为向除原20名股东以外的股东每10股转增1.6股，6月12日为除权日。根据其方案，海润光伏除权参考价为7.95元。然而，当天交易行情显示海润光伏除权价格为7.16元，与7.95元相比相差10%。虽然12日海润光伏股价低开高走，但受除权价格大幅“下跌”10%的影响，当天卖出的投资者全部遭受到损失。上交所与海润光伏对此表示，将对12日上午卖出股票的投资者进行补偿：根据12日上午的实际交易情况，拟以其正确的除权参考价7.95元与投资者实际卖出成交价格的差额计算补偿金额。然而问题是：该补偿是否真正&ldq

上周末，上交所和海润光伏双双公告称，海润光伏股票除权参考价误差补偿金已于27日通过各相关券商向符合条件的投资者发放完毕。这意味着海润光伏除权乌龙事件最终获得较为圆满的解决。上交所称，为积极落实补偿相关事宜，保证受偿投资者两周内获得补偿款项，本所除支付了应予补偿的资金外，还为海润光伏先行垫付了余下补偿金，并于6月27日将全部补偿金通过相关证券公司向符合条件的受偿投资者发放完毕，受偿投资者可通过账户所在证券公司查收补偿金。海润光伏称，根据公司关于股票除权参考价误差事宜补偿相关投资者的预案公告，上交所与公司本着责任共担的原则，积极落实补偿相关事宜，海润光伏股

6月16日，海润光伏发布预案，公布了公司与上海证券交易所（以下简称“上交所”）就公司股票除权参考价出现误差对投资者进行补偿的方案。根据预案，公司拟对6月12日上午，卖出海润光伏股票并实际成交的投资者进行补偿，以正确的除权参考价（7.95元）与投资者实际卖出成交价格的差额计算补偿金额。公司称，交易所和公司将尽快细化明确补偿操作方式，并在本预案公布后两周内组织实施完毕。自此，海润光伏的除权乌龙事件告一段落。然而，围绕此事的争论却还远远没有结束。事件发生后，舆论一致指向上交所。不可否认，乌龙事件的发生确实暴露出了上交所的危机处理速度缓

去年有光大证券的“乌龙指”，今年有海润光伏的除权出现乌龙。光大“乌龙指”导致市场产生剧烈震荡，也导致诸多投资者因之出现损失，其至今还没有一个结果。海润光伏除权乌龙则做到了早发现、及时出台补偿方案。同样是乌龙，投资者的“待遇”咋就这么大呢？海润光伏2013年度利润分配方案为向除原20名股东以外的股东每10股转增1.6股，6月12日为除权日。根据其方案，海润光伏除权参考价为7.95元。然而，当天交易行情显示海润光伏除权价格为7.16元，与7.95元相比相差10%。虽然12日海润光伏股价

“如果乌龙当天认赔出局，反倒能获得补偿；但像我们这样傻等的，却只能白白地接受损失。”6月16日，伴随着上交所对海润光伏除权乌龙补偿方案的出台，不少投资者反映，这样的补偿方案对持有者不公。6月16日，海润光伏的股价一直在7.6元附近徘徊，这一价格较上交所公布的除权基准价7.95元仍下跌了4.4%。有投资者表示，上交所的公告称，对6月12日当天卖出海润光伏出现亏损的投资者可以补偿。但对他们这些一直拿着，希望上交所会有一些说法的投资者来说，却等来了账面上的亏损。前天晚间，上交所发布的乌龙除权补偿预案显示，2014年6月12日上午，卖出

北极星太阳能光伏网总结6月17日要闻，西电东送67亿资金违规 光伏企业吐槽“指定并网产品”、吴新雄：坚持光伏新增装机10GW目标不动摇、创新金融模式破题分布式光伏融资难等，详情如下：西电东送67亿资金违规 光伏企业吐槽“指定并网产品”吴新雄：坚持光伏新增装机10GW目标不动摇创新金融模式 破题分布式光伏融资难光伏难破国际贸易壁垒 被动“双反”下隐忧浮现海润乌龙或由险资补偿 上交所暴露监管不力问题信义光能折价配股集资逾8亿 上市时间仅七个月光伏储能：要么行动 要么闭嘴！

2014年6月12日是海润光伏分红派息除权日，海润光伏以7.15元的价格开盘，而正确的除权开盘价为7.95元，该股票下午随即停牌，而当日上午卖出的投资者白白损失了近10%。按照上交所的处理方案，海润光伏在2014年6月16日复牌，并且“以7.95元作为计算价格涨跌幅度的基准”，于是乌龙当日上午以乌龙低价买入海润光伏的投资者，就捡了“便宜”，捡来的便宜总是要迅速变现的，获利盘的出逃，造成了16日海润光伏约4.4%的跌幅。虽然上交所与海润光伏共同对乌龙当日上午卖出的投资者进行补偿，补偿的计算公式公平合理。但仍

上交所公布初步补偿预案之后，昨日海润光伏复牌交易。受乌龙除权事件的影响，公司股价盘中大跌。北京商报记者发现，在补偿预案与公司股票复牌后走势的综合影响下，当日买入者和卖出者都将受益，而惟独此前持有公司股票且当日未进行交易的股民吃了哑巴亏，因为上交所的“乌龙指”带给他们的只有亏损。虽然上交所给出的海润光伏的参考开盘价为7.95元/股，但昨日公司股票实际开盘价为7.5元/股，较参考开盘价低开5.66%。盘中股票在7.43-7.8元/股区间弱势震荡，成交均价为7.6元/股，全天共成交18.93万手，换手率为5.34%，远高于乌龙除权当日