登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
进入2020年以来,特斯拉的股价走势可谓一骑绝尘。有人说,马斯克开窍了,傍上了中国这个大腿;也有人说,特斯拉的估值拐点到了,对它不再是电动车的估值而是5G开启万物互联下的新终端和新入口;还有人说,这就是特斯拉这么多年空头的宿命,一波轧空行情short squeeze。
(来源:微信公众号“混沌研究所”ID:Chaos_Institute)
当然,以上的解释都没问题。只不过,以本所的调性,一定会给你展现一个不同的角度,那就是:我们在资本市场新能源概念躁动的背后,看到了E.S.G.投资的大势所趋。
1 特斯拉(Tesla)与太阳城(SolarCity)
马斯克确实是一个传奇的商业偶像。情怀上他以拯救人类为己任,制定了火星移民计划,并将其商业化、创立了著名的SpaceX,这是宇宙级方案;至于地球级方案,马斯克的商业计划包括了特斯拉以及Solar City,一个是新能源汽车,一个是太阳能。所以显然,硅谷钢铁侠发起的挑战不仅是电动车对汽油车,不仅是电动机对内燃机,而是对二次工业革命以来占地球资源主导地位的整个石化能源体系。
SolarCity是马斯克控股的一家太阳能企业,成立于2008年。该企业可提供从系统设计、安装、到施工监督等全面的太阳能服务以及相关融资业务。与特斯拉相似,SolarCity也是亏损,但也曾一度受到市场追捧。不过资本市场可都不是善茬,旗下三个亏损企业(特斯拉、Solar City外加SpaceX),纵使钢铁侠也很难扛住资金和舆论的多重压力。伴随着关于马斯克商业帝国的争议,人们也对其背负的巨额债务和迟迟难以盈利的现状提出了质疑。
2016年,特斯拉斥资近50亿美元收购光伏企业SolarCity时,马斯克曾雄心勃勃地宣称,要将公司所在的水牛城打造为西半球最大的光伏组件生产基地,并将产品安装在全美各地的家庭和企业中。然而现实是残酷的,SolarCity的关键高管不断离职,创始人兄弟出售股票,公司债务急剧飙升,再一次将硅谷钢铁侠推到了风口浪尖。市场质疑这一次的关联交易目的何在?在商言商,资本市场可没有人愿意单为情怀买单。
当然,面对最终一盘棋,马斯克必然有自己的压力和打算。促成这一交易的直接压力,就是债务,当时的SolarCity已经难以从机构投资者那里筹集资金,它开始向个人提供购买所谓太阳能债券的机会。马斯克旗下太空公司SpaceX收购了SolarCity价值2.55亿美元的债券。马斯克本人购买了其中的7500万美元,公司的最初创始人里夫兄弟又购买了3800万美元。一切消息都意味着,SolarCity当时面临着“流动性资金严重不足的担忧”,它的资金即将耗尽。这是交易的导火索。
同时,从战略角度来讲,马斯克本也有他的布局。在业务层面,随着电动汽车的普及,驾车者又面临了一个新的难题,那就是道路上的基础充电设施非常缺乏。SolarCity公司的太阳能系统供应商所建造的电动车充电通道已经于近日在旧金山至洛杉矶之间的101高速公路投入使用,往返于这两个城市之间的电动汽车驾车者今后可以通过该公司设在充电通道里的充电设施进行充电。作为一家完整的公司,特斯拉与SolarCity可以把储能、用能,太阳能供能三个环节紧密结合,并有望在未来为民居、商户、甚至区域性电网提供整体化的能源解决方案。从汽车,家用电池,再到太阳能,马斯克的业务可以触及到用户日常生活中的各个能源相关领域。从逻辑上讲,这是本次交易的根本原因。
后面的故事咱们就熟悉了。2018年7月10日,特斯拉宣布在上海建厂,10月17日,特斯拉以1125元每平米的单价获得上海临港的一块国有建设用地,其土地建设状况基本信息显示,特斯拉需要在交地6个月内开工,并在交地后30个月内竣工。理论上,特斯拉上海工厂的开工日期最晚可以到第二年4月。2019年1月7日,特斯拉上海工厂正式动工。2019年10月24日,特斯拉发布第三季度财报,宣布特斯拉上海工厂已经提前进入了试生产阶段,并正式披露了上海工厂内部的照片。由此,中国速度开启了特斯拉的上涨之路。
马斯克曾在公开渠道表示,第三代太阳能屋顶预计将成为首个大规模推出的版本,每周安装量有望达到1000个。若特斯拉光伏屋顶出货量顺利达到规划的1000个/周,则将带来一个需求规模仅1000-1200万平米/年、但市场规模20-30亿元/年、利润规模高达4-8亿元/年的增量市场。2020年2月11日,马斯克发推文称其光伏屋顶业务将很快进军中国及欧洲市场;当日晚间,通威股份公告称,拟斥资200亿元建设年产30吉瓦高效太阳能电池及配套项目。2020年2月12日,A股太阳能相关概念公司闻风大涨。硅谷钢铁侠,自恃人类拯救者的马斯克,抓到了启动资本市场引擎的“金钥匙”。
2 新能源躁动背后的E.S.G.投资趋势
情怀固好,但需要有商业逻辑来支持,才有资金买单。只讲情怀的贾跃亭背负巨债身居海外不敢回,曾靠分布式太阳能一度荣登中国首富的汉能李河君苦苦挣扎,这些故事我们都不陌生。面对新能源的诱惑,资金前赴后继,又是为何?其实,这背后贯穿着一个新的投资趋势 - 就是所谓的E.S.G.投资。
E.S.G.是环境(Environmental)、社会责任(Social)、公司治理(Governance)的缩写,E.S.G.投资是提倡责任投资和弘扬可持续发展的新兴投资方式。因此,在投资过程中我们除了要考察企业的基本面和财务指标,还要将环境、社会责任和公司治理因素纳入考虑范围,挑选在这三大因素方面也表现优秀的企业。根据E.S.G.评分,我们可以直观判断出一个企业在经营过程中履行了多大的社会责任、为可持续发展做出了多大的贡献。
如今,E.S.G.的投资理念与咱们小学课本中一直提的“可持续发展”息息相关,该理念旨在让投资活动变得更加具有社会责任感。当然,这是以前的说法,操作层面上仅仅是对投资对象进行筛查,比如从苏丹、南非或其他一些本国国民在社会生活中没有得到平等对待的国家撤资,即从风险的角度出发进行投资决策;而未来,形势有可能会进一步演变发展,投资者在决策的时候会基于E.S.G.理念,从各个方面对被列入候选名单的公司的社会影响进行评估。关于这点,MSCI专门设置了有关E.S.G.投资理念的板块。
不要轻视这个看似有点虚的指标,当前正在海外盛行。时下E.S.G.的投资理念备受资本市场专业人士的推崇,传闻有客户亲自上门要求投资顾问不能在投资组合中配置任何一只化石能源行业公司的股票。在一些监管比较严格的国家,与此相关的投资限制已经相当严格了。
一篇海外知名分析师KevinMuir的博客文章,他认为E.S.G.投资理念是导致特斯拉股价大涨的一个重要原因:「特斯拉的股票已经成了新能源汽车行业中一个不可或缺的投资标的,一个把E.S.G.投资理念奉若圭臬的投资经理会不买特斯拉的股票?答案是,不可能。」之后,文章引用了财经媒体Barrons上刊登的一篇题为《投资者对可持续投资理念趋之若鹜,原因何在?》的访谈报道,试图说明背后的原因。文中提到:「黑石集团的创始人和CEO拉里·芬克写了一封公开信宣布该公司将愈加重视以E.S.G.理念作为该公司未来投资决策的基础,并准备将当前900亿美元的ESG概念资产的总量增加到1万亿美元。就在拉里·芬克这封信发布后不久,该公司旗下的一只专门投资新能源股票的交易所交易基金的规模增加了10亿美元……在2019年第四季度里资金大量涌入以E.S.G.为投资主题的交易所交易基金,该主题当前火得一塌糊涂,风头一时无两。」
最后引用一下结论:「但我认为这个风头不会就此终止,向绿色投资转型的大趋势才刚刚开始,这个转变所引起的公众重视程度只有当年的互联网泡沫方可媲美。资本会继续以迅雷不及掩耳盗铃之势配置相关的投资标的,而这个资本配置风格的变化十之八九会加速。实际上,这个趋势的变化将对政府的行为产生影响,连欧盟似乎也愿意加大财政开支甚至不惜冒财政赤字的风险以阻止环境恶化带来的威胁,由此给相关资产带来的估值泡沫将是极其巨大的。」
Kevin Muir将此看做未来十年的投资趋势,类比为1990年代中期“.com互联网泡沫”式的泡沫,我们不妨拭目以待,下注与否,见仁见智。
而在国内方面,诸如南方基金等主流机构已经开始募集以E.S.G.为投资主题的基金,新浪财经也很早就开辟了专门的E.S.G.投资板块,同时发布了E.S.G.的企业评级和指数。有趣的是,指数的联合发布方不是别人,正是地产商碧桂园。国内嗅觉最灵敏的,还数地产大佬啊。
3 后记
最后,说几个有意思的事情。大投行的股票评级一直被认为是市场反指,在特斯拉身上尤其得到集中体现的就是摩根大通。根据2020年2月12日公开资料显示,摩根大通在去年四季度将特斯拉持仓增加609.49%,截至2月11日收盘,持仓市值达到19.64亿美元。但是2019年3月起,摩根大通(J. P. Morgan) 分析师Ryan Brinkman就一路下调特斯拉股票目标价和交付量预期,可谓是市场唱空主力之一,还曾建议客户在2.01美元买入6月特斯拉股价跌至100美元的看跌期权… …兄弟,要敬畏市场啊。
另外,Barrons的报道中除了说到特斯拉,还提到了一只笔者也一直关注的有趣的股票,它就是氢能源燃料电池的领导者之一、加拿大燃料电池生产商 - 巴拉德动力系统。众所周知,除了日本之外,我国的山东省也在大力推进发展氢能源,早在2018年8月29日,山东的头牌企业之一潍柴动力,宣布与巴拉德动力系统签署战略合作协议。潍柴动力计划投资1.63亿美元认购巴拉德19.9%的股份,成为巴拉德第一大股东。同时,双方计划在山东成立合资公司,研发制造氢燃料电池动力系统产品,合资公司将拥有巴拉德下一代电堆及模组技术产品在中国商用车和叉车市场的独家权利。
此外,潍柴将向社会供应2000台氢燃料电池商用车。E.S.G投资趋势叠加中国市场,从走势上看,巴拉德是不是也和特斯拉有几分相似呢?
此外,《星际穿越,马斯克与人造肉》中还有提到人造肉企业BeyondMeat,从它的身上我们可以看到,资金偏好、产业链、市场价格等各种因素不断的相互作用,会形成一种投资趋势,并不断加以强化,也许这正是反身性理论的体现。
既然每一次泡沫的破灭,都无人能够幸免,那为何不放弃挣扎,好好享受?十年太久,只争朝夕。祝君好运。
以上。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
北极星储能网自外媒获悉,宁德时代与特斯拉在合作开发充电速度更快的电池。报道称,该工厂将由特斯拉完全承担建设成本并全权控制,宁德时代仅负责帮助安装设备,不会参与运营。报道援引知情人士的话称,这座工厂将为特斯拉的大规模能源存储系统Megapack生产电池,此举是在美国建立磷酸铁锂电池(LFP)
北极星储能网获悉,北京时间3月20日晚,特斯拉宣布,美国得克萨斯州超级工厂4680电池周产量已足以装备超1000辆Cybertruck电动皮卡。特斯拉Cybertruck官方账号写道,“上周在得州超级工厂生产了足以装备超过1000辆Cybertruck的4680电池。”
中工汽车网讯,3月16日,特斯拉在其网站上宣布,从4月1日起,在美国销售的ModelY价格将上调1000美元(约7200元人民币)。同时,特斯拉在欧洲、中东地区发文,将于3月22日在多个欧洲国家提高其ModelY电动汽车的价格,涨幅约为2000欧元(约15680元人民币)或等值的当地货币。值得注意的是,这是特斯拉在
北极星储能网自外媒获悉,3月12日特斯拉的一位高管周二表示,向东南亚扩张是公司的首要任务,这凸显出这家美国电动汽车制造商在这个快速增长的市场面临着来自中国比亚迪的竞争。据了解,马来西亚已成为近年来最热门的电动汽车市场之一,在美国需求放缓之际,该地区可以为特斯拉提供庞大的客户群。“毫
据德国警方消息,3月5日,环保抗议者点燃了特斯拉柏林超级工厂附近的一座电塔,火灾严重损坏了一条高压电线,导致周边城镇电力中断,约2000户家庭因此断电,特斯拉工厂生产也陷入停顿。警方还在着火电塔附近的抗议者帐篷上,发现了炸弹警告:“这里埋有军火!”特斯拉工厂已经全部疏散。勃兰登堡州内政
北极星储能网获悉,3月5日,十四届全国人大二次会议首场“部长通道”集中采访活动在人民大会堂举行。国务院国资委主任张玉卓在活动上“喊话”一汽集团、东风集团和长安汽车三大汽车央企,将对新能源汽车业务进行单独考核。张玉卓在采访中表示,就新能源汽车领域,国有汽车企业在这方面发展还不够快,“
北极星储能网获悉,近日特斯拉能源(TeslaEnergy)在社交媒体平台X上宣布,家用电池储能系统Powerwall的全球安装量已经达到60万台。公司CEO埃隆·马斯克也转发了相关博文并对特斯拉团队表示祝贺。
北极星储能网获悉,日前,通用汽车在官网宣布,聘请全球知名电池专家、特斯拉前高管库尔特·凯尔蒂(KurtKelty)担任新设立的电池业务副总裁,向通用汽车总裁马克·罗伊斯(MarkReuss)汇报。
2024年临港新片区重大项目计划安排正式项目148项,其中产业科技类63项,商业办公类21项,市政能源类19项,生态环境类17项,社会民生类28项;另安排预备项目23项。项目总投资约6100亿元,年度计划投资721亿元。产业科技类(63项)在建项目:包括积塔半导体、中国航发商发临港基地、高效低碳燃气轮机、国
北极星储能网获悉,近期雅化集团在投资互动平台上表示,公司在津巴布韦的自控锂矿已启运回国,后续将逐渐增加产量并陆续运回国内使用。公司与特斯拉的合作关系稳定,协议也在正常执行中。
最近汽车行业有一条新闻被广泛报道:比亚迪2023年全年新能源汽车累计销售超过302万辆,刷新了中国汽车市场销售记录。而在最新销量数据出炉的背后,众多国际媒体则更多把关注点放在了头部企业销量排名的里程碑式换位上:2023年第四季度,比亚迪纯电动乘用车的全球销量首次超过了特斯拉,跃居全球首位。
摘要SolarCity是特斯拉能源革命的重要拼图。在系列报告一中,我们提出特斯拉的本质是颠覆性创新,目标是提供可持续的出行方案和能源供给,远景是改变人类的出行方式和生活方式。SolarCity则是特斯拉能源革命的重要一环,利用光伏+储能的形式提供分布式能源,意在打破传统能源基础设施的垄断,使微网和
如果不出意外,硅谷“钢铁侠”马斯克将在今年7月27日站上法庭,为此前特斯拉以26亿美元收购太阳能公司SolarCity一案辩护。这一案件原本定在3月份开庭,但受新冠疫情影响审判推迟,美国特拉华衡平法院首席法官JosephSlights表示本案将于7月27日至8月7日在威明顿市法院审理。2016年,在马斯克的促成下,
特斯拉(TSLA.US)是全世界知名的纯电车制造商,它还拥有一个不为人知的家庭太阳能业务,就是给普通大众的房屋屋顶安装太阳能发电系统。因为各种原因,这个业务成为特斯拉公司的一个包袱。据最新消息,随着特斯拉电动车业务逐步稳定并取得佳绩,特斯拉公司近期开始在太阳能业务上投入资源,展开全美国
据外媒报道,特斯拉首席执行官埃隆·马斯克(ElonMusk)和太阳能公司SolarCity前财务总监布拉德·巴斯(BradBuss)之间最新解封的电子邮件显示,早在2016年寻求收购SolarCity时,马斯克就知道后者正面临流动资金紧张的问题。不久前,法律透明度倡导组织PlainSite公布了数千页解封的法庭文件,其中包括马
马斯克的电动车公司特斯拉(TSLA.US)早前收购了自己表兄弟创办的太阳能公司Solarcity,这一交易引发了巨大争议,时至今日,太阳能业务已经成为特斯拉一个包袱,销量大幅下滑。据最新消息,最新公布的法庭文件显示,包括一些养老基金在内的许多特斯拉大股东认为,特斯拉在2016年斥资26亿美元收购SolarCit
北京时间9月24日早间消息,最新公布的法庭文件显示,特斯拉的多家大型机构投资者认为,该公司2016年以26亿美元收购SolarCity的交易不应该发生。股东们指责特斯拉对SolarCity的交易估值不当,提供了有缺陷的分析,误导了投资者。这起诉讼于2016年提起,也是特斯拉及其CEO埃隆·马斯克(ElonMusk)所面临
集体诉讼的股东在长达三年的诉讼中声称,当两家公司在2016年6月公开宣布合并计划时,SolarCity基本上已经资不抵债,不值得特斯拉的“冲突受托人”最终议定的价格。据外媒报道,特斯拉首席执行官伊隆-马斯克(ElonMusk)表示,对于2016年特斯拉以26亿美元收购SolarCity的事宜,他参与了其中的一些讨论,但
2019年3月某个星期六晚上,丹尼斯·斯科特(DennisScott)坐在位于美国水牛城的家里。斯科特是个身材魁梧的老兵,留着花白的头发,胡须修剪得很短。两个月前,作为电动汽车制造商特斯拉全球裁员计划的一部分,斯科特被特斯拉设在水牛城的SolarCity工厂解雇。从那以后,他开始转发特斯拉首席执行官埃隆
据国外媒体报道,以任何标准衡量,特斯拉收购SolarCity的交易几乎都是一个可悲的失败,后者最终并没有为电动汽车买家提供全面的产品,它只会损害特斯拉的资产负债表,而且特斯拉已经放弃通过零售店销售太阳能的想法。因此,特斯拉最好是出售或剥离其太阳能业务。但问题是,现在这么做可能为时已晚。太
特斯拉周三报告称,一季度太阳能系统装机量为47兆瓦,低于前一季度的73兆瓦,较去年同期的76兆瓦下降38%,创下自2016年底收购SolarCity以来的新低。特斯拉曾是美国屋顶太阳能业务的王者,在鼎盛时期,SolarCity每季度的屋顶太阳能系统装机量超过200兆瓦,但一年前被竞争对手Sunrun超越。现在,特斯拉的
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!