登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
韩国OCI由于硅料成本与国内龙头差距逐步拉大,在硅料价格位于低位的近6个季度,basic chemicals部门持续亏损,群山工厂大幅计提减值。OCI公告群山工厂产能将大量转为生产电子级多晶硅,同时最大限度的降低其韩国太阳能级多晶硅料的生产。持续亏损将迫使OCI为代表的韩国硅料退出,进而减少全球近10%产能供给。同时,激烈竞争也导致国内硅料二三线企业加快退出,市场份额将向通威、大全、新特等国内硅料龙头集中,特别是通威股份,近期继续加码扩产。此外,近期由于疫情影响部分硅料运输,叠加韩国OCI硅料产能开始进入检修(后续有可能逐步退出),硅料整体供给偏紧,价格有上涨态势。总体来看,硅料行业的格局在未来6个季度将逐步向好。
(来源:微信公众号“电新产业研究” ID:jiaxun-you)
摘要
1.持续亏损迫使韩国硅料产能退出。由于韩国OCI硅料成本与国内龙头差距逐步拉大,叠加“531”后多晶硅料价格大幅下降,其basic chemicals部门在过去几个季度持续亏损,群山工厂大幅计提减值。OCI公告称群山工厂在常规检修完成后,部分P1产线的产能将转为生产电子级多晶硅,同时最大限度的降低其韩国太阳能级多晶硅料的生产。OCI、韩华多晶硅料的产能产量占全球的10%左右,并且长期都是国内单晶硅片用致密料的重要供应方。如果韩国多晶硅料持续退出,将带来近10%的有效供给缺口。
2.国内硅料洗牌进行时,二三线加快退出。2018-2019年,硅料价格大幅下降,目前国内二三线硅料企业普遍亏损,主流硅料企业的老产线也已不盈利。2019年除5大厂以外的国内其他厂商出后约7-8万吨,2020年该部分有可能下降到2-3万吨,市场进一步向大公司集中。
3.国优势企业竞争优势突出并坚决扩产,市场集中度加速提升。国内头部公司通威、大全、新特等具备明显的成本优势,过去两年都投建了较大规模的低成本新产能,综合的成本优势将进一步扩大。2019年,通威、特变、大全、中能、东方希望合计出货在国内占比约78%,2020年有可能提升到近90%,特别是通威股份,昨日又发布扩产计划:计划在4年内将硅料产能扩张2倍达到25万吨,如果扩产实现,将拉开与其他企业的差距。
4.硅料价格有望回升,中期格局持续向好。中期看,多晶硅料受金刚线改造的影响已经结束,需求增速接近下游装机增速;而供给方面,预计未来6个季度内,硅料格局的有效供给增加非常有限。静态看,目前多晶硅产业盈利水平降到低位,大全毛利率低于历史平均水平,瓦克、OCI、REC,EBITA/收入下降至了负数。由于疫情影响了部分硅料运输,叠加韩国OCI硅料产能进入检修(后续可能逐步退出),整体供给偏紧,硅料价格有上涨趋势。
投资建议:推荐通威股份,推荐或关注:特变电工、美股大全新能源、三孚股份(化工)、合盛硅业(化工)。
风险提示:国内竞争力激烈导致盈利短期无法恢复;疫情影响国内市场,或海外光伏需求低于预期。
一、硅料国产化持续加速,优势企业竞争优势不断扩大
1.1持续亏损有望倒逼韩国硅料产能退出
多晶硅料业务导致OCI亏损进一步加大。由于2018年“531”后多晶硅料价格大幅下降,中国低成本产能持续扩张, OCI的多晶硅料成本与国内优势企业差距拉大,导致其basic chemicals部门在过去6个季度中有5个季度 EBITDA与收入的比值为负。OCI在2019年4季度对其群山工厂计提减值7505亿韩元。受此影响,OCI2019年4季度税前利润、净利润分别为-8476、-6626亿韩元,亏损进一步加大。
同时,OCI公告,其群山工厂在常规检修完成后,部分P1产线的产能将转为生产电子级多晶硅,最大限度的降低其韩国太阳能级多晶硅料的生产。
韩国硅料产能有望退出。另外,根据外媒BusinessKorea报道,韩国多晶硅制造商OCI和韩华正在考虑退出市场。根据行业消息来源,两家公司之一已经做出决定,并将在今年内宣布。
目前中国硅料需求10%来自韩国进口,如果韩国产能退出可能带来一定的供给紧缺。韩国OCI、韩华多晶硅料的产能产量占全球的15%左右,剔除OCI在马来西亚的产能后,占比在10%左右。如果韩国多晶硅料产能亏损导致其产能持续退出,可能会对多晶硅料产业的供给带来一定程度的影响
1.2国内硅料洗牌进行时,二三线加快退出。
硅料国产化接近尾声。目前,光伏晶硅产业链上,除多晶硅料外,其他产品国内生产比例均超过70%。如硅片、电池、组件国内生产占比分别达到91%、71%和74%。随我国光伏产业链竞争力持续加强,国内优势硅料产能快速投放,我国的多晶硅料产能正在快速替代进口,多晶硅料产量占全球占比从2009年的26%上升至50%以上。
国内多晶硅料进口率持续下降,2018年多晶硅料进口量开始首次出现下降,同时,进口率也下降到了40%以下,国产替代的速度在加快。
国内硅料洗牌进行时,二三线加快退出。2018-2019年,硅料价格大幅下降,目前国内二三线硅料企业普遍亏损,主流硅料企业的老产线也已不盈利。2019年除5大厂以外的国内其他厂商出后约7-8万吨,2020年该部分有可能下降到2-3万吨,市场进一步向大公司集中。
国优势企业竞争优势突出并坚决扩产,市场集中度加速提升。国内头部公司通威、大全、新特等具备明显的成本优势,过去两年都投建了较大规模的低成本新产能,综合的成本优势将进一步扩大。2019年,通威、特变、大全、中能、东方希望合计出货在国内占比约78%,2020年有可能提升到近90%,特别是通威股份,昨日又发布扩产计划:计划在4年内将硅料产能扩张2倍达到25万吨,如果扩产实现,将拉开与其他企业的差距。
“后发优势”魔咒破除,行业壁垒越来越清晰。多晶硅料基本可以看成标准的化工产品,企业之间的竞争主要体现在成本方面,而成本中,电费、折旧占比最高。在多晶硅产业发展的数十年中,新进入者往往凭借着新投产能具备更低的初始投资成本,低电价区域建厂获得更低的电价降低电费成本来获得很强的后发成本优势。
当前,多晶硅产能单位投资额已从2007年的98.5亿元/万吨下降到了2018年的11.3亿元/万吨,10年下降了89%。目前,多晶硅设备国产化已经基本完成,设备降价空间有限。而根据CPIA预测,至2025年多晶硅的单位投资额可能下降到8.5亿元/万吨,未来7年下降幅度不超过25%。后发产能难以单纯的通过初始投资额降低来获得成本优势。另外,国内的产能单位投资额一直低于海外产能。
电费方面,本轮投放的低成本产能主要在内蒙、新疆等低电价区域建厂,而低电价地区有完备工业配套的区域已经不多。行业的新进入者也很难通过低电价来获得成本优势。综上,行业的“后发优势”基本已经不存在了,行业的壁垒将变得越来越清晰。
粗放式发展模式已过,“剩者为王”的时代开始来临。国内的多晶硅主流企业大多集中在2010年以前进入行业,之后,产业只有东方希望一家新进入者。多晶硅行业属于精细化工行业,生产工艺复杂,流程众多,而目前主流的多晶硅生产企业已经进入行业多年,对行业Know-How积累已经很深,产业已经形成很强的技术壁垒。我们判断产业粗放式的发展时代已过,格局已经开始稳定。
1.3优势企业成本优势将进一步增强
低成本多晶硅料成本构成。不考虑金属硅、硅芯等原材料成本,目前多晶硅生产成本主要由电费(32.9%)、折旧(16.7%)、人工(7.6%),蒸汽(5.4%)等构成。而由于目前低成本产能基本为新投产能,一般都建在电价地区,各产能折旧、电价差异不大。企业的能耗水平、产能利用率水平将会成为成本差异的主要来源。
优势企业成本优势明显,仍在快速下降。国内优势公司通威、大全、新特等具备很明显的成本优势,与海外一线厂商瓦克、OCI相比,成本、毛利率水平过去几年一直处在领先水平。
同时,通过新投产能、低电价区域建厂、持续工艺优化、精益化管理,优势公司的成本在过去几年以及未来几年都保持快速下降的趋势。大全多晶硅生产成本从2013年的17.8美元/kg,下降到了2018年的8.9美元/kg,六年下降了50%,以及2019年1季度3B项目达产后,电费将继续降低,成本可能达到7.5美元/kg。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
4月2日,美国总统特朗普宣布对中国锂离子电池征收64.5%综合关税,并计划于2026年进一步上调至82%。这一系列关税举措可能彻底颠覆电网规模储能项目的经济性,对储能系统开发商正在推进或未来规划的项目发展前景蒙上阴影。太阳能发电设施的组件也受到了影响,从中国进口的多晶硅、硅片和光伏面板需缴纳60
硅料价格本周了解多晶硅现货市场成交有限、部分小单成交,块状料价格下滑较快,主要原因在于下游仍持续下探价格,影响拉晶环节持续放慢采购节奏,原先五一节后商谈出现推迟,新单小部分成交贴近买方要价约每公斤36-37元人民币。国产颗粒硅当期交付以主流厂家供货为主,本周小批量成交,整体价格区间持
近日,江苏省发展改革委印发关于《江苏省“两高”项目管理目录(2025年版,征求意见稿)》公开征求意见的公告,其中电力(电力、热力生产和供应业),具体包括火力发电中的燃煤发电、热电联产中的燃煤热电联产等2个小类行业。详情如下:《江苏省“两高”项目管理目录(2025年版,征求意见稿)》修订说
本周棒状硅企业暂无成交。n型颗粒硅成交价格区间为3.50-3.70万元/吨,成交均价为3.60万元/吨,环比下降2.70%。本周棒状硅市场僵持博弈,企业基本无成交。目前下游基本已经没有集中采购时期,多为按照生产节奏择期少量补库。目前光伏产业链下游产品价格再度呈现下降趋势,下游企业对于原料成本控制越发
根据TrendForce集邦咨询新能源研究中心4月30日最新报价,N型复投料人民币价格为RMB39.5/KG,跌幅为1.25%;N型致密料人民币价格从RMB38/KG掉落至RMB37.5/KG,变动幅度为-1.32%。N型颗粒硅人民币价格下滑至RMB36/KG。非中国区多晶硅料美金价格保持在US$18.5KG。N型183单晶硅片人民币最新价格掉落至RMB1.0
5月1日,InfoLinkConsulting公布最新光伏供应链价格情况。价格说明InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的「众数」资料作为公示价格(并非加权平均值)、根据市场实际情况酌情调整。多晶硅美
本周多晶硅现货市场成交较少,价格逐渐松动。n型复投料成交价格区间为3.70-4.50万元/吨,成交均价为3.92万元/吨,环比下降2.73%;n型颗粒硅成交价格区间为3.60-3.80万元/吨,成交均价为3.70万元/吨,环比下降2.63%;p型多晶硅成交价格区间为3.10-3.50万元/吨,成交均价为3.23万元/吨,环比下降2.12%。
2024年以来,全球光伏行业经历“冰火两重天”:一面是能源转型需求持续增长,另一面是阶段性产能过剩引发的价格快速下滑。作为硅料、电池片双料全球龙头,通威股份(600438.SH)保持了一贯的稳健经营步调,通过加强技术研发与生产降本增效,进一步巩固提升主要业务环节领先的技术、成本、品质、品牌等
挪威硅材料制造商RECSilicon的大股东韩华集团(HanwhaCorporation)及韩华解决方案公司(HanwhaSolutionsCorporation)日前提出,计划以每股2.20挪威克朗(约合0.21美元)的价格,收购REC的剩余股权,交易总估值约为9.25亿挪威克朗(约合8868万美元)。目前,韩华持有RECSilicon约33.33%的股份,REC董事会已一
印度大型综合性集团信实工业有限公司(RelianceIndustriesLimited,简称RIL)宣布,已正式投产其异质结(HJT)太阳能组件制造项目的首条生产线,这是公司规划年产能10GW的一部分。在近日召开的2024财年第四季度财报电话会上,RIL首席财务官V.Srikanth表示,公司已投产首条GW级(gigawatt-scale)太阳能
根据TrendForce集邦咨询新能源研究中心4月23日最新报价,N型复投料人民币价格为RMB40/KG,跌幅为2.44%;N型致密料人民币价格从RMB40/KG掉落至RMB38/KG,变动幅度为-5%。N型颗粒硅人民币价格下滑至RMB37/KG。非中国区多晶硅料美金价格有所变动,最新价格为US$18.5KG。N型183单晶硅片人民币最新价格掉落
5月8日,集邦新能源发布最新光伏产业链价格。硅料本周N型复投料主流成交价格为39元/KG,N型致密料的主流成交价格为37元/KG;N型颗粒硅主流成交价格为35.5元/KG。交易状况:本周硅料交易维持缩量态势,拉晶厂报价已击穿大部分料企生产成本水位,大部分料企对过低报价的接受程度有限。供需动态:5月硅料
硅料价格本周了解多晶硅现货市场成交有限、部分小单成交,块状料价格下滑较快,主要原因在于下游仍持续下探价格,影响拉晶环节持续放慢采购节奏,原先五一节后商谈出现推迟,新单小部分成交贴近买方要价约每公斤36-37元人民币。国产颗粒硅当期交付以主流厂家供货为主,本周小批量成交,整体价格区间持
5月7日,弘元绿能发布公告称,公司拟将所持内蒙古鑫元硅材料科技有限公司(以下简称“内蒙古鑫元”)27.0737%的股权以12.45亿元的价格全部转让给江苏中能硅业科技发展有限公司(以下简称“江苏中能”)。本次交易完成后,公司将不再持有内蒙古鑫元股权。2021年2月28日,弘元绿能与江苏中能签订了《战略
本周棒状硅企业暂无成交。n型颗粒硅成交价格区间为3.50-3.70万元/吨,成交均价为3.60万元/吨,环比下降2.70%。本周棒状硅市场僵持博弈,企业基本无成交。目前下游基本已经没有集中采购时期,多为按照生产节奏择期少量补库。目前光伏产业链下游产品价格再度呈现下降趋势,下游企业对于原料成本控制越发
根据TrendForce集邦咨询新能源研究中心5月7日最新报价,硅料价格整体下滑。N型复投料主流成交价格下跌至39元/KG;N型致密料主流成交价格为37元/KG;N型颗粒硅报价从36元/KG掉落至35.5元/KG,跌幅为1.39%。本周N型182单晶硅片最新人民币价格为1.02元/片,和上一周的1.05元/片相比下跌了2.86%;N型210单
根据TrendForce集邦咨询新能源研究中心4月30日最新报价,N型复投料人民币价格为RMB39.5/KG,跌幅为1.25%;N型致密料人民币价格从RMB38/KG掉落至RMB37.5/KG,变动幅度为-1.32%。N型颗粒硅人民币价格下滑至RMB36/KG。非中国区多晶硅料美金价格保持在US$18.5KG。N型183单晶硅片人民币最新价格掉落至RMB1.0
5月1日,InfoLinkConsulting公布最新光伏供应链价格情况。价格说明InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的「众数」资料作为公示价格(并非加权平均值)、根据市场实际情况酌情调整。多晶硅美
本周多晶硅现货市场成交较少,价格逐渐松动。n型复投料成交价格区间为3.70-4.50万元/吨,成交均价为3.92万元/吨,环比下降2.73%;n型颗粒硅成交价格区间为3.60-3.80万元/吨,成交均价为3.70万元/吨,环比下降2.63%;p型多晶硅成交价格区间为3.10-3.50万元/吨,成交均价为3.23万元/吨,环比下降2.12%。
2024年以来,全球光伏行业经历“冰火两重天”:一面是能源转型需求持续增长,另一面是阶段性产能过剩引发的价格快速下滑。作为硅料、电池片双料全球龙头,通威股份(600438.SH)保持了一贯的稳健经营步调,通过加强技术研发与生产降本增效,进一步巩固提升主要业务环节领先的技术、成本、品质、品牌等
供给、消费、技术、制度、国际合作全方位支持民营企业参与新能源建设水电水利规划设计总院新能源院院长辛颂旭今年年初,习近平总书记在民营企业座谈会上发表重要讲话,明确提出“促进民营经济健康发展、高质量发展”。随后,各相关部委和地方政府积极行动,加快完善鼓励、支持、引导民营经济健康、高质
挪威硅材料制造商RECSilicon的大股东韩华集团(HanwhaCorporation)及韩华解决方案公司(HanwhaSolutionsCorporation)日前提出,计划以每股2.20挪威克朗(约合0.21美元)的价格,收购REC的剩余股权,交易总估值约为9.25亿挪威克朗(约合8868万美元)。目前,韩华持有RECSilicon约33.33%的股份,REC董事会已一
万物逐绿,春风报喜。在南方五省区,绿色低碳技术加快应用,近零碳建筑焕然一新,绿色发展图景欣欣向荣。今年《政府工作报告》提出,“积极稳妥推进碳达峰碳中和”“建立一批零碳园区、零碳工厂”。近年来,南方电网公司持续提升清洁能源消纳水平和能源利用效率,因地制宜打造近零碳示范区,初步形成评
近日,由中国能建葛洲坝电力公司承建的翼城飞轮储能项目全容量并网。该项目位于山西省临汾市翼城县,项目建设总规模为100兆瓦/50.43兆瓦时,包括建设一座飞轮储能系统+磷酸铁锂电池组合建设的独立混合调频储能电站,其中飞轮储能装机容量50兆瓦/0.43兆瓦时,电化学储能容量50兆瓦/50兆瓦时,配套建设1
5月7日,亿钧耀能光伏三期项目投产仪式举行。据介绍,2020年亿钧耀能分三期启动光伏新材产业园建设,总投资100亿元,产品涵盖光伏基板、太阳能电池、光伏组件、光伏面板等全产业链。光伏园区已完成总投资70多亿元,此次三期建设20条基板生产线和16条面板、背板生产线,采用全球领先的超薄光伏压延技术
北极星储能网获悉,4月9日,瑞士阿尔邦的一处户用储能系统发生了50升钒电解液泄漏事件,但未引发火灾。瑞士图尔高州警方通报,阿尔邦的一栋公寓楼开展了一场“火灾及化学品救援行动”,事件涉及钒液泄漏。当天上午7点30分刚过,因大楼地下室冒烟,警方接到报警。警方初步调查称,“约500升钒(电解液)
5月8日,中国能建中电工程所属企业参与设计等工作的陇东—山东±800千伏特高压直流工程竣工投产,标志着我国首个“风光火储一体化”大型综合能源基地外送工程建成投运。该工程年输送电量超360亿千瓦时,其中绿电占比达50%,输送的直流电从甘肃庆阳换流站起,经过915千米的线路运输,抵达位于山东泰安东
IntersolarEurope2025展会期间,思格新能源在慕尼黑BrainlabTower举办盛大发布会,展示其在人工智能、电力电子与能源数字化方面的最新成果。活动现场汇聚了全球500余位合作伙伴、媒体与行业专家,共同见证思格新品与未来战略的发布。思格新能源董事长、CEO许映童在发布会上致辞,回顾了公司快速成长的
北极星储能网获悉,5月8日,国轩高科在其投资者关系活动中披露,公司全年出货约63GWh,其中动力出货占比约65%,储能出货占比约35%。2024年公司整体毛利率为18%。海外收入占比31.09%。应对海外项目风险国轩高科表示在海外项目推进过程中,通过以下措施积极应对复杂多变的国际环境:1、搭建国际运营的风
5月9日,*ST沐邦发布公告称,因公司与无锡先导装备股份有限公司的合同纠纷案,2025年5月7日公司部分募集资金账户资金被司法划扣,划扣金额共计42,545,436.00元。公告指出,2024年10月*ST沐邦募集账户因与无锡先导买卖合同纠纷,被无锡市新吴区人民法院冻结6,935.00万元;2025年2月,公司与无锡先导因买
美国光伏微型逆变器制造商EnphaseEnergy宣布,其位于美国的合同制造工厂目前已累计出货超过650万台IQ系列微型逆变器,以及50MWh的IQ电池储能系统。值得关注的是,其中约有100万台微型逆变器采用了更高比例的本土部件,相比此前型号更加符合美国本土制造含量加成税收抵免(DomesticContentBonusCredit)
北极星售电网获悉,5月8日,西南油气田公司蜀南气矿自贡天然气大厦分布式光伏发电量通过国家绿证核发交易系统审核,获得首批3张绿色电力证书,这是西南油气田公司范围内首例发电方取得“绿证”。
“一分钱”提质增效专项工作,是国家电投集团以高质量发展为主线,以提升经营利润为目标,以降低度电成本为核心提出的一项重要工作部署。国家电投集团系统上下向成本要效益,向内部挖潜力,推出赛马机制赛成绩晒成果,开展专项劳动竞赛比学赶超全方位提高价值创造能力。实践证明,“一分钱”蕴含“高质
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!