深度解读风、光无补贴平价上网新政-第2页-北极星太阳能光伏网

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2、安信电新观点

19年1月9日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》。

点评如下：

1、光伏正式迈入平价周期，平价项目需求有望超预期！随着风电、光伏发电规模化发展和技术快速进步，在资源优良、建设成本低、投资和市场条件好的地区，已基本具备与燃煤标杆上网电价平价的条件。根据我们在2019年度策略报告中的测算，在保持非技术成本不变的情况下，产业链各环节距离发电侧平价的要求仅需5%-10%的降幅。此次政策从降低非技术成本、保障消纳、绿证交易、降低输配电价、市场化交易、金融支持等全方位多角度地对风电和光伏平价项目给予支持，这无疑会大大加快平价上网的进程，推动19年平价项目的快速增长。

2、明确平价项目不受指标规模的限制。由于平价项目不需要补贴，因此不受年度建设规模的限制，此次文件中也予以了确认。平价政策的推出不代表今后所有的风电、光伏项目都要无补贴，风电、光伏有补贴的项目还会有，平价项目只是增量，2019-2020年将会是指标项目和平价项目并行发展的局面。

3、最大化降低企业的非技术成本，同时稳定收益率预期。此次文件中明确提出要求地方政府部门对平价上网项目和低价上网项目在土地利用及土地相关收费方面予以支持，降低项目场址相关成本，禁止收取任何形式的资源出让费等费用，切实降低项目的非技术成本，同时明确降低就近直接交易的输配电价及交叉补贴。另外，文件也要求电网企业与平价项目单位签订不少于20年的长期固定电价购售电合同，保证了项目具有长期稳定的收益率。

4、全额收购保障消纳，发电权转让及绿证交易将增加额外收益。文件要求电网企业应保障项目所发电量全额上网，弃风弃光电量可将限发电量核定为可转让的优先发电计划并在全国范围内参加发电权交易。同时，平价项目可通过出售绿证获得额外的收益补偿，国家也将通过多种措施引导绿证市场化交易。

5、投资建议：整体而言，此次政策在降低成本、保障长期稳定收益、保障消纳等方面的支持力度无疑将加速推进2019-2020年的平价项目发展，同时也将加快全面实现平价的进度，从中长期保障了风光的平稳健康发展。短期来看，在国内平价项目及强劲的海外需求推动下，2019年全球光伏装机有望超120GW，风电在平价项目及抢装的刺激下，2019年装机有望超26GW。光伏重点推荐龙头标的通威股份、隆基股份、正泰电器等，建议关注产业链相关的阳光电源、东方日升、京运通、中环股份、太阳能等；风电重点推荐金风科技、天顺风能等，建议关注日月股份、金雷风电等。

风险提示：政策落地进度及力度低于预期等。

3、问答环节

Q1：这次的政策相比之前的征求意见来说，它争取到了电网那边有多少实质性的支持？

A：第一，对于电网来讲，最大的一个明确就是说电网要与跨省基地项目和大型的地面项目中要签订一个20年的固定电价的售电合同，这种政策要求其实是把未来电价波动的一个责任要求电网来承担了，其实这个是比过去，包括像领跑者什么的，针对电网提出来的解决并网和消纳这些问题提出了一个更高的要求，接下来电网这边如何来配合，现在我们也不得而知。但是从过去的经验来看的话，如果政府在某项政策上面对它有明确的指示的话，还是会去执行的。

Q2：我想请教两个问题，第一个，您刚才说大型项目其实非常重要的一点就是说以前是全额保障消纳是一句空话，但是现在在这后面增加了一句，就是说对于真正弃掉的部分，我给你一个发电权交易的权利是吧？交易的价格，您能不能给我们指引一下，之前是什么价格？

A：对。现在谈论价格还是有些早，第一，目前的发电权交易在部分地区只有一个小规模的试点，现在提出来在全国范围内可以参与发电权交易，并且价格由市场来确定，对于这个模式如何来执行，我们现在还要等待电网的细则出来，对这个价格目前也比较难以确定。

Q3：所谓的发电权交易，是不是火电在给我分配的上网小时以外，我想多发一些电，我可以找这些光伏企业，他们有发电权的话，找他们买过来，我可以多发一些电，我算一下多发电的电价减去我的成本，多赚的钱比我买的钱价值高的话，我就可以做这个事，可不可以这么理解？

A：是的，我们也是这么理解的。

Q4：市场化交易这块为什么推进很慢？

A：市场化交易的很大一部分阻力还是来自电网模式的转变，以前电网在这个方面，坦白讲，只是半推半就，虽然总部在这方面表现出了适当的积极性，但是到了各地方来讲，都是难度重重。是否能够市场化交易推进，一个是电网内在的改革动力，董事长轮换之后，至少我们觉得电网目前的内在动力是比以前更足了。另外一块，像过去的话，这个交易的电量执行的收费电价以及交叉补贴其实也是非常重要的一个部分，因为在过去，我们了解到，在部分省开展讨论的时候，他们要求用全省平均的输配电价作为试点项目的输配电价，这个价格普遍都在2毛，甚至在广东在3毛以上，如果刨去2至3毛的输配电价，加上交叉补贴之后，市场化交易的整个盈利情况很难满足投资人的需求。

上一次市场化交易的文件中确实给出了一部分核算办法，这次更加明确了，并且这次是明确交叉补贴予以减免，在电网董事长更换之后，在这个时间节点推出，我们认为对于35个试点项目有一个比较振奋的作用，看看他们在2019年能不能切实的将试点落地。

如果我们看东营的分布式电价的核算，其实中间有1.5分的差价，如果是按照现有的最新的平价上网的政策的话，它要求消纳所涉及的电压等级免掉未涉及的上一电压等级的输电费的话，理论上来讲，确实是输电费用可以为零，对于电网来讲，他们如何来配合还是比较关键的，所以我们也期待能够依靠35个项目，对于整个市场化交易摸索出一个新的路径来，这样的话，在逐步推广的过程中能够推广到其他非试点地区的市场化交易中，差不多就是这样。

Q5：土地这一块，以前我们出的很多文件其实都明确提了，不能有土地的额外费用什么的，但是最后执行的效果都比较差，您觉得这次有没有一些可以最后落实下来的东西？

A：之前的话，土地费用对于地方政府来讲也是见人下菜碟，如果他知道你这个项目可以承担比较高的土地费用的话，他一定会想办法来收这个钱，随着平价上网的项目，尤其是光伏、风电这么透明，如果收了一部分额外费用，他是没有办法进行开展的，我相信地方政府在决定是否收本地的资源费或者是其他的相关不合理收费的情况下，会更加慎重一些，因为他知道你付不起，所以他的期望值也会下降。这个问题同样出现在屋顶光伏的开发商上面，之前的补贴很高，屋顶业主既要求你付租金，又要求你打折电价，来共同分享超高的回报，现在大量无补贴的分布式光伏项目只要达成供电就可以，屋顶业主也知道你根本无力来支付更多的钱，他回归到一个正常的市场化。

原标题：第一时间深度解读风光平价政策

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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