王淑娟：小微商用分布式光伏市场前景

另外政府性基金是要符合预算法的要求，以收定值，我收上来1000亿，我只能发1000亿，不可能收上来1000亿，我没地再给你找500亿，给你发1500亿的。到目前为止我们一共发了七批可再生能源附加目录，再加上扶贫目录也就是八批。这八批目录里面风电开展比较早，大概82%的风电项目进入了前七批目录，大概是66%的生物质项目进入了可再生能源目录，光伏由于大多数项目都是2015年建成的，只有32%的项目进入附加目录，光伏企业被拖欠是最严重的。

到2017年从这个图上可以看出，前六批目录是在2017年发下来的，2017年之前可再生能源附加值支出前六批的目录项目。这前六批目录需求是712亿，如果再加上3.6GW的光扶贫项目，再加上第七批的有20GW的光伏，33GW的风电和1.4GW生物质，这加起来补贴前七批目录需求肯定会超过900亿。

我们现在每年大工业和工商业的用点量能征收上来，理论上征收1000多亿，但实际上由于制备电厂拖欠，所以大概每年也就能收上七八百亿的样子。现在能收上来的钱，可能勉强能覆盖住前七批目录的项目，要想发第八批希望需要收入再增加一些。

这里给大家做一张图，这张图是在这样的前提下做，如果我们的项目在2020年全面平价，也就是风电、光伏、生物质，所有的可再生能源项目，2019年之后就再也不需要补贴了。同时，第二、第三产业也就是缴纳可再生能源附加的这些电量以每年6.5的增速增加的。同时，1.92分钱每千瓦每度电的水平不变，征收率同样维持在70%左右，没有大幅增加，也没有大幅减少这样的情况下。

这些蓝线是当年需求，从2019年一直到2020年都是保持不变的，因为从2019年之后没有再增加有补贴需求项目，所以每年的补贴需求量是不变的。从2024年开始降低，为什么呢？因为原来早期的并网的风电项目已经开始退出了，所以开始降低了，大概这笔钱从2018年1300多亿，2019年略微增加一点，之后2024年缓慢降低了。

由于我们用电量在6.5%的增加，所以这条橙色的线，就是每年可再生能源附加收入也是在逐年增加的。这个收入减支出就是每年的缺口，就是这条灰色的线。把每年的缺口累加起来就是黄色的线，累计缺口。

到2024年左右，我们的累计缺口会达到500亿以上，到2033、2034年缺口会面破一面变成零，大家对什么时候能拿到附加的补贴，已经有一个充分的认识，不再靠我们补贴来，以后重新再投产的项目不要再指望补贴了。

分布式光伏项目开展比较好的，为什么呢？这类项目还是有一个相对比较好的收益，首先造价是最低的，为什么？按照国家电网的规定，380伏也就低压并网的可以装到4000千瓦，其实有一个部分的地区可以扩展到1兆瓦左右。这种以低压380度并网的项目是不需要变压器的，也不需要一二次设备和通讯费用，大概能节省百万左右的费用。

另外，由于有一定规模，所以设备和施工成本是比较低的，我们这样的光伏系统，如果是380度并网大多数会选择户用项目，所以就没有直流端。从并网之后也不需要一二次设备，也不需要监控系统，这样能省很多钱。在这种情况下，按照现在组件1.7、1.8的水平，逆变器应该可以做到3毛钱甚至以内，总的算下来我们的成本可以控制到3.5，再加上管理成本，我觉得分布式光伏项目控制在4块钱是没有问题的。

除了成本低电价是比较高的，按照现在的电价体系，上网侧是电网收购电价，肯定是低于销售电价。在销售电价体系里面，居民电价是最低的，380度并网的肯定都是工商业项目，在工商业项目里面最便宜的就是1000伏以下，也就是我们说的380伏低压并网工商业电价是最高的。

这里我用了把全国省份的工商业电价，1000伏以下的工商业电商取出来，这些红色线，这条绿色的实线现行的五六七光伏标杆电价。大家可以看一下目前为止大概60%的地方，工商业电价高于标杆电价，也就是以工商业电价直接并网的收益会比标杆电价并网好一些，马上就到明年了，明年电价有可能下调一毛，调四五六的水平。如果调四五六的水平，现行的工商业电价，9月1日之后刚刚调的工商业电价，应该是全部高于光伏标杆电价，这样工商业电价并网收益会比光伏标杆收益好一些。

我计算了全国除了西藏以外353个地级市以最新的1000伏工商业并网项目的收益情况，大家可以看一下，也就是这条蓝色的线。先看一下左边按照总投资4元每瓦的水平来算的，大概有53个城市，全投资收益率是可以达到15%以上的，大概有135个城市，也就是接近40%的地方，收益率可以到10-15%之间的。

有很多投资工商业分布的业主跟我说，他们工商业的全投资收益率是到10%以上的，因为工商业分布式风险还是比较大的。如果在全投资收益率10%以下他们可能不大会考虑。但是有一些央企可能接受收益率是在8-10%的水平，如果到这个水平大概有115个城市收益率在8-10%这样的水平。

全国有80%的城市收益率是在8%以上的，起码有50%以上的城市收益率是在10%以上的，这样还是有很多地方可以做的。如果明年成本进一步下降，总投资降3.5的水平，收益就更好了。有的地方全投资收益率甚至可以到22%以上，这样我们投资的积极性会更高一些。

如果这是业主自投的情况，以工商电价直接并网的情况，如果是投资企业到业主去投，给业主一定的电价优惠。比如说电价优惠1毛钱，下降1毛钱对收益影响还是非常大的，现在电价已经非常低了，如果下降1毛钱的话，我们的总投资收益率会下降3-5%，可投资性大大降低了。

我把他们的收益率做了一张图，颜色越深的地方，代表收益率越好，颜色越浅的地方代表收益率越差。大家可以看一下收益率好的基本上东三省和中部这些地方，其实我们国家的分布式光伏发展好的真不是那些地区。比如说到2017底装机最多的分布式是浙江、山东等九个城市，我把九个城市和三个直辖市加福建，也就是东南沿海这一圈，这10个省再加三个城市，单独挑出来，这几个地方装机站80%以上。

这10省3市一共147个地级市的情况，这里面收益最好的可能是北京、江苏北部、浙江，还有广东的一些地方，包括山东北部一些地方。这个我都没有考虑地方补贴的情况，这个是147个城市里面，如果一种投资4元每瓦的水平来考虑的话，工商业电价收益最好的就是北京，他的收益率可以达到15%，但其他地方都是在10-15%，大概有66个城市，也就是40%左右的城市，可以收益率达到10%以上是可以具备投资的选择。

我算完了以后我就觉得很兴奋，我们有这么多地方是可以投资的，是不是2019年无补贴分布式会大幅爆发？我跟很多真正做分布式投资企业交流一下，他们给我回答说并不是这样的，因为现在分布式投资，尤其是自发自用的项目投资面临很多的实际操作的困难。

我们项目规模太小，开发难度太大了，现在肯定是要依靠资源方，给我们提供一些项目机会，可能从100多个项目里面挑十个八个项目，具有投资价值的。开发成功率还是比较低的，同时资源方提供屋顶资源，配合投资方获取发改委备案和电网执行文件，投资方是来做合同谈判签署，完成之后资源方给一定的开发费用，就算这种情况开发成功率也是非常低的。

第二个非常重要的实操困难就是电费收取，大家如果关注的话会看到很多，自发自用的项目，被欠电费的一些报道，我们在做真正要投资的时候，一定要评估用电方、资信等级以及所在行业的情况，以及企业在行业基本的地位。因为有时候并不是业主想恶意拖欠钱，是企业用电方倒闭了，或者没钱支付你这样的费用，这个是要特别注意的，因为你一旦把组件装到人家屋顶上，那你的地位就非常被动了。

因为风险和收益总是对等的，为了平衡高风险，我们一定要提高收益率的要求，有些人甚至认为必须要有12%以上的收益率我们才能投，就是资本金要达到15%以上。另外最好采用业主自投的方式，业主自投和企业投如果有电价优惠的话，收益率会大幅下降的。

大家对分布式交易还是非常期盼的，如果有分布市场上的交易，会解决自发自用项目很多的问题。运维的难度大，因为项目比较小，比较分散，所以运维还是比较难的，很多都是委托第三方来进行运维。我们在投资的时候一个是要做合理的风险评估和收益预期，对于一些资源差、电价低的地区要暂缓考虑，要严格控制投资，可以优先考虑混凝土项目，慎重用彩钢瓦的项目。

现在已经出现彩钢瓦项目漏水、着火隐患，不要考虑加固、换瓦甚至其他的附加条件项目了。因为现在投资已经很低了，可能承担不起屋顶加固换瓦的成本，如果你要做10千伏以上的项目，建议规模大一些，来摊低电气以及送出成本。同时，要合理评估自发自用比例，最好是在90%以上甚至100%消纳。

你要是想做70%，大家都觉得很难以接受，跟30%电价一平衡，中国电价降低幅度也是比较大的。同时，要合理的给屋顶租金和电价折扣，我们分布式光伏项目收益好的时候，有的企业甚至给到10元/瓦租金，同时给8折定价折扣，我们现在要实现平价上网要小一点。

如果我们可以实现首年发电小时在1200小时为例的话，实际结算电价达到6.5毛才能保证10%以上的收益。你真正拿到手，给业主定价折扣以后，在6.5毛以下这样的项目很难达到预期的收益。

最后总结一下2018年三季度分布式发展还是很快的，由于全年会产生7GW左右的无补贴分布式，所以2019年无论是否有指标，当年新投产项目都很难拿到补贴，而且还要参与竞价。

无补贴的分布式可能会成为2019年市场的主流，低压接入的小型项目是目前收益最好的项目类型，部分地方的收益可以达到10%的，但是如果我们给电价折扣以后，全投资收益率可能会降低3-5个百分点。小型的工商业分布式现在存在很多的风险，业主自投委托运维是一个较好的方式。

基于上述的原因，如果2019年全额项目纳入指标管理的话，无补贴分布式可能不会有较大规模发展，预期的在3-5GW，但是并不是说明年的分布式4-5GW，我们要考虑光伏扶贫，明年会有扶贫的形势出现，还有户用，总量可以达到10GW以上。

另外到2020年会有一个比较好的展望，为什么呢？比如说之前2014年出台了分布式全额上网的利好政策，一直到2017年分布式才爆发，是因为还需要一个摸索的阶段，投资方需要一个摸索的过程。经过2018、2019两年摸索以后，我们会探索出一个非常合理的开发无补贴分布式项目的投资模式。基于我们系统成本下降，大工业分布式也是会有一个非常好的收益，那时候大工业分布式也会起来，2020年分布式可能会有二三十GW的预期，谢谢大家，我就介绍这么多。

（一起光伏APP根据现场速记发布，未经嘉宾审阅）