2015年可能获得新生的行业新能源驶入快车道-北极星太阳能光伏网

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由于公众对基建的“傲慢与偏见”，在对“4万亿”讨伐之声犹在的背景下，“7万亿”低调地出来了。尽管此“7万亿”已非彼“4万亿”，但政府对冲经济下滑的意图仍十分明显——即使不能拉动经济重回高速增长，也可至少让下降趋势的曲线变得平缓些。

中国经济在通缩泥淖中越陷越深，2015年将再次承受增速下行的压力，而以往政府惯用的稳增长武器却可能集体哑火。

在环境污染和需求萎缩的压力下，诸如煤炭、钢铁等重化工业难以再续辉煌，且产出品价格仍在探底。对地方政府来说，中央的金融和财政系统都在下大力气整治地方债务，地方财政在2015年更倾向于紧缩而非扩张，投资能力受限。

最具争议的是房地产行业。目前房地产正处在一个微妙的时刻，销售量虽然回升，但是一线城市以外地区库存依然偏高且房价上涨预期并不强烈。因此通过放松信贷和限购就能刺激全国房地产投资回升，也许只是政府的一厢情愿。近期深圳佳兆业事件为整个行业蒙上层阴影，历来依赖于政商关系的房企投资反而可能会变得谨慎。法兴银行中国经济师姚炜则预计，2015-2016年都将是中国房地产业、特别是住宅投资的历史低谷。

政府此时需要树立一些体量大、有成长空间的行业，调拨财政与金融资源促进投资作为稳增长的底牌。在经济转型的阶段，政府冀望于这些行业的投资能够使国民经济长期发展受益；另一方面，从稳增长的效果出发，如果政府刺激措施可以进一步撬动民间投资进入该行业，产生放大效应，则更有可能会出台相关政策。

目前看来，铁路、新能源、环保以及电力设备领域存在长期需求缺口，不仅具备政策刺激空间，而且受益于商业周期回暖抑或是符合社会发展方向，企业主动增加投资的可能性较大，因而会在扩张的中央财政层面获得较大力度的支持。2015年纵然经济大概率继续探底，但这些行业反而可能获得新生。

铁路建网提速

铁路建设有两个方向的任务，一是完善路网布局，延长运行里程；二是电气化改造，提高运行速度。根据中金公司交通运输分析师杨鑫保守估计，铁路运输未来3年将有约两万亿元的投资规模。而且近年来，国家发改委在年中都会大幅上调当年投资目标。

在国内，目前铁路路网布局看点主要在客运。国家曾规划到2020年、也就是“十三五”末实现铁路建设里程12万公里，高铁里程1.6万公里，但这一目标在“十二五”规划中便提出要提前落实。在主要的“四纵四横”八条客运专线中，已经全线贯通的有“三纵一横”。在余下的“一纵三横”当中，京哈线尚余京沈段要建设，徐兰线、沪昆线、青太线有望在2015年通车。因此未来路网建设投资需要加快进度。

尤其令人乐观的是，铁路客运线路布局和高铁的修建已经带动了客运量的明显上升。高铁的逐步成熟带来了铁路客运量2013年以来的增长，2008年高铁开通至2013年间高铁客运量的复合增速达到135%，近两年增速则维持在35%左右。其中，京沪高铁2014年运送旅客量首次突破1亿人次，比2013年同期增长27%，有望实现盈利目标。可见铁路在商业运营上是成功的，这对于激发后期投资、特别是引入民营资本尤为重要。杨鑫估算，2014年高铁客运量同比增速依然维持在30%的水平，高铁动车客运量占总体铁路客运比例达到30%左右。

铁路货运方面虽然受制于经济下行货运量继续下跌，但在国际铁路网建设方面至少有三条线路值得关注。一是习近平主席提出“丝绸之路经济带”中所包括的泛亚铁路网境内段，连接中国新疆和东部沿海地区，总长10000公里。二是习近平主席访德期间提出连接中德的1.1万公里“渝新欧”铁路。三是李克强总理访俄期间推动的7000公里中俄高铁。

高层在2014年内亲自推动国际铁运路网建设，不仅因为其中的经济价值，而且关乎中国趋于稳定和地缘政治。因此，这些投资项目必然会得到关照，其中新疆至东部地区的铁路已经在2015年初开工。

在中国铁路电气化改造方面，高铁是最突出的成果，也是中国具备国际竞争力的高端装备行业。李克强总理2014年多次亲自赴海外推销高铁技术，泰国高铁已经敲定全部采用中国技术，中国企业在经历了墨西哥的投标波折后也仍有望拿下该国的43亿美元高铁建设订单。

海通证券机械分析师龙华对《证券市场周刊》记者表示，截至2014年10月份，铁总招标473列动车已经平了历史最高纪录，但也才满足了到2015年计划的需求。动态看铁路投资仍会逐年上升，列车需求还会创出新高。

铁路建设最大的困难在财务方面。2012年以后高息债务带来了沉重的利息负担，另外巨大的投资还存在新资金缺口。但是这两大问题从2014年开始得到缓解。央行从2014年开始持续放松货币政策，降低融资成本，年底10年期铁道债发行利率已经比4月份第一期债券降低了100多个基点，并且在2015年可能继续下行，对于主要依靠举债投资的铁路行业无疑是实实在在的利好。

“铁路行业另一利好是2014年9月末成立了铁路建设基金，体量在每年募集2000亿-3000亿元。随着铁路投资改革诸多红利释放，2015年铁路投资规模无疑会继续上升。”龙华进一步指出。

原标题：2015年可能获得新生的行业

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