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皇明折戟IPO 高盛、鼎晖钱去了哪里?

2012-07-27 09:12来源:北极星太阳能光伏网关键词:皇明高盛鼎晖收藏点赞

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记者在查阅一些公开资料后发现,高盛曾与雷士照明、昌盛集团、太子奶等企业签订过对赌协议,而鼎晖也曾在永乐电器、俏江南的投资中有过对赌。

如果黄鸣也与上述两家签订了对赌协议,那么对于目前已三次IPO折戟的皇明而言,无疑是雪上加霜。

虽然现在无法确认高盛和鼎晖对于皇明屡屡重金砸向太阳谷的投资行为是否知情,但显然他们都没能够阻止此事的发生。

China Venture首席分析师李玮栋告诉编辑,一般企业在融资计划书里都会提及需要融资的数目以及用途,而一些“功课”做得细的PE并不会将注资的金额一次性到位给予企业,大多都会以分阶段的方式拨付。

“比如PE每次分阶段拨付资金之后,会评估企业将这些资金实际投入的成效如何,是否有完成既定指标,一旦完成再给予后续的资金。”李玮栋说,“这其实也是PE的一种对风险控制的手段。”

但他也指出,虽然这些具体的风控内容会写入投资协议里,但在实际操作时PE却很难控制企业对这些资金的实际使用。李玮栋指出,一些占股比例较少或是在投资协议里并未要求进入董事会的投资机构一般很难在投资后监控企业的实际行为,而即便是进入董事会并获得表决权,也不见得能对企业的所有动向了如指掌,企业的某些决策投资机构往往在事后才知道,此时他们也没法再对企业有任何的惩戒。

“目前对于高盛和鼎晖而言,他们最希望的还是能够通过上市的渠道退出,如果不行,找第三方来接盘皇明也是退而求其次的选择。”上述业内人士说。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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