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今年光伏企业IPO撞墙 阻断50亿风投退路

2012-07-09 09:59来源:搜狐证券关键词:思可达光伏IPO光伏收藏点赞

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进入2012年以来,曾经风光无限的光伏产业融资努力屡屡碰壁,只有隆基股份实现上市,而折戟IPO的公司多达10家。据统计显示,近三年VC/PE在光伏产业投资50.13亿元,随着IPO撞墙,如何在产业寒冬中实现资本退出成为了极为迫切的难题。

50亿风投难寻退路

6月12日,拟登陆创业板的河南思可达光伏材料股份有限公司由于未能获得证监会发审委通过,而宣告IPO闯关失败。翻开预披露的申报稿,思可达光伏前十大股东中出现大量风投身影,苏州国嘉、河南旭盛、佛山优势等,它们的成立时间为2008年至2010年,在思可达光伏2010年末的股权变更过程中进驻。

按照发行设想,思可达光伏拟发行3450万股,募集资金3.51亿元,每股发行价约为10.18元。如果上市成功,这些前期进驻的风投可以获利颇丰,然而如今的情况迥异,大量的投资如何收回成为难题。

今年以来,像思可达光伏这样的失败案例可谓比比皆是。投中集团数据显示,2012年至今快可光伏、日地太阳能、天能科技、欧贝黎终止审查,上机数控首发申请未通过,恒基光伏中止审查。

真正实现上市的光伏企业只有隆基股份一家,该公司4月11日登陆沪市主板。上市后亮相的一季报显示,隆基股份利润水平下降九成,且预期上半年业绩下滑50%以上。隆基股份董事长李振国表示,过去两年是发展最为迅速的时期,且2011年下半年开始的降价潮尚未出现转机,才使得2012年首季报表“比较难看”。

虽然隆基股份的业绩变脸反映了光伏产业景气度不佳的现状,不过毕竟它幸运地实现了上市融资。投中集团数据显示,2009年7月以来的三年期间43家重要风投机构向光伏产业合计投资7.93亿美元,按照最新汇率计算,约为人民币50.13亿元。

近几年,由于高价发行愈演愈烈,多数VC/PE资本将投资过程简化成了:资金募集项目投资项目退出三个阶段,其中缺乏挖掘企业价值提升的项目管理手段。正是对管理手段和风险控制的忽视,使得在光伏IPO撞墙的背景下,VC/PE资本面临巨大的退出风险。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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