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宁波宜则的三次筹划 终与隆基股份17.8亿“联姻”

光伏系统工程  来源:长江商报    2020/2/25 9:29:32  我要投稿  

北极星太阳能光伏网讯:辗转两家上市公司联姻不成,光伏巨头隆基股份或将斥巨资接手宁波江北宜则新能源科技有限公司(以下简称“宁波宜则”)全部股权。

2月23日晚间,隆基股份披露股权收购方案,公司全资子公司隆基乐叶光伏科技有限公司拟现金收购宁波宜则100%股权,交易基准定价暂定为17.8亿元,并根据标的公司业绩实现情况支付浮动对价或由业绩承诺方向隆基乐叶支付业绩补偿。本次交易不构成关联交易,也不构成重大资产重组。

值得注意的是,这已经是自2017年以来宁波宜则第三次筹划“嫁入”A股上市公司,此前易事特、爱康科技两家公司相继披露对宁波宜则的收购意向,均以失败告终。

较强的业务规模和盈利能力或是宁波宜则获得光伏巨头隆基股份青睐的主要原因。据了解,宁波宜则主要工厂在越南,是越南乃至整个东南亚地区规模较大的光伏电池和光伏组件的生产企业。

去年前三季度,宁波宜则分别实现营业收入和净利润20.56亿元、2.48亿元。在此基础上,交易对手方作出业绩承诺,2019年至2021年标的扣非净利润分别不低于2.2亿元、2.41亿元、2.51亿元,累计不低于7.12亿元。

而日前隆基股份披露业绩预告,公司预计2019年实现净利润50亿至53亿元,同比增长95.47%至107.19%。

国金证券分析师认为,通过本次收购,隆基股份将快速获得继马来西亚之后的第二处海外低成本生产基地,将快速提升公司在以美国为代表的高价值海外市场份额,显著提升盈利水平。

标的三次筹划与上市公司“联姻”

据了解,宁波宜则成立于2014年3月,主营业务为光伏电池及组件的生产、销售以及现有厂房租赁业务。其主要控股公司包括VinaCellTechnologyCo.,Ltd、VinaSolarTechnologyCo.,Ltd、宜则国际有限公司、上海宜则新能源科技有限公司、广西宜则国际贸易有限公司,生产基地位于越南。

股权结构上,宁波宜则主要股东包括王兆峰、杨勇智、赵学文及宁波朝昉,持股比例分别为32.13%、21.42%、9.45%、37%。其中,王兆峰、杨勇智、赵学文为一致行动人。

这已经是宁波宜则近三年来第三次与A股上市公司筹划“联姻”,而在隆基股份披露收购意向前两日,另一家A股上市公司爱康科技刚刚宣布终止对其的收购。

资料显示,早在2017年11月,创业板公司易事特曾披露重大资产购买草案,公司拟以现金29亿元收购宁波宜则100%股权。去年3月份,易事特公告称由于筹划重大资产重组期间,二级市场大幅波动、去杠杆等宏观经济环境因素对本次重大资产重组产生较大不确定性,公司决定终止此次重大资产重组事项。

而在七个月后,另一光伏太阳能上市公司爱康科技宣布拟以现金17.8亿元对宁波宜则100%股权展开收购。但在今年2月20日晚间,爱康科技再次公告,由于宏观形势等的变化,宁波宜则的工商变更手续尚未完成。现经交易各方协商同意,决定终止本次交易。

不过,三次交易中,宁波宜则股东方均选择以现金方式获得交易对价,且以目前的的交易暂定价来看,在近两次交易上宁波宜则股权交易对价均为17.8亿元。

同时,在此次与隆基股份的交易中,最终交易对价虽然尚未确定,但交易对手方之一的宁波朝昉已要求无论最终的基准对价如何确定,其应获得的基准对价为65860万元。

此外,在业绩承诺安排上,近两次交易中宁波宜则也作出了相同的业绩承诺,即2019年至2021年标的扣非净利润分别不低于2.2亿元、2.41亿元、2.51亿元,累计不低于7.12亿元。

标的去年前三季净利达2.48亿

对于隆基股份而言,收购宁波宜则将在产能扩充、整体竞争力上大有助益。

根据此前另两家上市公司公告,宁波宜则在越南拥有1.8GW电池片产能和5.3GW组件产能,是越南乃至整个东南亚地区规模较大的光伏电池和光伏组件的生产企业,主要客户包括全球光伏组件出货量前十企业中的大部分企业,例如晶科、天合、晶澳、隆基、协鑫、英利、阿特斯等。除此之外宁波宜则客户还包括各国本土光伏龙头企业,例如新加坡知名光伏企业REC、台湾知名光伏企业URE、欧洲最佳光伏销售商KR、美国知名光伏企业MissionSolar等。

早在去年7月份,隆基股份就与宁波宜则在越南的光伏电池工厂及全资子公司上海宜则签订单晶硅片的销售合同,合同总金额约为5.4亿美元,占隆基股份2018年度营业收入的17%左右,这也为隆基股份此次收购宁波宜则打下基础。

对于此次收购,隆基股份认为,标的公司生产基地位于越南,目前拥有光伏电池年产能超3GW,光伏组件年产能超7GW,具有较好的盈利能力。本次股权收购事项如顺利实施,将有助于公司快速获得电池、组件海外产能,进一步完善产业布局,规避海外贸易壁垒,增强公司的整体竞争力,符合公司的长期规划和发展战略。

此外,如果宁波宜则并表,也将进一步提升隆基股份的盈利能力。

公告显示,2018年和2019年前三季度,宁波宜则分别实现营业收入23.37亿元、20.56亿元,净利润6259.09万元、2.48亿元。截至去年三季度末,宁波宜则资产总额20.89亿元,负债总额9.94亿元,资产净额10.95亿元。

而根据日前隆基股份披露的业绩预告,公司预计2019年实现归属于上市公司股东的净利润为50亿至53亿元,同比增长95.47%至107.19%;扣非后净利润为48.17亿元至51.17亿元,同比增长105.5%至118.3%。

对此,隆基股份称主要受益于单晶产品在度电成本方面体现出更高的性价比,报告期内单晶市场占有率快速提升,以及公司主要产品单晶硅片和单晶组件销量同比大幅增长,单晶组件海外销售收入和比例大幅提升,组件产品销售区域进一步扩大,生产成本持续降低,毛利率同比增加。


原标题:隆基股份拟17.8亿收购宁波宜则100%股权 标的去年前三季赚2.48亿承诺三年盈利逾7亿

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