登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
隆基股份近日发布公告,其全资子公司隆基乐叶拟以现金收购宁波宜则100%股权,基准定价为17.8亿元。标的公司的生产基地处于越南,拥有3GW电池和7GW组件产能。考虑到美国等国家对中国出口的额外关税,本次收购完成后,越南将成为公司继马来西亚古晋后公司第二个海外工厂,在快速获得产能的同时规避海外贸易壁垒。
(来源:微信公众号“Buffett读书会订阅号”ID:BFT-DSH)
根据公司公告,截止2020年底公司硅棒/电池/组件的产能预计将分别超过67/30/36GW,再次超出2019年年底规划进度;届时,公司有望在硅片、电池和组件三个环节均实现全球最大产能,成为光伏产业链的绝对龙头。
2019年国内组件出口量超过1GW的国家和地区15个,较2018年增加4个,HIS预计2020年装机超过lGW的国家达到43个左右,随着发电成本下降,海外光伏传统市场与新兴市场均将保持增长。本次收购将有利于公司加强海外电池和组件的布局,有望强化龙头地位,对不同区域的市场形成更好的应对方式。2018年5.31以来隆基股份股价走势:
隆基股份五年估值走势图:估值尚在低区的隆基股份仍然具有诱人的投资价值。
隆基股份1月发布业绩预报称:2019 年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 48.17 亿元到 51.17 亿元,与上年同期相比,同比增加 105.50%到 118.30%。
一、越南光伏项目收购交流纪要:
(1)简要介绍:17.8亿元收购宁波宜则越南光伏股权,资产包3GW电池和7GW组件,越南人工成本有一定优势,本身所得税4免9减半,产品对关税国家出口有税收优势,主要针对海外有双反限制的市场。这几年一直为大组件厂做代工,越南市占率超50%。
(2)业务详情:在手订单能够覆盖到2021年,覆盖程度在80%,大部分订单锁定,以代工为主,主要是美国等有双反限制的订单;组件环节可能还有1.5-2GW左右的量可以由隆基来安排,电池环节可调节空间不大了,先保证已签的OEM订单履行。
(3)业务定位:优先考虑代工,后续考虑对生产线做适当调整,隆基整体来说会有配套支持,比如研发技术等,还可以形成直接销售方式开拓终端市场;产能为对于海外马来产能的补充。
(4)市场定位:越南光伏为了双反市场做代工,最早主要针对欧洲市场,欧洲双反取消之后业务有所调整,美国占比明显提升;布局主要针对有双反或者关税的国家。
(5)产能情况:近三年新产能,电池3GW,PERC路线,组件7GW,半片双玻主流路线,原先为大厂代工。
(6)成本情况:电池相对老产能有优势,但比新产能高,组件来看差异不大,但比马来有优势。
(7)资金来源:纯现金收购,目前账上160-170亿现金
(8)盈利情况:2019年1-9月2.48亿利润水平,19年能完成对赌目标,20-21年在手订单支撑强;
(9)技术路线:PERC为主,转换效率估计有22.3%以上,技术工程师来自大厂跳槽。后续会有生产线改造
(10)并表时间:预计7、8月完成收购,资产交割完成后并表
(11)收购而不是自建:首先新建产能可能要1.5-2年时间才能形成这么大产能;第二在海外发行债券或者上市融资等需要比较长的时间;第三这种体量的收购隆基完全可以承受,可以快速抓住海外市场增长的机会,时间价值大。
(12)原有股东去向:投资机构股东退出,原有自然人股东留下参与经营
(13)交易方负债情况:基本上是当地金融机构的贷款,具体资金安排跟尽调同步进行
(14)美国市场判断:美国市场从全球装机规模来说很可观。去年销售国家中,美国在公司出货地区的排名并不靠前,公司20年对美国市场比较重视,这次收购重点是通过越南光伏快速切入美国市场;
(15)生产配套设施:玻璃方面当地有福莱特工厂8-10GW,运输成本低;铝边框从广西采购,200公里运输距离;胶膜从福斯特工厂采购。
二、收购理由:
(1)隆基股份需要海外进一步扩大产能布局;公司在马来已经有全产业链制造,马来古晋现有电池产能超过3GW,组件接近600MW,对海外组件有进一步需求;另外越南可以规避产能在单一国家风险;
(2)越南生产要素良好,人工成本方面相比国内有一定优势,税收进口关税、增值税都有优惠不需缴纳,所得税对新能源也是4免9减半;
(3)标的公司有一定基础,这几年一直为全球前10组件商做代工,在东南亚中是产能最大的企业,越南占有率超过一半;
(4)主要针对海外有双反限制的市场;
(5)越南光伏:订单状况良好,未来2年订单已经基本锁定;
(6)估值角度:17.8亿元,跟去年公司在市场上寻求买方时候价格一样;出售方承诺2019-2021年实现调整扣非后净利润分别不低于2.2、2.41和2.51亿元,2020年对应基准定价PE低于7.4倍,对应PB为1.3倍,显著低于公司实际估值水平。根据框架协议,双方不晚于2020年6月30日签署正式协议,不晚于8月30日完成资产交割,若收购顺利预计将在今年下半年实现并表。
三、隆基固有业务情况
(1)开工情况:硅片硅棒满产,电池环节恢复正常,组件受原材料供应影响开工率70%。(2)硅片价格判断:核心是供需关系,目前还是偏紧的,因为中环扩的慢,价格稳定,估计二季度末到达供需平衡点,未来行业产能放量隆基可能会采取主动降价的方法,单晶抢占多晶市场份额。(3)电池库存相关:目前在合理范围内,只要组件开工率恢复库存就能消化掉(4)组件价格下跌看法:目前招标价下跌的原因在于供货有一定提前量,招标可能得4-5月后发货,组件市场价格暂时不具备下跌空间。(5)疫情对出货影响:硅片满产,组件开工晚,对发货量有影响,大概要2-3个月时间追上进度。
四、行业情况
(1)1月份数据解读:春节影响导致同比下滑,和去年2月份比较意义不大,今年光伏海外总需求量肯定是增长的。(2)今年装机预期:今年装机还是会好,一是因为政策出台早,二是疫情影响抢装合理推迟,全年来看影响不大。(3)电网消纳问题:去年几个省份的弃光率指标已经从7%大幅降到2%了,而且目前光伏发电占比仅3%,消纳应该不是障碍。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
8月4日,中国大唐集团有限公司党组书记、董事长邹磊在总部会见来访的隆基绿能科技股份有限公司创始人、总裁李振国,森特士兴集团股份有限公司董事长刘爱森一行,并就深化光伏领域合作进行深入沟通交流,达成共识。中国大唐党组成员、副总经理刘广迎,隆基股份中国地区部总裁刘玉玺,森特股份总裁蒋东宇
7月9日,江苏徐州通过“云签约”方式与IDG资本、中石化江苏石油分公司分别签订战略合作协议;深圳能源光伏智能组件和逆变器、新氢动力氢燃料电池车辆等一批新型能源项目现场签约。其中,深圳能源光伏智能组件和逆变器项目由深圳能源和隆基股份合作,在沛县计划建设年产10GW智能数字化光伏组件、10GW光
6月30日,隆基股份再次上调P型单晶硅片价格,其中单晶硅片P型M10报价7.3元/片,上涨0.44元;单晶硅片P型M6报价6.08元/片,上涨0.36元;单晶硅片P型158.75报价5.88元/片,上涨0.36元。隆基股份2022年P型单晶硅片价格走势如下:
碳中和是一个全球共识,更是能源转型的大趋势。在全球减碳背景下,清洁能源发展空间广阔。光伏由于其在各类清洁能源中综合优势明显,被寄望成为碳中和主力。严苛的自然环境和极端天气,对光伏电站的可靠性提出了极高的要求。而光伏组件又是光伏发电系统中的核心组成部分,太阳能最终通过它转化为电能,
北极星太阳能光伏网获悉,5月16日下午,隆基乐叶光伏科技有限公司与安徽省芜湖经开区管委会签署20GW光伏组件项目战略合作协议。据悉,该项目选址位于江北产业集中区沈巷片区,分两期进行建设,每期建设年产10GW光伏组件项目。一期项目预计2023年二季度投产;二期项目计划于2023年一季度启动,预计2024
5月10日,隆基股份发布公告称,为更好的体现公司战略布局和主营业务定位,进一步强化品牌形象和公司价值,公司的证券简称自2022年5月16日起,由“隆基股份”变更为“隆基绿能”,公司证券代码“601012”保持不变。关于变更证券简称的理由,隆基股份表示公司致力于推动低碳化能源变革,长期专注于为全球
4月28日,隆基股份发布公告称,为支持公司户用分布式光伏业务的发展,公司拟与银行、经销商开展光伏贷业务合作,由银行为符合银行贷款条件的用户购买公司光伏发电设备提供贷款服务,经销商为用户的贷款提供连带责任担保,公司按照借款人融资总金额的一定比例向银行缴存保证金,并由经销商为公司相关保
4月27日,隆基股份发布2021年年报。报告期内,公司实现营业收入809.32亿元,同比增长48.27%;实现归属于上市公司股东的净利润90.86亿元。同日,隆基股份还披露了2021年的可持续发展报告,展示其在响应气候行动、追求环境友好、助力零碳未来等方面的成果。2030年实现温室气体减排60%隆基股份首次提出减
4月27日,隆基股份再次上调单晶硅片价格,其中单晶硅片P型M10160μm厚度(182/247mm)价格6.86元/片,较前次(4月13日)6.82元涨价0.04元,涨幅约0.6%;单晶硅片P型M6160μm厚度(166/223mm)价格5.72元/片,较前次(3月25日)上涨3.06%;单晶硅片P型158.75/223mm160μm厚度价格5.52元/片,较前次(3月25日)上涨
4月27日,隆基股份发布2021年年报和2022年1季报。数据显示,公司2021年实现营业收入809.32亿元,同比增长48.27%。2022年1季度,公司加快产线改造为新技术让路,实现营业收入185.95亿元,较上年同期增幅17.29%,持续领跑行业。公司预计2022年度单晶硅片出货量目标90GW-100GW(含自用),组件出货量目标5
4月27日,隆基股份发布2021年年报。报告期内,公司实现营业收入809.32亿元,同比增长48.27%;实现归属于上市公司股东的净利润90.86亿元,其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润88.26亿元;综合毛利率20.19%,资产负债率为51.31%降8.07个百分点。隆基股份表示,2022年计划实现营业收入超过1
自进入“十四五”以来,全面平价的光伏行业在迎来极大广阔发展前景的同时,全面入市带来电价风险也在与日俱增,由此则推动了行业提质增效的进程。N型技术升级在全行业已经如火如荼,而异质结技术作为N型技术的代表之一,在近两年已经取得了长足的进步。有关机构统计到,预计2024年将有超60GW的异质结产
4月17日,呼和浩特经济技术开发区与辽宁北建能源发展有限公司签署高效太阳能电池组件智慧工厂项目协议。经开区党工委副书记、管委会主任塔拉出席签约仪式。据了解,辽宁北建能源发展有限公司拟在经开区投资建设高效太阳能电池组件智慧工厂包括年产4GW异质结电池片产线和3GW组件产线,项目总投资约50亿
近日,有投资者通过投资者互动平台向隆基绿能提问,请问公司在钙钛矿电池领域布局怎么样?4月17日,隆基绿能回答表示,公司钙钛矿电池技术目前处于研发阶段。2023年11月,公司研发的晶硅—钙钛矿叠层电池经美国国家可再生能源实验室(NREL)认证,效率达到33.9%,刷新该项电池效率世界记录。从当前研究
近日,总部位于土耳其的太阳能光伏制造商ElinEnergy进军美国市场,建立年产能为1GW的太阳能组件制造工厂,未来计划扩大至2GW。据了解,Elin的首座美国工厂将以SiriusPVUSA品牌运营,该工厂位于德克萨斯州休斯顿附近沃勒县的Twinwood商业园,占地22.5,万平方英尺。
4月17日,中来股份发布公告称,公司控股子公司中来民生及其全资子公司中来智联联合体预中标浙江浙能能源服务有限公司第二批户用光伏项目工程总承包(EPC)框架协议采购,该项目协议有效期至2025年12月31日,预估建设容量为800MWp—2GWp,预中标金额27.56亿元。
4月15日,金刚光伏发布公告称,公司及子公司新增诉讼、仲裁案件共9起,均为被告的案件9起,涉及金额19,985,862.76元,占其2022年度经审计的归属于上市公司股东净资产的80.78%,案由多是合同纠纷,目前均未开庭。据了解,这已经不是金刚光伏第一次涉诉。今年3月4日,金刚光伏就曾披露公司及子公司新增6
4月16日,通灵股份发布2023年度业绩预告修正公告,经修正后,预计公司2023年归母净利润为1.62亿元至1.85亿元,比上年同期增长40.01%-59.89%。此前,通灵股份预计,2023年归属于上市公司股东的净利润1.90亿元-2.15亿元,比上年同期增长64.21%-85.81%。通灵股份解释称,受光伏行业竞争加剧、技术迭代以及
4月15日,2024年三一朔州光伏全产业项目在朔州举行开工仪式。据了解,本次开工建设的三一光伏全产业项目包括10GW单晶/硅片、5GW组件以及支架等产业链配套,建成后将与地企之前合作的一期单晶硅项目、二期超薄单晶硅切片项目“抱团发力”,形成150亿元以上的年产值。
4月15日,广东建工发布2023年全年业绩报告,公司实现营业收入808.63亿元,同比下降2.07%,实现归母净利润15.34亿元,同比下降10.27%,实现经营活动产生的现金流量净额23.67亿元,同比下降15.14%,资产负债率为89.39%,同比下降0.32个百分点。在清洁能源发电方面,广东建工业务主要分布在新疆、甘肃、广
在2022到2023年厂家陆续投放产能的盛况下,2024年的光伏产业规模及需求仍持续稳健增长中。回顾2023年的全球需求约落在467GW,今年预计将成长至492至538GW,增长幅度将较去年略显放缓,预期年成长仅约10%,主要仰赖中国、欧洲、美国、巴西及印度等市场带动需求之成长。同时,今年许多规模较大的市场受到
4月15日,金刚光伏披露关于累计诉讼、仲裁案件情况的公告。根据公告,至本公告披露日,金刚光伏及子公司新增诉讼、仲裁案件共9起,其中作为原告的案件0起,作为被告的案件9起。诉讼(仲裁)事项累计涉及金额19,985,862.76元,占公司2022年度经审计的归属于上市公司股东净资产的80.78%。目前部分案件尚
据媒体报道,3月26日下午,HoangThinhDat股份公司与海南钧达新能源科技股份有限公司(中国)举行了投资太阳能电池板制造工厂项目谅解备忘录的签字仪式。据悉,14GW太阳能电池基地工厂项目位于黄梅二期工业园,属于东南经济区,土地用途规模50公顷(分两期)。其中,一期预计用地30公顷,总投资4.5亿美元
1月19日,江西省发展改革委关于同意明冠新材料股份有限公司增资越南扩建年产6000万㎡光伏组件封装用胶膜生产线项目备案的通知。据悉,明冠新材料股份有限公司已陆续出资1500万美元通过香港子公司在越安县云中工业区建成年产1200万㎡太阳能背板、4000万㎡双玻光伏组件封装用POE/EVA/EPE胶膜厂。此次拟增
1月9日,江西省发展改革委关于同意晶科能源股份有限公司投资越南新建年产4GW电池片及3GW太阳能组件生产线项目备案的通知发布,对晶科能源股份有限公司投资越南新建年产4GW电池片及3GW太阳能组件生产线项目(具体情况见背页)予以备案,通知书有效期2年。详情见下:江西省发展改革委关于同意晶科能源股
12月20日越南时间17时17分,由中电国际投资、中国电力越南能投承接运营管理的越南立讯精密(云中)20.048兆瓦屋顶光伏发电项目实现全容量并网商运。越南能投立讯精密屋顶光伏项目位于越南北江省云中工业园区,距离首都河内50公里。项目建设容量20.048兆瓦,总投资额1500万美元,属于自发自用项目。该项
2023年是共建“一带一路”倡议提出十周年。这十年间,中国积极将绿色发展理念融入共建“一带一路”各个领域。作为“一带一路”倡议的践行者、贡献者,东方日升积极以自身在光伏领域的领先优势转赋能国际能源合作,持续输出高价值光伏解决方案,助力“一带一路”沿线国家绿色可持续发展。近日,东方日升
2月12日,在赴河内对越南进行国事访问之际,中共中央总书记、国家主席习近平在越南《人民报》发表题为《构建具有战略意义的中越命运共同体开启携手迈向现代化的新篇章》的署名文章。其中提到,中国企业在越南建成海外最大的光伏产业集群,投资建设的光伏和风能电站为越南的能源转型发展作出积极贡献,
据越通社9月1日报道,越南政府副总理陈红河签发了有关批准《2021-2030年国家能源总体规划和2050年愿景》的第893号决定。该规划总体目标是保障国家能源安全,适应经济社会发展和国家工业化、现代化的要求,保障国防安全,提高人民生活水平,保护生态环境;确保能源转型的成功实施,为实现2050年净零排放
北极星太阳能光伏网获悉,8月21日,博威集团与越南橡胶城市发展和工业园股份公司(RubberUrbanDevelopmentandIndustrialParkJSC)签署了一份位于越南北部HaiDuong省CongHoa工业园区的土地租赁协议,该协议的签订将为由博威集团牵头的新能源项目铺平道路。据悉,博威集团计划在越南投资3.5亿美元用于建
8月15日,回天新材发布关于在越南投资建设光伏背板项目的公告,公告显示,回天新材于2023年8月15日召开第九届董事会第十五次会议、第九届监事会第十三次会议,审议通过了《关于在越南投资建设光伏背板项目的议案》,同意通过下属全资子公司回天荣盛(香港)有限公司在越南设立全资子公司并投资建设年产26
2023年7月4日,越南工贸部发布公告称,越南对原产于中国铝型材的反倾销措施将在1年后到期,利益相关方应于公告发布之日起30日内提交中国铝型材反倾销日落复审调查申请,截止日期为2023年8月4日。2019年1月11日,越南工贸部对原产于中国的铝型材启动反倾销调查。2019年9月28日,越南工贸部对该案作出肯
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!