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光伏行业随着平价时代的临近,民营企业在充分的竞争之中逐渐优胜劣汰,呈现强者恒强的马太效应,二三线企业经营艰难,逐渐被市场淘汰,头部企业却扩产频频,订单不断,前景一片阳光,与资本市场秋波频传,主流投资机构爱慕有加。
笔者选取相对权威机构,对目前产业内的部分龙头企业未来两年的营收及净利预估情况作了汇总整理如下:
爱旭科技:预期未来两年增长最快的公司
爱旭科技18年的净利润只有3.45亿,19年的业绩预告是5.54亿-6.22亿,同比上涨60%-80.26%,成长速度极快,根据华金证券的预测,爱旭科技在2020年和2021年的净利润为12.38亿和20.5亿,几乎每一年较之前一年都是接近翻倍的几何增速。
爱旭科技飞速成长的秘密在于技术迭代红利的收割,早在2017年,爱旭科技最早在业内利用管式PERC技术量产PERC电池,2018年通过技改产线将产线全部升级为单晶PERC,眼光卓越,2019年后PERC产能释放,公司业绩自然水涨船高,目前,爱旭在手订单充足,2020年在手订单已达7.13GW,2021年在手订单7.27GW。19年底,公司PERC电池产能将达到9.2GW,根据公司规划,2020和2021其产能将达到22GW和23GW。
由于PERC电池投资金额相对较大,除通威、隆基、晶科等头部竞争对手之外,中小电池厂2020年实际产能投放很可能低于预期,供需结构良好,而2020年以后,硅片的国产化程度必将进一步提高,价格很有可能会出现进一步的降价,让利下游电池片企业。
作为业内全PERC产线的头部电池片企业,爱旭科技掌握PERC电池的核心技术,是PERC电池的技术引领者之一,公司在2015年起就提前进行专利布局,现拥有300多项相关专利技术,此外,由于爱旭的产能几乎全部新建,其非硅成本也相对更低于同行,1月10日,公司义乌基地首发210高效电池,宣布5GW210电池正式量产,也有望喝到210的头一口汤。
潜在风险:相关研报均发表于通威扩产之前,未来双寡头的竞争也许会更加激烈。
隆基:稳坐行业龙头的盈利之王
未来两年行业的盈利之王依旧是隆基,18年隆基净利润25.58亿,19年预期就高达50-53亿,同比上涨95.47%-107.19%,根据上海证券的预测,隆基在未来两年净利润分别为64.66亿和78.98亿,仍将稳坐光伏行业的盈利王。然而可以明显看到,公司目前的盈利上涨速度在放缓,硅片的暴利收割期已过。
根据隆基的公开信息测算,隆基未来三年内的在手长订单已经锁定了130.5亿片,根据上海证券的测算,隆基19年硅片出货量为47亿片,也就是说,隆基目前的在手订单已经是19年出货量的277.66%!
但是,随着隆基产能的扩张,供需关系的改变,硅片的价格不可避免的将出现下滑,根据隆基官网公布的信息,1月21日其P型M6硅片售价为3.47元,而根据隆基与通威签订的最新48亿片超大订单,其单价预估仅为2.7元。
招商国际测算,19年隆基M6硅片的出货占比为10%,2020年将提升至40%,其中一半将供应公司内部生产,其溢价将在2020年出现一定程度的收缩,硅片下半年将出现供应过剩,隆基的硅片毛利率将下降至25.1%。
通威股份:光伏领域的又一巨无霸即将崛起
2月11日,通威发布公告,将建设年产30GW高效太阳能电池项目,2023年将实现80-100GW。
截至目前,通威股份尚未公布2019年业绩预告,上海证券预估其净利润为27亿,华创证券预估27.6亿,华金证券预估27.36亿,相差不大,而2020年和2021年,上海证券给出的预测分别为38.14亿和58.12亿,成长速度相对于其巨大的体量而言可称极快,且在营收上与隆基也是不相伯仲。
通威未来两年的高速增长逻辑有三:
一是依托于公司传统农业发展的渔光一体协同发展目前推广顺利,盈利稳定。公司是水产饲料龙头企业,市占率达12%-15%,渔光一体项目中,每亩池塘利润可提升5-10倍,未来市场空间巨大,依托养殖资源,未来两年渔光一体电站将进一步加速发展。
二是公司生产的硅料成本优势显著,目前公司产能8万吨,位居全球第二,其新增产能的生产成本仅为4万元/吨,在手订单充裕,与隆基和中环均有超长订单。长期规划产能22-29万吨,单晶比例达85%,通过不断技改,形成拥有自主知识产权的“第五代永祥法”,生产成本降价空间巨大,根据公司最新的公告,未来新增产能的成本目标为3-4万元/吨,远低于同行。目前,外资正在加速退出硅料行业,通威硅料的市占率必将进一步上升。
三是公司电池片业务行稳致远,产量与出货量均为全球第一,且延续了公司在饲料与硅料产品上的核心竞争力:成本优势显著。公司成本控制卓越,非硅成本不断下降,盈利水平高于同行平均水平,客户结构优异,全球前十组件厂商均与其绑定,且布局HIT,公司内部已经有HIT试线,规模达400MW,可继续保持公司龙头地位。
东方日升坐稳龙头,晶澳科技借壳再扬帆
整个2019年,组件企业增速颇为夸张,东方日升和成功借壳上市的晶澳科技增速极快,东方日升2018年的净利润是2.32亿,19年的业绩预告就高达9.70-10.38亿,同比增长317.44%-346.70%,晶澳科技18年净利润0.049亿,19年预计9.4亿-12.9亿,同比增长18992.88%-26101.94%,其增速之快在光伏产业中一骑绝尘,甚至在整个中国产经中也是佼佼者。
根据华创证券的预测,东方日升在2020和2021两年里增速虽然有所放缓,但将继续保持相对高速增长,分别达到10.92亿和12.91亿。东吴证券则预测晶澳科技未来两年净利可达14.5亿和18.94亿,二者颇多相似,均以海外出口作为业绩支撑。
2019年东方日升组件的海外出口5GW,总出货7GW以上,已步入组件企业的第一梯队,目前拥有产能11GW,且已形成5GW的PERC电池产线,2020年将继续扩产3GW210组件产能,有可能喝到组件端的210头汤,依托于公司多年打造的海外渠道,主营业务有望再上台阶。
晶澳的依托则是其垂直一体化的布局和海外渠道壁垒,目前,晶澳除产业链最上游的硅料,已实现全覆盖,从硅棒到组件基本可以自给,且产能利用率极高,拥有更低廉的生产成本。且多年来深耕海外市场,产品覆盖50多个国家,在越南和马来西亚均有GW级产能基地,在低溢价的组件产业已经建立了品牌护城河,随着海外市场需求进一步,业绩有望迎来高速增长。
东方日升则是业内最积极布局新兴技术的企业之一,在2019年前三季度中,公司研发支出高达5.19亿,同比大增318.55%,推动一期500MW异质结电池电池基地建设,有望在2020年上半年投产,抢占新技术先机。
阳光电源发力光储结合,有望成为能源革命推动者,未来两年或迎业绩爆发
阳光电源的业绩增长相对平稳,18年净利润8.1亿,19年净利润8.5-9.31亿,同比增长5%-15%,在这张优质潜力企业图表中增长速度相对靠后,但根据华创证券预测,其未来两年净利将达13.51和17.17,实现大幅度上涨,其核心逻辑为:市场上普遍还将阳光电源仅看做光伏行业制造商,而公司或将成为全球储能系统龙头以及国内规模最大的运维平台。
阳光电源是国内逆变器无争议的龙头企业,近年来,其储能业务飞速扩张,也和逆变器一样成为国内乃至国际上的一流供应商,截止目前,累计完成全球储能项目超900个,覆盖所有储能应用场景且均安全高效运行。19年阳光电源依托1500V技术大手笔布局电站集成,合计获得光伏电站项目2.67GW,是未来最有可能在光储结合领域打破技术壁垒的企业甚至没有之一。
同时,除光储结合外,阳光电源isolar运维服务已为公司打开光伏新盈利模式,依靠逆变器和电站集成的业务优势,业务的联动效应显著,有望助力公司成为新能源领域的平台型公司。
传统的主营业务逆变器将作为公司所有业务的基础,风电、光伏EPC作为未来业绩支撑、运维服务开源添花、静待储能业务爆发。
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4月17日,常州市人大常委会召开新闻发布会,介绍《常州市新能源产业促进条例》相关内容。该条例将于2024年6月1日起施行,是全国首部新能源产业促进条例,也是常州市自2015年获得立法权以来,首部市人民代表大会表决通过的实体地方性法规。《条例》共五十四条,以建设引领长三角、辐射全国、全球有影响
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4月1日,安徽省商务厅发布关于加强对先进光伏及新型储能生产型企业跟踪服务的通知。文件明确,2023年,我省光伏设备及元器件制造业实现营收2967.4亿元、增长50.9%,营收居全国第三;新型储能产业实现营收801亿元。全省光伏及储能产品出口480.2亿元、增长28.3%。目前,我省光伏玻璃产量占全国一半以上、
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5月10日,隆基股份发布公告称,为更好的体现公司战略布局和主营业务定位,进一步强化品牌形象和公司价值,公司的证券简称自2022年5月16日起,由“隆基股份”变更为“隆基绿能”,公司证券代码“601012”保持不变。关于变更证券简称的理由,隆基股份表示公司致力于推动低碳化能源变革,长期专注于为全球
4月28日,隆基股份发布公告称,为支持公司户用分布式光伏业务的发展,公司拟与银行、经销商开展光伏贷业务合作,由银行为符合银行贷款条件的用户购买公司光伏发电设备提供贷款服务,经销商为用户的贷款提供连带责任担保,公司按照借款人融资总金额的一定比例向银行缴存保证金,并由经销商为公司相关保
4月27日,隆基股份发布2021年年报。报告期内,公司实现营业收入809.32亿元,同比增长48.27%;实现归属于上市公司股东的净利润90.86亿元。同日,隆基股份还披露了2021年的可持续发展报告,展示其在响应气候行动、追求环境友好、助力零碳未来等方面的成果。2030年实现温室气体减排60%隆基股份首次提出减
4月27日,隆基股份再次上调单晶硅片价格,其中单晶硅片P型M10160μm厚度(182/247mm)价格6.86元/片,较前次(4月13日)6.82元涨价0.04元,涨幅约0.6%;单晶硅片P型M6160μm厚度(166/223mm)价格5.72元/片,较前次(3月25日)上涨3.06%;单晶硅片P型158.75/223mm160μm厚度价格5.52元/片,较前次(3月25日)上涨
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4月27日,隆基股份发布2021年年报。报告期内,公司实现营业收入809.32亿元,同比增长48.27%;实现归属于上市公司股东的净利润90.86亿元,其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润88.26亿元;综合毛利率20.19%,资产负债率为51.31%降8.07个百分点。隆基股份表示,2022年计划实现营业收入超过1
2024年4月30日,中国核工业集团有限公司召开领导班子(扩大)会议。受中央组织部领导委托,中央组织部有关干部局负责同志宣布了党中央关于中国核工业集团有限公司总经理任职的决定:申彦锋同志任中国核工业集团有限公司董事、总经理、党组副书记。相关职务任命,按有关法律和章程的规定办理。
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4月28日,北京市人民政府关于印发《北京市积极推动设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知,通知指出,推进发输配电及通信设备更新。有序实施老旧风电、光伏发电设备更新,提高发电效率和年发电小时数,增加本地绿电供应。推动变压器等设备节电降耗,提高安全运行水平。结合灾后恢复重建规划,实施
随着全球可持续发展理念深入人心,能源结构转型已成为不可逆转的趋势。作为多个能源细分行业的全球引领者,中国正积极拥抱变革,寻求高质量发展之路。在这一背景下,蔡司荣幸地宣布,自5月20日起,ZEISSQualityInnovationDays中国场线上活动将以“蔡司,‘质’敬明天”为主题,连续五天聚焦新能源汽车
4月29日,中国石化发布公告称,由于工作原因,喻宝才先生辞去中国石化总裁职务。董事会聘任赵东先生为中国石化总裁,同时调整为执行董事,聘期自董事会批准之日起至第八届董事会任期届满时止。此外,按照《公司章程》的规定,根据总裁提名,董事会聘任万涛先生、喻宝才先生为中国石化高级副总裁,聘期
4月26日,南方电网综合能源股份有限公司(简称“公司”)董事会于近日收到公司董事长李晓彤先生递交的书面辞职报告。李晓彤先生因工作调整原因申请拟辞去公司第二届董事会董事长、董事和董事会战略与投资委员会主任委员职务。李晓彤先生的辞职将在公司新任董事长选举产生之日生效。在新任董事长选举产
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