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4月29日晚间,光伏行业龙头通威股份披露了2023年年报及2024年度一季报。数据显示,2023年通威股份实现营业收入1391.04亿元,同比下降2.33%;实现归属于上市公司股东的净利润135.74亿元,扣除非经常性损益后净利润136.13亿元,同比下降48.73%。
单季度来看,通威股份Q4归母净利润为负主要基于谨慎原则对主要涉及PERC电池的相关资产计提了减值所致。去年第四季度,产业链价格下行和产能过剩进一步加剧了光伏企业的经营压力,但通威股份积极推动光伏产业技术变革,顺应市场发展趋势,虽有计提减值准备,但也保障了公司财务管理和业务运营更为稳健,在行业周期波动的激烈竞争下实现了正向的经营性利润。
光伏行业步入下行周期 业内玩家利润空间收窄
2023年以来,国内光伏行业一边大肆扩张,一边暗潮汹涌,高速发展的同时,产能过剩问题、全产业链降价战、企业利润承压等多个挑战亦随之而来。在产业链价格持续下行的影响下,各环节无一幸免,上游硅料环节首当其冲,多晶硅料价格较去年高点下跌超八成。2023年第四季度绝大部分光伏企业的业绩出现环比下降趋势,业内玩家逐渐步入“史上最强内卷时刻”。
在新一轮产能洗牌周期的影响下,内卷、过剩、降价是2023年光伏企业绕不开的三大关键词。供需失衡和价格低迷使得不少企业盈利能力大幅下滑,多家头部光伏企业在年报中出现了营收和净利润双降。光伏板块上市公司相继披露的年报成绩单可以看出,行业集体面临业绩失速的节奏。
从2024年一季度来看,行业基本面并未有明显边际改善,加之一季度迎来光伏需求淡季,1-2月各环节排产较弱,反而产业链价格继续探底,对上市公司经营的影响也随着业绩披露逐渐浮出水面,不少光伏龙头企业甚至出现亏损情况。从过往光伏周期来看,当行业出现多家龙头企业同时亏损的时候也预示着周期底部的到来。本轮产能出清的过程中虽有阵痛,产业链盈利格局也亦或发生变化,但在经历光伏产业盈利的低谷期后,具备成本、技术、资金优势的公司有望迎来估值再定价。
发展承压更为考验“内功” 龙头企业如何穿越周期
光伏行业是典型的周期行业,其本质是供需的错配。硅料、硅片、电池、组件各环节现有产能、规划产能其中存在差异,相关的价格变动并非趋同;投资建设节奏、爬坡达产速度也各不相同,叠加技术研发迭代进展的参差,错配之下行业发展曲线必然出现波动。
即便历经价格动荡,市场规模依然向少数优质企业集聚,这使得所有业内玩家不得不思考何以稳健穿越周期。究其根本,龙头企业在周期轮转阶段的生存之道,得益于其在成本把控、技术创新以及资金管理方面的强大实力,这些也是决定企业能否在新一轮竞争中的重要底气。
当寒意遍布行业,“广积粮”的公司则为目前的蛰伏和日后的扩展布局多了一分主动权。稳健的财务支撑是龙头企业历经危机而不倒,并不断发展壮大的核心要素之一。
价格进入行业成本区间内,高成本产能则更容易面临亏损风险,资金实力较差的二三线企业也承受更大压力。而头部硅料企业如通威股份、大全能源、特变电工此前历经行业景气上行阶段,不仅逐步建立了成本优势和资源优势,也储备了充足的现金和较低的有息负债,在行业周期低谷阶段的过渡之后便能快速入局下一轮的周期扩张。
历次行业周期底部出现了“组件价格战”、“产能过剩”、“海外贸易政策不明朗”、“行业融资收紧”等阶段特征,且在激化之下技术浪潮频现,无论是2011年、2018年还是2023年的行业底部,均出现了技术变革。
从技术迭代角度看,当前光伏赛道内的变革主要集中在电池领域,市场正处于由P型电池全面转向N型电池的时刻。如晶科能源、晶澳科技、天合光能在内的多家头部光伏组件企业的N型产能占比也在快速提升,各家均在新技术路线上布局并快速降本增效使之成为优势产能。
一体化布局锁定成本优势 持续技术创新无惧市场竞争
“再怎么洗牌,也不会把通威、隆基、晶科等龙头洗出去的,这种一体化、全球化的头部企业,一定是穿越周期后的赢家。”光伏行业资深观察人士张鹏曾表示。能让业内人士如此坚定看好,龙头企业必然具备对行业调整周期的深入洞察和应对能力。
在稳坐硅料+电池片双料龙头后,通威股份在2022年下半年进一步发力组件环节并实现快速放量,2023年公司组件出货量一举来到全球前五。通威的一体化布局使公司直面终端市场,在行业周期下行阶段不用完全受制于曾经的组件客户,牢牢把握战略主动权,并赋能公司更强的产业协同性、经营稳定性及产能消化能力。与此同时,完善的产业链布局也有望帮助公司进一步优化核心消耗指标并挖掘产业链降本提效潜力,持续巩固核心竞争力。
目前,通威股份已形成45万吨高纯晶硅产能、95GW太阳能电池产能以及75GW组件产能。根据公司产能规划,预计2024-2026年,公司高纯晶硅产能将达到80-100万吨,太阳能电池产能达到130-150GW,组件产能达到80-100GW。去年公司还在包头和广元分别规划了30万吨和40万吨两个工业硅项目,通过硅粉自供进一步达到降本和产业链全程可追溯的目的。去年底,公司逆势扩产加码硅料产能,以280亿元人民币投建绿色基材一体化项目,包括年产50万吨绿色基材(工业硅)、40 万吨高纯晶硅项目及配套设施,借助周期有利节点进一步锁定规模和资源优势。电池方面,公司将基于其在TOPCon PECVD技术的先发优势,顺势而为,将在2024年逐步完成约38GW PERC产能改造,并分别在眉山基地和双流基地新增16GW、25GW TNC电池产能,预计2024年底TOPCon产能规模超过100GW。值得注意的是,报告期内公司高纯晶硅产品平均生产成本已降至4.2万元/吨以内,TNC电池最新非硅成本也降至0.17元/W以内,可见成本优势仍然是通威穿越周期、逆势扩张的底气所在。
作为市场唯一一家打通光伏全产业链的公司,通威股份坐拥最齐备和最具竞争力的产业化布局,其产业链自供能力是未来交付能力的最强保障。
完善的技术研发体系和科研实力是通威股份长期引领和良性发展的基石。作为行业TOPCon PECVD Poly 技术的领军企业,目前公司TNC电池量产平均转换效率已达到26.26%,其组件产品相比传统PERC双面组件功率提升30W以上。HJT方面,通威股份建成了我国首条GW级HJT生产线,并拥有行业内首条铜互联(THL)中试线,电池效率最高达26.49%。此外,公司210 THC双玻组件功率在2023年已先后六次创造异质结组件功率新纪录,最高超755W。根据通威股份最新官方消息,该纪录近日再次刷新,已达到762.79W。
为进一步提升THC产品市场竞争力,通威股份也正同步加快开展铜互联技术攻关,目前已在设备、工艺和材料开发等方面取得重要突破,正有序推进GW级铜互联试验工作。并且,除TOPCon、HJT路线外,通威股份在全背接触电池、钙钛矿/硅叠层电池等前沿技术方面的研发方面均获得积极进展,有望在下一次技术迭代中占据领先位置。
对于技术研发和扩产的果断布局,是龙头企业战略性的前瞻判断和对技术领先的自信,亦是公司在未来应对产业爆发的交付储备,其一切离不开公司雄厚的财务实力和资金管理,不仅能够有效支持其稳健运营度过市场低迷时期,也为未来的扩张和投资提供充足的资金保障。
据通威股份2023年年报数据测算,公司资产负债率为55.08%,速动比率为1.41,均处于行业上游水平,具备极强偿债能力。截至报告期末近300亿的账上现金也为公司经营发展提供了充足弹药。此外,公司还建立了全面的融资渠道,并获得充足的资金授信,可充分满足资金周转需求。
虽然2023年光伏行业洗牌出清节奏加速,但在业内人士看来,这些都是光伏行业在快速发展过程中不可避免出现的“阵痛”,经历过行业加速优胜劣汰的大浪淘沙后,产业链头部厂商将在市场导向和企业内生驱动下推进技术升级、增效降本,并凭借技术、成本、产能配套和市场布局优势,以及较强的资金实力和造血能力,在行业洗牌期进一步强化竞争力并巩固龙头地位。
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5月10日晚间,通威股份发布公告,公司旗下6家子公司近日与隆基绿能及其9家子公司签署高纯晶硅产品销售合同,约定2024-2026年期间,隆基方合计采购通威方不少于86.24万吨多晶硅产品。具体而言,双方采购价格按月协商确定。如以中国有色金属工业协会硅业分会最近一期(2024年5月8日)公布的国内N型料成交
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在“双碳”目标背景下,汽车电动化、能源消费电力化、电力生产清洁化是实现目标的最核心实施路径。未来新型电力系统中,以风电、光伏为代表的可再生能源占比将大幅提升,电力行业将实现深度低碳、零碳。同时,工业、交通和建筑等部门的用电需求进一步增加,全社会电气化水平持续提升,低碳电力将推动消
2月29日下午,中共中央政治局就新能源技术与我国的能源安全进行第十二次集体学习。习近平总书记在主持学习时强调,能源安全事关经济社会发展全局。积极发展清洁能源,推动经济社会绿色低碳转型,已经成为国际社会应对全球气候变化的普遍共识。我们要顺势而为、乘势而上,以更大力度推动我国新能源高质
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近日,在通威G12R新品欧洲首站发布会期间,通威与欧洲光伏、储能、充电站和热泵系统分销商德国Memodo集团(以下简称“Memodo”)正式签署了300MW的组件供货协议。Memodo首席执行官TobiasWenleder、通威股份光伏商务部组件营销副总经理李岩作为双方代表签署供货协议。Memodo是欧洲近年增长最快、业内领
1月15日,四川省发展和改革委员会关于高效晶硅太阳能电池项目(四期)节能报告的审查意见(川发改环资函〔2024〕9号)公布。高效晶硅太阳能电池项目(四期)投资规模550000万元,建设工期为2024年1月至2025年10月。建设32条晶硅电池生产线,年产16吉瓦晶硅电池(N型)。项目建设生产车间、固/危废库、
2023年12月25日晚,通威股份(下称“通威”“公司”)公告称公司拟与鄂尔多斯市人民政府、准格尔旗人民政府共同签署《绿色基材一体化项目投资协议书》,就公司在鄂尔多斯市准格尔旗准格尔经济开发区投资280亿元,建设绿色基材一体化项目达成合作。公告显示,此次项目包括年产50万吨绿色基材(工业硅)
5月15、16日,最新多晶硅、硅片价格相继出炉。一、硅料硅业分会数据,本周多晶硅价格持续下滑,N型价格较为一致,P型价格混乱。其中n型棒状硅成交价格区间为4.10-4.50万元/吨,成交均价为4.30万元/吨,环比下降5.08%。p型致密料成交价格区间为3.40-3.90万元/吨,成交均价为3.73万元/吨,环比下降4.36%
记者16日从西宁(国家级)经济技术开发区南川工业园区管委会获悉,该园区日前组织召开《推动晶硅、锂电产业零碳标准体系工作务虚会》,标志着青海省首个晶硅、锂电产业零碳标准体系研究工作正式启动。青海是中国锂资源最为丰富的省份,2023年,青海省生产碳酸锂11万吨,同比增长49.4%,多晶硅、单晶硅、
本周多晶硅价格持续下滑,N型价格较为一致,P型价格混乱。其中n型棒状硅成交价格区间为4.10-4.50万元/吨,成交均价为4.30万元/吨,环比下降5.08%。p型致密料成交价格区间为3.40-3.90万元/吨,成交均价为3.73万元/吨,环比下降4.36%。n/p棒状硅价差为0.44万元/吨。n型颗粒硅成交价格区间为3.70-3.90万元
本次报价(含节前、节后两周)多晶硅价格再度下调,其中五一节前硅料价格有下跌趋势,节后价格基本维持稳定。其中n型棒状硅成交价格区间为4.30-4.80万元/吨,成交均价为4.53万元/吨,环比下跌7.93%。p型致密料成交价格区间为3.80-4.30万元/吨,成交均价为3.90万元/吨,环比下跌8.88%。n/p棒状硅价差为0
硅料本周硅料价格再度下探:单晶复投料主流成交价格为45元/KG,单晶致密料的主流成交价格为43元/KG;N型料报价为48元/KG。从交易情况看,本周成交量较前期微幅上调,但整体成交范围较窄,硅料短期大幅调价叠加拉晶端自身排产下调背景,下游采购情绪趋于谨慎,对硅料价格仍抱看空预期,故基本采取随采随
本周多晶硅价格再度下滑。其中n型棒状硅成交价格区间为4.50-5.20万元/吨,成交均价为4.92万元/吨,环比下跌6.29%。p型致密料成交价格区间为4.00-4.50万元/吨,成交均价为4.28万元/吨,环比下跌6.75%。n/p棒状硅价差为0.41万元/吨,价差持续收窄。n型颗粒硅成交价格区间为4.20-4.40万元/吨,成交均价为4
4月24日,InfoLink发布最新光伏产业链价格,其中多晶硅颗粒料价格跌幅最大,达到10.4%,详情见下:硅料价格本期延续上期的市场氛围,硅料环节订单询价和谈判气氛有所恢复,冷滞期对峙的僵持气氛减弱,但是前期市场冰冻的局面正在转变为价格激烈博弈。截止本周三,硅料环节整体价格水平跌破每公斤54元水
4月24日,苏州中来光伏新材股份有限公司发布公告称,终止硅基项目,此前公司公告称,拟在山西省古交市投资年产20万吨工业硅及年产10万吨高纯多晶硅项目,投资总金额预计为140亿元。公司与古交市人民政府、太原市人民政府在签署投资协议后,积极推进硅料项目投资前期准备工作,但项目落地化工园区尚无切
硅料本周硅料价格再度下探,单晶复投料主流成交价格为47元/KG,单晶致密料的主流成交价格为45元/KG;N型料报价为52元/KG。从交易情况看,硅料整体成交仍旧处于停滞状态,硅料短期内快速跌价,料企面临较大的调改价压力,整体签单进度趋缓。从供给侧看,硅料整体产出未发生规模性改变,整体库存水位现阶
硅料价格近期市场氛围焦灼,上游硅料采买需求陆续有所缓慢释放,需求方的询单和谈判意愿有所回温,前期市场冰冻的局面正在转变为价格激烈博弈。但是在经历前面两周价格迅速下跌后,当前买方的目标价仍然比较激进,在不断挑战和刷新价格下限水平。本期头部企业价格水平降至每公斤49-55元范围,二三线企
5月10日,协鑫科技发布有关2024年第一季度业绩的内幕消息及有关光伏材料业务分部的业务更新公告,公告称,2024年第一季度,公司未经审核拥有人应占利润约为人民币3300万元,收入约为人民币54.7亿元。董事会认为,2024年第一季度利润同比减少的主要原因为:(1)2024年第一季度多晶硅及硅片产品的市场平均
4月29日,晶澳科技披露2023年年报,实现营业收入815.56亿元,较上年同期增长11.74%;实现归属于上市公司股东的净利润为70.39亿元,较上年同期增长27.21%,营收净利创历史新高。公司各项财务指标表现出色,基本每股收收益2.14元/股,同比增加25.15%;净利率8.82%,较上年同期增加1.23个百分点;毛利率18
随着各大企业年度财报陆续披露,关于2023年全球光伏组件出货量TOP10最终出炉。根据企业披露数据,最终排位较此前预期有所变化。重新洗牌从最终榜单来看,2023年全球光伏组件出货量TOP10已是“清一色”的中国企业。2022年在榜的FirstSolar以及韩华Qcells均排位下滑。其中,FirstSolar2023年组件销量为11
4月29日,三峡能源发布年报称,公司2023年并网装机规模达到4004.44万千瓦,营业收入264.85亿元,同比增长11.23%;归属于上市公司股东的净利润71.81亿元,同比增长0.94%,主要经营指标实现稳步增长。2023年,公司新增装机容量1353.56万千瓦,累计装机容量达到4004.44万千瓦。风电累计装机容量达到1941.6
4月29日晚间,隆基绿能发布2023年度业绩报告。公司实现营业收入1,294.98亿元,继续保持千亿营收规模。基于在技术路线快速变化期对风险的判断,公司去年官宣将以BC技术路线实现产线更迭;合并行业受周期性影响,资产减值的共性,公司调整期业绩略有下降。全年实现归属于上市公司股东的净利润107.51亿元
2024年4月29日晚,晶澳科技发布2023年度报告,根据年报,2023年晶澳科技实现营收815.56亿元,同比增长11.74%;实现净利润70.39亿元,同比增长27.21%。同时,晶澳科技公布分红预案,拟向全体股东每10股派发现金红利人民币5.63元(含税),预计派发现金红利18.52亿元,创2019年回归A股以来最高分红记录。
北极星太阳能光伏网获悉,近日,德国化学集团瓦克化学公布了2024年第一季度业绩报告。在报告期内,瓦克化学集团实现销售额约15亿欧元,比上年同期(17.4亿欧元)减少15%,销售价格走低是此处业绩下滑的首要原因。瓦克化学表示,集团2024年第一季度实现息税折旧摊销前利润(EBITDA)1.72亿欧元,比上年
北极星太阳能光伏网获悉,4月29日晚,大全能源公布2024年第一季度业绩报告,报告期内,大全能源实现营业收入298163.9万元,同比下降38.6%,归属于上市公司股东的净利润33061.35万元,同比下降88.64%,报告期末,公司总资产为5031205.37万元。大全能源表示,营业收入与净利润下滑的主要原因是本报告期内
4月29日,金刚光伏发布业绩报告称,2024年一季度公司实现营业收入约4423万元,同比下降75.68%;归属于上市公司股东的净利润亏损约8412万元。根据此前公告,金刚光伏公司及子公司诉讼缠身,新增诉讼、仲裁案件共9起,均为被告的案件9起,涉及金额19,985,862.76元,占其2022年度经审计的归属于上市公司股
4月29日晚间,光伏行业龙头通威股份发布2023年年度报告。报告显示,公司2023年营业收入1391.04亿元,同比下降2.33%,归属于上市公司股东的净利润135.74亿元,同比下降47.25%。虽然2023年光伏产业链价格大幅调整,竞争加剧,但通威股份仍然显示出强大的抗风险能力,继续蝉联光伏行业最赚钱企业。进入一
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