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4月29日晚间,光伏行业龙头通威股份披露了2023年年报及2024年度一季报。数据显示,2023年通威股份实现营业收入1391.04亿元,同比下降2.33%;实现归属于上市公司股东的净利润135.74亿元,扣除非经常性损益后净利润136.13亿元,同比下降48.73%。
单季度来看,通威股份Q4归母净利润为负主要基于谨慎原则对主要涉及PERC电池的相关资产计提了减值所致。去年第四季度,产业链价格下行和产能过剩进一步加剧了光伏企业的经营压力,但通威股份积极推动光伏产业技术变革,顺应市场发展趋势,虽有计提减值准备,但也保障了公司财务管理和业务运营更为稳健,在行业周期波动的激烈竞争下实现了正向的经营性利润。
光伏行业步入下行周期 业内玩家利润空间收窄
2023年以来,国内光伏行业一边大肆扩张,一边暗潮汹涌,高速发展的同时,产能过剩问题、全产业链降价战、企业利润承压等多个挑战亦随之而来。在产业链价格持续下行的影响下,各环节无一幸免,上游硅料环节首当其冲,多晶硅料价格较去年高点下跌超八成。2023年第四季度绝大部分光伏企业的业绩出现环比下降趋势,业内玩家逐渐步入“史上最强内卷时刻”。
在新一轮产能洗牌周期的影响下,内卷、过剩、降价是2023年光伏企业绕不开的三大关键词。供需失衡和价格低迷使得不少企业盈利能力大幅下滑,多家头部光伏企业在年报中出现了营收和净利润双降。光伏板块上市公司相继披露的年报成绩单可以看出,行业集体面临业绩失速的节奏。
从2024年一季度来看,行业基本面并未有明显边际改善,加之一季度迎来光伏需求淡季,1-2月各环节排产较弱,反而产业链价格继续探底,对上市公司经营的影响也随着业绩披露逐渐浮出水面,不少光伏龙头企业甚至出现亏损情况。从过往光伏周期来看,当行业出现多家龙头企业同时亏损的时候也预示着周期底部的到来。本轮产能出清的过程中虽有阵痛,产业链盈利格局也亦或发生变化,但在经历光伏产业盈利的低谷期后,具备成本、技术、资金优势的公司有望迎来估值再定价。
发展承压更为考验“内功” 龙头企业如何穿越周期
光伏行业是典型的周期行业,其本质是供需的错配。硅料、硅片、电池、组件各环节现有产能、规划产能其中存在差异,相关的价格变动并非趋同;投资建设节奏、爬坡达产速度也各不相同,叠加技术研发迭代进展的参差,错配之下行业发展曲线必然出现波动。
即便历经价格动荡,市场规模依然向少数优质企业集聚,这使得所有业内玩家不得不思考何以稳健穿越周期。究其根本,龙头企业在周期轮转阶段的生存之道,得益于其在成本把控、技术创新以及资金管理方面的强大实力,这些也是决定企业能否在新一轮竞争中的重要底气。
当寒意遍布行业,“广积粮”的公司则为目前的蛰伏和日后的扩展布局多了一分主动权。稳健的财务支撑是龙头企业历经危机而不倒,并不断发展壮大的核心要素之一。
价格进入行业成本区间内,高成本产能则更容易面临亏损风险,资金实力较差的二三线企业也承受更大压力。而头部硅料企业如通威股份、大全能源、特变电工此前历经行业景气上行阶段,不仅逐步建立了成本优势和资源优势,也储备了充足的现金和较低的有息负债,在行业周期低谷阶段的过渡之后便能快速入局下一轮的周期扩张。
历次行业周期底部出现了“组件价格战”、“产能过剩”、“海外贸易政策不明朗”、“行业融资收紧”等阶段特征,且在激化之下技术浪潮频现,无论是2011年、2018年还是2023年的行业底部,均出现了技术变革。
从技术迭代角度看,当前光伏赛道内的变革主要集中在电池领域,市场正处于由P型电池全面转向N型电池的时刻。如晶科能源、晶澳科技、天合光能在内的多家头部光伏组件企业的N型产能占比也在快速提升,各家均在新技术路线上布局并快速降本增效使之成为优势产能。
一体化布局锁定成本优势 持续技术创新无惧市场竞争
“再怎么洗牌,也不会把通威、隆基、晶科等龙头洗出去的,这种一体化、全球化的头部企业,一定是穿越周期后的赢家。”光伏行业资深观察人士张鹏曾表示。能让业内人士如此坚定看好,龙头企业必然具备对行业调整周期的深入洞察和应对能力。
在稳坐硅料+电池片双料龙头后,通威股份在2022年下半年进一步发力组件环节并实现快速放量,2023年公司组件出货量一举来到全球前五。通威的一体化布局使公司直面终端市场,在行业周期下行阶段不用完全受制于曾经的组件客户,牢牢把握战略主动权,并赋能公司更强的产业协同性、经营稳定性及产能消化能力。与此同时,完善的产业链布局也有望帮助公司进一步优化核心消耗指标并挖掘产业链降本提效潜力,持续巩固核心竞争力。
目前,通威股份已形成45万吨高纯晶硅产能、95GW太阳能电池产能以及75GW组件产能。根据公司产能规划,预计2024-2026年,公司高纯晶硅产能将达到80-100万吨,太阳能电池产能达到130-150GW,组件产能达到80-100GW。去年公司还在包头和广元分别规划了30万吨和40万吨两个工业硅项目,通过硅粉自供进一步达到降本和产业链全程可追溯的目的。去年底,公司逆势扩产加码硅料产能,以280亿元人民币投建绿色基材一体化项目,包括年产50万吨绿色基材(工业硅)、40 万吨高纯晶硅项目及配套设施,借助周期有利节点进一步锁定规模和资源优势。电池方面,公司将基于其在TOPCon PECVD技术的先发优势,顺势而为,将在2024年逐步完成约38GW PERC产能改造,并分别在眉山基地和双流基地新增16GW、25GW TNC电池产能,预计2024年底TOPCon产能规模超过100GW。值得注意的是,报告期内公司高纯晶硅产品平均生产成本已降至4.2万元/吨以内,TNC电池最新非硅成本也降至0.17元/W以内,可见成本优势仍然是通威穿越周期、逆势扩张的底气所在。
作为市场唯一一家打通光伏全产业链的公司,通威股份坐拥最齐备和最具竞争力的产业化布局,其产业链自供能力是未来交付能力的最强保障。
完善的技术研发体系和科研实力是通威股份长期引领和良性发展的基石。作为行业TOPCon PECVD Poly 技术的领军企业,目前公司TNC电池量产平均转换效率已达到26.26%,其组件产品相比传统PERC双面组件功率提升30W以上。HJT方面,通威股份建成了我国首条GW级HJT生产线,并拥有行业内首条铜互联(THL)中试线,电池效率最高达26.49%。此外,公司210 THC双玻组件功率在2023年已先后六次创造异质结组件功率新纪录,最高超755W。根据通威股份最新官方消息,该纪录近日再次刷新,已达到762.79W。
为进一步提升THC产品市场竞争力,通威股份也正同步加快开展铜互联技术攻关,目前已在设备、工艺和材料开发等方面取得重要突破,正有序推进GW级铜互联试验工作。并且,除TOPCon、HJT路线外,通威股份在全背接触电池、钙钛矿/硅叠层电池等前沿技术方面的研发方面均获得积极进展,有望在下一次技术迭代中占据领先位置。
对于技术研发和扩产的果断布局,是龙头企业战略性的前瞻判断和对技术领先的自信,亦是公司在未来应对产业爆发的交付储备,其一切离不开公司雄厚的财务实力和资金管理,不仅能够有效支持其稳健运营度过市场低迷时期,也为未来的扩张和投资提供充足的资金保障。
据通威股份2023年年报数据测算,公司资产负债率为55.08%,速动比率为1.41,均处于行业上游水平,具备极强偿债能力。截至报告期末近300亿的账上现金也为公司经营发展提供了充足弹药。此外,公司还建立了全面的融资渠道,并获得充足的资金授信,可充分满足资金周转需求。
虽然2023年光伏行业洗牌出清节奏加速,但在业内人士看来,这些都是光伏行业在快速发展过程中不可避免出现的“阵痛”,经历过行业加速优胜劣汰的大浪淘沙后,产业链头部厂商将在市场导向和企业内生驱动下推进技术升级、增效降本,并凭借技术、成本、产能配套和市场布局优势,以及较强的资金实力和造血能力,在行业洗牌期进一步强化竞争力并巩固龙头地位。
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10月10日,通威股份披露投资者关系活动记录表(活动时间范围为9月1-9月30日)。通威股份在接受调研时解答了多晶硅价格、HJT1GW中试线运行情况、电池开工率等问题。原文如下:1、请问公司收购润阳的进展如何了?答:目前公司正与第三方中介机构一起履行尽调工作,各项工作均在推进过程中。同时该交易事
日前,通威股份发布《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告》,截至2024年9月30日,公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份101,300,312股,占公司目前总股本4,501,978,229股的2.2501%,回购成交的最高价为22.94元/股,最低价为17.43元/股,成交总金额为1,999,680,
节前最后一个交易日,A股的泼天富贵来了,三大指数持续走强,相关话题刷屏热搜。在市场上行之际,多个股票市场指数再度刷新纪录,多只光伏股最近5个交易日涨幅已经超过了50%!截至9月30日收盘,光伏板块的多只股票呈现出显著的上涨趋势。晶澳科技、TCL中环、禾望电气、科士达、金刚光伏、ST旭蓝、旗滨
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随着2024年半年度财报陆续揭晓,上半年光伏组件出货量的王者之争也终于尘埃落定。作为“新晋组件巨头”,通威再次展现出强劲实力。上半年,其组件全球出货量激增至18.67GW,不仅稳坐TOP5之位,更以惊人的108.36%同比增幅,成为TOP5中唯一一家成绩翻番的企业。从2022年“出道”即登榜全球光伏组件出货量
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据企查查显示,近期两大光伏公司成立,分别是四川省通威晶硅光伏产业创新有限公司、江苏群创光伏技术有限公司,值得关注的是这两大公司股东阵容,分别由行业龙头通威股份、天合光能牵头,多家细分领域头部企业联手打造。具体来看,四川省通威晶硅光伏产业创新有限公司注册资本为1亿元,法定代表人显示
据天眼查显示,6月28日,四川省通威晶硅光伏产业创新有限公司成立。企业注册资本为1亿元,经营范围广泛,涵盖光伏设备及元器件销售、非金属矿及制品销售、电子专用材料研发与销售等多个领域。该企业是通威股份、帝尔激光、赛伍技术、先导智能等知名企业共同投资的结果。根据爱企查,通威股份占股51%,
10月24日,InfoLinkConsulting发布本周光伏供应链价格。*因电池产线优化与持续提效,本周起TOPCon电池片公示价格效率档位调整至25.0%+。价格说明免责声明InfoLink的价格信息主要来自平时与业界的面谈、电话访问或通讯软体等沟通渠道讨论所取得,主要取市场上最常成交的数据作为均价,且加上InfoLink专
本周多晶硅价格持平。n型棒状硅成交价格区间维持至至3.70-4.40万元/吨,成交均价为4.17万元/吨;P型单晶致密料成交价格区间维持在3.30-3.60万元/吨,成交均价为3.45万元/吨;N型颗粒硅成交价格区间维持至3.60-3.75万元/吨,成交均价为3.73万元/吨。本周多晶硅成交量极少。其中n型棒状硅仅3家企业有少量
本周多晶硅价格持平。n型棒状硅成交价格区间维持至至3.70-4.40万元/吨,成交均价为4.17万元/吨;P型单晶致密料成交价格区间维持在3.30-3.60万元/吨,成交均价为3.45万元/吨;N型颗粒硅成交价格区间维持至3.60-3.75万元/吨,成交均价为3.73万元/吨。本周多晶硅成交量极少。其中n型棒状硅仅3家企业有少量
10月18日,道琼斯旗下公司OPIS介绍了全球硅料价格趋势。全球多晶硅指标(GPM)是中国以外多晶硅的OPIS基准,本周估价为22.068美元/公斤或0.050美元/W,与前一周持平。10月1日,美国商务部宣布了一项初步决定,对来自越南、柬埔寨、马来西亚和泰国的太阳能电池和组件征收补贴反补贴税,税率从0.14%到292
10月16日,硅业分会公布最新多晶硅价格。本周根据企业实际产出对报价权重进行调整,核算后成交均价持平。其中n型棒状硅成交价格区间调整至3.70-4.40万元/吨,成交均价为4.17万元/吨;P型单晶致密料成交价格区间维持在3.30-3.60万元/吨,成交均价为3.45万元/吨;N型颗粒硅成交价格区间调整至3.60-3.75万
工业硅据安泰科统计,9月份工业硅全国总产量44.08万吨,环比减少1.83%,同比增加30.34%,排名前三的地区为新疆、云南和四川,全国开工率为75.24%,较上月小幅减少,主要原因是:北方地区部分企业进行正常停炉检修,产量有一定减少;西南地区生产基本平稳,产量变动不大;9月部分新增产能按计划投放产出
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北极星太阳能光伏网获悉,9月20日,四川广元市生态环境局公示了通威绿色基材(广元)有限公司光伏硅材料制造项目(一期工业硅项目)环境影响报告书。文件显示,通威绿色基材(广元)有限公司拟在四川苍溪经济开发区新建光伏硅材料制造项目(一期工业硅项目),项目投资26亿元,将建设12×33000kVA工业硅
本周多晶硅价格持平。其中n型棒状硅成交价格区间维持在3.90-4.40万元/吨,成交均价为4.17万元/吨;单晶致密料成交价格区间维持在3.30-3.60万元/吨,成交均价为3.45万元/吨;N型颗粒硅成交价格区间维持在3.65-3.75万元/吨,成交均价为3.73万元/吨。本周接近多晶硅企业签单尾声,n型硅料有6家企业成交,
工业硅据海关数据,2024年8月份工业硅出口6.48万吨,环比增加19.78%,同比增加49.65%,较7月份出口量增加。主要原因是进入8月份海外采购活跃度提高,海运运费也有所下降,且前期出口税收方面的影响减弱,出口量小幅增加。分国别和地区来看,对日本出口1.13万吨,环比增加29.24%,对韩国出口0.67万吨,
10月24日,ST聆达发布三季度业绩公告。根据公告显示,ST聆达前三季度实现营收0.49亿元,同比下降93.67%;归母净利润亏损5.7亿元,同比下降6,898.73%;扣非净利润亏损4.82亿元,同比下降32,795.52%。其中,今年第三季度ST聆达实现营收0.14亿元,同比下降94.89%;归母净利润亏损4.02亿元,同比下降3,556.
10月24日,美畅股份发布2024年三季报,公司实现营业总收入约18.92亿元,同比下降43.21%,归属于上市公司股东的净利润约2.82亿元,同比下降79.72%。具体来看,美畅股份前三季度成本端营业成本约14.27亿元,同比下降3.11%,费用等成本约1.37亿元,同比下降27.63%。
10月23日,大族激光披露三季报,第三季度公司实现营业收入37.74亿元,同比增长14.34%;净利润2.01亿元,同比下降2.32%。前三季度,公司实现营业收入101.29亿元,同比增长7.9%;归属于上市公司股东的净利润14.26亿元,同比增长124.21%;基本每股收益1.36元。
10月22日,英威腾披露2024年第三季度报告。根据公告,2024年1-9月,公司实现营业总收入314,316.66万元,同比下降4.81%;实现归属于上市公司股东的净利润15,282.80万元,同比下降49.20%。其中,工业自动化业务实现营业收入189,817.12万元,同比增长1.99%,占公司营业收入比例60.39%;网络能源业务实现营
10月17日,捷佳伟创披露前三季度业绩预告,公司预计2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润189,504.57万元–211,511.55万元,比上年同期上升55%–73%。对于业绩变动的原因,捷佳伟创表示,是公司在手订单在报告期内持续验收转化为收入所致。
8月30日,天合光能披露2024年上半年度报告,报告期内实现营业收入429.68亿元,归母净利润5.26亿元,持续二个季度盈利。报告期内,天合光能多业务板块协同,多产品赛道领先,上半年光伏组件出货量34GW,储能业务出货1.7GWh,支架业务出货3.2GW,分布式系统业务出货超3.2GW,运维的光伏电站规模达到14GW
龙凤四年,朱元璋接连遭遇失利,遂拜访隐士朱升,获一计策:高筑墙,广积粮,缓称王。近期,光伏行业竞争加剧,多数业内企业面临着与彼时朱元璋一样的情况。但在其中,晶澳科技似乎掌握了“高筑墙、广积粮”的精髓,一直表现稳健。一方面,通过优化现金流、实施降本增效、提升技术实力,充分做好“防守
8月30日,凯盛新能披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入约29.79亿元,同比增长7.2%;归母净利润亏损约5478.18万元,同比减少142.55%。凯盛新能称,营业收入变化主要由于本报告期光伏玻璃销量同比增加。2024年上半年,凯盛新能光伏玻璃产品产量1.96亿平方米,销量1.94亿平方米,同比分别
8月30日,棒杰股份发布2024年半年度报告。报告期内,棒杰股份营业收入738,876,485.19元,同比增加221.31%,归属于上市公司股东的净利润-142,153,714.88元,同比减少1,451.61%。2024年,公司继续保持“无缝服装+光伏”双主业的业务结构,其中本报告期内光伏产品占收入比重达到61.22%:光伏方面公告显示
8月29日,京运通发布2024年半年报显示,今年上半年,公司实现营业收入28.91亿元,同比减少43.73%;实现归属于上市公司股东的净利润-10.85亿元,同比下降2053.96%,整体盈利为负;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-11.42亿元,同比下降5433.14%。公告表示,2024年上半年,公司新材料业
8月28日,正业科技发布业绩称,2024年上半年营业收入约3.5亿元,同比减少9.44%;归属于上市公司股东的净利润亏损约7517万元;基本每股收益亏损0.2元。2023年同期营业收入约3.86亿元;归属于上市公司股东的净利润亏损约5288万元;基本每股收益亏损0.14元。正业科技主营分为工业检测智能装备板块、光伏新
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