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2021年以来,光伏上游硅料涨价仍未叫停。
1月27日,通威股份涨停,收盘价创下历史新高,达到50.40元,市值达2269亿。万联证券在行业周报中称,“预计2021年新能源发电板块仍将持续高景气发展,硅料、电池片双龙头通威股份值得关注。”
据悉,隆基股份、天合光能、美科硅能源、晶科能源均在2020年下半年与通威股份签订长期硅料协议,提前锁定产能,年均采购数量约为18万吨,已经超过了其在2021 年的名义产能17万吨。
那么,硅料尚有多大涨价空间?
硅料上涨的原因何在?
硅料价格未来将如何变化,还需回到本次硅料价格上涨的缘由进行分析。
2020年上半年是硅料价格的低谷期。受新冠疫情的巨大影响,全球的光伏行业受挫,硅料的下游需求萎缩。另外,第二季度中硅片企业的产能持续释放,导致硅片生产供过于求、价格下跌。尤其是在3月至5月期间,光伏产业链中各环节价格降幅较大。多晶硅的价格从2020年初起持续走低,其中致密料最大振幅为19%,而菜花料价格的下降幅度曾多达45%。此时的多晶硅料的价格和盈利能力达到了历史底部,这也说明其价格向上反弹的空间较大。
2020年上半年硅料的价格变化:
2020年第三季度的供应短缺致使硅料价格暴涨。7月新疆协鑫硅料事故后,政府要求成立专家组进驻新疆地区的硅料厂商,7月及8月期间,老产线停止生产进行检修、新产线被强制降低负荷。与此同时,在洪灾影响下永祥乐山的2万吨产能停工,而内蒙地区的鄂尔多斯硅料生产状况也并不稳定。硅料的突发性供应短缺推动了硅料价格的快速回升超出市场预期。
数据显示,九月致密料达到约 90 元,菜花料则报价约 61 元,较上半年低点的上涨幅度达到了 53%和 110%。
2020年作为光伏产业全面平价的元年,尽管上半年行业受到新冠疫情的冲击,但从全年来看依旧实现了发展。国家能源局的数据显示,2020年全国光伏装机的新增量达到48GW, 与2019相比有59%的增长。在光伏产业的良好发展趋势下,位于产业链前端的硅料也得到了极大的增长动力。供需关系的急剧变化使得硅料价格在短时间内回升迅猛,但此番涨价仍然建立在行业恢复发展的整体趋势之上,并未脱离其基本的价值规律。
2021年硅价还有多少上涨空间?
从供给端来看,短期行业新增的多晶硅产能有限。第一,由国内硅料主要厂商的产能规划来看,2021年新增产能并不多,其中永祥股份占据了半数以上,并且多数项目需等到年底才能投产。第二,硅料生产的技术壁垒较高,且重资产的属性导致其资金投入多、投资周期长,行业进入较为困难,行业中的企业也难以盲目扩张。第三,国外的高成本产能已逐渐退出国内市场。海外厂商OCI的生产成本为每千克63元,而2019年硅料市场价格低于70元,使得其由于电费造成的高成本而停产。而随着国内生产技术的快速提高,加上低电费等带来的成本优势,硅料也在2019年达到了67.3%的国产率。
近年多晶硅新增产能:
资料来源:中国有色金属工业协会硅业分会,开源证券研究所
从需求端来看,多晶硅的市场前景良好。第一,光伏行业成长空间巨大。2020年全球低利率的市场环境下,有大量提前锁定融资的海外项目今年将投入建设,2021年光伏行业的全球需求高涨。有关数据显示,在全球范围内,2021 年光伏新增装机的需求将达到160~170GW,由此推出硅片需求将有192~204GW、多晶硅料需求将达到 55.7~59.2 万吨。
而根据我国新能源发展规划目标,“十四五”期间国内的光伏装机量将快速增长。新时代证券研究所估计,2021年的国内装机量将会同比增长 67.3%达到66GW,国内的硅料需求亦将顺势增加。第二,硅料的直接下游硅片企业持续扩大产能。Solarzoom的数据显示,硅片企业在2020年底的产能约为189GW,预测将在2021年同比增长50%扩大到 283.5GW。并且产业链后续的组件、电池片等企业也将纷纷扩产,但硅料厂商并没有大量扩大产能,因此多晶硅和硅片之间的供需差值将会进一步增大。第三,许多下游厂商为了保持供应链的稳定,提前签订长期的硅料采购协议。2021年硅料行业内80%以上的产能已被提前预定,在此情况下剩余的硅料将更加抢手,硅料价格存在超预期上涨的可能性。第四,根据库存的情况来看,第四季度的抢装使得上下游厂商硅料的库存几乎所剩无几,硅料的需求将又达高峰。
需求的大幅增加、供给的小幅扩张,愈发不平衡的供需关系将拉大供需差额,使得在光伏制造业的整个产业链中,利润将从相对过剩的硅片环节流向相对紧缺的硅料环节。同时,国内央企对于光伏项目的预期投资收益率降低,使得在2021年投资者将对组件有更高的价格容忍度,又为今年硅料价格上涨提供了额外的空间,有业内人士称,硅料价格或将高于市场预期的85-90元/kg。
不过,硅料行业再现2020年下半年期间玻璃的极端高价表现的可能性很低。
一方面,硅料和玻璃的上下游格局存在巨大差异。2020年玻璃供应端的CR2达到了55%的水平,而位于需求端的组件行业厂商的CR5才至55%,且有较大的长尾。下游的玻璃组件行业的集中度明显低于上游玻璃厂商,使得需求端面对高度集中的供给端并没有足够的议价能力,致使出现了2020年第四季度玻璃价格离奇高涨的局面。
反观硅料市场,2021年硅料的供应端CR2大约为30%,处于需求端的硅片行业厂商的CR5高达85%,并且基本没有长尾市场。从供需双方的市场集中度来看,硅料企业的议价能力远低于玻璃的生产厂商。这表明一旦硅料价格的上涨超出了合理的平衡区间,硅片厂商将可以通过库存策略或开工率调节等方式来限制价格上下起伏的范围。
另一方面,硅料和玻璃面临的需求端状况并不相同。2020年11月,国内六家光伏企业联合发布了《关于促进光伏组件市场健康发展的联合呼吁》,指出“玻璃供应和价格‘失控’直接影响到了组件制造企业的正常生产”。光伏玻璃的需求端面临的是“供给几乎无新增+需求端双玻渗透率跳升”的局面。而在硅料行业中尽管预期新增的供给有限,但需求端方面的增量主要源于正常的行业增长。有专家指出,“甚至可能因硅料紧缺加速产业降硅耗的进程。”
因此,2021年的硅料价格虽然起点较高,但其上下波动会相对平缓,形成涨价失控的概率很低。
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本周多晶硅价格再度下滑。其中n型棒状硅成交价格区间为4.50-5.20万元/吨,成交均价为4.92万元/吨,环比下跌6.29%。p型致密料成交价格区间为4.00-4.50万元/吨,成交均价为4.28万元/吨,环比下跌6.75%。n/p棒状硅价差为0.41万元/吨,价差持续收窄。n型颗粒硅成交价格区间为4.20-4.40万元/吨,成交均价为4
4月24日,InfoLink发布最新光伏产业链价格,其中多晶硅颗粒料价格跌幅最大,达到10.4%,详情见下:硅料价格本期延续上期的市场氛围,硅料环节订单询价和谈判气氛有所恢复,冷滞期对峙的僵持气氛减弱,但是前期市场冰冻的局面正在转变为价格激烈博弈。截止本周三,硅料环节整体价格水平跌破每公斤54元水
本周硅料价格持续下跌。其中n型棒状硅成交价格区间为5.00-5.40万元/吨,成交均价为5.25万元/吨,环比下跌10.41%。P型致密料成交价格区间为4.30-4.90万元/吨,成交均价为4.59万元/吨,环比下降5.75%。n/p棒状硅价差仅为0.54万元/吨,价差持续收窄。n型颗粒硅成交价格区间为4.70-4.90万元/吨,成交均价为
本周硅料价格全线下调。n型棒状硅成交价格区间为5.50-6.00万元/吨,成交均价为5.86万元/吨,环比下跌3.30%。p型致密料成交价格区间为4.80-5.10万元/吨,成交均价为4.87万元/吨,相较上一次报价下跌18.83%。n/p棒状硅价差为0.83万元/吨左右,有所收窄。n型颗粒硅成交价格区间为5.10-5.40万元/吨,成交均
根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心2024年4月3日的报价,单晶复投料人民币价格为RMB54/KG;单晶致密料人民币最新价格掉落至RMB52/KG,跌幅为7.14%。N型料人民币报价下跌了11.76%,最新价格为RMB60/KG。非中国区多晶硅料美金价格为US$20.09KG。M10单晶硅片人民币报价掉落至RMB1.70/Pc,美金报价
本周n型棒状硅价格出现剧烈下滑,成交价格区间为5.80-6.50万元/吨,成交均价为6.06万元/吨,环比下跌15.95%。其中,截至上周五一线大厂尚有6万元/吨以上成交价格。但至本周,成交价格多为6万元/吨及以下价格。据了解,目前n型棒状硅仅有3家企业有成交,多数企业仍在谈单中。此外,p型棒状硅成交量极少
硅料价格月初时间恰逢中国清明假期来临之前,硅料环节整体谈判和签单氛围仍然冷清,采买氛围寡淡。硅料需求端由于正在经历不同程度的稼动下修和排产调整,虽然仍有部分拉晶环节的企业尚未真正明确下修幅度,但是面对当前硅片价格的崩塌和击穿整体成本水平线的威胁,对于硅料价格的下降幅度和诉求尤为迫
据调研,本周N型棒状硅、P型棒状硅均无成交,N型颗粒硅因其价格优势仅有少量成交,成交价格区间为5.90-6.20万元/吨,成交均价为6.01万元/吨。造成市场清淡的原因主要为下游硅片几乎停止原料采购。目前,硅料企业近三周无大规模签单。下游硅片库存35GW以上,硅片价格跌破现金,且本身具有一定的原料储备
*硅料价格本期硅料环节的市场行情比较复杂,一方面现有执行订单较多,价格执行前期签订水平;另外一方面个别二三线企业报价水平已经开始有所下滑,但是主要龙头企业针对新订单的报价暂未明确发布,有观望情绪,也有买卖双反的互相试探可能。颗粒硅价格水平每公斤55-61元范围,大厂价格有所松动,具体幅
根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心3月20日最新报价,单晶复投料主流成交价格掉落至58元/KG,单晶致密料的主流成交价格为56元/KG;N型料报价68元/KG。市场价格整体下跌。本周M10硅片主流成交价格保持在1.9元/片;G12最新成交价格为2.65元/片;N型182单晶硅片人民币主流成交价格为1.8元/片,N型2
本周n型棒状硅价格基本稳定,成交区间为7.10-7.30万元/吨,成交均价为7.21万元/吨,环比持平。单晶致密料价格轻微下滑,成交区间为5.50-6.40万元/吨,成交均价为6.04万元/吨,环比下跌0.49%。n型颗粒硅价格上行,成交区间为6.10-6.40万元/吨,成交均价为6.20万元/吨,环比上涨1.64%。本周n型硅料有新成
硅料本周硅料价格再度下探:单晶复投料主流成交价格为45元/KG,单晶致密料的主流成交价格为43元/KG;N型料报价为48元/KG。从交易情况看,本周成交量较前期微幅上调,但整体成交范围较窄,硅料短期大幅调价叠加拉晶端自身排产下调背景,下游采购情绪趋于谨慎,对硅料价格仍抱看空预期,故基本采取随采随
4月24日,InfoLink发布最新光伏产业链价格,其中多晶硅颗粒料价格跌幅最大,达到10.4%,详情见下:硅料价格本期延续上期的市场氛围,硅料环节订单询价和谈判气氛有所恢复,冷滞期对峙的僵持气氛减弱,但是前期市场冰冻的局面正在转变为价格激烈博弈。截止本周三,硅料环节整体价格水平跌破每公斤54元水
根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心4月24日最新报价,单晶复投料主流成交价格为45元/KG,单晶致密料的主流成交价格为43元/KG,N型料报价48元/KG。硅料价格持续下行。本周M10硅片主流成交价格掉落至1.6元/片;G12最新成交价格维持在2.1元/片;N型182单晶硅片人民币主流成交价格为1.55元/片;N型2
根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心2024年4月17日的报价,单晶复投料人民币价格为RMB47/KG,单晶致密料人民币最新价格掉落至RMB49/KG,两者延续下行趋势,减少了4.08%和4.26%。N型料人民币报价大幅减少8.77%,最新价格为RMB52/KG。非中国区多晶硅料美金价格为US$20.09KG。M10单晶硅片人民币报价
4月17日,甘肃省陇南市礼县光伏组件智能智造工厂项目开工仪式在城关镇石碑村举行。该项目是招商引资项目,由陕西诺诚澳华光伏科技有限公司投资,总投资12.6亿元,建设内容主要包括生产厂房、生产线、办公及员工生活区等,建成达产后,可年产5000兆瓦光伏组件,年销售收入达18亿元,年综合税收2500万元
2024年全球需求规模整体仍呈现确定性增长,全年组件需求将有望来到492-538GW。但考虑各国仍有不同的难处需要时间解决,且去年高基数的增长也拉低年增长的增幅,InfoLink预测需求增速将开始出现放缓,2024年增幅预估约6-15%。今年全球光伏前三大市场依然为中国、欧洲和美国,而中国光伏市场的表现仍将为
本周P型硅片价格小幅下降,N型硅片价格持稳。具体来看,P型M10单晶硅片(182mm/150μm)成交均价降至1.67元/片,周环比跌幅为1.76%;N型M10单晶硅片(182mm/130μm/256mm)成交均价维持在1.60元/片,周环比持平;P型G12单晶硅片(210mm/150μm)成交均价降至2.13元/片,周环比跌幅为0.93%。N型G12单晶
硅料本周硅料价格再度下探,单晶复投料主流成交价格为47元/KG,单晶致密料的主流成交价格为45元/KG;N型料报价为52元/KG。从交易情况看,硅料整体成交仍旧处于停滞状态,硅料短期内快速跌价,料企面临较大的调改价压力,整体签单进度趋缓。从供给侧看,硅料整体产出未发生规模性改变,整体库存水位现阶
硅料价格近期市场氛围焦灼,上游硅料采买需求陆续有所缓慢释放,需求方的询单和谈判意愿有所回温,前期市场冰冻的局面正在转变为价格激烈博弈。但是在经历前面两周价格迅速下跌后,当前买方的目标价仍然比较激进,在不断挑战和刷新价格下限水平。本期头部企业价格水平降至每公斤49-55元范围,二三线企
4月17日,InfoLinkConsulting发布光伏产业链最新价格。价格说明InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的「众数」资料作为公示价格(并非加权平均值)、根据市场实际情况酌情调整。多晶硅美元价
根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心2024年4月10日的报价,单晶复投料人民币价格为RMB49/KG,单晶致密料人民币最新价格掉落至RMB47/KG,两者大幅减少了9.26%和9.62%。N型料人民币报价下跌了5%,最新价格为RMB57/KG。非中国区多晶硅料美金价格为US$20.09KG。M10单晶硅片人民币报价掉落至RMB1.65/P
4月26日,乐清市发展和改革局发布关于乐清市2024年第六批居民家庭屋顶分布式光伏发电项目备案的通知,通知指出,本批次共有居民家庭屋顶分布式光伏发电项目182个,总装机容量4502.31kWp,年平均发电量3305290kWh。原文如下:关于乐清市2024年第六批居民家庭屋顶分布式光伏发电项目备案的通知国网浙江乐
4月25日,甘肃省嘉峪关市“十四五”第二批200兆瓦光伏发电项目竞争性配置公告发布。根据公告,项目选址区域按实际情况划分1个项目进行竞配,项目需在2024年12月30日前全容量建成并网,储能规模不低于项目规模的15%,连续时长不小于4小时。公告如下:嘉峪关市“十四五”第二批200兆瓦光伏发电项目竞争性
4月25日,昭通市鲁甸县梭山镇光伏项目投资主体优选成交结果公布,中标企业为中国电力工程顾问集团西南电力设计院有限公司,所属集团中国能建。据悉,该项目为云南昭通市2023年第二批新能源项目,规模为300MW。项目建成时限原则上开工后8个月内应具备投产条件,且项目开工至全容量并网最长期限不得超过1
4月23日从国网浙江省电力有限公司了解到,一季度,浙江风光发电电量达110.54亿千瓦时,同比增长40.88%。其中,风力发电电量达38.11亿千瓦时,同比增长45.29%;光伏发电电量达72.43亿千瓦时,同比增长38.67%。一季度浙江风光发电量增长超40%,由多个因素促成:一方面,浙江风光装机容量大幅增加,2023年
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4月23日,河南许昌市政府发布关于公开征求《许昌市空气质量持续改善行动方案(征求意见稿)》意见的公告。文件表示,大力发展清洁能源。有序推进新能源开发利用,开展“光伏+”公共建筑屋顶提速行动,推动建设一批规模化开发项目。到2025年年底,力争光伏发电等新能源装机达到270万千瓦以上,可再生能源
4月24日,西藏阿里地区发改委发布《阿里地区2024年清洁能源保供项目风电、光伏发电、光热发电项目竞争性配置公告》,分为6个标段,总计规模260MW。其中,风电项目2个,规模总计100MW;光伏项目2个,规模总计60MW;光热项目2个,规模总计100MW。储能方面,要求保障性并网风电、光伏项目配置储能规模不低
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