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当前疫情发展,国内和海外呈现截然不同的态势,国内已基本控制,而海外仍然处未现拐点,欧美很多国家仍处于封闭状态。疫情对海外光伏装机预计将产生非常大的冲击,对于需求端的影响可以类比 2018 年 531 光伏政策发布后,国内需求下滑导致产业链发生一系列变化。我们认为疫情对全球光伏需求的削弱,对于产业链制造公司既有挑战,也蕴含机遇。
2018 年 5 月 31 日,国家能源局发布《关于 2018 年光伏发电有关事项的通知》 (发改能源〔 2018〕 823 号,以下简称“531 政策” ),主要内容包括: 1、分布式光伏 2018年指标为 10GW; 2、标杆上网电价,分布式补贴统一下降 0.05 元/度; 3、暂不安排2018 年普通光伏电站指标。
2018 年 531 政策的突然发布,使得 2018 下半年国内需求锐减,2018 年上、下半年装机分别为25.8GW、18.4GW,一反之前前低后高的态势。回顾 531 之后的市场发展,对行业的影响主要有:光伏产业链价格急剧下跌,龙头引领降价、出口成为引领行业发展的新引擎、行业集中度迅速提升、加速新技术的应用。
光伏产业链价格急剧下跌, 盈利能力受到冲击。531 政策发布后, 2018H2 指标减少削弱了订单,造成产业链产品价格大幅下跌。 从 2018 年 5 月至 8 月,硅料、硅片、电池片、组件价格发生 16%~33%的急速下滑。隆基也在 2018 年 6-7 月三次主动下调单晶硅片价格,累计下调 25.8%
产品价格急速下跌,对制造端盈利能力产生极大冲击。 2018Q3 光伏制造企业毛利率出现下滑,并且净利润同比增速大为降低。但通过毛利率、净利润数据可以看出,这种突发状况对龙头公司盈利能力影响是短期的,经过 1~2 个季度,凭借着市场占有率提升、成本管控能力增强、上游降价对冲产品价格下跌,盈利能力能够回到正常水平。
出口成为引领行业发展的新引擎。2018 年 531 政策发布后对行业发展生态最大的影响,就是使得光伏行业加速成为全球化产业,海外代替国内成为行业最主要的市场。 2018 上、下半年国内装机分别为 25.8GW、 18.5GW,而出口分别达到 20.4GW、25.8GW,上下半年的出口量/国内装机分别为 0.79、 1.4,在国内市场遭遇困难的时候,出口成为行业发展新引擎,并且不断加速, 2019 年出口量/国内装机更是达到 66.3GW/30.1GW=2.2, 光伏行业快速成长为出口型行业。
经历了短期价格震荡后,我国光伏产品价格下降,进一步提升了全球竞争力,从而扩大了在全球市场的占比, 2017 至 2019 各环节市占比提升在 10 pct 以上。
行业集中度迅速提升。由于小厂商无论从现金流、盈利能力还是议价能力,均与龙头存在较大差距,因此 531 政策发布后导致的产品价格大幅下跌,对于小厂商的冲击远大于龙头厂商,进而造成了众多使用老产能的小厂商关停或退出,进一步提升了行业集中度。 单晶硅片领域, 隆基、中环呈现双寡头格局,将产能市占比提升至近 70%。电池片领域因为通威、爱旭、展宇等加大 PERC 电池片投资, PERC电池片占比不断提升。
加速新技术的应用。由于产品价格的下降,单多晶价差进一步缩小,单晶市场竞争力进一步凸显,加速实现单晶替代,单晶渗透率从 2018 年的 25.7%,已提升到当前的 80%。 新技术近期不断涌现,电池片领域的 PERC、 HJT,硅片领域的 166mm、210mm 大硅片,都逐渐走上舞台中央,新技术巨大的降本潜力,使得产品在面对降价风险时,仍然能够获得稳定的盈利能力。
目前我国光伏产能已占据全球 7 成,光伏行业当前风险已由 2 月我国疫情最严重时的供给端,变为全球疫情爆发而造成的需求端风险。我们认为近期光伏行业由近及远,将发生如下变化:
产业链价格下滑已开启。由于供给主要集中在国内,而需求在海外,并且供给恢复速度快于需求,供大于求将成为Q2主旋律,带来的后果就是产业链价格大幅下跌。上周主流厂商已开始大幅调价,通威将电池片价格从0.91元/W调低至 0.78元/W,降幅 14.3%,隆基将 M6 硅片由 3.26 元/片调低至 2.92 元/片,降幅 10.4%。
内需将成为 Q2 重要支撑。与 531 政策发布时依赖出口对冲国内需求下降不同,这次海外疫情发展削弱海外需求,尤其在 Q2,国内市场将成为行业最主要支撑, 2019年竞价结转项目、领跑者项目、户用分布式、平价项目将成为 Q2 装机主力。
海外市场为主大趋势不变。2020 年 3 月光伏组件出口达到 7.49GW,与 19 年同期几乎持平,但因疫情影响预计 Q2 数据将出现下滑。我们认为短期市场下滑不会影响长期海外市场为主趋势,原因为: 1)经过疫情影响,光伏产品价格大幅下降,从而降低光伏装机成本,提升光伏平价项目竞争力; 2)全球处于降息周期,光伏偏基建投资属性有助于吸引投资,在后续拉动经济有望成为主要方向; 3)国内光伏装机受到消纳限制,短期内增速有限,海外尤其是第三世界国家因电力设施不足,投资市场更为广阔。
新技术应用将进一步加速。光伏新产品拥有更高的转换效率、更大的输出功率,也意味着对光伏电站拥有更强的降本潜力。在传统技术达到制造极限的情况下,新技术将进一步提升光伏经济性空间。我们看好大硅片、 HJT、叠瓦组件等技术方向加速推广,单晶渗透率也将继续提升,直至完全替代多晶。
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本周报价体现主流硅片企业意愿,部分低价散单和等外品订单不含其中。其中P型M10单晶硅片(182*182mm/150μm)成交均价降至1.25元/片,周环比跌幅为20.4%;N型G10L单晶硅片(182*183.75mm/130μm/256mm)成交均价降至1.24元/片,周环比跌幅11.4%;N型G12R单晶硅片(182*210mm/130μm)成交均价为1.71元/
硅料本周硅料价格延续下行态势,单晶复投料主流成交价格为38元/KG,单晶致密料的主流成交价格为36元/KG;N型料报价为40元/KG。从交易情况看,拉晶厂坚持随采随用、少量多次的采购模式,继续维持压价心态;而料企在超跌亏损背景下,让利意愿较低,交易呈僵持态势,整体成交量及成交范围呈缩量状态,本周
*硅料价格上游环节本期国产硅料的整体价格水平继续维持下跌趋势,棒状硅致密块料主流价格范围跌至每公斤39-44元,降幅4.5%左右,但是以头部一线厂家价格范围来看,截止本周三价格跌破每公斤40元的成交量仍然非常有限,二三线厂家价格范围相对更宽、分布值也相对更低;颗粒硅主流价格范围跌至每公斤37-3
本周多晶硅价格持续下滑,N型价格较为一致,P型价格混乱。其中n型棒状硅成交价格区间为4.10-4.50万元/吨,成交均价为4.30万元/吨,环比下降5.08%。p型致密料成交价格区间为3.40-3.90万元/吨,成交均价为3.73万元/吨,环比下降4.36%。n/p棒状硅价差为0.44万元/吨。n型颗粒硅成交价格区间为3.70-3.90万元
5月15日,InfoLinkConsulting发布本周光伏供应链价格,详情如下:公告:因应市场供需变化,本周起新增电池片TOPCon182*210mm规格公示价格价格说明InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的「众
本周报价包含两周(五一前后)波动。其中P型M10单晶硅片(182mm/150μm)成交均价降至1.57元/片,周环比跌幅3.68%;N型M10单晶硅片(183.75mm/130μm/256mm)成交均价降至1.4元/片,周环比跌幅9.68%;P型G12单晶硅片(210mm/150μm)成交均价降至2.08元/片,周环比跌幅2.35%。N型G12单晶硅片(210mm/15
硅料本周硅料价格延续下行态势,单晶复投料主流成交价格为40元/KG,单晶致密料的主流成交价格为38元/KG;N型料报价为43元/KG。从交易情况看,虽价格跌至非理性区间,但下游看跌心态及料企库存高企背景下,仍难推进交易恢复正常水平,拉晶厂仍以少量多单及混料打包模式采购硅料。供给侧看,本月硅料产出
硅料价格五一假期结束,上游硅料环节整体价格下跌趋势持续,整体块状料价格范围跌至每公斤40-46元范围,颗粒硅价格范围跌至每公斤38-41元范围,虽然整体仍在下跌,但是跌幅逐渐收窄。当前价格水平已经全线跌破整体生产成本水平,厂家对于突破每公斤40元的价格水平暂时仍有较多顾虑。部分企业已经开始逐
5月8日,InfoLink发布最新光伏产业链价格,相较于上次(4月25日)价格信息,多晶硅致密料均价再次下跌5元/W,降幅10.2%;颗粒料均价降低2元/W,降幅4.7%。公告:5月新增N型210R(182*210mm)硅片报价。价格说明InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货
本次报价(含节前、节后两周)多晶硅价格再度下调,其中五一节前硅料价格有下跌趋势,节后价格基本维持稳定。其中n型棒状硅成交价格区间为4.30-4.80万元/吨,成交均价为4.53万元/吨,环比下跌7.93%。p型致密料成交价格区间为3.80-4.30万元/吨,成交均价为3.90万元/吨,环比下跌8.88%。n/p棒状硅价差为0
根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心5月8日最新报价,单晶复投料主流成交价格为40元/KG,单晶致密料的主流成交价格为38元/KG,N型料报价43元/KG。硅料环节价格持续下行,跌幅均超10%。本周M10硅片主流成交价格掉落至1.55元/片。G12最新成交价格维持在2.1元/片。N型182单晶硅片人民币主流成交价格
5月15日,新疆乌鲁木齐市人民政府发布中部合盛硅业硅基新材料产业一体化项目年产20GW光伏组件项目的规划批后公示牌。根据公示显示,该项目建设地址位于新疆乌鲁木齐甘泉堡经济技术开发区(工业区),建筑面积为457242.77平方米。2023年4月20日,合盛硅业发布公告,拟通过全资子公司中部合盛在乌鲁木齐
5月14日,山高新能源发布公告称,于2024年5月14日(交易时段后),英裕香港(公司的直接全资附属公司)与山东高速新能源开发就于中国成立合资企业订立投资合作协议。根据投资合作协议,认缴出资总额(即注册资本总额)为人民币6000万元,其中40%(即出资额人民币2400万元)将由英裕香港出资及余下60%(即人民币3
5月15日,中旗新材披露投资者关系活动记录表,在接受特定对象调研时,公司表示生产的高纯石英砂一期(6000吨)已经投产,目前已开始实现销售,形成收入,5月份至6月份可稳产。一期稳产后,公司计划下半年进行第二期(8000吨)扩产,预计2024年底建成。2024年,中旗新材预计高纯石英砂项目出货量3000吨
5月15日,风范股份发布公告称,控股股东股份转让暨控制权变更事项已完成,现公司的实际控制人已变更为唐山市人民政府国有资产监督管理委员会。公告表示,2024年2月20日,风范股份接到通知,公司控股股东、实控人范建刚及其一致行动人与唐山金控产业发展集团有限公司(简称“唐控产发”)签署股份转让协
近日,法国太阳能光伏制造初创公司CARBON宣布,其位于滨海福斯的太阳能组件超级工厂计划于2025年秋季开始生产组件,比原计划的2026年提前了一年。CARBON工厂初步规划5GWTOPCon电池和3.5GW组件,目标是到2030年将总产能扩大到15GW,该工厂计划生产n型TOPCon和背接触(IBC)太阳能电池组件。据了解,CARB
5月16日,中国华能集团有限公司(以下简称“中国华能”)对不法分子通过伪造所属企业证照和印章开展经营活动,发布严正声明。假冒中国华能企业信息名单
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5月15日,TCL中环发布募集说明书(申报稿),说明书显示,TCL中环拟通过可转债发行集资金总额不超过138亿元。其中35亿元,用于年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目;103亿元用于TCL中环25GWN型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目。其中,年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目,总投
在充满挑战与机遇的光伏产业中,异质结技术被视为推动行业高质量发展的重要引擎。为深入探讨异质结技术的创新与产业化路径,推动光伏产业的可持续发展,异质结技术产业化协同创新平台于2024年5月11日在安徽·宣城举办了第三次技术会议。本次会议由高效异质结740W+俱乐部第三期轮值主持单位华晟新能源主
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5月13日,广西雁皓新能源有限公司注册成立。该公司注册地为广西壮族自治区桂林市平乐县,注册资本为50万元,经营范围包括许可项目:发电业务、输电业务、供(配)电业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:太阳能发
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记者16日从西宁(国家级)经济技术开发区南川工业园区管委会获悉,该园区日前组织召开《推动晶硅、锂电产业零碳标准体系工作务虚会》,标志着青海省首个晶硅、锂电产业零碳标准体系研究工作正式启动。青海是中国锂资源最为丰富的省份,2023年,青海省生产碳酸锂11万吨,同比增长49.4%,多晶硅、单晶硅、
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