登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
投资要点
2020年2月11日,硅料行业出现重要变化:(1)韩国硅料制造商OCI宣布韩国产能退出光伏领域,致力于电子级多晶硅,韩国产能5.2万吨,占全球在产产能10%;(2)国内硅料龙头通威股份,宣布2020-2023年扩产规划,硅料板块产能将从目前的8万吨,在2023年提升到22-29万吨,产能大幅增长1.8-2.6倍。硅料产业,国内外企业战略分化,形势冰火两重天,预示着行业加速出清,龙头聚拢市场份额,寡头格局清晰。
(来源:微信公众号“兴业电新”)
国内光伏制造业当下对进口硅料仍有一定依赖。近年硅料产业国产替代趋势明确,2012年硅料进口比例高达50%,而2019年我国国产硅料34.2万吨,进口14.5万吨,进口比例降至30%,但对进口料仍有一定的依赖度,海外产能影响硅料价格。进口硅料主要来自于德国、韩国、马来西亚和美国,集中于产能较大的Wacker和OCI两大企业。因韩国、德国、美国等地电价高企,叠加贸易摩擦,海外产能竞争力不佳。
海外企业竞争力丧失,OCI打响主动去产能第一枪。海外硅料企业主要集中在美国、韩国、德国。美国方面,因为贸易摩擦率先退出市场,三大硅料巨头中REC关闭美国产能、Wacker(美国及德国工厂)持续亏损计提减值、Hemlock关停田纳西基地。韩国方面,电价、人工成本高竞争力不佳,OCI宣布关停韩国产能,韩华考虑关闭工厂。自18年硅料价格持续走低,海外高成本产能全线亏损,陆续退出已成定局。
国内企业加速出清,龙头逆势扩产提份额。国内亦呈现出清加速,2019年底在产企业仅12家,相较于2017年底数量缩减一半。在产4家一线企业份额达到73%,产能利用率90%以上。硅料行业前期依靠设备及电价成本下降,后发优势显著,未来具备工艺优势和资本开支能力的企业将进一步提升份额。目前,仅龙头企业扩产,通威计划2023年产能22-29万吨,市占率达到30-50%,行业寡头格局逐渐形成。
硅料供需关系反转,价格弹性拐点向上。硅料供给存在缺口,2020年全球光伏新增装机有望达到140GW以上,对应硅料需求量46万吨,同比+11%,供给端因OCI退出,而新增产能有限,在产产能同比持平略减。供需错配具备涨价空间,我们预计硅料价格有望走向90元/kg,价格提升27%。板块盈利复苏。
投资建议:硅料格局优化,龙头逆势扩产,落后产能出清,寡头格局清晰,成本优势明显。2020年全球光伏需求向好,但供给收缩,硅料供需关系料将反转,价格弹性向上,理论上将25%以上涨价空间,板块盈利修复。其中,龙头企业集中受益,产能释放出货增长,成本下降叠加涨价盈利弹性十足。推荐硅料一线龙头:通威股份、大全新能源(海外组覆盖)、新特能源等。
风险提示:光伏需求不及预期;光伏政策下发时点不及预期;国际贸易摩擦加剧;弃光限电改善不及预期等。
报告正文
01 龙头扩产、海外退出,硅料企业战略分化
事件一:通威股份大手笔扩产。2020年2月11日,通威股份发布《高纯度硅和太阳能电池业务2020-2023发展规划》。预计到2023年实现多晶硅产能22-29万吨,在现有8万吨产能的基础上提升1.8-2.6倍,扩产力度极大。同时,成本目标为,生产成本控制在3-4万元/吨;现金成本控制在2-3万元/吨。品质目标为,单晶料占比维持85%以上、N型料占比40%-80%、可生产电子级高纯晶硅。
事件二:韩国老牌硅料企业OCI产能退出。2020年2月11日,OCI年报公告计划将韩国群山5.2万吨硅料产能检修,复产后致力于电子级多晶硅。预示着OCI韩国产能在硅料行业中退出。
02 硅料供给有进口需求,海外产能退出趋势明晰
国内产量增长,但尚未完全国产替代。2019年我国多晶硅产量34.2万吨,同比增长32.0%,五年复合年均增长率达20.3%。国内多晶硅产量逐步提高,进口占比持续下降,19年进口占比下降至30%。2019年,我国多晶硅进口总量14.5万吨,其中德国、韩国占比较高,占比分别达36.4%、33.8%。国内产能尚未完全实现国产替代,海外产能供给对多晶硅价格仍有较大影响。
电费为主要成本,国内企业优势显著。在多晶硅生产过程中,电价与原材料占比较高,分别达35%、28%,电力费用影响显著。在多晶硅主要生产国中,中国电价最低,仅为0.04美元/kWh,德国电价最高,为0.16美元/kWh。且国内多数多晶硅生产企业将厂建于低电价的新疆、内蒙、青海等地区,企业电费成本优势显著。
美韩企业受双反关税影响,竞争力大幅下降。自2014年起,美国和韩国生产多晶硅出口中国,必须加征反倾销及反补贴税费,最高税率达114%。而由于下游硅片全球90%产量集中于中国,出口中国几乎是海外多晶硅厂商的唯一选择。面对高额的双反税率,海外多晶硅企业的竞争力进一步减弱。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
4月22日,重庆市发改委发布《重庆市能源局关于市六届人大二次会议第0173号建议办理情况的答复函》。文件指出,重庆市风、光新能源资源属全国Ⅳ类地区,主要集中于渝东北、渝东南的奉节、石柱等区县。“十四五”以来,重庆市启动了“风光倍增计划”,编制可再生能源发展规划,制定年度风电光伏新能源开
藏北高原,西藏那曲欧玛亭嘎100兆瓦风电项目全容量并网发电,每年可提供清洁电能约2亿千瓦时;天山北麓,新疆华电610万千瓦新能源基地开工,总占地面积约990平方千米,太阳能、光热、火电等多类型能源互补发电……今年以来,我国能源转型步伐加快。国家能源局22日发布的数据显示:截至3月底,全国累计
日前,国际能源署光伏发电系统计划(IEA-PVPS)日前发布了一份全球光伏市场报告,该报告涵盖光伏系统的安装、制造、政策趋势以及电网整合。根据IEA-PVPS发布的《2024年全球光伏市场快照》报告,全球安装的光伏系统装机容量从2022年的1.2TW增长到2023年的1.6TW。分析师表示,2023年有高达446GW的光伏系统
4月23日,从国网浙江省电力有限公司了解到,今年一季度,浙江风光新能源发电110.54亿度,同比增长40.88%。其中,风力发电38.11亿度,同比增长45.29%;光伏发电72.43亿度,同比增长38.67%。浙江风电以海上风电为主,舟山、宁波、温州是浙江风力发电集中地区,三地一季度风力发电量占全省风力总发电量七
4月23日,国务院新闻办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会,围绕“以更大担当和作为谱写辽宁全面振兴新篇章”作介绍。会上,辽宁省委常委、常务副省长王健答记者问指出,辽宁作为重工业基地,能耗总量和能耗强度都比较大,加快绿色低碳转型任务非常繁重。近年来,辽宁牢固树立绿水青山就是金山
4月22日,国家能源局发布1-3月份全国电力工业统计数据。截至3月底,全国累计发电装机容量约29.9亿千瓦,同比增长14.5%。其中,太阳能发电装机容量约6.6亿千瓦,同比增长55.0%;风电装机容量约4.6亿千瓦,同比增长21.5%。1-3月份,全国发电设备累计平均利用844小时,比上年同期减少24小时。其中,核电18
4月15日,广东建工发布2023年全年业绩报告,公司实现营业收入808.63亿元,同比下降2.07%,实现归母净利润15.34亿元,同比下降10.27%,实现经营活动产生的现金流量净额23.67亿元,同比下降15.14%,资产负债率为89.39%,同比下降0.32个百分点。在清洁能源发电方面,广东建工业务主要分布在新疆、甘肃、广
4月10日,上海市浦东新区人民政府印发《浦东新区2024年碳达峰碳中和及节能重点工作安排》,通知提出,继续推进光伏规模化开发和高质量发展。年内新增光伏装机容量15万千瓦以上,全面排摸全区光伏屋顶资源,分解下达新区2024年光伏分解目标任务。加强政策配套和考核责任落实,建立完善光伏建设推进机制
4月7日,新疆自治区发展改革委关于自治区2024年全额保障发电机组清单的公示。公示显示,新疆2024年新疆全额保障发电机组清单包括国家示范类风电项目、试验风电项目、扶贫光伏项目、分布式光伏项目、国家示范光热项目、非省调水电机组、省调直调水电机组。其中,扶贫光伏项目152.505MW,分布式光伏项目2
4月8日,揭阳市发展和改革局关于印发《揭阳市储能发展规划(2023-2030年)》的通知,通知指出,海上风电规划方面,“十四五”及“十五五”期间,我市将全力推进重点项目落地落实,加速推进海上风电项目的核准,已建成投产近海浅水区揭阳市神泉一315.5MW、神泉一(二期)91MW、神泉二502MW等3个项目共90
从内蒙古自治区能源局获悉,随着近日内蒙古能源集团四子王旗风储项目100万千瓦、三峡乌兰察布新一代电网友好绿色电站示范项目二、三期150万千瓦、赤峰市能源物联网零碳氢氨一体化示范项目12.5万千瓦的新能源装机陆续并网发电,内蒙古新能源装机并网规模突破1亿千瓦。其中,3月31日,三峡乌兰察布新一代
4月28日,中国石油单体装机容量最大光伏发电项目——新疆喀什地区伽师县60万千瓦光伏发电项目经过3个月调试后,转入全容量并网发电,日均发电量由调试期间的100万千瓦时提升至230万千瓦时。这是继塔里木油田在巴州、喀什地区建设的三座光伏电站全容量并网后,又一成功全容量并网的光伏发电项目。至此,
4月28日,同德化工发布公告称,山西同德化工股份有限公司拟在天津自贸试验区设立全资子公司天津同德新能资源开发有限公司,注册资本为3000万元。同德化工表示,利用公司成熟的民用爆炸物品生产、经营经验,以海外民爆市场为切入点,开发新能源产业有关的矿山资源,为公司实现产业转型打好基础,并寻找
近日,大唐发电董事会审议通过《关于投资建设汕头南澳勒门I海上风电扩建项目等9个新能源项目的议案》,同意投资建设9个新能源项目,总投资约人民币57.29亿元。9个项目分别是:汕头南澳勒门I海上风电354MW扩建项目、西藏大唐八宿县100MW保障性并网风电项目、江西渝水区南安光伏一期项目、首钢京唐公司23
据深交所官网披露,广州市儒兴科技股份有限公司IPO详情为终止(撤回),终止时间2024年4月23日。据悉,2023年6月26日,广州市儒兴科技股份有限公司(简称儒兴科技)首次公开发行股票并在深交所主板上市招股说明书(申报稿),拟募集资金150000万元,募集资金运用情况见下:资料显示,儒兴科技成立于2000年
美国光伏企业SunPower宣布,将从其约3800名员工中裁减约1000名,以应对屋顶太阳能业务的长期低迷。该公司首席执行官TomWerner证实了这一消息,并在官方发布的员工信中透露,公司将在未来几天或几周内在整个组织内实施转变。Werner指出,为了实现财务可行性,SunPower将采取一系列措施,包括简化业务结
4月24日,中国能建党委调整葛洲坝集团领导班子。经中国能建党委研究,并征求中共湖北省委组织部同意,决定:谭华同志任中国葛洲坝集团有限公司董事长(执行董事)、总经理,中国葛洲坝集团股份有限公司党委书记、董事长。陈刚同志任中国葛洲坝集团股份有限公司党委副书记、总经理、副董事长。黄浩同志
旗滨集团公告,公司控股子公司旗滨光能下属全资子公司沙巴旗滨光伏新材料(马来西亚)有限公司拟在马来西亚沙巴州亚庇工业园沙巴光伏原厂区投资新建沙巴旗滨光伏新材料1,200吨/天光伏高透基材三线项目,项目计划投资约14.5亿。公司同日发布一季报,2024年一季度实现营收3,857,172,796.61元,同比增长23
4月24日,苏州中来光伏新材股份有限公司发布公告称,终止硅基项目,此前公司公告称,拟在山西省古交市投资年产20万吨工业硅及年产10万吨高纯多晶硅项目,投资总金额预计为140亿元。公司与古交市人民政府、太原市人民政府在签署投资协议后,积极推进硅料项目投资前期准备工作,但项目落地化工园区尚无切
4月22日,百能国际能源发布公告称,于2024年4月22日(交易时段后),公司全资附属公司百能国华与韶关国润订立合营协议,百能国华与韶关国润同意于韶关成立合营公司,以于中国发展太阳能分布式光伏电站业务。根据合营协议条款,合营公司之注册资本将为人民币300万元,百能国华将以现金向合营公司之注册资
近日,有投资者通过投资者互动平台向帝科股份提问:请问一季度n型银浆是否满产,实际销售多少吨?对后面三季度市场情况有何展望,是否有全年长单已经签订?4月22日,帝科股份回复称,2023年公司光伏导电银浆实现销售1713.62吨,其中应用于N型TOPCon电池全套导电银浆产品实现销售1008.48吨,为行业内首
“2030年前使全球可再生能源装机容量提升至3倍。”这是2023年《联合国气候变化框架公约》第28次缔约方会议(COP28)上的汇总承诺。当前,绿色低碳转型成为全球共识,提供更加清洁、环保的光伏产品,成为中国光伏企业努力的方向。追寻着一束光的能量,中国光伏产业不断企及新的高度。2023年,全国光伏新
4月3日,欧盟委员会官网发文称,依据《外国补贴条例》,针对罗马尼亚11MW光伏园区项目招标中的两个投标方展开反补贴调查,其中涉及了我国光伏制造业龙头公司。为此,中国光伏行业协会副秘书长兼新闻发言人刘译阳接受英国媒体CarbonBrief的采访,并就部分问题进行了回答。欧洲市场对中国太阳能企业有多
为深入推动河北省科技创新产业实现高质量发展,4月26日,河北省科技厅副厅长张永强、前沿技术处副处长仲永安,保定市科技局局长贾文征、一级调研员徐春齐等领导一行,专程赴英利发展进行实地考察,全面了解英利发展在产业科技创新方面的情况。蠡县县委副书记、县长高波,英利发展董事长尹绪龙、副总裁
近期,一批美国太阳能光伏制造商已向美国政府提交了反倾销和反补贴税(AD/CVD)的请愿书,旨在针对通过柬埔寨、马来西亚、越南和泰国进口到美国的太阳能产品发起倾销行为的调查。这项请愿由ConvaltEnergy、FirstSolar、MeyerBurger、MissionSolar、Qcells、RECSilicon和SwiftSolar等企业组成的美国太阳
4月22日,重庆市发改委发布《重庆市能源局关于市六届人大二次会议第0173号建议办理情况的答复函》。文件指出,重庆市风、光新能源资源属全国Ⅳ类地区,主要集中于渝东北、渝东南的奉节、石柱等区县。“十四五”以来,重庆市启动了“风光倍增计划”,编制可再生能源发展规划,制定年度风电光伏新能源开
4月25日,云南省能源局关于印发2024年云南省电力需求响应方案的通知,详情如下:[$NewPage$]
2024年5月20-21号,菲律宾马尼拉SMX会展中心将举办盛大的马尼拉太阳能光伏展览会。作为菲律宾最具影响力的能源展会之一,展会邀请了众多能源企业、供应商、业内人士,为展会增添了多姿多彩的创新理念与能源技术。迈贝特诚挚邀请您在开展当天莅临1馆Q10展位,与我们交流光伏技术,洽谈合作事宜,见证行
4月25日,云南省发改委及能源局联合发布《关于印发云南省2024年第一批新能源项目开发建设方案的通知》。《通知》指出,纳入云南省2024年第一批新能源项目开发建设方案实施的项目共141个,总规模1018.325万千瓦。其中,光伏项目规模1006.36万千瓦,风电11.965万千瓦。全文如下:[$NewPage$]
4月26日,乐清市发展和改革局发布关于乐清市2024年第六批居民家庭屋顶分布式光伏发电项目备案的通知,通知指出,本批次共有居民家庭屋顶分布式光伏发电项目182个,总装机容量4502.31kWp,年平均发电量3305290kWh。原文如下:关于乐清市2024年第六批居民家庭屋顶分布式光伏发电项目备案的通知国网浙江乐
4月25日,甘肃省嘉峪关市“十四五”第二批200兆瓦光伏发电项目竞争性配置公告发布。根据公告,项目选址区域按实际情况划分1个项目进行竞配,项目需在2024年12月30日前全容量建成并网,储能规模不低于项目规模的15%,连续时长不小于4小时。公告如下:嘉峪关市“十四五”第二批200兆瓦光伏发电项目竞争性
4月25日,昭通市鲁甸县梭山镇光伏项目投资主体优选成交结果公布,中标企业为中国电力工程顾问集团西南电力设计院有限公司,所属集团中国能建。据悉,该项目为云南昭通市2023年第二批新能源项目,规模为300MW。项目建成时限原则上开工后8个月内应具备投产条件,且项目开工至全容量并网最长期限不得超过1
4月23日从国网浙江省电力有限公司了解到,一季度,浙江风光发电电量达110.54亿千瓦时,同比增长40.88%。其中,风力发电电量达38.11亿千瓦时,同比增长45.29%;光伏发电电量达72.43亿千瓦时,同比增长38.67%。一季度浙江风光发电量增长超40%,由多个因素促成:一方面,浙江风光装机容量大幅增加,2023年
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!