登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
2019年10月底,距离兴业太阳能并购重组的完美收官越来越近。
时间回到一年前的10月,兴业太阳能爆发了境外债务危机。1.6亿美元到期债务违约引发了一连串的信贷危机,兴业太阳能的生产经营陷入困境,公司股价接连重挫,随后申请停牌。
今年1月22日,兴业太阳能发布公告称,水发能源将通过认购兴业太阳能定向增发的股票,成为上市公司新的控股股东。本次交易完成后,增发股票所获资金将用于补充上市公司的运营资金以及用于境内外债务重组。
水发能源集团成立于2017年7月,是山东省一级国有独资企业水发集团的全资公司,是水发集团四大产业战略中专注清洁能源主业的专业化公司,集项目开发、建设、运营管理为一体的综合性集团企业,业务板块涉及光伏发电、风电、天然气等领域。
今年5月,兴业太阳能与水发能源集团正式签订了股权收购协议。认购协议显示,兴业太阳能将向水发(香港)配售16.87亿股认购股份,发行价为每股0.92港元。认购完成后,后者将持有兴业太阳能66.92%股份,并计划于11月初完成股权交割。
01、白衣骑士千里驰援
兴业太阳能创建于1995年。2009年公司在香港主板成功上市,并先后建成广东珠海、湖南湘潭、广东阳江等多个产业基地,2017年公司成功拆分新材料业务于香港创业板上市。经过二十多年的创新发展,兴业太阳能崛起成为专注于绿色建筑、清洁能源、新型材料三大领域的高新技术企业集团,产品、工程和服务成功走向全球。
2018 年 “531” 新政后,光伏行业进入寒冬,加上金融去杠杆和信贷收缩的影响,兴业太阳能的经营和融资陷入内外交困的局面。受违约事件影响,截止2019年前6个月,兴业太阳能实现营收11.48亿元(人民币,下同),同比下降62%;净利润亏损4.68亿元。
兴业太阳能的业务分为三类,幕墙和绿色建筑业务、太阳能EPC业务以及货品销售。
由于债务违约,公司融资难度陡增,现金流濒临断裂。而太阳能EPC业务需要较多的运营资金,导致公司部分太阳能EPC项目暂停或推迟。因此,上半年公司的太阳能EPC收入同比下降72.3%至4.98亿元。同样地,由于缺乏流动资金支付幕墙项目的材料采购和人工成本,兴业太阳能未能按原定工期交付,只能协商降价,使得幕墙和绿色建筑施工业务收入同比下降50.7%约3.88亿元。相对地,包含传统铝合金门窗材料、可再生能源货品和新材料的货品销售业务影响较小,尤其是传统材料和新材料的销售收入保持稳健增长。
在这样的背景下,市场忧虑情绪不断扩散,公司股价不断下挫。
显然,兴业太阳能的经营业绩主要是债务违约导致,而且公司采取了保守的财务处理方式,尤其是资产减值和拨备计提,加大了公司会计上利润亏损额。实际上,兴业太阳能本身的经营状况及盈利能力并未恶化。
而随着国资背景的水发能源的注资控股,多家银行对其境内贷款给予延期支援,兴业太阳能已经成功化解债务危机。此外,水发能源的新能源业务与兴业太阳能高度协同,有助于支持上市公司扩展市场,做强做大新能源主业。
根据2018年财报显示,2018年兴业太阳能在广东、广西、云南、贵州等地参与建设了352MW光伏EPC工程;投资拥有537.8MW光伏电站,同比增长68.1%,包括427.9MW已并网电站及42.4MW待并网项目,保持稳健经营。
在绿色建筑业务方面,2018年兴业太阳能完成了港珠澳大桥香港和澳门口岸的旅检大楼、北京新机场航站楼、上海国家会展中心、青岛世界博览城会议中心等大型项目的幕墙工程,继续承接了如保利、华发、佳兆业、华润等商业地产商的大型项目。目前在手订单依然正常开展,特别是海外幕墙及铝合金门窗加工车间的订单处于饱和状态。
据悉,在背靠国资大股东后,公司坚定以新能源、绿色建筑和新材料为主业,计划尽快将生产经营恢复到债务违约前的水平,未来五年实现资产规模超过200亿元,产值超过200亿元,利润超过10亿元。
02、平价上网开启行业成长之路
全球金融危机前,我国光伏产品主要由海外市场驱动,随着国际市场萎缩,我国光伏产业遭受重大打击。为了激活国内光伏需求,国家推出了一系列的支持措施,包括2008年以核准电价进行补贴的光伏电站项目,2009年实行的特许权招标竞价项目、太阳能光电建筑示范项目和金太阳工程等,由此揭开了国内光伏发展的大幕。
2013年8月,发改委出台《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》明确了 0.42元/kWh的分布式电站补贴标准,自此中国光伏开启了高速增长阶段。
但随之而来的是财政补贴缺口扩大至1000亿元以上。于是2018年,531新规发布,光伏行业发展再次面临严峻挑战,部分企业产能利用率大幅下降,行业落后产能快速出清。
回顾近十年我国光伏产业的兴衰起伏,当政府补贴优厚时,装机量快速增长,当收紧补贴时,需求快速下滑,供需严重失衡下,高杠杆重资产的企业直接面临生死考验,呈现显著周期性。究其原因是光伏发电成本高于常规发电成本,高额补贴下才具竞争力。
但现在,经过十多年发展,国内光伏发电已经逐渐具备与传统火电竞争的优势。随着技术进步、效率提升,光伏发电成本近年快速下降,行业即将进入平价时代,政策不再是行业需求的主要驱动力。
2019年,第三批领跑者项目部分中标电价已低于火电价格已经低于当地的火电标杆电价,平价时代有望提前来到。届时,光伏发电将不再依赖于补贴,行业增长逻辑转变为对火电的替代和新增用电对光伏发电的选择,光伏行业周期性有望减弱,迎来成长期。
03、短期逻辑与长期逻辑
在平价时代来临之际,浴火重生后的兴业太阳能将迎接一个怎样的未来?短期看,光伏行业受政策影响,需求下滑不可避免,同时在国内单晶硅片产能快速扩张影响下,行业供需格局会有一定程度的恶化,最后导致产品价格出现下滑。
但是,由于债务危机导致股价大幅下跌,很大程度上市场已经消化了利空的因素。考虑到市场忧虑情绪刺激下,股价可能反应过度。在水发能源重组后,公司的经营与融资将逐渐恢复,估值水平或将逐步修复。
长期看,新能源发展是全球绿色发展的大趋势,也受到世界逐渐重视环保所驱动。随着光伏发电打破成本制约,光伏电站项目逐步迈入平价区间,行业长期成长空间打开,发展前景广阔。目前光伏发电在我国发电量中占比约2%,对比我国的能源结构目标,仍有很大的增长空间。
在水发能源集团的助力下,兴业太阳能凭借综合的资源整合能力、先进的系统集成能力和完备的运营服务能力,整合光伏、风电、天然气等项目资源,从而实现主营业务毛利率回升,提升盈利能力。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
5月15日,兴业银行厦门分行与福建省太阳能光伏商会签订全面战略合作协议,双方约定,将发挥各自在产业平台与综合金融服务等领域优势,加强合作、努力创新,共同推动相关产业转型升级,携手助力国家达成“双碳”目标。根据协议,兴业银行厦门分行将围绕福建省太阳能光伏商会长期发展战略,发挥自身“绿
8月25日,水发兴业能源发布2021年中期业绩,上半年公司实现收入23.31亿元,同比增长12.6%;毛利3.26亿元,同比增长19.29%。
并购派思股份、兴业太阳能(更名为水发兴业能源)、兴业新材料,水发集团半年内一口气将3家上市公司收入囊中,引发了资本市场的广泛关注。而记者从2020年水发兴业能源发展战略研讨会上了解到,水发兴业能源集团计划在2023年前将清洁能源重资产分拆,整体打包回归A股上市。“目前,水发集团关于污水处理、生物
作为水发集团专注于清洁能源主业的一级平台公司,水发能源集团有限公司(下称“水发能源”)成立于2017年。记者注意到,2019年水发能源实现跨越式发展,2020年面对疫情冲击更是将年初拟定的60亿元营收指标调至100亿元,引起业内广泛关注。目前,水发能源成功并购香港主板上市公司兴业太阳能(更名水发
近日,全球公用事业光伏开发商排名公布。国内企业表现突出,国电投、顺风、天合、三峡、晶科、海润、兴业太阳能、协鑫等企业纷纷上榜,但值得注意的是,上市公司参与的项目会与这些顶级开发商核对统计数据,但其数据库并未列出每个项目的开发商,因此显示的总数可能会被低估。实际上,中国的企业数量应
3月30日晚,港股上市公司兴业太阳能发布2019年业绩,报告期内公司实现收入(包括电价补贴)34.86亿元人民币,同比下降23.9%;公司拥有人应占亏损扩大46.6%至9.95亿元。2019年度,兴业太阳能主营业务包括幕墙、绿色建筑及太阳能EPC、可再生能源产品制造等,未发生变化。太阳能EPC领域,兴业太阳能业务涵盖
2月12日,通威股份、保利协鑫、顺风清洁能源等光伏股迎来暖阳,重组后的兴业太阳能股市也已升近20%。因30亿的债务违约连锁反应,2018年兴业太阳能进入了至暗时刻,存款冻结、营收减少等不断的恶性循环,使得兴业太阳能无法正常运营,历经13个月,水发能源集团成功“迎娶”兴业太阳能。资料显示,水发能
2018年10月,兴业太阳能未能在到期日兑付1.6亿美元债券Singyes6.7510/17/2018,宣告2018年美元债券违约,同时触发另外2笔债券的交叉违约条款:2.6亿美元优先票据Singyes7.9502/15/2019,以及9.3亿人民币、2019年到期、票息5%、可换股债券;此外,还触发了集团若干银行信贷项下之交叉违约。(来源:微信
我国光伏行业历经曲折,兴盛和没落的烙印在能源变革时代留下了浓厚的一笔。特别是在去年的“531新政”之后,我国光伏产业进入急速变革时代,产能过剩、补贴退坡、融资困难等一系列困境接踵而至,昔日的风光已随风而逝。光伏行业曾经的巨头兴业太阳能(00750-HK)就比较幸运,浴火过后重生了。中国光伏企
12月16日兴业太阳能公布,百慕达最高法院通过日期为2019年12月4日的命令批准了百慕达安排,且百慕达批准令的正式副本已于2019年12月11日递给百慕达公司注册处。香港高等法院通过日期为2019年12月5日的命令批准了香港安排,且香港批准令的正式副本已于2019年12月16日在香港公司注册处登记。使香港安排与
兴业太阳能(00750-HK)公布,建议中文名称改为“中国水发兴业能源集团有限公司”。英文名字由“ChinaSingyesSolarTechnologiesHoldingsLimited”更改为“ChinaShuifaSingyesEnergyHoldingsLimited”。
11月18日,中国能建国际集团、广东院组成的联营体与马尼拉电力公司签署东南亚最大光储一体化电站Terra1.4吉瓦光伏+3.3吉瓦时储能项目EPC合同。据了解,Terra光储项目位于马尼拉北部100公里的新怡诗夏省,包括3.5吉瓦光伏+4.5吉瓦时储能,计划分阶段实施。此次签约的一期西区工程内容包括1.4吉瓦光伏电
11月21日,灵绍直流配套灵武200万千瓦复合光伏基地项目EPC工程招标中标候选人公布,中标候选人第一名分别为中国能源建设集团江苏省电力建设第一工程有限公司、中国电建集团核电工程有限公司、信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司。单价区间在1.56-1.644元/W。国能灵绍直流配套灵武200万
11月20日,甘肃华电甘南夏河100MW“牧光互补”光伏发电项目光伏电站及储能系统工程EPC总承包招标公告发布,项目招标人为甘肃夏河华电能源发展有限公司,项目位于甘肃省甘南藏族自治州夏河县桑科镇日芒村,项目规模为100MW光伏电站、10MW/20MWh储能系统。投标人近3年(自2021年1月1日至投标截止日),须
11月20日,甘肃华电甘南夏河100MW“牧光互补”光伏发电项目光伏电站及储能系统工程EPC总承包招标公告发布,项目招标人为甘肃夏河华电能源发展有限公司,项目位于甘肃省甘南藏族自治州夏河县桑科镇日芒村,项目规模为100MW光伏电站、10MW/20MWh储能系统。投标人近3年(自2021年1月1日至投标截止日),须
11月20日,中材节能发布公告称,公司全资子公司武汉建筑材料工业设计研究院有限公司(以下简称“承包人”)与国能江苏新能源科技开发有限公司签订了省内二期120MWp分布式屋顶光伏项目EPC总承包框架采购合同。合同总金额383,904,569.03元,折合每瓦单价3.2元;项目所在地:淮安,扬州,盐城,泰州,苏州
11月19日中材节能公告,旗下全资子公司武汉建筑材料工业设计研究院有限公司与国能江苏新能源科技开发有限公司签署了一份总金额为3.84亿元的EPC总承包框架采购合同。该合同涉及省内二期120MWp分布式屋顶光伏项目,项目地点包括淮安、扬州、盐城、泰州、苏州、无锡、常州、南京和南通等地。合同范围涵盖
11月18日,宁夏宁东绿科新能源有限公司现代煤化工产业绿电园区2024年一期复合光伏项目EPC总承包招标发布。招标公告显示,主要建设560兆瓦现代煤化工产业绿电园区复合光伏发电项目、配套建设其他公用工程及辅助设施。建设地点为宁东能源化工基地。招标范围:本项目光伏场区及集电线路,包括但不限于:项
11月15日,中国中煤能源集团有限公司西南分公司小寨镇光伏发电项目全过程总承包项目中标候选人公示,第一中标候选人中国电力工程顾问集团西南电力设计院有限公司,投标报价1410900961元;第二中标候选人中国电力工程顾问集团中南电力设计院有限公司,投标报价1430340000元;第三中标候选人中国电力工程
11月15日,中节能第十二师产业园区低碳转型50万千瓦光伏项目EPC工程总承包中标候选人公布,第一中标候选人牵头人中建八局总承包建设有限公司,联合体成员中国电建集团昆明勘测设计研究院有限公司,投标报价74760.888888万元,单价1.15元/W;第二中标候选人牵头人中建三局集团有限公司,联合体成员中国
11月12日,甘孜德格马尼干戈光伏项目设计-采购-施工总承包(EPC)中标结果公布,中标企业中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司,中标价格115210万元。甘孜德格马尼干戈光伏项目(甘孜州发改委项目招标名称为“德格拉绒50万千瓦水光互补光伏项目(Ⅱ标)”)装机容量为500MW(AC),项目场址中心点地
11月11日,甘孜丹巴巴底光伏发电项目EPC总承包中标结果公布,标段1中标企业中国电建集团贵阳勘测设计研究院有限公司中建八局西南建设工程有限公司联合体,中标单价1.82元/W;标段2中标企业中国电建集团成都勘测设计研究院有限公司中建三局集团有限公司联合体,中标单价1.81元/W。招标公告如下:甘孜丹
11月18日,*ST中利发布公告称,公司及子公司与债权人交通银行常熟分行签署了债务代偿协议。协议约定,交通银行常熟分行以其扣除享有的优先受偿债权之后的全部普通债权20,409.74万元,代偿公司控股股东及其关联方占用公司的非经营性资金。协议自公司破产重整获得苏州中院裁定受理之日起生效。
11月13日,麦迪科技发布关于收到上海证券交易所《关于苏州麦迪斯顿医疗科技股份有限公司重组草案信息披露的问询函》的公告。据麦迪科技近期披露的重组草案显示,该公司拟出售体内光伏电池片业务的主要运营主体绵阳炘皓新能源科技有限公司100%股权和麦迪电力科技(苏州)有限公司100%股权。问询函显示,
北极星太阳能光伏网获悉,11月10日晚,*ST中利发布股票停牌公告。公告显示,*ST中利、控股股东王柏兴先生及江苏中利控股集团有限公司于2024年5月10日收到江苏证监局对江苏中利集团股份有限公司、江苏中利控股集团有限公司、王柏兴采取责令改正措施的决定文件,根据《深圳证券交易所股票上市规则(2024
11月5日,*ST中利发布关于被江苏证监局责令改正的进展暨风险提示公告。公告指出,截至目前,公司正处于预重整审核的关键阶段,能否成功进入正式重整程序存在不确定性。公司需在2024年11月10日前清收18.05亿元的非经营性资金占用,若未能完成,将面临停牌及退市风险。截至公告披露日,公司预计难以在整
光伏产业风云再起,全球并购浪潮汹涌而至。2024年,光伏产业供需失衡加剧,导致全产业链价格持续下跌,行业内卷不断升级、失血严重,部分企业更是面临停工、破产的困境。在此背景之下,光伏企业谋求通过并购重组的方式寻求突破与转型。01国内方面上半年,在工信部电子信息司指导下,中国光伏行业协会召
据北极星获悉,近日,润阳股份位于云南曲靖的13GWN型高效太阳能电池基地,于2024年10月15日起全面复产复工,目前在手订单充足。在大股东悦达集团的大力支持下,润阳将有序安排国内具备成本优势的电池生产基地逐步复产。本次复产是润阳历经3个月的机械设备检修、供电设备改造、技改提升后进行的全新尝试。
10月29日,爱康5披露称,公司董事长办公室于2024年10月28日收到重整投资意向人拟参与爱康科技重整的意向函,为保证爱康科技的整体稳定发展,维护公司权益和广大中小投资者的利益,该投资人有意向作为重整投资人之一,参与爱康科技的重整。重整投资意向人主要在中国、美国、加拿大、英国、澳大利亚及亚
10月10日,ST旭电发布公告称,公司股票已被深交所裁定终止上市,并定于2024年10月11日正式摘牌。ST旭电在公告中表示,公司股票在2024年7月18日至2024年8月14日期间,连续二十个交易日的每日股票收盘价同时均低于1元,触及终止上市情形。公司已聘请西南证券股份有限公司担任主办券商,办理股份转让服务
10月8日,棒杰股份发布公告称,公司控股二级子公司扬州棒杰新能源科技有限公司(以下简称“扬州棒杰”)于2024年9月30日收到了扬州经济技术开发区人民法院(以下简称“法院”)出具的(2024)苏1091破申12号《民事裁定书》,法院准许申请人江苏普惠健康体检有限公司撤回对扬州棒杰的破产重整申请,扬州
9月26日,ST中利发布公告称,公司全资子公司苏州腾晖光伏技术有限公司已于前期启动预重整程序。近日,公司收到苏州市中级人民法院送达的《民事裁定书》,苏州中院裁定受理对腾晖光伏的重整申请。目前,中利集团、子公司常熟市中联光电新材料有限责任公司均已经苏州中院决定启动预重整程序,常州船用电
9月23日,ST聆达发布公告称,公司临时管理人决定公开招募和遴选公司重整投资人。本次招募和遴选重整投资人的目的在于为公司引入产业投资人,根据各方协商一致的方案,由重整投资人为ST聆达提供产业及资金支持。一是结合公司业务重组、产业重构需求,有效整合产业资源,实现产业转型升级、恢复和提升上
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!