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兴证国际证券9月16日发布对信义能源的研报,摘要如下:
公司由信义光能(968.HK)电站业务分拆。公司上市时首批资产组合包含954MW光伏电站,这些电站全部进入前七批补贴目录,2019年5月31日完成上市时约定的收购信义光能540MW光伏电站。分拆上市后,信义光能间接持有公司约52.70%的股份,公司创始人持有21.47%股份,其余25.83%由公众股东持有。
从业务角度,我们认为信义能源作为新能源电站运营商有以下几项看点:
(1)公司是目前A+H股新能源电站运营商中负债率最低的公司,已有1.49GW光伏电站中65%纳入了前七批补贴目录,经营性现金流优异。
(2)作为信义系的一员,公司融资成本较低(<4%),与国营电站运营商相当,相比于其他民营电站运营商超过6%的融资成本有明显优势。同时在控股股东信义光能的支持下,公司可以较为容易地通过收购来进行规模扩张。
(3)公司定位为派息导向的纯光伏电站运营商,计划在2019-2020年将100%的可供分派收入进行派息,根据我们测算,公司2019和2020年分别有望派发.2亿和10.8亿港元的股息,公司的高派息有望在未来较长时间维持。
我们分两种情形(情形一:公司不再收购电站;情形二:公司继续收购电站)进行了测算:通过对比,我们选取情形一的情况对公司进行盈利预测、估值,主要因为情形二下公司继续收购电站的时间、规模及收购价格较难确定,以及在补贴拖欠问题较难短期解决的背景下被收购电站的现金流情况较难明确。但我们认为公司在继续收购电站时会综合考虑扩大持有电站规模和保持较好现金流的匹配性,对未来派息产生较大影响的概率小。
我们认为作为定位为派息导向的光伏电站运营商,目前信义能源2019年6.4%的股息率较为低估,在公司迈向成熟的公用事业类公司过程中,估值有提升空间。我们首次覆盖公司予以“审慎增持”评级,结合DDM和股息率估值法给予公司目标价2.56港元,目标价较2019年9月13日收盘价有20.2%的涨幅。
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“晶彩廿华澳启新程”。5月18日,晶澳二十周年庆暨企业家论坛在公司发祥地邢台圆满举行。晶澳科技靳保芳董事长总结晶澳二十年发展成绩,指明未来奋斗方向,为晶澳二十周年先进工作者和劳动模范代表颁奖。晶澳上下游众多合作伙伴、商协会领导专家、主要基地所在地的政府领导、金融机构、企业同仁,以及
从信义能源官微,12月27日,曲靖关旗营100MW光伏项目及杨家村200MW光伏项目顺利并网。至此,信义曲靖麒麟区550MW光伏项目全容量并网。曲靖550MW光伏发电项目位于麒麟区珠街街道和茨营镇,建设班庄150MW、南头山100MW、杨家村200MW、关旗营100MW四个发电项目,项目总装机规模550MW。据悉,南头山项目、
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4月11日,信义能源(03868)及信义光能联合公布公告称,于2022年4月11日信义能源向信义光能交付认购权通知(三),以根据太阳能发电场协议的条款及条件行使认购期权(三)。认购期权资产(三)包括四个大型地面太阳能发电场项目,总核准容量为650兆瓦。同日,已就有关认购价(三)转让目标股份(三)订立太阳能电站
北极星碳管家网获悉,投资银行瑞银发表报告称,相信2022年碳交易将成为工业板块实行困难脱碳过程的重要市场工具,预期更高的碳价对企业盈利的影响将会扩大,而碳亦可能发展成为市场规模超过5,000亿元人民币(770亿美元)的另类投资,并产生更多碳相关的金融产品。去年7月中国碳排放权交易市场上线交易
信义光能2020年度业绩,受惠于去年光伏玻璃价格猛涨,期内收益123.158亿港元,同比增长35.4%;股东应占溢利45.609亿港元,同比增长88.7%;每股基本盈利55.4港仙,同比升83%;末期息每股17港仙,升1倍。信义光能认为,需求过盛导致太阳能玻璃价格于下半年上升逾70%(全年平均售价升12%),并影响部分太阳
2月18日,高瓴资本斥资2亿美元认购比亚迪最新一轮定向增发股票。对此,比亚迪品牌及公关事业部总经理李云飞当天在微博上确认了这一消息,并表示:“我们对高瓴资本参与本轮定增表示感谢和认可,相信前瞻资本与先进智造的结合会给企业带来更好的发展前景。”而就在2月13日,高瓴资本向美国证券交易委员
2021年2月18日要闻回顾:林洋能源董事长陆永华已被解除留置措施、江西省2021年第一批省重点项目计划名单发布涉及8个光伏项目、异质结(HJT)光伏技术开发电池主设备采购、福莱特两大基地新窑炉同步点火光伏玻璃产能规模再扩张等详情内容如下:林洋能源:董事长陆永华已被解除留置措施涉及8个光伏项目!
2月17日,信义能源发布《太阳能电站(二甲)协议完成》的公告,宣布太阳能电站(二甲)协议所载的所有先决条件已然达成,根据太阳能发电场协议及太阳能电站(二甲)协议的条款及条件,收购认购期权资产(二甲)已于2021年2月11日完成。因此,各目标成员公司(二甲)(即信义太阳能电站(六)有限公司、东朗投资有限
本周专题2021年1月18日,某合资公司一次性采购河北华电康保风电公司30160个绿证,相当于3016万度可再生能源电量,是自2017年绿证交易市场启动以来最大规模的一笔交易。“绿证”市场真实热度如何?本周我们对我国绿证交易的相关事实进行梳理。(来源:微信公众号“郭丽丽的研究札记”作者:天风公用环保
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4月2日,昆山天洋新材料有限公司向江苏常州市金坛区人民法院申请太一光伏科技(常州)有限公司(以下简称“太一光伏”)破产一事被公开,案号为(2025)苏0413破16号。资料显示,太一光伏科技(常州)有限公司成立于2020年,注册资本为38,800万,该公司专注于太阳能光伏产品的研发、生产和销售。据悉,
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前不久,晶澳科技发布公告称,计划发行H股股票并申请在香港联合交易所上市,突然的融资计划一时间让这位穿越行业多轮周期行业老兵成为市场焦点,同样追求A+H两地上市的还包括两度冲击港交所IPO的跨界“黑马”钧达股份,及先导智能、三一重能等。无独有偶,对H股的热情同样扩散至未上岸A股光伏企业,全
近日,有投资者通过互动平台向ST聆达提问:董秘您好,请问重整协议什么时候出,重整至今这么久了,一直没有进展,希望回答。3月24日,ST聆达回复称,截至目前公司尚未与重整投资人签署投资协议,尚未收到法院关于进入重整程序的相关法律文书,公司能否进入重整程序尚存在重大不确定性,公司预重整相关
3月22日,棒杰股份发布公告称,自前次披露日至2025年3月21日,公司光伏板块子公司在金融机构累计新增逾期或提前到期的借款金额合计约8,645.95万元(上述借款金额不包含因逾期产生的违约金、滞纳金和罚息等),占上市公司最近一期经审计净资产的7.89%。具体情况如下:截至2025年3月21日,棒杰股份光伏板
3月20日晚间,*ST中利发布公告称,公司于2025年3月20日召开第七届董事会2025年第三次临时会议审议通过了《关于聘任公司董事会秘书的议案》,根据《中华人民共和国公司法》《公司章程》等相关规定,经公司董事长许加纳先生提名,董事会提名委员会审核通过,同意聘任廖嘉琦先生(简历见附件)担任公司董
天眼查显示,无锡尚德太阳能电力有限公司又新增一项被执行人消息。具体如下,立案日期为3月14日,执行标的168,167.00元,执行法院江苏省无锡市中级人民法院。
3月13日,棒杰股份发布公告称,公司于近日收到苏州环秀湖逐光企业管理合伙企业(有限合伙)(简称“环秀湖逐光”)的《关于要求棒杰股份履行回购义务的函》,环秀湖逐光要求棒杰股份回购其持有的全部或部分棒杰新能源股权,且在接到该函的60日内支付全部回购价格。如果棒杰股份怠于履行回购义务,每迟延
继50亿元收购案告吹后,润阳股份再迎来重磅消息。2月25日,设备商奥特维、捷佳伟创公告拟以债转股方式对润阳股份进行增资。其中,奥特维转股债权总额为1.8亿元,捷佳伟创转股债权总额为7.2亿元。前有江苏悦达集团增资,后有奥特维、捷佳伟创“驰援”,润阳股份的前路再现曙光。转型润阳股份成立于2013
5月28日,“搏理想,赢未来”50/60K系列行业首款超低噪音逆变器促销活动交车仪式在固德威智慧能源大厦隆重举行。固德威为在50/60K促销活动中业绩达标的十余家合作伙伴交付了“理想L9”与“乐道L6”新能源汽车。这不仅是对合作伙伴实力的认可,加持了“爆款”产品加速投放市场,更象征着固德威与合作伙
在光伏已经被普及的当下,仍然还有30%以上的屋顶因为荷载原因而无法安装光伏电站,它们满心期待绿色转型,但因加固成本高而被迫放弃,最终影响“双碳”事业的进程。5月29日,隆基绿能重磅发布Hi-MOX10轻质双防组件,专为老旧厂房、轻量化彩钢瓦、网架结构等低载荷屋顶而研发,以“更轻、更省、更安心”
MeyerBurgerTechnologyAG(梅耶博格)旗下美国子公司MeyerBurgerAmericasLtd.日前宣布,已决定关闭位于美国亚利桑那州古德伊尔(Goodyear)的太阳能组件工厂,并将进行永久裁员。据报道,梅耶博格已于2025年5月22日依据州法律向员工发布《工人调整和再培训通知》(WorkerAdjustmentandRetrainingNotifi
北极星售电网获悉,5月29日,重庆市能源局关于公开征求《重庆市分布式光伏发电开发建设管理实施细则》意见的通知。文件明确,备案信息应当包括项目名称、投资主体(自然人投资或企业投资)、建设地点(具体到红线范围)、项目类型、建设规模(交流侧容量)、建设内容(需说明自建或是租赁场地建设)、
在“双碳”目标的指引下逐步建设新型电力系统,推动能源结构转型,减少温室气体排放,是能源电力行业的重要议题。北京城市副中心以“引绿+赋数+提效+汇碳”为路径推动配电网转型升级;江苏实现基于基准站聚合感知的分布式光伏可观可测;福建莆田湄洲岛奔向“零碳”智慧生活……全国首座“零碳岛”——
全球新能源产业进入高速增长期,但政策不确定性、技术迭代加速、国际竞争加剧等因素导致法律风险频发。近年来,全球新能源产业呈现爆发式增长态势。然而,行业高速发展背后暗藏多重法律风险。(作者:莫泰京北京市盈科律师事务所律师)新能源行业法律风险白皮书——合规挑战与应对策略目录一、行业趋势
这些天,刚搬到新办公室的“双碳”研究中心专职尹申正在忙着对接北京绿色交易所,推进泰顺县碳中和项目落地。就在不久前,国网温州供电公司“双碳”研究中心正式揭牌,这意味着,全省碳业务支撑能力建设中又多了一个实体机构。在国网浙江电力,像刘芳这样深耕于“双碳”领域的研究员并非个例。他们渗透
5月22日,甘肃公司永靖光伏电站震后受损重建项目实现全容量并网,较计划提前38天,可多发电量295万千瓦。2023年12月18日,积石山6.2级地震发生后,距离震中约30km的永靖光伏项目受到较大影响,造成了项目场址区内部分山体位移,并产生裂缝等不良地质运动,对电站部分组件布置区域内的各类发电设备造成
从微金川官微获悉,5月28日,嘎斯都二期30万千瓦光伏电站开工,预计12月投产发电。据悉,项目总投资14亿元,位于四川省阿坝州金川县俄热乡斯都村,场址平均海拔4000米,占地面积7000余亩,是金川县落实国家“十四五”规划的重点能源工程,规划建设30万千瓦光伏场及配套储能系统。一期20万千瓦光伏电站
近日,云南省发展改革委依托省级重大项目清单,建立2025年云南省重点民间投资项目库,共纳入382个项目,总投资3456.62亿元,覆盖能源工业、能源以外工业、农业、文化旅游、数字经济、商贸物流、交通、社会事业、生态环保等行业领域。其中包含新安硅材料(瑞丽)有限公司1-4#炉余热综合利用发电项目、临
5月29日,中节能太阳能发布公告称,公司召开董事会,审议通过了《关于调整部分募集资金投资项目预计达到可使用状态时间的议案》,同意在实施主体、募集资金投资用途及投资规模均不发生变更的情况下,对公司2022年非公开发行股票和2025年向不特定对象发行可转换公司债券部分募投项目达到预定可使用状态
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