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露笑科技,原主营为电磁线产品的设计、研发、生产及销售,2017年公司通过收购上海正昀新能源技术有限公司(新能源汽车行业)及江苏鼎阳绿能电力有限公司(光伏行业),强势布局新能源和光伏行业。
通过收购以上两家公司,2017年公司总营收达到历史最高的324,483.45万元,同比增长132.48%,归母净利润为30,838.94万元,同比增长376.18%。其中光伏行业收入占到营业收入的22.11%,新能源汽车行业占到营业收入21.49%。
仅一年时间,露笑科技露展并购与业绩神技,笑迎芸芸韭菜。
下面来看露笑科技并够江苏鼎阳案及财务情况。
一、并购江苏鼎阳案
1、离奇业绩
2017年5月,公司以现金5.5亿元收购了胡德良、李向红夫妇控制的江苏鼎阳绿能电力有限公司(以下简称“江苏鼎阳”)100%股权。
公开资料显示,江苏鼎阳成立于2012年12月26日,主要从事光伏电站投资、开发、建设、运营等业务。2015年12月8日江苏鼎阳(834719)在股转系统挂牌。2017年5月露笑科技完成对江苏鼎阳的收购,确定2017年6月1日为购买日。
露笑科技收购江苏鼎阳后,开始进入新能源光伏行业。2017年,公司光伏行业收入7.18亿元,占营收的22.11%,毛利率为31.40%,光伏行业营业毛利占2017年公司主营业务毛利的37.27%。
但是,江苏鼎阳从并购前至今的业绩增长绝对亮瞎了风云君的双眼!
由于江苏鼎阳2017年4月26日从股转系统终止挂牌,其2016年年报最终未公布,但我们仍有幸从终止挂牌前的公开数据及露笑科技的相关公告中一睹江苏鼎阳从2013年至2017年五年业绩大跃进轨迹。
分年度看。江苏鼎阳营业收入从2015年的2,609.48万元增长至2016年的20,178.42万元,同比增长了673.27%;2017年则同比增长了257.44%。江苏鼎阳从2014年至2017年营业收入年复合增长率高达524.12%!
如此疯狂的增长率轻松秒杀A股市场上任何一家同业上市公司!
爱康科技(002610.深圳),主业为光伏电站投资运营,近5年年复合增长率为25.93%;
隆基股份(601012.SH)近5年年复合增长为63.66%;
特变电工(600089.SH)近5年年复合增长率为7.03%;
旷达科技(002516.SZ)近5年年复合增长率为12.92%。
……
表1:江苏鼎阳2013年至2017年业绩数据(注:2015、2016年按致同审计报告数据,2016年半年度按股转系统公告数据,下同):
表2:江苏鼎阳2016年至2017年分半年业绩数据:
分半年度看:江苏鼎阳营业收入2016年下半年比2016年上半年增长了725.66%,而2017年下半年却比2017年上半年下降了48.61%,在两年时间中,营业收入增长呈现出上蹿下跳的变化。
图1:江苏鼎阳2016年至2017年(分半年)营收及净利润
2、奇迹:百倍增长
当然,事出反常必有妖,如果结合并购交易发生的时点与江苏鼎阳本身存在的关联交易方,就不难理解了。
请看以下几个时间节点:由于2016年江苏鼎阳还没终止挂牌,其2016年半年报按法定要求已对外公布(2016年10月28日对外公告),2017年4月28日露笑科技对外发布支付现金购买江苏鼎阳100%的公告,评估公司及事务所出具的评估及审计报告截止时间为2016年12月31日。
因此,2016年上半年已经公布的报表在2017年显然是不能也不好大幅改动了,所以就只能让2016年下半年“做文章”,实现业绩暴涨(江苏鼎阳在2017年4月终止挂牌,2016年年报最终未公布)。
我们据致同会计师事务所出具的《江苏鼎阳2015年度、2016年度审计报告》及股转系统上江苏鼎阳对外发布的2016年半年度报告,整理了江苏鼎阳2016年1-6月及2016年7-12月利润表数据。
表3:江苏鼎阳2016年1-6月(2016.6.30)、7-12月(2016.12.31)利润表
这起并购案中,下半年的利润表大多数报表项目都是几百倍同比增长!
露笑科技最终购买对价为55,000.00万元现金,形成商誉36,991.75万元。
3、事出反常必有妖:关联交易
江苏鼎阳2016年至2017年主要销售及采购方公开数据中无法查询,但2016年之前在股转系统披露的信息显示其销售、采购涉及众多关联方。
表4:2014年江苏鼎阳前五大供应商及客户
2014年的前五大供应商及客户中,江苏爱多光伏科技有限公司是江苏鼎阳实控人胡德良控制的公司,江苏爱多即是第一大供应商也是第一大客户;江阴仁利德贸易有限公司是江苏鼎阳实际控制人之一李向红的妹夫吴永平控制的企业,胡德良、李向红系夫妻关系。
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企查查APP显示,6月26日,诸暨市盛阳光伏有限公司成立,注册资本1000万元,经营范围包含太阳能发电技术服务;光伏设备及元器件销售;光伏发电设备租赁;储能技术服务等。该公司由露笑科技间接全资持股。
3月31日,露笑科技发布2022年年度报告,报告显示,露笑科技拥有光伏电站装机总量80.47万千瓦,现有太能光伏电站主要集中于华北区域,分布于北京、河北、山西、山东、内蒙古、辽宁等省市自治区,拥有充足的光照时长。2022年,露笑科技光伏发电总量10.5亿千瓦时,实现营业收入6.54亿人民币,同比增长14.0
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8月9日晚间,露笑科技称,公司与合肥市长丰县政府签署协议,拟投资百亿元,在长丰建第三代功率半导体(碳化硅)产业园。公司在去年11月份开始相关项目合作后,今年已经连续宣布向碳化硅领域的进军。公告原文:露笑科技股份有限公司(以下简称“公司”)于2020年8月8日与合肥市长丰县人民政府在合肥市政
7月20日,露笑科技公告称全资子公司顺宇科技下属光伏项目的土地使用权和房产所有权权属证书需延期办理,办理期限从2019年末延期到2020年下旬至2021年末不等。对此,公司相关负责人向财联社记者表示,延期办理一方面受到疫情影响,另一方面手续本身办理时间本身比较漫长。在综合各方面因素后,公司认为
6月30日,露笑科技发布2020年半年度业绩预告,据公告显示,2020年上半年归属于上市公司股东的净利润盈利:16000万元至17000万元,比上年同期上升:9.10%-15.92%,基本每股收益盈利:0.106元/股–0.113元/股。对此,露笑科技表示:公司业绩较为稳定,主要原因是光伏发电业务受疫情影响较小,同比业绩增
北极星太阳能光伏网获悉,1月22日,露笑科技股份有限公司(简称“露笑科技”)发布2019年度业绩快报,根据公告,在报告期内,露笑科技实现营业总收入24.98亿元,同比下降12.66%;营业利润为4166.54万元,同比上升104.47%;利润总额3015.85万元,同比上升103.17%;归属于上市公司股东的净利润4097.50万
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完成新能源产业转型的露笑科技正积极回归到优势领域,并将长远目光投向了高端制造业。1月22日晚间,露笑科技就转让全资子公司江苏鼎阳与上海正昀的100%股权的相关事项对深交所问询予以了详尽回复。“这两年新能源行业和光伏行业的市场环境和国家政策发生了很大的变化,江苏鼎阳与上海正昀均未实现业绩
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5月7日,吉电股份发布公告称,因退休原因,才延福先生辞去公司第九届董事会董事长、董事职务,辞职后不再担任公司及控股子公司的任何职务。才延福先生不持有公司股份,不存在应当履行而未履行的承诺事项。
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5月7日,河北省人民政府关于印发河北省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案的通知。根据通知,实施设备更新行动。推动设备高端化。依法依规淘汰工业母机、农机、工程机械等行业落后低效设备、超期服役老旧设备。推动航空、光伏、动力电池等行业更新高效率、高可靠性的先进设备。推动风电场上大
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今日,百度热搜榜上,“证监会开出2.3亿巨额罚单”赫然在列,点开这则新闻,发现被严厉处罚的企业是阳光集团,而被罚的原因是涉嫌内幕交易曾经的光伏“老兵”海润光伏科技股份有限公司股票一案,这引起了行业的广泛关注。据了解,5月7日,ST阳光发布公告称,收到控股股东江苏阳光集团有限公司(以下简
北极星太阳能光伏网获悉,5月8日,赛拉弗官微发布《关于解散安徽中能赛悦新能源有限公司的公告》。公告称,由于中能华安(成都)科技有限公司(以下简称“成都中能华安”)及其母公司中能华安科技有限公司设立程序疑似违规,且业已涉诉。赛拉弗已向成都中能华安要求解散合资公司——安徽中能赛悦新能源
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摘要:随着全球能源转型和气候变化问题加剧,光伏行业作为绿色能源领域的重要力量,正迎来前所未有的发展机遇,对于推动全球可持续发展具有重要意义。全球光伏市场发展加速,海外客户对光伏需求持续高涨,成为我国光伏企业“走出去”加速布局海外市场、扩大光伏产品贸易的发展引擎。当前,我国光伏产业
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