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绿色债券推进绿色城市融资进程

2016-03-14 16:40来源:银行家作者:安国俊关键词:绿色债券光伏融资可再生能源收藏点赞

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作为债券市场的创新品种,绿色债券市场的发展亟待相关政策的出台,除了绿色债券和发行项目标准的界定,在资金投向与管理、信息披露、第三方认证、信用评级、绿色债券指数、独立机构评估或认证等方面进行了引导和规范,担保与再保险等信用增信工具、环境效益评价、项目评估和资金使用评价体系等多个方面完善。根据人民银行绿色债券发行指引的规定,应采取措施具体包括:一是募集资金只能用于支持绿色产业项目,包括节能、污染防治、资源节约与循环利用、清洁交通和清洁能源,以及生态保护和适应气候变化领域。二是为降低发行人成本,允许发行人在资金闲置期间投资于信用高、流动性好的货币市场工具及非金融企业发行的绿色债券。三是严格信息披露要求。包括在募集说明书中充分披露拟投资的绿色产业项目类别、项目筛选标准、项目决策程序、环境效益目标,以及发债资金的使用计划和管理制度等信息,债券存续期间还要定期公开披露募集资金使用情况。四是引入独立的评估或认证机构。第三方的评估认证意见和专项审计报告应及时向市场披露,而培育第三方绿色债券评估机构和绿色评级能力建立追踪和报告至关重要。

其实在《指引》和《目录》颁布前,一些中国的先行者实际上已经进行了绿色债券发行。例如2015年7月,新疆金风公司成功发行了一单3亿美元的三年期绿色债券,认购金额高达14亿美元。在人行《指引》出台后,1月27日,浦发银行成功簿记发行境内首单绿色金融债券,实现国内绿色金融债券从制度框架到产品发行的正式落地。

绿色债券是绿色城市发展的重要融资工具

2016年初,国务院发布的“关于深入推进新型城镇化建设的若干意见”(国发2016年8号)中,明确提出加快推进绿色城市的意见。

考虑新型城镇化的重点发展方向是“智能、绿色和低碳”,京津冀协同发展、长江经济带以及各自贸区的发展都需要进行环保投资,水污染、土壤污染、空气雾霾等的治理都需要来自于政府、市场、企业以及国际力量的共同推动。支持城市绿色转型的资金主要来自政府支出、金融机构融资以及私营部门投资;金融工具主要包括绿色信贷、绿色基金、绿色债券等。从绿色债券发行主体而言,又可以分为绿色市政债、绿色金融债、绿色企业债等不同品种。绿色债券可以以较低的融资成本为绿色信贷和绿色投资提供资金来源,并减少期限错配的风险。从国际经验来看,市政债的发行可以很好地来解决地方政府城镇化环保产业投融资的问题。美国很大一部分市政债券用于环境工程和能源建设,而日本和英国的污水处理融资来源很多都是来自市政债。

金融危机之后,美国市政绿色债券市场持续升温,并且发行了第一只绿色担保债券。值得一提的是,作为全球绿色城市债券联盟的一员,瑞典的哥德堡于2013年9月发行了市政绿色债券。募集资金指定用于环保项目,包括公共交通、水资源管理、能源和废物管理项目。通过制定公布绿色债券框架协议,包括债券发行期、投资者范围、资金使用投向等信息,确保投资项目相关信息公开透明。

另外,绿色债券作为城镇化融资的重要工具也得到广泛应用。如美国能源署推行住房清洁能源机制,通过发行绿色债券筹集资金,以推动居民住房及商用住房的绿色化改造。房主仅需支付小额首付,剩余改造费用可以分期付款方式在10年至20年付清。该债券以被改造的住房为抵押,并将分期付款与财产税绑定以防范违约风险。

对于中国而言,区域经济合作和绿色城镇化建设,地方政府投融资与信用体系也成为发展战略中重要因素。如何解决地方政府投资拉动经济的资金缺口问题,建立地方政府市场化的投融资机制,完善发行与定价机制,引导民营资本投资公共服务部门和基础设施,丰富地方政府债券市场的机构投资者层次,降低财政风险和金融风险,以市政债发展推进绿色城市转型和新型城镇化的进程值得我们深入探讨。同时,提高相关绿色市政项目的投资效益和跟踪评价也是重要的方面。

原标题:绿色债券推进绿色城市融资进程
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