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近日,我们拜访了华北高速,与公司管理层就光伏电站业务、公路业务的经营现状进行了交流,并对公司未来长期发展战略及方向进行了深入沟通。作为传统高速公路企业,公司在资金及现金流方面均具备较强优势;通过与兄弟企业合作、学习,公司已在光伏电站运营方面积累了一定的经验。目前,公司公路业务稳健,光伏电站业务成为新的巨大增长点,后续公司仍将持续加强包括光伏电站在内的新兴领域业务,积极转型缔造新兴产业投运平台。
主要观点:1)光伏电站运营是未来公司发展方向,保障稳定可靠的收益;2)公司已与招商新能源、中利科技、国电光伏、PGO等合作,加速电站业务发展;3)公司主要业务为光伏电站运营,短期内不会自建电站;4)未来会向着打造新兴产业平台方向走,作为前奏,已经把高速公路业务整合在一个子公司里;5)公司9.9亿元超募资金投资完毕,这将为后续融资打下基础;6)电站业务也会逐步增加杠杆撬动,不排除债券、股权融资;7)节能环保也是公司未来发展转型的一个方向;8)公司未来高速业务将保持稳健,短期限制于各种因素,不会有大的投入;9)今年的雾霾天气、节假日、领导出行封路等关闭时间比去年减少不少,对公路业务产生正能量,未来会保持稳定增速(YOY2-3%)。公司基本面朴实,资产优质,随着110MW电站收购完成,其超募资金将用完,未来必将探索各种融资途径,促进公司业务持续高速发展。预计14-15年公司利润在2.7亿元和3.9亿元左右,对应EPS约0.23元和0.34元,对应PE为25和16倍,给予15年23倍PE,则第一阶段目标价位7.9元,持续给予“强烈推荐”评级。
点评:
1.进入光伏电站运营领域,预计2014年底运营光伏电站规模近160MW
公司借助控股股东招商局集团大平台的帮助,通过与兄弟公司招商新能源的合作、学习,已经顺利进入光伏电站运营业务领域。目前,公司在手光伏电站项目包括江苏丰县项目(23.8MW)、科左后旗一期项目(40MW)以及新疆项目(110MW),共计173.8MW光伏电站项目。其中,江苏丰县项目公司权益占比50%,科左后旗一期项目权益占比88.89%,累计来看2014年底公司光伏电站权益规模约155.46MW。同时,科左后旗二期20MW项目已经拿到路条,后续将开工建设,将由子公司自筹资金建设。
从收购成本方面来看,由于公司前期刚开始涉及光伏电站项目,仍主要以收购具备路条并已具备并网能力的成品电站为主,其中科左后旗一期项目成本为10.3元/瓦、新收购的新疆项目预计成本预计在9.1元/瓦左右。虽然较自建光伏电站成本略高,但是公司引入了EPC总承包商承诺最低发电量等多项保障机制,使得公司光伏电站项目回收成本及盈利方面更具备确定性和稳健性,各项目IRR均不低于9%。
2.建立合作机制,推进光伏电站业务的快速发展
公司在光伏电站业务的开拓方面更具备包容性和开放性。2014年初公司与招商新能源签订了未来两年计划落地1GW光伏电站项目的意向书,与国电也达成了计划未来合作建设200MW光伏电站项目的意向。同时与包括中利科技在内的多家光伏电站EPC企业建立了长期的合作机制,以确保公司光伏电站业务在未来的发展中拥有充足的项目储备。
同时,为了控制收购风险,公司在收购环节制定了,从立项、战略决策委员会、董事会以及股东大会在内的多层审批机制,确保收购项目具备良好的安全边际。
现阶段,光伏电站收购市场中的竞争程度有所提升,但在收购光伏电站过程中,公司一大优势是强大的资金能力,这也是很多电站EPC企业将公司放在合作前列的主要因素之一,在收购过程中的优势地位使公司可对电站项目优中选优,获得最佳光伏电站资源。
3.在手现金充足,资产负债率极低
从公司现阶段财务状况来看,截止2014年三季度末,公司在手现金为13.49亿元,同时资产负债率仅为5.18%,2013年公司净利润为2.7亿元,经营活动净现金流为2.31亿元,可见公司具备良好的投融资能力。前期,公司先后收购沣县、科左后旗一期光伏电站后,募集资金仍有4.7亿元的结余。四季度公司已与中利科技旗下子公司中利腾晖签订多个新疆地区光伏电站的转让合同总规模为110MW,收购完成后公司前期募集资金将全部使用完成。为后续公司再融资开启了条件,在债权、股权融资的选择上具备很强的灵活性。
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国网电动汽车服务公司成立后,国家电网电动汽车业务的开展更有优势。今天能力君为大家带来了国网电动汽车服务公司董事长彭建国的专访,他将亲自讲述国网电动汽车公司做了什么,以及未来有怎样的规划与蓝图。国家电网公司成立电动汽车服务公司的背景和初衷是什么?彭建国国网电动汽车服务有限公司是国家
公开资料显示,在2015年,建立基于一些炙手可热的如金融互联网等概念的平台,曾经是许多光伏企业转型升级的卖点之一。不过,就目前大部分企业交出的答卷来看,正应了那句话,理想很丰满,现实很骨感。稍作分析不难发现,之所以出现目前的情况,除了一些企业单纯的概念炒作,而主观原因导致没有实质进展
2015年11月5-7日,第七届无锡新能源大会盛大召开,在2015中国光伏电站质量提升暨智能运维大会分论坛上,北京木联能软件股份有限公司(以下简称木联能)李伟宏总经理发表了《打造O2O运维体系》的主旨演讲,引起参会人员的热议和关注。本届大会期间,木联能组织召开了《光伏电站运维管理体系》评审会,并
2015年11月5日,北京木联能软件股份有限公司旗下广东恒通光伏运维科技有限公司(简称木联能恒通运维)在无锡主持召开了《光伏电站运维管理体系》评审会,包括中山大学、江南大学、无锡泰达、科华恒盛、中康电力、旷达电力、TUVNORD、中国电科院、中设国联、宗联电力、华北高速、招商新能源、国电蒙电、
2015年10月10日,木联能光伏运维咨询团队来到华北高速石嘴山惠农100MW光伏电站现场,开始电站现场的运维咨询服务工作,这是继木联能推出百座电站光伏运维万里行活动之后,开展运维咨询服务的第一座百兆瓦级大型地面电站。华北高速一直十分重视应用大数据分析、电站指标化管理、科学运维考核体系对光伏电
2015年全年,我们看好光伏、新能源汽车、特高压、配网的投资机会。电气设备行业中报利润增速居中,但光伏设备、风电设备、新能源汽车、工控自动化、高压设备表现优异,持续看好光伏、新能源汽车、特高压、配网板块2015年上半年,电气设备板块子行业利润增速分化明显。四大二次行业中,高低压设备净利润增长2
近日,华北高速公路股份有限公司(以下简称华北高速)控股光伏平台公司华利光晖新能源投资有限公司与北京木联能软件股份有限公司(以下简称木联能)签订光伏电站运维咨询服务协议。根据协议,华北高速将积极参与木联能百座电站光伏运维万里行活动,双方将就华北高速石嘴山惠农100MW光伏电站电项目运维
中利科技8月21日晚间发布公告,公司当日已与辽宁铁岭市人民政府签署了合作框架协议书,计划五年在铁岭市总投资100亿元,建设1GW太阳能光伏电站项目。随着公司光伏电站建设和转让规模的逐渐放大,未来公司经营业绩前景值得期待。公告显示,铁岭政府将支持中利科技从国家及辽宁省争取光伏电站建设指标,如
光伏行业的平台概念,开始大热。不过,雷声大,雨点小。公开信息显示,近期多家企业均宣布了各自的平台建设计划,其方向既包括光伏电站投资、建设等一站式解决方案,也包括最近很热的能源互联网、互联网金融等概念。他山之石,可以攻玉。行业的垂直化平台目前其实不乏成功例子,比如汽车行业的汽车之家
落笔前,我又听了一遍《加州旅馆》。在午夜的宴会上,粉色的香槟,镜面的天花板,在四射的灯光下我们不停地旋转,欢迎来到加州旅馆,这里或许是地狱,也可能是天堂。老鹰乐队在二十世纪七十年代,用一首歌描绘了毒瘾患者的世界,但此刻听着,我却闻到了A股市场的味道。在这个疯狂的年代里,上市公司也
【公告简述】2015年5月14日公告,公司于2015年5月7日注册完成了光伏电站投资平台,注册资本10亿元。【公告点评】该平台公司主营业务以自有资金对新能源综合利用行业进行投资;承装(承修、承试)电力设施;太阳能光伏产品研发;企业管理服务;批发零售业。2014年公司总资产626,205.70万元,归属于上市公司股东的
吉通社网站6月16日消息,当天,吉布提农村地区最大的光伏电站正式奠基。该项目位于吉阿尔塔地区OmarJaggaa村庄,由埃及提供资金支持,装机容量300千瓦,工期预计8个月,建成后可以为这一地区未通电的300住户解决供电问题。由欧盟与法国开发署提供资金支持建设的Douda污水净化站二期项目正式落成,设计
北极星储能网获悉,6月25日消息,中节能太阳能股份有限公司发布投资者关系活动记录表,提到中节能太阳能目前储能主要为光伏电站配套储能,合计规模约1500MWh,涵盖磷酸铁锂、全钒液流以及超级电容储能类型,后续公司也将推进工商业储能的开拓及实施。
日前,随着最后一批光伏组件的成功调试并网,由贵州建工集团三公司承建的黔东南州黎平县大稼平革水光互补、锦屏县青山界农业光伏电站光伏场区两个项目全面完工,并稳定投入运行,标志着项目向全容量投产发电迈出了坚实一步。黎平县大稼平革水光互补农业光伏电站、青山界农业光伏电站光伏场区总装机容量
为贯彻落实《交通运输部等十部门关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》,加速交通强国与新型能源体系建设,由中国交通运输协会、长沙理工大学等单位联合主办的“2025全国交通与能源融合创新技术发展大会”,将于2025年10月22日至24日在长沙召开。会议以“交能创新融合,加快强国建设”为主题,旨
在新能源产业蓬勃发展的进程中,2015年对于金友集团而言,是意义非凡的一年。这一年,金友集团在光伏电缆领域取得的成绩,可谓闪耀夺目。其中,年配套光伏电缆8万公里这一数据,更是彰显了其在行业中的领先地位。一、产能销量双领先,行业地位稳固2015年,金友集团凭借着先进的生产技术和高效的生产管
北极星售电网获悉,6月18日,云南省发展和改革委员会、云南省工业和信息化厅、云南省能源局印发《云南省关于促进光伏发电与光伏制造融合发展的政策措施》的通知。文件明确,鼓励企业参与境外光伏项目开发。鼓励企业结合主责主业,按照市场化原则,开展老挝、缅甸等境外光伏项目投资开发,研究通过现有
盛夏来临,热浪席卷大江南北,多地用电负荷屡创新高。面对严峻的保供“烤”验,国家电力投资集团有限公司(以下简称“国家电投”)各区域公司员工坚守一线,以高度的责任感和科技化手段,打响迎峰度夏能源保供攻坚战,全力守护万家清凉与经济社会运转的“能量血脉”。一线鏖战稳发保供:传统能源与新能
近日,随着最后一组光伏组件完成并网调试,由山东电建一公司承建的华电宜川100兆瓦林光互补光伏发电项目成功全容量并网,为陕西省绿色低碳发展注入新动力。作为陕西省“十四五”能源结构调整重点工程,该项目采用“光伏+林业”复合开发模式,通过板上发电、板下育林、林间经济的立体开发,以创新设计的
当地时间6月24日,阿塞拜疆明盖恰乌尔联合循环项目举行投运仪式。阿塞拜疆总统阿利耶夫主持仪式,对东方电气参建的明盖恰乌尔联合循环项目投产发电表示祝贺。中国驻阿塞拜疆大使鲁梅,中国驻阿塞拜疆大使馆经商处参赞于宏驰出席仪式。作为项目主要供货商,东方国际、东方菱日有关代表受邀参加仪式。阿
“连接头温度正常、逆变器温度正常。”6月24日,大城公司里坦镇供电所员工到新能源光伏电站进行巡检,帮助客户消除隐患缺陷,确保光伏发电安全稳定运行,用行动擦亮“绿色希冀”品牌。在检查过程中,他们对光伏板连接线的绝缘保护性能、计量装置准确性、逆变器运行情况及控制开关安全性等关键组成部分
6月25日,山西省绿能E站300MW分布式光伏项目EPC中标候选人公布,中标候选人为中铁十五局集团西南工程有限公司、中建三局集团有限公司、中铁二十二局集团第一工程有限公司。招标公告显示,本项目装机规模300MW,建设地点包括但不限于山西省太原市、大同市、忻州市、晋城市、朔州市等下属20余个区县,开
6月26日,新疆油田新能源及配套煤电、碳捕集一体化项目(二期)136万千瓦光伏项目光伏发电工程EPC总承包中标候选人公布,项目分为6个标段,规模合计1.36GW。本次标段1-标段5公布中标候选人,标段6暂未公布中标候选人。中标候选人分别为中国能源建设集团湖南火电建设有限公司、中国电建集团贵阳勘测设计
比攀峰更难的,是于挫败后重新鼓起再战的勇气;而比重拾勇气更显不易的,是历经狂风暴雨洗礼后,仍能再度傲然屹立于行业之巅。回望光伏行业数十年的风云变幻,几番大浪淘沙,无数企业在残酷的市场竞争中折戟沉沙,能够重燃生命力的企业寥寥无几,英利能源当为其一。01重返巅峰的“三驾马车”提及英利,
6月26日,宜良县2025年第一批新能源项目-上栗者光伏发电项目优选投资开发主体竞争性比选公告公布,公告显示,项目装机容量10万千瓦。原文如下:
近日,新疆、蒙西、蒙东地区纷纷正式下发136号文承接方案。对于三份方案的具体规则,北极星进行了梳理,不同之处主要有以下几方面:一、交易机制新疆1、新能源项目报量报价参与交易2、分布式光伏项目可不报量不报价参与市场、接受市场形成的价格3、参与跨省跨区交易的新能源电量,上网电价和交易机制按
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6月25日,贵州华电2025年至2026年光伏项目EPC总承包招标批次中标结果,中标企业为国电南京自动化股份有限公司、中国华电科工集团有限公司、中国电建集团重庆工程有限公司、中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司、中国能源建设集团广西电力设计研究院有限公司、中国安能集团第一工程局有限公司、中国
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6月25日,新疆兵团第六师发展和改革委员会发布第六师五家渠市2025年第一批市场化并网新能源项目公示。纳入第六师五家渠市2025年第一批市场化并网新能源项目清单的项目有1个,为第六师五家渠市75万千瓦复合型光伏发电项目,项目类型为新增负荷配套路径,项目业主为中国电力工程顾问集团西南电力设计院有
日前,新疆自治区发展改革委印发《自治区贯彻落实深化新能源上网电价市场化改革实施方案(试行)》(新发改能价〔2025〕350号,以下简称《方案》)。根据公告,新疆对2025年6月1日以前投产的存量项目,区分补贴项目和平价项目。其中,补贴项目机制电价0.25元/千瓦时、机制电量比例为其上网电量的30%;
北极星储能网获悉,6月25日,宁波能源披露收购控股子公司少数股东股权的公告,宣布拟以现金方式收购浙江德升新能源科技有限公司持有的宁波甬创电力科技有限公司(以下简称“甬创电力”)40%股权,收购完成后公司将持有甬创电力100%股权,公司合并报表范围未发生变化。经评估,甬创电力总资产账面价值为
6月26日,广东建工发布公告称,近日,公司全资子公司广东水电二局集团有限公司的下属企业昂仁县粤水电新能源有限公司收到西藏日喀则市能源局、日喀则市行政审批和便民服务局的《关于日喀则市10万千瓦光热+10万千瓦光伏+80万千瓦风电一体化项目备案的通知》(以下简称“《备案通知》”),《备案通知》
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