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中天科技:首次规模中标大客户 分布式光伏再迈大步

2014-04-16 10:43来源:巨灵信息关键词:中天科技晶澳太阳能中天光伏收藏点赞

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2014-2016年公司发展将迎来40%年复合增长的黄金时代

展望14年,光棒、海缆、特种导线将推动公司主营有望实现40%增长:光棒弥补光纤利润下滑,特种导线将新增净利润5千万,海缆新增净利润4千万,装备电缆新增2千万(亏损1千万到盈利1千万),射频电缆新增1500万(漏泄电缆随地铁建设而放量),背板及光伏电站业务新增净利润2500万,共新增约1.5亿净利润,总额6.4亿,相比13年的4.9亿增长30%。预期14年加上投资收益,净利润应在7亿左右。

而15-16年,公司将在海缆和分布式光伏爆发的驱动下继续保持40%高速增长:1)公司海缆业务将进入爆发增长期,面临着海上风力发电、石油钻井平台和军用海底观测网等重大机遇,特别是军用海缆具有千亿级市场空间,公司具备深海海缆和接驳盒规模研发制造能力以及海缆铺设工程经验,且军品四证齐全,是该领域的重要参与者;2)分布式光伏发电方面,公司正积极加速光伏业务,背板业务已经开始批量出货,分布式光伏发电计划2014年实现130MW,15年再新增250MW,5年内保守规划1.2GW,这些都将为公司中长期高速增长打开巨大的成长空间。

盈利预测与投资建议:公司作为国内高端精细化制造业的领头羊,在光纤预制棒、特种导线、海底光电缆以及光伏产业等方面做好了充足的布局和准备,我们预计,随着这些业务逐步面临爆发式的增长,公司2014-2016年将迎来40%高速增长的重要发展机遇期,预计公司14-16年EPS分别为:1.04元、1.45元、2.05元,坚定看好,重申“买入”评级。

风险提示:光纤价格大幅下滑、新业务进展低预期兴业证券股份有限公司。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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