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阳光电源Q3继续保持快速的增长速度,逆变器销售和EPC项目的收入确认按部就班地推进。预计国内Q4会有光伏电站的抢装潮,将会推高公司Q4的营收和利润。
预计公司2013、14年EPS分别为0.570元和0.859元,YoY分别增长156.22%和50.78%。2014年P/E为35倍。维持买入投资建议,目标价35元(2014年40x)。
三季度净利YoY+250%:13年前三季度阳光电源完成营业收入12.57亿元,YoY+112.63%,实现净利润1.13亿元,YoY+82.16%,EPS为0.345元,其中Q3单季营收以及净利润分别为5.3亿元和0.59亿元,YoY分别增长133.3%和250.3%,QoQ分别下降6%和增长20.9%。
1~3Q电站EPC确认收入3.96亿元:公司酒泉朝阳和酒泉三阳项目共计9亿元的EPC合同中,前三季度已确认3.96亿元。全年确认金额预计在6亿元左右,将大幅助长公司营收。不过由于电站EPC毛利率较低,故随着营收占比加大,公司综合毛利率会有所降低。
毛利率因业务结构变化而下降,应收账款增加较多:13年前三季毛利率为25.28%,YoY降11个百分点,主要为EPC业务占比扩大后的业务结构变化。1~3Q销售费用支出0.78亿元,YoY-3.6%,管理费用支出1.1亿元,YoY+6.2%;资产减值损失确认0.46亿元,YoY+356%,为应收账款增加后的坏账计提。
EPC项目储备充裕:根据公司此前的公告统计,公司在甘肃省、安徽省和新疆自治区签订的EPC合同或框架协议,涉及电站总量接近1.9GW,基本确保了公司未来两年EPC业务的爆发式增长。
预计全年公司逆变器出货量达到2.4GW:。我们维持13年国内装机量达到8GW、公司逆变器出货量2.4GW的预期,14年国内装机升至10GW、公司出货量达到3.4GW的预期,同时逆变器价格止跌后,主营收入将随销量增长而增长。
业绩预测:预计公司2013、14年营收分别达到21.46亿元和33.52亿元,YoY分别增长98.13%和56.19%;实现净利润分别为1.87亿元和2.81亿元,YoY分别增长156.22%和50.78%;EPS分别为0.570元和0.859元。
2014年P/E为35倍。维持买入投资建议,目标价35元(2014年40x)。
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过去三年,中国储能产业以爆发式增长完成了从技术萌芽到规模化应用的跨越式突破。当全球能源革命的浪潮席卷而来,这个曾被视为“配角”的赛道,正以每年超200%的装机增速,悄然改写新能源产业的权力版图。储能电芯,作为这场变革的“心脏”,更是上演了惊人的技术跃迁#x2014;#x2014;从280Ah到314Ah,两
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近期,四川省能源局转发了国家能源局《分布式光伏发电开发建设管理办法》及《分布式光伏发电开发建设管理办法问答(2025年版)》,并结合四川省实际提出五点意见。其中提到,要坚持应备尽备、能建快建,支持工商业分布式光伏发电加快发展。科学有序实施“千家万户沐光行动”,在充分尊重农民意愿、保护
随着“4·30”、“5·31”两大并网政策节点相继收官,国内分布式光伏市场正式告别上半年密集的抢装周期。不少从业者在短暂地松一口气后,普遍陷入战略迷茫——全面入市后的分布式光伏的商业可行性是否面临重构?行业增长极又将向何处迁移?在2025年SNEC展上,行业领军企业铭安集团创始人、董事长褚铭,
在全球能源结构加速转型背景下,光伏产业正成为推动可持续发展的关键力量。在SNEC第十八届(2025)国际太阳能光伏与智慧能源(上海)大会暨展览会上,作为智能制造技术和装备供应商,汇博机器人推出的光伏电站智能运维全场景解决方案获行业高度关注。近年来,汇博机器人加速产品迭代,精准满足市场需求,业
6月19日,四川省能源局发布关于转发《分布式光伏发电开发建设管理办法》的通知(川能源〔2025〕22号),文件提出:大型工商业分布式光伏项目原则上全部自发自用,省电力现货市场连续运行后(含连续结算试运行),可申请调整为采用自发自用余电上网模式参与现货市场。阿坝州、甘孜州、凉山州和攀枝花市
光伏行业深陷泥沼,多数企业严重亏损之下,依然有企业高歌猛进,业绩甚至成倍增长。近日,光伏企业陆续公布2024年业绩年报、快报。据北极星统计,截至目前,有10家企业在2024年实现营收与利润的双增长,在凛冽寒冬中划出一道强势增长曲线。营收榜单中,捷佳伟创一马当先,以116.26%同比增幅领跑;拉普
2025年,中国分布式能源市场迎来历史性拐点。国家能源局与发改委连发两条“光伏新政”。光伏行业正经历从政策哺育到市场淬炼的剧烈转身。新政叠加新的产业周期,让身处其中的光伏企业充满了变数。这场以市场为名的成人礼,正在重塑百万家光伏企业的生存法则。曾经依靠固定电价托底的盈利模式轰然瓦解,
受欧洲户用光伏市场增长放缓、高库存的影响,多家海外逆变器企业2024年业绩惨淡。以色列户用逆变器龙头SolarEdge2024年实现营收9.015亿美元(约合人民币65.3亿元),同比下滑近70%;归母净利润亏损18.1亿美元(约合人民币131.1亿元),由盈转亏。从各业务营收情况来看,2024年第四季度SolarEdge超过60%
4月2日上午,在政府机构、中介机构、合作伙伴等诸多嘉宾的见证下,首航新能源董事长许韬在深圳证券交易所仪式大厅敲响开市宝钟,首航新能(股票代码:301658)正式在深圳证券交易所创业板挂牌上市。截至上午11:30,首航新能股价报39.80元/股,总市值达到164.12亿元。上市,是首航新能源发展历程中的重
2024年,与失血严重、内卷加剧的光伏主产业链相比,逆变器企业相对受市场波动较小。据北极星统计,逆变器业务营收占比过半的十家主流逆变器企业,在2024年前三季度普遍实现了盈利。反观海外市场,多个头部逆变器企业业绩持续低迷,并在2024年频繁公布裁员计划。交织上演的也有昔日巨头重返赛场、扩产不
1月9日,英威腾发布公告称,近日,公司收到广东省深圳市中级人民法院《决定书》【(2024)粤03破631号】,主要内容如下:广东省深圳市中级人民法院于2024年12月27日随机指定北京市金杜(深圳)律师事务所担任管理人,负责人为吴嘉。根据此前公告,英威腾控股子公司深圳市英威腾交通技术有限公司(以下
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9月5日,由北极星电力网、北极星太阳能光伏网主办的2024年光伏新时代论坛暨第十三届“北极星杯”光伏影响力品牌颁奖典礼在南京盛大开启。首航新能源受邀参加此项活动,并荣获第十三届“北极星杯”2024年度“影响力光伏逆变器品牌”及“影响力光储融合解决方案企业”双项殊荣,可谓实力所至,荣誉所归。
组件之外,光伏系统的另一大核心设备即逆变器,其不仅承担着连接光伏方阵与电网的重要使命,同时也是电站实现智能化的关键一环。而相比电池组件技术的“刀光剑影”,近年来掣肘于功率半导体器件,逆变器技术革新相对沉寂。不过纵观近期展会上主流厂商展出的拳头产品以及思想碰撞,逆变器新一轮技术竞赛
2024年3月8日,由江苏省可再生能源行业协会与栖霞高新技术产业开发区管理委员会联合主办的第十一届中国江苏国际光伏发展创新大会在南京召开。栖霞区委办、政府办、发改委、科技局、工信局、商务局、仙林街道、经开区经发局、经开区投促局、新港高新园、大学城招商局等政府部门相关领导出席。会议以“融
当前,国内储能产业正在释放出领跑全球的竞争力。风起云涌、硝烟弥漫,产业的每一个环节都存在激烈厮杀。无论是老牌巨头、行业新秀抑或跨界玩家,都使出了浑身解数,在以最快的速度试图抢占更多的市场份额。全新的战场,游戏规则也在升级,谁才能夺得市场冠军?千亿级市场显现,头部效应显著2023年新型
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