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2013-09-22 09:10来源:金融界网站关键词:光伏制造行业规范条件光伏企业企业准入标准收藏点赞
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乐山电力半年报点评:多晶硅停产拖累业绩,亟须新的利润增长点
给予“中性”评级
自2011年开始,光伏业遭遇景气度连续下滑的局面,光伏产品尤其是多晶硅价格下跌不止。2012年上半年至7月25日,多晶硅价格已经降至21.5美元/吨,降幅达29.5%,公司的多晶硅生产成本能否降至20美元/吨以下将面临巨大的挑战。并且光伏行业景气度仍未出现复苏迹象,因为我们认为公司的多晶硅生产短时间将无法启动,对2012年的业绩将大打折扣。另外,公司电力销售业务的增长前景受需求影响也并不乐观,公司亟须寻找新的利润增长点,控制费用成本以摆脱此局面。预计公司2012-2013年基本每股收益0.15元和0.17元,对应12-13年PE为54.2倍和47.8倍,给予公司“中性“评级。
风险提示
售电量继续下降;多晶硅业务无法重启;燃气业务增长下降;费用成本继续高企
亿晶光电(行情,问诊)2012年一季报点评:量价齐跌致业绩亏损
类别:公司研究机构:申银万国证券股份有限公司研究员:齐琦日期:2012-05-02
盈利预测与投资评级:行业竞争激烈,价格不断下滑,公司出货量低于预期,维持“中性”评级。公司是A股组件的龙头企业,尽管规模较大,成本控制能力强,但是行业竞争激烈,价格屡创新低,公司业绩出现亏损,行业尚处底部,公司投资机会仍需等待。我们下调公司12-14年EPS至-0.28、0.21、0.54(原为0.20元、0.28元和0.54元),目前股价(15.72元)对应PE分别为-56倍,73倍和29倍,维持“中性”评级。
公司业绩亏损的原因:组件价格下跌、出货量下滑、费用率上升。公司2012年一季度实现收入3.5亿元,同比下滑61%,归属母公司所有者的净利润-0.99亿元,EPS为-0.2元,同比下降176%。1、组件价格下跌:从我们监测到的价格来看,单晶硅组件2011年Q1均价(含税)为13元/瓦,2012年Q1降至6.3元/瓦,下降了50%以上;2、出货量下滑:我们按照组件均价测算,公司2011年Q1出货量为81MW,2012年Q1为65MW,同比下滑20%;3、销售费用率和管理费用率提高:由于收入下滑,管理费用和销售费用基本维持不变,导致销售费用率和管理费用率上升,分别上升了4%和10%。
公司的投资机会需等待行业洗牌:公司具备较强的竞争优势:规模大,国内市场先发,银浆自给等,但目前行业处于低谷,公司的投资机会需等待行业洗牌。目前洗牌已经开始,国内中小型企业已经停产,国外一些大型企业也宣布破产。公司具备相对竞争优势,有望在危机中剩存。
股价催化剂:行业洗牌,中小企业退出;新兴国家推出新的政策刺激光伏需求;德意抢装超预期。
核心风险假设:组件价格下跌超预期。
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2025年3月12日下午,一道新能董事长、总裁刘勇先生一行拜访中核新能源,与中核新能源党委书记、董事长张焰先生展开会谈。中核新能源科技创新中心主任王凯先生、电力营销中心主任王海洋女士、投资发展部副主任徐庆超先生、工程管理部副主任张帆先生、商务采购部副主任葛海华先生;一道新能高级副总裁黄
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北极星售电网获悉,2024年12月31日,安徽黄山市人民政府发布关于印发《黄山市促进工业转型发展若干政策》(以下简称《政策》)的通知。《政策》指出,支持制造业绿色化改造。对列入安徽省绿色制造项目投资导向计划,固定资产投资500万元以上,且当年完成项目投资并竣工验收的节能环保项目,按设备投资
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4月26日,由中国电建北京院总承包的内蒙古最大光伏草业项目——商都县150万千瓦光伏草业项目全容量并网发电,为调整内蒙古地区能源结构,改善当地生态环境质量,培育新能源产业新质生产力注入了新的动力。项目位于内蒙古自治区乌兰察布市商都县十八顷镇,光伏区总占地面积约4141公顷,项目规划交流侧装
北极星能源网获悉,贵州省能源局日前发布关于公开征求《贵州省煤矿企业准入标准(征求意见稿)》的函,其中提到,投资的煤矿项目应符合国家和贵州省的煤炭产业政策,其中:新建和改扩建的煤与瓦斯突出煤矿单井规模不得小于90万吨/年,新建的低瓦斯、高瓦斯煤矿单井规模应不小于60万吨/年。详情如下:贵
北极星能源网获悉,日前贵州省能源局发布关于公开征求《关于加强煤矿企业安全生产准入管理工作的通知(征求意见稿)》的函。文件指出,煤矿企业应当按规定设置生产技术、安全、通防、机电运输、地质测量、防治水、通信与调度等安全生产管理机构,建立应急救援组织,并明确负责安全培训工作的机构。所属
为彻底解决群众反映强烈的渣土乱倾倒问题,徐州市将实施建筑垃圾运输电子联单机制,简化手续办理流程。到本月底,渣土运输车辆纸质通行证将改为电子通行证,通过手机可实现渣土运输车辆实时全程信息化监控。7月12日,记者从市城市管理行政执法支队六大队获悉,该大队已经要求对渣土运输车辆进行智能管
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今日来思,雨雪霏霏。2月的郑州,是雨夹雪的季节;今天(2月7日),河南省将进行2月-12月的电量集中撮合交易。(本文转载自:晶见微信公众号微信号:EnergyStudies作者:晶晶姑娘)市场拥有众多有色金属和富士康重要产业基地的河南,其2016年全省生产总值突破4万亿,位居全国第五。庞大的经济规模背后
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