登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
2013-09-22 09:10来源:金融界网站关键词:光伏制造行业规范条件光伏企业企业准入标准收藏点赞
我要投稿
特变电工:新多晶硅生产线具备成本优势,特高压和海外市场支撑输变电业务发展
主要观点:
1、公司新的1.2万吨多晶硅生产线6月底投产,成本优势明显,光伏电站业务新疆地区优势明显,预计2013年有望交付电站550MW-600MW左右。
公司现有热氢化生产线3000吨产能,从老生产线的生产经营来看,现有生产线多晶硅的综合成本在13万/吨左右,相对于现有主流多晶硅生产厂商并不具备明显的优势。
但是公司新投产的1.2万吨的生产线计划6月底投产,新的生产线相对于老生产线有如下两个主要的优势:(1)公司新的生产线采用更为先进的冷氢化技术。(2)公司新的生产线配备了2*35万KW的自备电厂,电价预计在0.2-0.25元/度,可以有效地降低公司多晶硅的生产成本。综合测算,公司新的生产线投产后预计公司多晶硅的综合成本可以降低到9万-10万元/吨,成为国内多晶硅生产成本最低的公司,随着多晶硅价格触底回升,公司多晶硅业务将开始给公司盈利带来正贡献。
公司在光伏电站建设领域有着明显的竞争优势,是国内光伏产业链最全的上市公司。2011年公司参与建设光伏电站约380MW,2012年参与建设光伏电站约451MW,公司现有的可参与的光伏电站EPC项目较多,随着公司市场开拓的进一步增强以及对项目风险控制能力的进一步增强,公司光伏电站业务2013年有望达到550MW-600MW的装机,将有效提升公司新能源业务的收入和赢利贡献。
我们认为公司光伏业务随着新的多晶硅生产线的投运以及光伏电站项目的放量,公司这一块业务将迎来快速发展期。综合来看,由于2013年6月底新生产线多晶硅才能投运,投运后还涉及调试等一系列生产工序,预计2013年当年能贡献3000吨-5000吨得多晶硅产量,开始逐步对公司业绩产生积极影响。
2、特高压建设线路增多,国网2020年1.2万亿特高压投资规划利好公司产品结构改善带来盈利提升。
对于参与到特高压线路建设的设备企业来说,2013年后特高压产品将成为这些公司重要的利润和业绩增长的来源,特变电工也不例外。
在2013年1月7日-1月9日国家电网两会期间,国家电网正式提出未来的特高压建设规划。基本确定2015年建成2纵2横特高压交流,2017年3纵3横,2020年5纵5横,2020建27回特高压直流的建设规划,这些线路总投资1.2万。随着这些线路的陆续建设,参与特高压建设公司的特高压业务的营收将大幅增加。
对于特变电工所来说,2013年预计能够实现交货的特高压线路有两渡工程、哈密-郑州全部(国网提前哈密-郑州完工从2014年4月到2013年年底)、奚落度-浙西部分以及淮南-上海。预计将贡献公司当年收入25-30亿,将大幅提升公司变压器类业务的盈利水平。同时,特高压线路的增多也将带动与特高压线路配套的超高压等盈利能力较强的产品销售的增加。
3、长期布局国际业务,10亿美元在手订单以及海外总包项目增多支撑公司国际业务快速发展。
公司是国内最早开拓国际市场的电力设备企业之一,到目前为止公司已经在美国、印度、俄罗斯、巴西等60余个国家和地区销售产品,同时公司在印度的生产基地正在建设。公司在国际业务的布局将制成公司后续国际业务的持续增长。
公司“十二五”国际业务目标是做到占公司整体营收的30%,随着公司国际业务开拓的快速实施,这个目标有望逐步成为现实。公司现在在手订单10亿美元基本支撑了公司未来两年国际业务的快速增长。同时,公司在海外国际工程业务增多,这些EPC业务的增多能够保证公司海外营收保持在较高的毛利水平,进一步提升国际业务对公司的盈利贡献。
基本结论和投资建议:公司国内的传统输变电业务处于反转期而特高压线路建设的增多也将有效改善输变电产品的产品结构,进而提升公司输变电业务的盈利水平,同时国际业务的稳步开拓和EPC工程的增多,国际业务步入快速发展期。公司新建设的多晶硅生产线配套电价低廉的自备电厂投运后将成为国内生产成本最低的多晶硅生产企业,随着多晶硅价格的稳步回升和国内市场的启动,公司将最先受益,此外公司依托新疆快速做大光伏电站业务,而公司光伏全产业链经营的业态也为公司新能源业务尽快实现盈利奠定了基础。
我们测算公司2013、2014和2014年的EPS分别为0.5元、0.71元、0.85,对应的PE分别为16.4、11.5和9.5,公司目前在A股电力设备和光伏板块中估值较低,具备较高的安全边际,给予公司“推荐”评级。
关注公司业绩低预期的风险;新培育业务开发和市场开拓低于预期的风险。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
近期,长峡电能、广东省电力开发、一道新能、上海电气、中碳航投最新招聘岗位,北极星整理如下:长峡电能(安徽)有限公司(以下简称“公司”)是经中国长江电力股份有限公司批准,由三峡电能有限公司、安徽巢湖经济开发区诚信建设投资(集团)有限公司、合肥中祥电力投资合伙企业(有限合伙)共同出资
5月13日,绥宁县人民政府办公室关于印发《绥宁县分布式光伏发电项目建设管理实施细则(试行)》的通知,通知指出,分布式光伏发电项目(设施)应符合城市建设规划、建筑风貌管控以及文明建设要求,并符合区域配电网接入现状及未来规划。传统村落、历史文化名镇、名村、街区的核心保护区、建设控制地带
4月28日,国家能源局印发《关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》,促进能源领域民营经济加快发展,引导民营经济在推进能源绿色低碳转型和建设新型能源体系中做大做优做强。在国家政策与技术创新双重驱动下,中国光伏行业正加速构建政策-技术-市场三维联动发展新格局,以突破性技术革新引领全
“晶澳科技自成立以来,已经完整经历了光伏行业历史上的所有周期,并且全部成功穿越,实现了更大发展。”站在光伏行业的第四轮周期,站在光伏企业的风暴口,站在晶澳科技的二十周年,刚刚履新晶澳科技中国区总裁的靳军辉道出了心中“底气”。这份强烈信念也绝不仅仅是经验之谈,而是内外共振的必然结果
2025年3月12日下午,一道新能董事长、总裁刘勇先生一行拜访中核新能源,与中核新能源党委书记、董事长张焰先生展开会谈。中核新能源科技创新中心主任王凯先生、电力营销中心主任王海洋女士、投资发展部副主任徐庆超先生、工程管理部副主任张帆先生、商务采购部副主任葛海华先生;一道新能高级副总裁黄
每年3·15晚会的聚光灯下,当家电、食品等领域的假冒伪劣轮番上演时,光伏圈看似波澜不惊,但也绝非净土。尤其在“价格战”下,功率“虚标”、质量减配、生产销售“三无”、以次充好等时有发生,不断冲击着行业的视野。从全国12315、黑猫投诉等网上投诉平台的数据来看,有关光伏的投诉量正逐年攀升,其
综合整治“内卷式”竞争要下硬功夫——从两会“热词”看新能源高质量发展新路径2025年全国两会期间,综合整治“内卷式”竞争被首次写入政府工作报告,直击新能源等领域发展痛点,成为代表委员热议的关键词。“双碳”目标引领下,我国新能源产业已实现全球领先。但技术同质化、低价格竞争等“内卷”现象
光伏行业的寒冬,比想象中更漫长。2024年,光伏主产业链亏损超600亿、企业负债突破3万亿,产能过剩的警报划破行业长空。而本应收缩的产能阵线,却在开年之际,全然不顾高悬的达摩克利斯之剑,再度加码超665亿元产能。一边是“产能过剩”的红色警告,一边是“卷不死”的疯狂加码,产能出清成为横亘在产
北极星售电网获悉,2024年12月31日,安徽黄山市人民政府发布关于印发《黄山市促进工业转型发展若干政策》(以下简称《政策》)的通知。《政策》指出,支持制造业绿色化改造。对列入安徽省绿色制造项目投资导向计划,固定资产投资500万元以上,且当年完成项目投资并竣工验收的节能环保项目,按设备投资
正如晶科能源董事长李仙德所言,越近的今天越看不清,越远的未来却一目了然,这场被认为史上最冷寒冬的第四轮周期,比以往来的更猛烈。01梦断光伏回顾整个2024年,褪去往日“吸金”光环,光伏行业步入动荡洗牌调整期。价格内卷、产能出清不畅,2024年光伏产业链遭受到重创,硅料、硅片环节价格下滑超35
一年前,当预期2024年光伏产业链价格曲线时,或许未曾料到,已“跌跌不休”一年的价格仍旧会“俯身下冲”。当一次次冲破企业的“警戒线”,甚至全数企业的“成本线”,成本倒挂之下企业大面积亏损,价格何时触底反弹呢?再“腰斩”回看2024年光伏产业链价格,仍然离不开一个字“跌”。硅料环节,多晶硅
5月30日,北极星太阳能光伏网发布一周要闻回顾(2025年5月26日-5月30日)。政策篇两部委:推动绿电直连,新能源自用不低于60%、上网不高于20%,按规缴费5月21日,国家发改委、国家能源局联合印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》,探索创新新能源生产和消费融合发展模式,促进新能源就近就
据港交所5月29日披露,江苏日御光伏新材料股份有限公司(简称:日御股份)向港交所主板递交上市申请,国泰君安国际为其独家保荐人。招股书显示,日御股份是中国江苏省无锡市的一家导电银浆料与金属化浆料方案供应商,专注导电光伏银浆制造和供应,产品涵盖PERC、TOPCon、BC、HJT等各类技术路线,其中HPBC
5月29日,湖北电力交易中心发布湖北省电力现货市场发电侧6月新增经营主体名单,新增7家发电企业,包括2家集中式光伏企业,5家风电企业。详情如下:
2008年金融危机2011~2012年光伏双反2018年“531”历次光伏周期之下,必然伴随着光伏企业大洗牌以及光伏从业人员的缩减。眼下仍在苦熬的由产能供需严重失衡而引发的第四轮周期,此前有媒体统计了109家A股光伏公司2024年在职员工总人数为63.87万人,而2023年这一数字为78.26万人,这也意味着至少已有14万
全球新能源产业进入高速增长期,但政策不确定性、技术迭代加速、国际竞争加剧等因素导致法律风险频发。近年来,全球新能源产业呈现爆发式增长态势。然而,行业高速发展背后暗藏多重法律风险。(作者:莫泰京北京市盈科律师事务所律师)新能源行业法律风险白皮书——合规挑战与应对策略目录一、行业趋势
“新能源入市后,价格如何体现价值?”在厦门大学中国能源政策研究院等联合主办的“电力低碳保供研讨会”上,与会专家进行了讨论,有业内人士指出。随着新能源快速发展,整个电力系统平衡面临新能源保消纳和电网运行保供电的双重挑战,继续恪守全量消纳目标会面临巨大的平衡成本。业内人士表示,让新能
国投电力5月28日召开董事会,审议通过了《关于选举公司董事的议案》,公司原董事张雷辞去公司董事职务后,依据《公司法》《公司章程》等相关规定,公司控股股东国家开发投资集团有限公司提名,并经公司第十二届董事会提名委员会第十二次会议审议通过,推荐刘国军先生为新任董事候选人,任期自股东大会
5月以来,隆基绿能、晶澳科技、通威股份、正泰新能、爱旭股份、华晟新能源、协鑫集成、高景太阳能、赛拉弗等11家中国光伏龙头企业,密集签约海外光伏项目。据北极星不完全统计,订单辐射澳大利亚、德国、葡萄牙、土耳其、赞比亚、秘鲁、阿联酋等国家和地区。这一轮签约热潮中,其中隆基绿能拿下超1GW的
5月28日,棒杰股份发布公告称,经公开渠道查询,并结合江苏省苏州市中级人民法院送达的《民事裁定书》((2025)苏05民初498号),本次公司持有的下属子公司浙江棒杰数码针织品有限公司100%股权、苏州棒杰光伏科技有限公司100%股权、扬州棒杰光电科技有限公司100%股权、上海棒杰新能源科技有限公司100%
5月26日,亿晶光电发布公告称,公司控股股东深圳市唯之能源有限公司(以下简称“唯之能源”)持有的2亿股无限售流通股将被司法拍卖,占其所持公司股份的100%,占公司总股本的16.90%。若本次拍卖完成,唯之能源将不再持有亿晶光电股份,公司控股股东及实际控制人将发生变更。此次拍卖由广东省深圳市福田区
在光伏封装设备领域,一场由“平板压”技术引发的产业变革,正在悄然酝酿,并逐步走向聚光灯下。在光伏行业日益激烈的竞争中,真正能够脱颖而出的,是那些以技术为根、以创新为本的企业。秦皇岛宏成达新能源科技有限公司(以下简称“宏成达”)正是其中的代表。2025年5月,宏成达正式宣布全球首创平板
北极星能源网获悉,贵州省能源局日前发布关于公开征求《贵州省煤矿企业准入标准(征求意见稿)》的函,其中提到,投资的煤矿项目应符合国家和贵州省的煤炭产业政策,其中:新建和改扩建的煤与瓦斯突出煤矿单井规模不得小于90万吨/年,新建的低瓦斯、高瓦斯煤矿单井规模应不小于60万吨/年。详情如下:贵
北极星能源网获悉,日前贵州省能源局发布关于公开征求《关于加强煤矿企业安全生产准入管理工作的通知(征求意见稿)》的函。文件指出,煤矿企业应当按规定设置生产技术、安全、通防、机电运输、地质测量、防治水、通信与调度等安全生产管理机构,建立应急救援组织,并明确负责安全培训工作的机构。所属
为彻底解决群众反映强烈的渣土乱倾倒问题,徐州市将实施建筑垃圾运输电子联单机制,简化手续办理流程。到本月底,渣土运输车辆纸质通行证将改为电子通行证,通过手机可实现渣土运输车辆实时全程信息化监控。7月12日,记者从市城市管理行政执法支队六大队获悉,该大队已经要求对渣土运输车辆进行智能管
近日,记者从重庆市经济信息委获悉,去年重庆市深化电力接入改革优化营商环境方案实施以来,为企业带来真金白银实惠,今年全市工商企业均可参与电力直接购买交易。此举将进一步降低用电成本。“引导企业直接与电厂进行电力交易,将有效降低其用电成本。”市经济信息委电力处相关人士称,电力直接交易是
《关于2018年光伏发电有关事项的通知》(简称新政)中明确各地5月31日(含)前并网的分布式光伏发电项目纳入国家认可的规模管理范围一段,一定是新政出台前制定者最难产、出台后执行者最反对的一段。因为新政所指分布式包含的户用光伏市场,甚至决定着上百万人的命运。假以时日分布式经销商的死亡率不
今日来思,雨雪霏霏。2月的郑州,是雨夹雪的季节;今天(2月7日),河南省将进行2月-12月的电量集中撮合交易。(本文转载自:晶见微信公众号微信号:EnergyStudies作者:晶晶姑娘)市场拥有众多有色金属和富士康重要产业基地的河南,其2016年全省生产总值突破4万亿,位居全国第五。庞大的经济规模背后
河南能源监管办近期开展了一系列动作,对河南电力交易中心、部分发电企业开展现场核查,并开展了用户侧走访,调研电力用户直接交易的开展情况,听取电力用户对直接交易的意见建议。河南能源监管办开展电力直接交易现场核查近日,河南能源监管办按照《河南省2016年电力用户与发电企业直接交易专项监管工
近日,河南能源监管办按照《河南省2016年电力用户与发电企业直接交易专项监管工作方案》部署,深入河南电力交易中心、部分发电企业开展现场核查。核查组采取召开座谈会、查阅资料、询问等方式,重点核查执行用户及发电企业准入标准情况;交易规则的执行情况;直接交易的组织实施、交易过程、价格水平、出
国网河南省电力公司,华能、大唐、国电、华电、国家电投、华润、华兴河南分(子)公司,豫能控股,有关电力企业、电力用户:为进一步推进我省电力直接交易工作规范有序开展,加快电力市场化进程,构建政府监管下的政企分开、公平竞争、开放有序、健康发展的电力市场体系,国家能源局决定开展2016年电力
文章导读:如今,一边是严峻突出的雾霾、污水等环境污染问题,一边是群众对APEC蓝阅兵蓝常态化满怀期待。那么,在2016年的这个春天,会内会外能否看到更多的青枝绿叶呢?在两会期间,代表委员又做出了怎样的建言献策?同时推动各行各业始终绿意盎然。张德江大气污染防治法作出全面修订张德江谈到大气污
如今,一边是严峻突出的雾霾、污水等环境污染问题,一边是群众对APEC蓝阅兵蓝常态化满怀期待。那么,在2016年的这个春天,会内会外能否看到更多的青枝绿叶呢?在两会期间,代表委员又做出了怎样的建言献策?同时推动各行各业始终绿意盎然。张德江:大气污染防治法作出全面修订张德江谈到大气污染防治法
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!