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天合光能调研概况 负债率70%

2013-08-02 11:24来源:越秀证券关键词:天合光能光伏组件太阳能电池收藏点赞

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天合光能有限公司是一家专业从事晶体硅太阳能光伏组件生产的美资跨国制造商,成立于1997年,总投资3.075亿美元,注册资本1.2亿美元。公司主要生产太阳能电池及组件,也有硅锭、硅片生产线,2012年又开始拓展屋顶太阳能安装项目。天合光能公司于2006年12月18日在纳斯达克上市,发行价每ADR18.50美元,1ADR=50普通股。

2013年Q1季报,主要数据:

净营收:2.6亿美元,环比降低14%,同比下降25.6%;总出货量:392.6MW,上一季度为414.5MW,去年同期为380MW;毛利润440万美元,上一季度为560万美元,去年同期为2,030万美元;毛利率为1.7%,上一季度为1.9%,去年同期为5.8%;运营亏损为4,010万美元,上一季度运营亏损7,040万美元,去年同期为运营亏损3,990万美元;运营亏损率为15.4%,上一季度运营亏损率23.3%,去年同期运营亏损率为11.4%;净亏损6,370万美元,上一季度为净亏损8,720万美元,去年同期为净亏损2,980万美元;净亏损率为24.5%,上一季度净亏损率28.8%,去年同期净亏损率为8.5%;截至3月31日公司账上现金和现金等价物8.22亿美元,营运资本2.38亿美元。银行总贷款12.26亿美元,其中3.95亿美元为长期借款。

公司的产能规划和利用率如何

天合光能是光伏电池组件行业的前3-5名,尚德破产后,天合和英利的规模都比是较大的。2006年公司在纳斯卡达克上市,整个光伏组件行业多年保持30%的复合增长,天合的增长比行业的快一倍,达60%复合增速。

天合现在上游硅片产能1.2GW,电池和组件2.4GW。部分硅片要外购,组件产能实际上还可做到2.6GW。

开工率现在是满产,三班倒不停机,因为有一些维修维护,产能利用率在95%以上。

订单一般预订一个月左右,因为光伏组件价格波动很快,不签长期订单。公司销售的单晶组件出货量占比小于10%,基本都是多晶组件。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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