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隆基股份的“计提风波”

2013-04-15 10:34来源:经济观察报关键词:隆基股份无锡尚德国信证券收藏点赞

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赊销之虞

过去,隆基股份在与客户签订销售合同时,会全额、或收取一定比例的预付款,并在收到全部货款后发货。但2008年11月后,受全球金融危机的影响,其制定了相应的赊销政策;2009年第四季度,其开始逐渐由赊销模式向之前的现销模式转变,在对无锡尚德的销售中采取了部分收取预付款的形式进行销售。从其报表中可以发现,在此之后,其2010年~2012年的应收账款均在增加。

2012年年中,隆基股份7.98亿的总收入里,应收账款占据一半比例,7成以上是尚德的欠款;隆基股份的存货也在节节攀升,2012年初为4.13亿元,年中为6.94亿元,三季度攀升至7.76亿元;三季度,隆基股份预收账款3685万元,比年初减少60.84%。

在放宽赊销条件之下,隆基股份销售收入减少、应收账款增加、回款期延长。2012年三季度,公司经营活动产生的现金流量金额仅为负4.19亿元,同比减少87718.5%。上年同期,这个数字也只有47.86万元。

隆基股份在意风险的是,“若大客户取消订单,将对公司业绩和财务状况产生影响”。

一位光伏企业高管告诉记者,放宽赊销条件不仅是为了消化库存,也是可以做高利润,顺利过会,“高比例的应收账款是做进利润里的”。

该人士称,自己所在的上市公司近一年来,在与尚德供货时,为了控制风险,要求收票据,加大预付款的比例,“会让他们支付一定比例的预付款,要求下次提货时,把上次的货款付清,甚至可以要求现金提货,以此作为拒绝坏账、控制风险的手段。”

2012年年中,隆基股份业绩净利润仅为3095万元,同比下滑86%,其中包括2206万元来自政府政策性扶持款项的营业外收入。

上海一家券商的投行人士这样评价隆基股份的招股说明书:“2011年同比应收账款和存货翻倍,货币资金大幅减少,预收账款却下滑超过60%,营业收入增长才20%,表现太难看了,如果放在海外市场,根本不会有机构申购。”该人士认为,对于隆基股份的计提调整,属于资产负债表的日后事项,可调可不调。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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