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下游需求强劲叠加硅料供给收缩带来产业链提价,我们梳理光伏历史涨价情况以及近期各环节的毛差竞争,尝试回答关于需求影响、利润分配等问题。
(来源:微信公众号“中金点睛”ID:CICC_Perspective)
问题一:组件价格上涨,下半年需求是否会递延?
我们认为竞价项目回报率稳健,延期以补贴下降博弈组件降价困难,对下半年需求形成支撑。由于组件企业3季度长单为主(1.4-1.5元/瓦),即使按50%现货(1.7元/瓦)配比,均价也仅上涨0.1元/瓦到1.5-1.6元/瓦。尽管部分户用项目受现货价格压制有所延迟,但我们测算下半年国内需求主力26吉瓦竞价项目在3.5元/瓦造价下(组件按上涨后的1.6元/瓦),13个今年竞价省区权益IRR均在8%以上。而如果延迟1个季度并网将使得电价补贴降低0.01元/度,我们测算需要组件价格下降0.08元/瓦才可以使得回报率持平,对应上游硅料价格需下行30元/千克,在硅料高位企稳下难实现,竞价项目延期有困难,国企业主在投资指标考核下有望如期推进项目落地。
海外主流市场需求有支撑。美国ITC抢装意愿强,Woodmac统计截至2020年一季度,美国有12.5吉瓦在建地面光伏电站项目,预计于2020年起并网,以及38.5吉瓦已锁定电价合同的开发中项目和64.6吉瓦还未锁定合同的早期项目。欧洲德国、法国、荷兰市场有7.5GW项目按招标要求必须于2020年内并网,也将对于海外需求形成支撑。
问题二:本轮涨价是否可持续?
硅料15个月新产能空窗支持价格高位企稳,组件传导略有迟滞但最终可以使得硅料成本占比回归中枢。我们回溯几个环节的历史价格变化,其中硅料、玻璃的价格均出现过长达1个季度以上的反弹。
两次反弹后硅料价格在高位企稳时间长达13-25周(半年),显示出硅料产能投放周期长、价格反弹更有持续性的特点。本轮硅料价格上涨主要受需求旺盛推动,在4Q21新产能投放前供需持续偏紧,我们认为硅料价格有望维持高位。而随着长单逐步消化,我们认为组件将会逐步传导价格上涨,硅料成本相当于组件价格的比例也将回归12%中枢。
问题三:如果价格高位企稳,明年还能平价么?
我们认为平价项目回报有支撑,1.7元/瓦是市场主流可接受组件价格水平。按今年竞价项目1.9元/瓦BOS及建造成本,以及1.6元/瓦的组件价格,我们测算全国有27个省区光伏平价项目权益IRR在7%以上,22个省区在8%以上;其中18个省区基本覆盖今年33GW平价项目,另外4个省区获得9.7吉瓦竞价项目,印证项目回报水平。即使组件价格上探1.7元/瓦,仍有26省区在7%以上,明年平价需求获得支撑。随着大尺寸电池组件的应用,产业链成本进一步下降,平价项目回报还将进一步改善。
问题四:本轮涨价谁会更受益?
我们认为产业链整体都受益于盈利改善,在不影响需求情况下回归合理回报。7月底以来光伏玻璃受益供不应求价格已回升8%。硅料毛差伴随价格回升,也从0.03元/瓦恢复到0.13元/瓦,毛利率重回50%水平,每瓦净利从5月末的1分,快速回升至每瓦约1毛,使得硅料环节投资回报水平回归正常。中游的硅片、电池则通过轮番调价毛差均有回升。组件端毛差绝对额也回到0.14元/瓦。
风险
海外光伏需求不及预期。
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硅料本周硅料价格再度下探,单晶复投料主流成交价格为47元/KG,单晶致密料的主流成交价格为45元/KG;N型料报价为52元/KG。从交易情况看,硅料整体成交仍旧处于停滞状态,硅料短期内快速跌价,料企面临较大的调改价压力,整体签单进度趋缓。从供给侧看,硅料整体产出未发生规模性改变,整体库存水位现阶
硅料价格近期市场氛围焦灼,上游硅料采买需求陆续有所缓慢释放,需求方的询单和谈判意愿有所回温,前期市场冰冻的局面正在转变为价格激烈博弈。但是在经历前面两周价格迅速下跌后,当前买方的目标价仍然比较激进,在不断挑战和刷新价格下限水平。本期头部企业价格水平降至每公斤49-55元范围,二三线企
本周硅料价格持续下跌。其中n型棒状硅成交价格区间为5.00-5.40万元/吨,成交均价为5.25万元/吨,环比下跌10.41%。P型致密料成交价格区间为4.30-4.90万元/吨,成交均价为4.59万元/吨,环比下降5.75%。n/p棒状硅价差仅为0.54万元/吨,价差持续收窄。n型颗粒硅成交价格区间为4.70-4.90万元/吨,成交均价为
4月17日,InfoLinkConsulting发布光伏产业链最新价格。价格说明InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的「众数」资料作为公示价格(并非加权平均值)、根据市场实际情况酌情调整。多晶硅美元价
今天收到好几位朋友打听,问光伏组件价格什么时候调整,会不会出现大跳水,说是外面都在疯传,光伏组件此次降价幅度会很大,劝不要囤货过多。市场疯传的消息,并非没有根据。(来源:小麦爱光伏)其一,上游硅片和硅料价格崩塌,短短两周出现了近30%的价格下调,下游虽未出现明显降幅,可终端认为,始
根据TrendForce集邦咨询旗下新能源研究中心2024年4月10日的报价,单晶复投料人民币价格为RMB49/KG,单晶致密料人民币最新价格掉落至RMB47/KG,两者大幅减少了9.26%和9.62%。N型料人民币报价下跌了5%,最新价格为RMB57/KG。非中国区多晶硅料美金价格为US$20.09KG。M10单晶硅片人民币报价掉落至RMB1.65/P
本周硅片价格延续跌势,系原材料成本下行传导。P型M10单晶硅片(182mm/150μm)成交均价降至1.70元/片,周环比跌幅为3.53%;N型M10单晶硅片(182mm/130μm/256mm)成交均价降至1.60元/片,周环比跌幅为5.88%;P型G12单晶硅片(210mm/150μm)成交均价降至2.15元/片,周环比跌幅为15.69%。N型G12单晶硅
硅料价格上游环节,截止本周三硅料买卖双方继续暂时处于对峙和僵持氛围。主要表现在,一方面买方谈判签单不积极,对于成交价格具有比较明确甚至激进的目标,超出现阶段多数主流硅料企业的接受程度。另外一方面,二三线硅料企业的价格确实已经加速下跌,领先反应大幅下跌趋势,本期二三线企业价格有跌至
本周硅料价格全线下调。n型棒状硅成交价格区间为5.50-6.00万元/吨,成交均价为5.86万元/吨,环比下跌3.30%。p型致密料成交价格区间为4.80-5.10万元/吨,成交均价为4.87万元/吨,相较上一次报价下跌18.83%。n/p棒状硅价差为0.83万元/吨左右,有所收窄。n型颗粒硅成交价格区间为5.10-5.40万元/吨,成交均
硅料本周硅料价格再度下探,单晶复投料主流成交价格为49元/KG,单晶致密料的主流成交价格为47元/KG;N型料报价为57元/KG。从交易情况看,虽然料企报价不断下探,但拉晶端在高库存背景下,采购动作依旧僵持,导致料企库存压力大增。供需关系看,前期投产产能爬坡持续补入增量产出,但拉晶端在高库存水位
4月10日,InfoLinkConsulting发布本周光伏产业链价格。价格说明InfoLink公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的「众数」资料作为公示价格(并非加权平均值)、根据市场实际情况酌情调整。多晶硅美元价
从中国能建黑龙江院官微获悉,近日,黑龙江绥化中能建光伏发电平价上网项目实现全容量并网发电。本项目位于安达市西南,距昌德镇东北约3km。总规划容量为300MW,本期容量100MW。新建一座220kV升压站,本期按1回220kV送出线路接入国富500kV变电站220kV侧。本工程安装容量为535Wp和540Wp的高效双面双玻太
10月31日12时30分,中国电力大同光伏浑源二期100MW平价光伏项目最后一条集电线路投入运行,实现全容量并网。该项目由中国电力与西安隆基清洁能源合作开发建设,位于山西省大同市浑源县,装机容量100MW,总占地约3692亩,属于山地光伏项目。项目的建成投产,为中国电力发挥区位优势,进一步推进在晋清洁能源发展打下了坚实基础。
经湖北省能源局党组会研究,现将通过审查拟纳入2021年度建设项目清单的新能源百万千瓦基地、平价新能源项目和化学储能电站项目在湖北省发改委门户网进行公示。
7月31日,大唐新余250MW光伏发电项目举行开工仪式。该项目为大唐新余二期的平价光伏替代项目,位于高新区马洪办境内。项目备案总投资为9.8亿元,设计总装机容量为250MW,预计2021年完成投资6亿余元,年底前部分建成并网发电。
近日,针对业内人士提问:光伏发电平价上网项目2020年底前已核准但未开工建设是否会影响平价上网的问题,国家能源局给予官方答复。
7月1日,中电国际白银景泰70MW光伏发电项目55MW平价工程EPC总承包招标公告,招标公告显示,总装机容量67.54696MWp,含110kV升压站扩建,不含送出工程。
6月28日,河北发改委发布关于2021年光伏发电平价上网项目(2019年平价备选)计划的通知,文件指出,本次下达光伏发电平价上网项目17个、187万千瓦。
5月21日,行唐县行特新能源有限公司200兆瓦光伏平价上网发电项目EPC工程总承包招标公告,招标公告显示,本工程EPC总承包的内容包括(但不限于):光伏场区、220kv升压站及外送线路的勘察设计、概算编制、设备采购供货、土建及安装施工、调试试验及检查内容,以及工程全容量并网安全稳定运行240小时试运行、消缺、性能试验、整套系统的性能保证的验收、技术和售后服务。
4月7日,承德大元滦北70MW平价光伏发电项目光伏组件设备采购招标公告,公告显示,总装机容量应不低于80.50MWp,530W及以上单晶硅太阳电池组件。
北极星储能网获悉,日前广西能源局发布了《关于征求2021年度平价风电、光伏项目竞争性配置办法有关意见的函》,文件中提到,广西地区的风电、光伏项目评分体系中,配置储能设施和风光储一体化发展共占25分(满分100分),这也意味着在广西地区建设光伏、风电项目,如果不配置储能将有可能拿不到项目。
2021年截至目前,明确提出新能源发电配置储能比例的地区已达八个省份。
日前,安徽省工业和信息化厅等五部门联合印发全省首个光储产业专项支持政策——《支持先进光伏和新型储能产业集群高质量发展若干政策》,文件指出,支持先进光伏和新型储能产业集群制定“一区一业一样板”的数字化转型总体工作方案,省级对符合条件的样板给予最高2000万元的奖励。对符合条件的省级典型
当地时间4月17日-19日,墨西哥太阳能光伏及储能展览会(Solar+StorageMexico)在墨西哥瓜达拉哈拉会展中心召开,英利发展携多款行业前沿N型TOPCon组件产品出席参加展会,以高效、可靠、的全场景解决方案赋能拉美地区低碳产业发展。墨西哥太阳能光伏及储能展览会(Solar+StorageMexico)是墨西哥及美洲
4月18日,重庆市人民政府办公厅发布《关于做好2024年市级重点项目实施有关工作的通知》。《通知》发布了2024年市级重点项目包括重点建设项目、重点前期规划研究项目,其中:重点建设项目1189个,总投资约2.9万亿元,年度计划投资约4500亿元;重点前期规划研究项目355个,总投资约1.5万亿元。通过梳理项
当地时间4月17日,2024墨西哥太阳能光伏及储能展览会在墨西哥城瓜达拉哈拉展览中心开幕,一道新能携DANO矩形系列组件、轻质半片组件等产品首登墨西哥,在拉美高原明珠绽放一道光芒。墨西哥太阳能光伏及储能展览会是开拓墨西哥及周边区域太阳能、储能及相关领域新兴市场的重要平台。本次展会展览面积约2
4月18日,广东省潮州市潮安区发展和改革局发布关于第二次公开征求《潮安区屋顶分布式光伏投资项目建设管理办法(试行)》意见的公告,公告指出,潮安供电局充分考虑分布式光伏大规模接入的需求,加强配电网升级改造,努力做到“能并尽并”。对于装机超过局部电网承载能力的,在确保电网安全运行的前提
从达峰零碳官微获悉,近日,由海南合悦建设总承包的海南省琼中县23MW分布式光伏发电项目并网。本项目位于海南省琼中县,共涉及10个城镇区域的分布式光伏项目建设,对助力推动海南省绿色能源发展,改善生态、促进乡村振兴具有重要意义。据悉,项目总装机23MW采用‘全额上网’模式。经计算该项目建成之后
4月18日,青海省生态环境厅发布关于公开征求《废光伏组件和废风电机组叶片利用处置污染控制技术导则(征求意见稿)》推荐性地方标准意见的通知,通知指出,本文件规定了废光伏组件和废风电机组叶片在收集、贮存、运输、预处理、利用、处置过程中的污染控制要求,以及环境监测和环境管理要求。本文件适
2024年全球需求规模整体仍呈现确定性增长,全年组件需求将有望来到492-538GW。但考虑各国仍有不同的难处需要时间解决,且去年高基数的增长也拉低年增长的增幅,InfoLink预测需求增速将开始出现放缓,2024年增幅预估约6-15%。今年全球光伏前三大市场依然为中国、欧洲和美国,而中国光伏市场的表现仍将为
4月15日,安徽省蚌埠市人民政府印发蚌埠市有效投资专项行动方案(2024),方案提到,深入开展能源投资专项行动。加快推进五河源网荷储一体化基地、固镇整县屋顶分布式光伏发电项目建设,积极推进储能电站建设,鼓励电网侧、用户侧因地制宜配套储能设施,推进150MW风电配套39MW/78MWh储能、风光储一体化
北极星电力网整理了31个地方2024年3月的发电量数据,包括火电、水电、核电、风电、光伏。详情如下:1、北京市2024年3月,北京市总发电量36.3亿千瓦时,同比增长-3%;其中,火电发电量35亿千瓦时,同比增长-2.9%;水力发电量1亿千瓦时,同比增长-4.6%;风力发电量0.1亿千瓦时,同比增长-21.7%;太阳能发
2024年是中华人民共和国成立75周年,是实现“十四五”规划目标任务的关键一年,也是深入实施“四个革命、一个合作”能源安全新战略十周年,做好全年能源工作意义重大、影响深远。近日,北京市发展改革委会同市城市管理委联合制定印发《北京市2024年能源工作要点》(以下简称《工作要点》),明确了全年
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