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电力设备及工业控制行业产品生命周期和投资框架
回顾:2019年由国网推出的新一轮战略“电力泛在物联网”大幕拉开,标志着未来电网投资将确定性地向信息化、智能化、可通讯化方向倾斜,基于云计算、大数据、AI等新一代IT技术的能源互联网建设大潮正式开启。偏市场化领域和宏观经济相关的低压电器、工控自动化行业受贸易战和制造业需求不振影响较大。
在去年的电力设备年度投资策略中,我们将电力设备众多子行业中长期驱动逻辑和个股筛选逻辑进行了集中梳理。今年我们继续梳理了各个子行业所处的行业生命周期,在此基础上结合对电力泛在物联网、工业控制、低压电器、充电桩等四个重点行业的中短期变化,给出最终的投资结论。
2020年泛在电力物联网子行业将从2019年的导入期正式迈入高成长期。新一轮建设周期下,电力泛在电力物联网的投资额度有望在2020/2021年保持复合60%左右增速(注: 实际的招标额由于招标进度问题可能低于划拨投资额度),市场成长性非常高。这轮投资实质上是国家电网新一轮智能电网全新建设周期,信息通信相关企业将在常规信息通信基础上获得增量订单;智能电表的逻辑略有不同,是在八年更换周期基础上,叠加泛在技术升级需求导致的电表单价提升,因此行业虽为周期性,但此轮周期市场规模会明显高出同时期可比规模。
中国产业转型升级大潮下,2011-2016年工业控制行业周期性属性将大幅减弱,未来成长性属性将明显强过下游制造业周期性。4万亿投资造成的制造业产能过剩以及对未来需求的提前透支,使得2011-2016年工控行业体现出较强的周期性特征,从行业增速分析看似已经进入成熟期,但我们始终认为,在全球逐步进入工业4.0智能化时代以及中国政府坚定推进产业转型升级的大背景下,中国工业制造业从2.0电气化到3.0自动化的紧迫性更强,未来生产自动化、装备产品智能化程度提高将大幅提升工控行业的成长属性,这种成长属性将大幅超过被动配套下游机械产品的周期性属性。工业自动化学科基础较为传统,但是自动化控制驱动技术革新仍然在持续提升,工控软硬件一体化解决方案大势所趋以及OT和云计算、大数据等IT技术正在融合,技术创新带来的新品单价提升将成为行业持续成长的另外一个重要因素。重视工业工艺积累并持续加大创新研发、重视软件布局、具备软硬一体化解决方案的本土公司将有望真正成长为行业巨头。
伴随用电量持续提升以及中高端升级步伐,低压电器行业中长期仍处于弱成长区间。低压电器的商业模式已近成熟,竞争格局相对稳定,早期发展起来的内资低压电器企业和全球电工企业品牌声誉较高、产值较大、技术相对较成熟。从产业发展周期来看,行业已进入弱成长区间,部分年份宏观经济波动加大以及新能源、5G、3C景气波动会加大低压电器增速的震荡幅度。由于欧美地区低压产业也已经逐步进入了成熟期,所以除了施耐德以外的外资企业对低压战略重视度在下降,在中国乃至全球市场,具备优秀品牌实力、较高研发实力以及专业应用领域能力佳的内资企业将成为外资替代的主要力量。
充电桩行业尚处于成长早中期,充电短板仍是制约新能源车高速成长的重要因素之一。截止到今年10月份,我国车桩比约3.2:1,虽然今年以来车桩装机数量有所加快,但是车桩数量仍然和《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020)》一车一桩的规划有较大差距。中短期来看,经历了今年新能源车销量低迷后,行业有望重新回到中高速增长,2025年新能源车销量有望超过500万辆,新能源车保有量超过2000万辆,2019-2025年销量复合增长率有望达到28%,政策大力扶持下新增充电桩复合增速有望超过30%。充电运营行业盈利模式仍为较基础的服务费模式,与国外丰富的增值服务供给仍存差距,智能立体充电站、充电设施保障制度等都是近期的创新方向。根据细致测算,充电行业规模2020-2021年将保持90%以上增长。长期来看,充电运营电量大规模增长前景明确,很多企业跃跃欲试想进入该行业,但重资金投入和长周期回报对诸多新进充电业务企业提出严苛考验,能否依赖资金储备及技术、管理优化度过前期布局阶段的长期大规模亏损成为进入该行业的一道关键壁垒。规模效应作用下,技术研发、管理单位成本低,叠加品牌效应,充电运营易出现强者恒强趋势。
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“电足了,项目建设进度条拉满了!”近日,在广东省揭阳市惠来县临港产业园生产制造的深海养殖平台“恒燚一号”工作人员小林兴奋地说。该平台在惠来前詹港区顺利出港,驶往湛江东海岛海洋牧场规划海域进行安装使用,这标志着粤东地区先进海工制造业迈出了重要的一步。在这背后,离不开惠来县争创全国经
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4月7日,浙江义乌市供电公司发布2024年度供电公司重点工作责任清单,其中指出,大力推动电网高质量发展,加强规划和前期工作,高质量建设重点工程,完成电网投资4.7亿(主网投资2.45亿元,配网投资2.25亿元)。同时,以“1个平台、6个场景、16万可调资源”为目标,建成虚拟电厂运营体系义乌样本。原文
在经济压力、新能源消纳、新型电力系统等多重因素的影响之下,电网投资进入新一轮的大投资时代。本文首发于《能源》杂志2024年第3期封面文章栏目。来源:能源新媒作者:《能源》杂志记者武魏楠春节假期结束不久,一则特高压获批的消息就流传出来。根据陕西省发改委消息,陕北—安徽±800千伏特高压直流
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北极星输配电网获悉,11月26日,兰溪市人民政府办公室发布关于印发《兰溪市乡村振兴支持政策二十条》的通知。文件提出,加快建设和美乡村。适度超前建设农村电网,2023年完成1.107亿元电网投资,建成新时代乡村电气化村11个。到2026年,累计建成新时代乡村电气化村40个。实施水库山塘等稳定水源建设,
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北极星输配电网获悉,为满足成都市黄甲片区负荷发展需要,四川发改委核准批复了成都黄甲220千伏输变电工程项目。项目单位为国网四川省电力公司。项目建设地点为成都市双流区。项目建设主要内容:(一)新建黄甲220千伏变电站,主变容量3×240兆伏安,本期容量2×240兆伏安,220千伏出线10回,本期一次建
疫情发生以来,“不出门,少接触”是关键有效的防控举措,视频巡检、远程办工等电力信息化建设显出巨大作用。位于未来科学城内的国家电网全球能源互联网研究院,通过自身研发的“输电线路巡视图像智能分析系统”,自动识别回传照片中可能存在的电力设备缺陷,省去了人工成本,还能避免漏查。4月26日,
近日,作为有效发挥泛在电力物联网复用价值,助力打好污染防治攻坚战,进一步提高生态环境精准管控能力的一项务实举措,《成都市生态环境局国网四川电科院政企战略合作协议》在蓉签署。相关负责人表示,此举将为进一步深化政企战略合作,不断提升生态环境精准管控能力和水平发挥重要的促进作用。“近年
日前,科技部发布了2020年度国家重点研发计划“制造基础技术与关键部件”等重点专项2020年度项目申报指南的通知。为落实《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006—2020年)》,以及国务院《能源发展战略行动计划(2014—2020年)》《中国制造2025》和《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》等提
4月20日,泛在电力物联网解决方案企业深圳市润诚达电力科技有限公司(以下简称“润诚达”)宣布:已完成了千万级人民币的A轮融资。本次融资的领投方为中国科技开发院旗下的中孵资本,云悦资本担任此次融资独家财务顾问。润诚达成立于2010年7月,是一家集研发、生产、销售、运营运维于一体的泛在电力物
为深入贯彻党中央关于加快新型基础设施建设的重大决策部署,落实省委、省政府和国家电网公司工作要求,4月14日,国网湖南省电力有限公司(以下简称“国网湖南电力”)在长沙召开新型基础设施建设项目开工动员会,国家能源局湖南监管办党组书记、专员银车来,省发改委副主任、省能源局局长姚英杰,省工
数字新基建风口,政策推动5G、工业互联网、云计算、大数据等乘风而上。自2019年11月来,政治局会议、工信部等先后6次就推动数字新基建做了相关表态。政策频发,促进下游需求释放。(来源:新时代证券作者:田杰华,李汉卿)[$NewPage$][$NewPage$][$NewPage$]
普洱市地处世界咖啡种植的黄金地带,以超云南咖啡总产量一半的成绩打响了“中国咖啡之都”的美名。深圳安泰科能源以新一代ATEC擎天晴索网柔性支架,让新能源产业搭载着时髦的咖啡,农业与工业相遇,咖啡香与电力交织。01呵护一杯阳光的味道在同一土地上进行光伏发电和咖啡生产,板上发电,板下种植,项
4月27日,聆达股份发布业绩公告称,2024年第一季度公司营收约2840万元,同比减少86.91%;归属于上市公司股东的净利润亏损约4286万元。值得一提的是,4月15日,聆达股份发布关于子公司继续停产及风险提示公告,公告称,鉴于金寨嘉悦PERC高效太阳能电池片产品市场情况及公司供应链、销售、劳动力组织等各
4月22日,重庆市发改委发布《重庆市能源局关于市六届人大二次会议第0173号建议办理情况的答复函》。文件指出,重庆市风、光新能源资源属全国Ⅳ类地区,主要集中于渝东北、渝东南的奉节、石柱等区县。“十四五”以来,重庆市启动了“风光倍增计划”,编制可再生能源发展规划,制定年度风电光伏新能源开
日前,安徽省发改委发布《安徽省发展改革委2024年工作要点》。文件对分布式光伏配储作出要求。文件提出,实施分布式光伏配储工程(试点),扩大新型储能电站装机规模。无独有偶,前不久江西省能源局发布关于进一步推进屋顶分布式光伏健康有序发展的通知。通知提及,鼓励屋顶分布式光伏发电项目通过储能
4月25日,云南省发改委及能源局联合发布《关于印发云南省2024年第一批新能源项目开发建设方案的通知》。《通知》指出,纳入云南省2024年第一批新能源项目开发建设方案实施的项目共141个,总规模1018.325万千瓦。其中,光伏项目规模1006.36万千瓦,风电11.965万千瓦。全文如下:[$NewPage$]
4月27日,阿特斯公布2024年第一季度报告。根据报告,2024年一季度公司实现营业收入959,702.56万元,较去年同期下降18.88%,主要由于光伏产品价格的下降导致。虽然2024年第一季度产品价格较去年同期大幅下调,光伏行业整体利润空间收窄,但公司仍实现归属于上市公司股东的净利润57,875.61万元,其中一季
4月26日,中国电力建设新疆和田800MW光伏项目集中式逆变器采购结果公布,中标人为阳光电源(首选),科士达(备选)。
4月26日,三峡集团2024年光伏固定支架框架集中采购(第一批次)中标结果公布,第一中标人江苏中信博新能源科技股份有限公司、第二中标人金海新源电气江苏有限公司、第三中标人江苏威尔五金股份有限公司、第四中标人江苏国华管塔制造有限公司、第五中标人江苏火蓝电气有限公司。本项目为三峡集团2024年
4月26日,北极星太阳能光伏网发布一周要闻回顾(2024年4月22日-4月26日)。政策篇加速入市!31省区市光伏上网电价作为系关光伏项目收益的关键因素,上网电价受到业内外的高度关注。纵观我国光伏上网电价政策,自2008年商业化电站启幕,历经核准电价、特许权竞价、标杆电价、指导电价+竞争电价多个阶段
4月25日,昭通市鲁甸县梭山镇光伏项目投资主体优选成交结果公布,中标企业为中国电力工程顾问集团西南电力设计院有限公司,所属集团中国能建。据悉,该项目为云南昭通市2023年第二批新能源项目,规模为300MW。项目建成时限原则上开工后8个月内应具备投产条件,且项目开工至全容量并网最长期限不得超过1
4月26日,TCL中环公布2024年一季度报告,主要财务数据见下:主营业务经营情况方面,光伏材料业务板块:2024年一季度,TCL中环布局持续推进技术创新和工业4.0柔性制造能力,光伏材料销售规模约34.95GW,同比增长40%;N型及大尺寸(210系列)产品出货占比88%,其中N型210外销市占率90%以上,持续保持领先
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