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12月20日晚,保利协鑫发布公告,拟将公司多晶硅、硅片等光伏材料业务分拆在境內A股上市,目前正初步考虑引入战略投资者。和私有化不同,若分拆完成,保利协鑫将拥有H股和A股两个融资平台,或再次大幅降低负债。
分析人士称,按照惯例,若此次分拆上市完成,保利协鑫H股平台主要作为境外投资平台控股境內A股平台,获取稳定投资收益,资产负债率将在现有基础上大幅下降;A股平台保留保利协鑫最核心光伏材料业务资產,拥有更加稳健的财务结构和偿债能力,更高估值将为H股平台提供有力支撑。与天合光能、阿特斯等陆续私有化的美股光伏公司不同。成功拆分后H股平台轻资产运营,A股平台有望冲击千亿市值,保利协鑫将实现“三双”:双平台联动,双保险抵御光伏市场波动,获得双贏良好局面。
保利协鑫是全球最大的光伏材料制造商,现有年产7.5万吨的多晶和20吉瓦以上硅片,全球市场占比为四分之一和三分之一。2017年,保利协鑫全面完成金刚线切多晶硅片和黑硅技术配套,硅片降本近20%,切片產能翻番;新疆多晶硅基地建设按计划推进,有望在2018年底形成全球领先的11.5万吨超低成本的高品质多晶硅。相对於单晶硅片通过降价清理库存,保利协鑫金刚线多晶片全年超產量销,一片难求,订单延续明年一季度。
今年以来,受境外平台融资能力制约,天合、晶澳、阿特斯等美股光伏企业价值被严重低估,纷纷宣布私有化,市场猜测眾多光伏龙头企业将回归A股。在H股,保利协鑫240亿的市值、11.4的市盈率和0.96的市凈率同样被低估,寻求A股平台成为有效对策。相对於私有化的高成本和高风险,保利协鑫一如既往的坚持稳健原则,选择“双保险”战略,更大程度上爭取双贏。
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4月15日,由中国德国商会组织的德资企业高管代表团一行到访隆基绿能,通过实地参观与现场交流,深入了解了隆基绿能在光伏领域的技术创新与全球化成果。龙头聚首,德国代表团实探隆基此次来访的代表团成员包括多家德企中国区负责人及全球董事会成员,隆基绿能副总裁佘海峰出席接待并致辞。双方通过参观
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