【周价格评析】行情持续下探 各环节价格博弈激烈

硅料价格

本周了解多晶硅现货市场成交有限、部分小单成交，块状料价格下滑较快，主要原因在于下游仍持续下探价格，影响拉晶环节持续放慢采购节奏，原先五一节后商谈出现推迟，新单小部分成交贴近买方要价约每公斤 36-37 元人民币。

国产颗粒硅当期交付以主流厂家供货为主，本周小批量成交，整体价格区间持续受到市况影响出现下移，当前价位落在每公斤 34-36 元人民币，中小厂家价格下滑至每公斤 33-35 元人民币。

海外硅料厂家发货仍受波动影响，制造环节观望情绪增高，下游生产厂家部分出现暂缓拿货的迹象，整体均价约每公斤 19 美元的水平。

我们仍维持与上周相同看法，短期四至五月拉晶厂家策略将以消化在手库存为主、增加自身谈判筹码，考虑部分中小拉晶厂家并无太多囤货可用，四月底确实有小量签单落定，但不足以撼动市场整体平均价格，大宗成交仍需端看大型厂家博弈，博弈落定恐需等至五月上旬。

硅片价格

五一连假结束后，硅片市场延续疲弱走势。虽在假期间的成交量有限，但节后报价并未止跌，整体市场情绪持续偏空。在终端需求不振与电池价格续跌的双重夹击下，硅片价格下行压力仍未缓解，买卖双方博弈情形更趋激烈。

本周起将不再纳入 P 型硅片价格，主因目前该规格市场供应大幅缩减、实际成交零星，参考价值有限。N 型硅片的部分，183N 主流价格已下滑至每片 1 元人民币左右；210RN 由节前的每片 1.18 元人民币进一步下探至 1.15 元人民币；210N 则暂维持在每片 1.35-1.38 元人民币之间，但价格走势已有转弱迹象。

若进一步观察各规格的价格变化，183N 已传出小厂低价成交触及每片 0.98 元人民币，显示市场重心进一步下滑。210RN 成交价则多集中在 1.15–1.18 元人民币区间，其中节后以 1.15 元人民币成交为主，并逐渐成为买卖双方主要谈判与执行基准。210N 的价格虽暂显抗跌，但随着市场已传出低于 1.35 元的报价，整体价格亦朝 1.35 元人民币以下靠拢，反映买方议价空间仍在扩大，价格压力仍持续酝酿中。

整体而言，尽管节后硅片价格跌幅暂时收敛，但在需求迟滞、电池跌价未止之下，短期硅片价格仍不容乐观。

中国电池片价格

本周 P 型电池片价格如下：182P 电池片国内均价持平于每瓦 0.29 元人民币，价格区间则略下滑至每瓦 0.28-0.29 元人民币。国内 P 型电池片成交以散单为主，整体需求规模显著缩减，产品主要供应海外市场，短期内价格难有明显变动。

N 型电池片部分：183N、210RN、210N 电池片本周均价分别下跌至每瓦 0.265、0.265 与 0.28 元人民币，价格区间则分别为每瓦 0.26-0.275、0.26-0.27 与 0.28-0.285 元人民币。

与上周逻辑一致，五一假期后仍仅有少数厂家确定下调五月份电池片排产，其余多数厂家仍在观望，并将排产维持于四月份水平，上游硅片跌价与终端需求衰退导致电池片价格持续下行，当前电池与组件环节价格博弈激烈，少数头部电池片厂家仍坚持挺价策略，然组件厂则将 183N、210R 电池片要价往每瓦 0.26 元以下试探。

总体来看，即便当前价格已低于行业平均成本线，在供需失衡严重的情形下，五月价格仍有持续下探的可能，如果五月电池片排产不进行下调，价格走势可能将灌破 2024 年下半年的价格低点，甚至连动硅片环节继续下跌。

海外电池片价格

P 型美金价格部分：美金均价以每瓦 0.29 元人民币折算，约为每瓦 0.037 美元，而高价取值为使用海外硅料的东南亚电池片直接输美价格，该产品近期价格区间为每瓦 0.08-0.09 美元不等，均价则约为每瓦 0.085 美元。

N 型美金价格部分：183N 美金均价从上周每瓦 0.038 美元降至本周 0.036 美元，价格区间下滑至每瓦 0.035-0.036 美元，连动国内电池片价格跌幅，以及汇率调整和厂家销售策略改变，本周美金均价跌幅达到 5% 以上。而美金高价的东南亚电池片部分，同样为使用海外硅料的东南亚电池片输美价格，近期价格区间为每瓦 0.11-0.12 美元不等，均价则约为每瓦 0.12 美元。

总体来看，东南亚电池片输美均价长期未出现明显变化，在六、七月，也就是美国对等关税 90 天窗口期结束前，整体订单需求仍有足够支撑，但美国贸易政策仍有可能出现大幅度变动，InfoLink 将持续关注。

中国组件价格

五一节后，成交量较少，终端观望跌价情绪较重，正处商谈阶段。整体来看 531 抢装并不明显，主要仍是前期遗留项目拉动为主，部分项目受收益率影响拉货速度较慢，下半年仍主要端看大基地项目进度。在需求处在变动阶段，近期厂家商谈多有赠送让价条款，TOPCon 新单实际价格走价已经来到 0.65-0.66 元人民币的水平，甚至部分中小厂家给出价格较低廉处于低价部分 0.63-0.65 元人民币之间的水平，但前期主流交付价格主要仍在 0.68-0.70 元人民币左右。

其余产品规格售价：

182 PERC 双玻组件价格区间约每瓦 0.62-0.70 元人民币。

HJT 组件价格约在每瓦 0.72-0.85 元人民币之间，集中项目执行价格落于每瓦 0.72-0.75 元人民币之间。

BC 方面，N-TBC 的部分，目前分布价格约 0.7-0.8 元人民币之间的水平，集中项目价格约落在 0.74-0.75 元人民币。

本周海外区域市场价格呈现稳定，各区域市场 TOPCon 组件价格概况如下：

亚太区：

1. 中国出口至亚太地区的 TOPCon 价格整体落在每瓦 0.085-0.090 美元。印度市场部分，使用中国电池片并在本地封装的组件大宗成交价约为每瓦 0.14-0.15 美元。需要注意近期部分印度厂商转往东南亚采购电池。

2. 澳洲市场执行价格约为每瓦 0.09 美元，分销型与分布式项目价格则在 0.09-0.10 美元之间。

 欧洲市场：

整体交付价格维持在每瓦 0.085-0.09 美元，近期远期订单减少，整体价格有略微下行的迹象。2024 年下半年集中式项目价格多落在每瓦 0.080-0.085 美元区间。

拉丁美洲市场：

主流价格区间为每瓦 0.08-0.085 美元，巴西市场也是如此。

北美-美国市场：

受美国关税政策影响，供货商与项目方积极商谈新报价，当前成交价格微幅上扬，接近每瓦 0.27-0.30 美元。考虑贸易风险，本地制造组件报价亦有上行趋势，每瓦 0.40 美元以上的报价缓步增加。

中东、非洲市场：

大宗采购价格普遍落在每瓦 0.085-0.09 美元，前期高价锁价订单仍有每瓦0.10-0.11 美元执行中。

公告：

• 五月起取消 P 型硅片、PERC 组件人民币及美金价格公示。

• 电池片取消 PERC 人民币价格公示。

区域组件价格区调整：

• 印度方面，本地产制组件更改为 TOPCon 产品，并取消中国输出售价。

• 美国方面，取消公告 PERC 组件价格，并增加本地产制 TOPCon 组件售价。

• 欧洲取消 PERC 组件价格公告。

价格说明

• InfoLink 公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。

• 现货价格主要参考超过 100 家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的「众数」资料作为公示价格（并非加权平均值）、根据市场实际情况酌情调整。

• 多晶硅美元价格，主要反应多晶硅「非中国产地」对应的美元价格范围，非人民币价格换算。

• 电池片美元高价，PERC / TOPCon M10 尺寸电池片对应皆以「东南亚产地」电池片价格为主。

• 组件环节部分，人民币价格为中国内需报价，均价以当周交付出厂价格（不含内陆运输费用）为主。主要统计当期时间内交付的分布式、集中式项目，高低价依据市场状态反映二线厂家、或者部分前期项目价格为主；美元价格为非中国地区的海外价格，并以 FOB 报价不含关税，非人民币价格换算。