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上市时机
智者贵在乘时,时不可失,赶上了热潮,就成功了一半,踩准了上市时机对企业当下的市值增长具有决定性的影响。2020年,中国光伏产业将正式迈入无补贴平价上网时代,此时由于疫情带来的整个经济形式的衰退,国内经济需要新的突破口,新基建、十四五规划的大方向既定,点燃光伏终端需求的奋起,正是光伏企业逆风翻盘的最佳机会。
通过对30家企业的上市时间进行分析我们发现,约30%的企业上市时间集中在2019年末及2020年这一年,如固德威、帝科股份、上能电气、赛伍技术、中信博、天合光能等。同时,新上市的企业享受新生力量的红利,自带流量和关注度,增幅往往也更高,涨幅前13家中出现了7家。
如同2005年左右的赴美上市潮,2020年,A股光伏企业也显现出扎堆上市的趋势。不少业内人士认为,乱世出英雄,现在是光伏企业突出重围最关键的时机。中国光伏企业的竞争格局即将定型,再往后,光伏产业的“马太效应”会越来越明显,新进入者很难有机会颠覆现有格局,再难有杀出一条血路的机会。
昱能科技、斯维克、鸿禧能源、艾能聚、科威尔、青岛高测、微导纳米、海优威、明冠新材、禾迈、古瑞瓦特等企业已发出其上市意愿,部分已进入上市辅导期,一大波上市企业正在路上。
踩中紧缺
对市值增幅超过100%的企业进行粗略的分类后发现,30家企业中,除光伏组件和逆变器企业外,大部分为设备、辅材等企业。今年,光伏产业的配角火了。
上半年,异质结概念大热,带动异质结国产设备企业大涨。异质结电池原理、技术成熟度、效率潜力、应用可靠性等方面占据绝对优势,但其与现有产线不兼容、前期投入昂贵等原因,成为其在规模化进程中面临严峻的挑战。2020年年初,迈为、金辰、捷佳伟创等光伏设备企业,先后宣布异质结电池和异质结核心设备完成厂内调试,国产化进程取得突破和进展,资本市场无一不看好,纷纷给予推荐、买入、强于大市、增持等看好信号,资本市场的热情促进了异质结热点的持续发酵,使异质结将取代PERC技术成为下一代主流光伏技术的理念深入人心。这其中,以迈为、金辰、捷佳伟创等光伏设备商为代表。
据不完全统计,仅2020年,就有数十余家企业宣布备战异质结赛道,其中不乏一些尚无江湖背景的新人企图分食一杯羹,产能规划超50GW。相比年初HJT概念股票不足十个,如今,涉及HJT概念的光伏企业名单已经拉长了一倍,通威、东方日升、天合、爱康等也逐渐加入了这一混战。
进入下半年,因上游原材料紧缺,硅料、胶膜、光伏玻璃等相关企业受到资本市场关注,相继火爆。
先是硅料。2020年7月起,新疆地区两家硅料大厂相继遭遇突发事故,加上四川永祥多晶硅厂出现洪水漫灌,硅料一时有市无价,报价飙升至110元/公斤,让原本供应紧张的硅料更加雪上加霜。下半年起,大全新能源股价起飞,扶摇直上,年初均价50美元/股,年中60美元/股,而目前股价超过200美元/股,堪称一绝。这其中,与硅料的紧缺不无关系。不过,大全新能源的股价也受到大全新能源筹划拆分子公司回A上市的影响,接下来我们会对此单独分析。
再是胶膜和光伏玻璃。不完全统计,仅组件新扩产能就达到百GW以上。光伏产业上半年疯狂扩产,使得胶膜和光伏玻璃等重要辅材供不应求,随即出现大面积涨价情况。光伏胶膜扩产周期短,价格相对可控,但光伏玻璃由于比较特殊,有严格政策控制,资金投入大,扩产周期长,原材料价格暴涨等诸多原因,成了当下价格上涨最疯狂的环节。福莱特、信义光能等光伏玻璃龙头股价哗哗上涨的声音下,难掩产业内求玻璃资源的恳切声此起彼伏。
重组机遇
几家美股企业完美演绎了这个关键词的妙处,涉及到重组的几家企业股价水涨船高,成倍成倍地增长。
7月初,Sunrun宣布将以全股票交易方式收购Vivint Solar之后,Sunrun和Vivint Solar的股价便如洪水得到了释放,一路飙升,涨幅达417%和493%。投资者认可Sunrun收购Vivint Solar的潜力,认为美国屋顶光伏市场正处于成长期,此时的横向收购能够提高Sunrun的市场竞争力和影响力,Sunrun则可以通过整合Vivint Solar研发力量,减少技术系统上的冗余支出,提高运营效率,不断扩大规模,为客户和股东创造更高的价值。
2019年底,Sunpower将主营业务一分为二,一部分为美国本土的屋顶工商业分布式业务,与SolarCity,Sunrun、Vivint同一赛道,一部分拆分为Maxeon Solar,将向电池、组件生产销售业务倾斜。Maxeon Solar制造业务与中国硅片制造商中环股份合作,2020年快速推进。与此同时,Sunpower美国地区业务也进一步精简,出售运维业务,专注于核心优势。基于其越来越清晰明确的方向和上半年稳中有增的业绩表现,投资者对Sunpower的看法转向看好。
同属于资产并购重组但方式略有不同的还有大全、阿特斯、晶科等中概股企业。美股的融资不利给老一代龙头带来了发展瓶颈,大全、阿特斯、晶科分别在2020年下半年明确了回归的信号,借助资本市场有力的推动,通过资产重新分配、企业再造的方式做大做强的意愿非常明显。
6月初,大全新能源宣布开拓中国资本市场的战略计划,公司考虑未来两年内将主要运营子公司新疆大全新能源股份有限公司科创板上市,目前大全新能源的上市申请已获上交所受理。
阿特斯表示,将分拆企业的制造业务回国上市,旗下组件和系统解决方案业务(Module and System Solutions, MSS)子公司——阿特斯阳光电力集团(“CSI Solar”)已成功引进了多家知名机构投资与战略合作,距获得在中国上市资格更进一步。
晶科能源则规划未来三年内分拆子公司江西晶科赴上交所科创板上市,据相关情报显示,子公司江西晶科的主营业务为组件制造,拥有相对完整的产业链,其营收在晶科能源总营收中占据重要份额。
大全、阿特斯、晶科的回归逻辑大体一致,均为分拆核心业务或子公司回到大陆资本市场,同时保留美股上市的主体,内外结合,借助两大资本力量争取更大的市场份额。
格局重塑
成为细分领域的龙头,就能领涨行业,carry全场。这话可能不够严谨,但其中的道理与“被记住的只有第一名”道理相通,而“第二名和最后一名没什么区别。”人们通常只会去选择最有代表性的,某个领域内最好的事物去概括总结一些结论。同时,成为代表之后,也意味着具有更多的关注,更高的知名度,更多的资源的倾斜,更容易获得融资,更容易扩大市场规模等一系列优势。
这一关键词下,代表企业是隆基、福莱特、大全、锦浪、迈为等企业,他们也日益成为研究报告中同类企业对标的对象。
但早先,他们也并非是所在领域独一无二的存在。光伏玻璃领域双龙头,福莱特和信义光能,为什么福莱特更受青睐?硅片领域中环隆基共同抗下半壁江山,为什么隆基的关注度要高于中环?逆变器领域阳光电源稳坐山头,为什么锦浪作为新浪潮仍能杀出一条血路?
其中的原因错综复杂,有客观也有主观因素。例如,成分大致相同的企业,机构一般会选择估值相对偏低的企业,同时还要考虑上市公司的业绩增长和成长性,同时,上市公司最好具备一些具有竞争力的特质(如技术壁垒、销售渠道等),股东结构是否清晰等细节也有可能会被纳入考虑因素。
没有企业甘于屈居人后,新龙头取代旧龙头是竞争的真谛,也是永恒的规律。只要企业能够在自己所选定的领域里面做到专业级,持续地创造和输出价值,就一定能够被发掘,成功是必然的结果。
人们常说,买股票就是买它的预期和未来。归根到底,光伏企业能够实现市值高速增长,在于光伏市场具有广阔的前景,能源改革进程中,太阳能具有成为主流能源的潜力。
毋庸置疑,光伏发电已是全球发电成本最低的能源。根据IRENA(国际可再生能源署)2019年全球光伏发电加权平均度电成本的统计,光伏发电成本已降至0.068美元/kWh,自2010年以来降幅达82%,降幅远高于风电成本降幅的49%,未来度电成本还将不断下降。
全球数据分析机构普遍看好未来光伏装机量的增长,IRENA认为,到2040~2050年,全球光伏渗透率将从当前的2%左右提高到20%~25%,为目前的十倍,全球光伏装机量将达到8500GW,占所有能源比重超40%。截止2019年底,全球累计光伏装机量为580GW,到2050年,还有约8000GW的增长空间,平均每年新增装机约378GW。
因此,尽管行业处于阶段性低迷状态,但长远来看具有不可估量的价值,这也是光伏产业获得资本青睐的最核心的财富密码。
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近日,《时代》杂志联合全球权威数据机构Statista,荣耀揭晓“2025全球顶尖绿色科技企业榜(TIMEWorldsTopGreenTechCompaniesof2025)”,精心遴选出全球250家在环境保护领域极具影响力与创新力的企业。华晟新能源凭借异质结技术的卓越发电能效和超低产品碳足迹位列第34名,不仅在7家中国入围企业中评分
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3月27日,中成股份发布公告车工,公司于当地时间3月25日与刚果(布)TINDAENERGY公司在刚果(布)经济特区部签署《刚果(布)英吉经济特区56MW光伏项目设计、采购和施工(EPC)合同》,合同金额为7595.54万美元(约合人民币5.45亿元)。公告显示,该项目范围涵盖光伏电站、两条10公里33千伏输电线路、2
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2月7日,BC电池概念股爆发,18家企业股价集体走高,BC电池概念股整体上涨3.65%,收盘价824.37元,成交量717.63万手,成交额113.47亿元,日内最高价格达833.15元。(注:图片截取自百度股市通)截至收盘,涨幅靠前的前十家企业为:中科云网、钧达股份、爱旭股份、宇邦新材、天合光能、隆基绿能、晶科能
2月5日,光伏概念股迎来开门红,盘中爱旭股份涨停,钧达股份涨超4%,通威股份、TCL中环等跟涨。截至收盘,光伏概念股涨幅为0.79%,上涨企业360家,其中中科云网涨幅达9.8%,泉为科技、爱旭股份涨幅分别为8.55%、7.04%,亿晶光电、天洋新材、金刚光伏、正业科技涨幅分别在5.4%及以上,德业股份、琏升科
一周前,受中国光伏协会阿联酋出访团满载而归影响,光伏概念股迎来涨停潮。昨日国务院一纸文件,今日(截止发稿)光伏概念共126家企业上涨,申华控股、海源复材、银星能源、雅博股份涨停4家企业涨停。具体来看,5月29日晚间国务院的印发《2024—2025年节能降碳行动方案》,围绕能源、工业、建筑、交通
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自隆基绿能宣布“AllInBC”之后,BC电池热度持续发酵,引得平淡许久的光伏板块资本潮涌。9月11日,“BC电池”概念股持续震荡反弹,截至收盘,21家企业盘中上涨,2家企业涨停。其中,广信材料涨幅高达20%,永和智控上涨10%,罗博特科、帝尔激光、海目星涨幅分别超过3%。据统计,目前已有21家光伏企业在
6月15日,光伏概念股全线走强走强,截至收盘,光伏概念盘中涨幅1.97%;其中,8家股票盘中涨停,339家股票盘中迎来上涨。具体到企业来看,光伏概念股中,中信博领涨,涨幅达17.09%;通灵股份、先导智能、威腾电气、高测股份、宇邦新材、天准科技、昱能科技、金博股份、白云电器、弘讯科技、尚纬股份、钧
4月3日消息,光伏概念股震荡反弹,296家企业盘中上涨。其中,石英砂、石英坩埚相关股票涨幅居前。值得一提的是,在光伏产业链供给方面,由于进口石英砂短缺持续发酵,导致坩埚大部分专业化企业生产效率受到影响,分析机构认为这或将进一步影响硅片格局。上周,分析机构InfoLink表示,目前电池需求环节
7月13日,光伏建筑一体化概念股大幅上涨,截止至发稿前,盘中涨幅高达3.8%;其中,8家股票盘中涨停,63家股票盘中迎来上涨。具体到企业来看,截至发稿前,光伏建筑一体化概念中,能辉科技、中信博、罗普斯金、方大集团、清源股份、亚玛顿等领涨。值得一提的是,今日住建部、发改委发布碳达峰方案,提出
5月31日,A股市场上光伏概念股翻红,根据雪球数据,5月31日光伏概念总市值7.64万亿,相比30日的7.53万亿,回升1100万元。具体到企业来看,截至发稿前,光伏概念中,天沃科技,深赛格、海陆重工、海源复材、爱旭股份、英力特、鑫铂股份、北玻股份、国电南自9家盘中涨停,217家上涨,87家下跌。近期,国
12月23日,光伏概念股盘中持续拉升,截至发稿,光伏概念板块涨幅达1.58%,排名至前8位,172家企业盘中迎来上涨。
4月1日,广东省东源县住房和城乡建设局发布关于公开征求《东源县推进县域“光伏+建筑”应用试点工作管理规定(试行)》(征求意见稿)意见的公告。意见稿对在实施“光伏+建筑”项目的报装备案、项目设计标准和规范、施工建设标准、安全生产、验收并网、运维管理提出了具体要求。文件指出,下列建(构)筑
近日,汨罗市城市污水处理厂分布式光伏发电项目正式并网运行,项目采用“自发自用、余电上网”的模式,很好的兼顾了项目的经济效益、社会效益。项目共安装组件1302块,总装机容量约716.1kW。运营期内,每年可提供绿色清洁电能约70万千瓦时,可节约发电燃煤约5740吨,相当于减少二氧化碳排放量约17447吨
3月28日,由晶澳智慧能源投建的江苏和天下节能科技股份有限公司3.92MW屋顶分布式光伏项目正式并网发电,并投入使用。该项目充分利用江苏和天下四个生产厂房的彩钢瓦屋面资源,采用晶澳DeepBlue系列高效率光伏组件,通过屋面平铺方案实现空间资源最大化利用,直流侧装机容量达4.84MW,交流侧容量3.92MW
3月27日-28日,山西晋北采煤沉陷区新能源基地500万千瓦光伏发电项目分别在山西大同市左云县、云冈区和新荣区全面开工,标志着晋北采煤沉陷区新能源项目的正式落地。本次开工共3个项目,分别为左云160万千瓦光伏发电项目、云冈170万千瓦光伏发电项目、新荣170万千瓦光伏发电项目。据了解,山西晋北采煤
为压实光伏发电项目建设安全生产责任,加强各施工阶段和运行期间的重点风险管控,落实各项安全技术措施,严防各类高空坠落和设施设备坍塌事故发生,降低企业财产损失,保障从业人员的生命财产安全,3月28日下午县发展改革局组织应急、住建、消防、资源资源等部门,各镇及有关光伏企业召开佛冈县2025年
3月31日,广东揭阳市生态环境局惠来分局拟对广东能源葵潭农场光伏发电项目-光伏发电区项目(二区)环境影响评价文件作出批准决定的公示。根据批复文件,广东能源葵潭农场光伏发电项目-光伏发电区项目(二区),建设单位为广东葵潭新能源有限公司,项目地点位于惠来县侨园镇、鳌江镇、东埔农场、葵潭农
北极星太阳能光伏网获悉,3月27日,山西晋北采煤沉陷区新能源基地——云冈170万千瓦光伏发电项目举行开工仪式。据了解,云冈170万千瓦光伏发电项目位于大同市云冈区云冈镇、高山镇、鸦儿崖乡、口泉乡和平旺乡。总投资约62.5亿元,计划于2027年3月竣工投产。云冈项目建成后,预计每年可向京津冀地区输送
3月29日,川能动力发布公告,经公司第九届董事会第三次会议审议通过,同意控股子公司马尔康川能新能源开发有限公司投资建设阿坝马尔康日部英郎光伏发电项目。马尔康英郎光伏项目场址位于四川省阿坝藏族羌族自治州马尔康市日部乡境内,场地海拔高程3500m-4400m,项目装机容量为300MW。建设工程包括300MW
3月28日,北京东方园林环境股份有限公司发布公告,称公司于2025年3月28日召开第九届董事会第二次会议和第九届监事会第二次会议,审议通过了《关于收购资产暨关联交易的议案》。公司与国联产业投资基金管理(北京)有限公司(以下简称“国联产投”)管理的私募股权投资基金北京盛翌达光储算产业投资基金
3月27日,晋北采煤沉陷区新能源基地左云160万千瓦光伏发电项目正式开工。晋北基地位于大同市境内,项目集“风、光、火、储、网”于一体,规划建设新能源600万千瓦,配套煤电200万千瓦,统筹配建储能设施,依托已开工建设的“大同-怀来-天津北-天津南”1000千伏特高压交流输电通道将清洁能源送往北京
3月28日,工业和信息化部等十部门关于印发《铝产业高质量发展实施方案(2025—2027年)》的通知。通知提到,提升产品高端化供给水平。通过加强上下游对接、打造样板工程等方式,扩大铝产品在市政设施、汽车、光伏、家具家居等领域的应用规模及层次,拓展消费潜力。工业和信息化部等十部门关于印发《铝
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