登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
2020年的8月,光伏行业在没有相关政策利好刺激的情况下又一次引起投资者关注,二级市场光伏全产业链均迎来了大幅度的上涨,从原料至配件无一例外。光伏板块指数月内累计涨幅达到40%以上,表现惊艳。
(来源:微信公众号“英才杂志”作者:陶冶)
相较于安全隐患较大的核能、地理区位要求极高的水利能源以及储备并不丰富的风能潮汐能等清洁能源,太阳能光伏的储量及环境适应性有着绝对的优势。
光伏提出之初,为促进光伏行业的发展,政府推出了一系列的补贴计划,在高额补贴的滋润下各地光伏企业如雨后春笋成长起来,但碍于技术水平及行业经验的不足,过往光伏行业的粗犷发展存在了很多的问题,多数企业产能落后、“骗补”、质量差等问题层出不穷,低质量发展的窘态引起了政府的重视。
在经过收紧补贴、制定行业合格标准等一系列政策调控后,2017年以来我国光伏行业逐渐走向了高质量发展的道路,业内头部公司通过技术革新、成本控制等方式出清了行业内的冗余产能和低质产品,成功让这个行业“冷静”了下来。自此光伏行业也热点不再,资本停止了追捧。
本轮光伏的异军突起是缘起何处?未来又会走向何处?哪些公司会得益于此?这我们可能需要从产业的角度来整体观察。
光伏的逻辑
价格优势不再突出的多晶硅正逐渐被更高效的单晶硅所取代
光伏行业的核心逻辑主要看“成本”和“补贴”。
对于下游发电企业来说,日照时长(即受光率)是大致固定的,每年产值(即发电量)固定的情况下边际成本及收益的把控就是企业盈利多少的关键,而光伏组件的采购作为下游企业营业成本构成的重要一环自然极大程度影响着企业的盈利能力。
下游发电企业采购的光伏组件大致要经历三个生产环节,第一个环节即是“硅料—硅片”的原料阶段,这其中最为人皆知的就是单晶硅和多晶硅的横向比拼。
光伏行业最初时工艺技术落后,光电转换效率较高的单晶硅产能较低,而成本却居高不下,因此单晶硅早期给人留下高质量、高成本的“贵族”印象。
相对于单晶硅,多晶硅的成本则显得颇为友善,由于多晶硅是通过铸锭等工艺加工制成,其对原料的要求并不及单晶硅那样严苛,大部分硅碎料、废料甚至单晶硅加工失败的残次品均能通过熔铸过程重新合成多晶硅。相较于单晶硅来说,多晶硅成本优势明显。但受限于纯度,多晶硅的光电转化效率平均低于单晶硅3-4个百分点。
自此,由于市场对高效和廉价的需求同时存在,高质高价的单晶硅和低质低价的多晶硅形成了划江而治的格局。
但随着行业的发展和技术的进步,划江而治的格局逐渐被打破,这也就牵扯到光伏产品的第二个生产环节“硅片—电池板”。
单、多晶硅自身先天的物理属性差异是可以在制成电池板的过程中通过工艺与技术弥补的,对于如今的光伏行业,得益于PERC、金刚线切割、制绒等工艺的发展提升,分别以单、多晶硅片为载体的电池板在光电转换效率均获得了提升,而同时两者成本却是一降再降。以金刚线切割工艺举例,相较于过往砂浆钢线切割工艺,新技术具有高于前者4-5倍的效率(切割速度)并且损耗更少(产出量提高15-20%),这也就使得单晶硅的应用成本逐渐降低。
但由于多晶硅本就属于低成本低毛利的队列,在工艺提升的过程中其在降低成本中的边际效用并不及单晶硅,这也就使得两者成本差距逐步收窄。
以市场份额为例证,单晶产品的市场占比从2014年的5%一跃达到2019年的60%左右,这也就显示着价格优势不再突出的多晶硅正逐渐被更高效的单晶硅所取代。
而第三个环节只剩“电池板—光伏组件”的组装过程,这其中涉及到除硅电池板外的逆变器、背板、支架等各类辅件。在电池板成本不断下降的过程中,各类辅件的成本占比逐渐增高,自2012年至今光伏组件中电池板成本累计降幅超过40%,而辅件合计仅有10%-15%的降幅,可见对于光伏组件的成本把控中电池板仍是重中之重。
而市场本次的普涨就来源于电池板链条源头的价格上涨,根据中国有色金属协会发布的数据显示,由于硅料厂商停产检修及新疆疫情原因,硅料供需出现严重供需不平衡现象,国内硅原料平均价格月环比涨幅达到5.73%,牵一发而动全身,源头的上涨自然带动着整个产业链条的躁动,单、多硅片及中游电池板成品价格同样应声走高。
但从光伏行业的盈利模式来看,下游利润的来源主要是锚定的国网并网售价及政府补贴,对于大部分光伏企业来说提高效益的途径只能是在产能(发电量)确定的基础上降低成本费率,如果上游综合成本不断走高导致企业每度电的发电成本大于并网+补贴的每度电收入,下游企业的采购意愿就会降低。
至此我们就会发现,如果仅仅以物料价格上涨来判断行业收益及公司业绩可能稍有不妥,根据2020年最新并网收购及补贴政策来看,以分布式自用发电补贴为例,每度电自2019年补贴0.1元/度下调至0.05元/度,得益于行业的健康发展,补贴金额持续下行的趋势并未改变。
由此可见,下游发电企业在没有议价权的前提下无论如何是经不起上游相关成本无止境上涨的,如果仅以物价上涨带来的营收增长去判断公司的未来发展,想必大概率会出现误判。
受益企业有哪些?
原材料涨价存在天花板,企业未来发展方向和技术选择才是致命问题
虽然仅依托于物料涨价的本轮普涨并没有长期的价值支撑,但不论如何上游原材料类企业势必收益颇丰。但对于中游电池片厂商的未来发展来说,相较于成本的波动,其在未来单、多晶硅的取舍以及电池技术方向的选择可能更会影响自身的未来发展。下面我们就从原料价格变动和技术变革两个层面剖析各家公司的优劣。
原料层
硅料和硅片作为产业链最基础的原材料,两者市场份额较为集中,新疆大全、通威股份、保利协鑫、新特能源等数家公司掌握了国内超50%的硅料份额,而硅片生产又被隆基股份和中环股份牢牢把控。可以说这几家公司的股价变动完全受益于材料上涨。
此处以通威股份和隆基股份为例,7月以来通威股份从17元每股涨至最高的28.35元/股,涨幅超60%。隆基股份从40元/股左右拉升至最高的63.1元/股,涨幅超过50%,。截至8月28日,通威股份市值1071亿元,公司成功进入千亿行列,隆基股份市值更是突破2000亿元大关达到2366亿元,硅料和硅片的涨价基本贴合了股价的异动。
过往在国内因原材料涨价带动股价飙升的案例不胜枚举,以浙江龙盛为例,2019年同样因意外事故导致染料供给大量收缩,浙江龙盛在两个月股价飙升80%。
但如上文所述,以隆基股份、通威股份为首的上游企业并不同于浙江龙盛,光伏行业市场并不存在成本超支的买单者,下游国网及补贴的锚定预示成本超支即等于赔钱。也就是说原料价格变动的红利是有天花板的,而且硅料的这个天花板并不算高。
从价格来看,如今原材料价格已然接近2018年5·31新政前的最高值,向上区间较小。从产能来看,新疆地区多晶硅企业复产时间表基本在8、9月份,届时硅料产量将得到恢复,供应短缺程度将部分缓解,虽然供给总量并不及市场的巨额需求,但新产能的投放对于原料价格总规是存在着下行压力。
技术层
在原料并不能成为光伏行业长期发展基石的时候,电池片种类及未来技术方向的押宝可能就成了各家公司成败的关键。
当下的光伏企业均面临着两组选择,第一组是单晶和多晶的抉择,随着单、多晶的成本差异逐步收窄,但同时单晶硅优异的光电转化效率又是多晶硅无法超越的,近年来的市场份额变动仿佛预示着单晶硅替代多晶硅的趋势无法阻挡。
以保利协鑫和旭阳雷迪为例,两者均在单晶替代化过程中受伤颇深。参考过往事例与当前技术因素,未来涉猎多晶硅片过多的主体可能就相对缺乏了一些竞争力,所以企业的转型速度及多晶硅片业务存量占比就是我们需要不断关注的地方。
第二组选择是电池片技术的抉择,当前主流的股份电池片技术包括PERC、HIT、TOPcon三种。
2016年隆基率先推广PERC技术,这项技术简单来说就是可以通过工艺改造使电池板的光电转化效率变的更高,适用范围包括单、多晶两类硅片。根据已有数据显示,PERC技术可以使单、多晶电池转换效率平均提升0.5%和0.3%,这在光伏行业是一个重大的突破。
与此同时,PERC技术的运用仅需要在旧有设备的基础上增加两台额外设备即可对原有的常规生产线进行升级,叠加了成本优势,该技术自然成为了所有电池片生产公司的选择。
但就在PERC技术风生水起之时,HIT(异质结电池)出现了,相较于PERC技术,HIT有着类似单晶硅之于多晶硅的根本性优势——更高的光电转化效率。
目前最为普遍且高效的PERC+单晶组合转化效率受限于物理性止步于22%左右,提升空间殆尽,而HIT可以达到26%左右。而成本层面相较于PERC更新单条生产线40万左右的改造费用,HIT就显得十分昂贵,当前所有设备均未实现国产化,整套设备采购预计估价超亿元右,远高于PERC技术产线。自此技术更新的选择又一次摆在了各家企业面前。
是在旧赛道稳扎稳打?还是去新赛道尝试弯道超车?技术的倚重对于业内公司的未来可能是极为重要的一项决定。
企业角度来看,山煤国际对于HIT电池表现得较为积极,公司发布公告称其将规划建设总产能高达10GW的HIT项目,占公司总规划产能近30%。与此同时业内传统龙头也没有表现出“闭关锁国”的意愿,各家对于新技术均有涉足,以通威股份来看,其合作建设的1GW HIT项目一期建设已经完成,产能200MW,未来建设仍在持续进行。
但新技术的选择能否最终助力企业弯道超车?可能未来仍需着重考虑HIT技术发展的程度以及相关设备国产化的进程,而这其中设备国产化带来的成本节约是最为重要的。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
2025年1—4月,太阳能发电新增装机量达到104.93GW,4月单月新增装机45.22GW,基本为上半年光伏装机史上月度最高水平。随着“430”、“531”抢装结束,光伏产业链上硅片、电池片、组件各环节价格经历涨跌波动后目前均有持稳倾向,而多晶硅环节则在本已现金流亏损的状态下,于4月中旬再次进入价格下行通
多晶硅本周N型复投料主流成交价格为37.5元/KG,N型致密料的主流成交价格为35.0元/KG;N型#颗粒硅主流成交价格为34.0元/KG。交易状况:本周成交量偏向低迷,在需求进入真空期的情况下,拉晶厂谨慎采购,观察到个别小厂以低于均价1-2元/KG出货,但体量较小,报价偏离度较高,暂无明显影响。库存动态:库
硅料价格本周了解多晶硅市场陆续订单成交,但当前拉晶环节自身仍有一定量体的硅料库存,整体采购节奏仍较慢,目前仅有部分小单落定,本周前期新单小部分成交仍是贴近每公斤36-37元人民币。国产颗粒硅当期签单执行交付状况相对较好,主流价格区间落在每公斤35-36元人民币。海外硅料厂家发货仍受波动影响
根据TrendForce集邦咨询新能源研究中心5月21日最新报价,硅料价格整体下滑。N型复投料主流成交价格下跌至37.5元/KG;N型致密料主流成交价格为35元/KG,跌幅为2.78%;N型颗粒硅报价从34.5元/KG掉落至34元/KG,跌幅为1.45%。本周N型183单晶硅片最新人民币价格为0.93元/片,和上一周的0.95元/片相比下跌了
2024年,光伏企业集体度过了一个寒冬,个别公司出现上市以来的首次亏损,更有甚者走向退市、破产终局。展望2025年,尽管挑战犹存,但仍有多家企业使尽浑身解数保住了现金流。据北极星统计,2025年一季度共有31家企业经营活动产生的现金流量净额在百万元以上,其中正泰电器以24.18亿元领先。此外,阳光
北极星储能网讯:5月16日,上海市发改委印发《上海市新型电力系统调节能力奖励资金管理办法》,据实际放电量给予奖励。符合政策要求的项目可按首年申报标准连续3年获得奖励,每千瓦时储能容量的年电量奖励上限600kWh。独立储能0.35元/kWh,用户侧0.2元/kWh,奖励期3年。虚拟电厂资源聚合平台按调节能力
北极星储能网讯:5月15日,陕西省西安市人民政府发布《支持光伏产业链能力提升实施方案(2025#x2014;2027年)》,其中提出:鼓励EPC总包单位与组件、逆变器、储能等企业建立长效合作机制,实现组团发展。瞄准光伏电站配建新型储能市场需求,加强光伏企业与储能企业战略合作,促进产业间协同发展。推动
本周硅片价格继续下跌,其中N型G10L单晶硅片(182*183.75mm/130μm)成交均价在0.95元/片,周环比跌幅5.94%;N型G12R单晶硅片(182*210mm/130μm)成交均价在1.10元/片,周环比跌幅1.79%;N型G12单晶硅片(210*210mm/130μm)成交均价在1.30元/片,周环比跌幅3.70%。本周上下游成交清淡,市场情绪较为消极,
5月15日,陕西省西安市人民政府印发《西安市支持光伏产业链能力提升实施方案(2025—2027年)》,《方案》提出,到2027年,打造世界一流的先进光伏制造基地,形成硅片、电池、组件、逆变器、系统集成、光伏储能、光伏制氢装备制造及相关配套等较为完整的光伏产业链条。到2027年,全市光伏新增装机量2GW
北极星售电网获悉,5月15日,陕西省西安市人民政府发布关于印发支持光伏产业链能力提升实施方案(2025—2027年)的通知,到2027年,全市光伏新增装机量2GW,光伏累计装机量达到4.3GW。建设100个“光伏+”乡村振兴行政村,新建公共机构建筑、工业厂房屋顶光伏覆盖率不低于55%,建设一批零碳(低碳)工厂
近年来,我国分布式光伏发展迅猛。从2020年开始,各类企业纷纷加大在光伏业务的布局力度,有力推动了行业的快速扩张。这一热潮为我国能源结构优化注入新动力,也为实现碳减排目标提供了有力支撑。然而,在高速发展的背后,一系列问题逐渐浮现,给光伏行业可持续发展带来诸多挑战。(来源:中国能源观察
近日,国内某高架隔音声屏光伏发电项目顶部突发大火,现场火势凶猛。火灾未造成人员伤亡,然而此次火灾致使隔声屏障顶部被严重烧穿,经济损失不可忽视,这一事件再次为光伏行业安全敲响了警钟。随着光伏装机量的持续攀升,光伏电站的安全性问题逐渐成为公众关注的焦点。随着全球气候变暖,高温气象预警
近日,由中国光伏行业协会、中国交通运输协会航运物流分会、中国航务周刊联合主办第三届光伏行业供应链物流论坛在2025国际港航物流产业(上海)展览会同期召开。会议聚焦当前光伏行业供应链物流中的焦点问题,探讨光伏行业和全球航运业的发展趋势,天合富家受邀参加本次大会。天合富家物流交付负责人卞
在光伏行业追求“更高效率、更低度电成本”的永恒命题下,栅线优化技术作为热门的提效增质手段,经历了从4BB、5BB到MBB(多主栅)以及SMBB(超多主栅),再到ZBB的迭代升级。每一次技术突破,都在为光伏组件注入更强的“能量基因”。正泰新能率先在行业中实现ZBB-TOPCon技术的量产应用,标志着栅线技术
2009年,为打破国外高效电池技术垄断,中国首批N型电池英利熊猫面世。从此,以18%效率为起点,英利带动中国光伏行业,开启技术升级之旅。2010年,中国首批量产N型组件下线。2014年,英利推出全球首款双面发电组件,目前行业普遍应用的双面双玻组件,皆滥觞于此。2015年,国内首个领跑者项目用上了这批
当地时间5月22日,美股太阳能板块走低。其中,美国最大屋顶太阳能公司Sunrun跌37.05%;设备供应商SolarEdgeTechnologies跌24.67%、EnphaseEnergy跌19.63%。另外,Sunrun公司股价下跌9.3%,Maxeon太阳能技术跌9.42%、NextEra能源跌6.43%、第一太阳能公司股价下跌3%。消息面上,当地时间5月22日,美国共
5月13—16日,价格成本和认证中心副主任成钢同志带队赴河南省郑州市、洛阳市、安阳市和江苏省常州市开展光伏行业调研。调研组实地考察了中建材(洛阳)新能源有限公司、阿特斯光伏电力(洛阳)有限公司、河南安彩高科股份有限公司、江苏赛拉弗光伏系统有限公司,并与河南省发展改革委、河南豫能新能源
近日,国家光伏、储能实证实验平台(大庆基地)发布2024年度数据成果。报告显示,双轴跟踪支架在三年实证周期内发电量最高,且跟踪支架在电价高峰时段发电更优。该报告数据结果与维旺光电核心产品的技术特性高度契合,为维旺光电长期坚持的跟踪支架技术路线提供了强有力的实证支撑。实证数据验证跟踪支
从去年的中央经济工作会议到今年的《政府工作报告》,都释放出规范过度竞争的明确信号。近期,国家市场监督管理总局和国家发改委相继出台政策措施整治内卷式竞争问题,将为中国光伏产业提供更加公平、健康、有序的市场竞争环境,以创新推动新质生产力发展的光伏企业快速穿越行业周期。5月19日,国家市
从2016年底的4.23GW到2024年底的374.78GW,九年间,分布式光伏以876%的增长重写了行业价值,站在了能源转型的中心位置。然而,中坚力量必然承担着时代使命,特别是年初管理新政以及136号文的落地,推动分布式光伏迈向全面市场化的高质量发展新阶段。全新行业生态也必然倒逼着圈内企业重塑生存逻辑。在
2025年5月18日,晶澳迎来了成立20周年的历史性时刻。回顾晶澳的发展历程,没有大起大落,而是一直依靠产品力和口碑,以持续领跑的姿态,在光伏产业中走出了一条稳健的韧性成长之路。当众多同期崛起的行业巨头相继折戟沉沙,这家诞生于2005年的“元老级”企业,却始终稳居全球光伏产业“第一排”——这
4月30日,正泰新能发布《2024年可持续发展报告》,系统披露其在可持续发展管理、绿色产品创新、绿色低碳转型、绿色供应链共建等可持续发展领域的实践和成绩。报告显示,2024年正泰新能光伏组件累计出货量超130GW,年均可发绿电约1,690亿千瓦时,相当于减少二氧化碳排放1.6亿吨。公司以技术创新为引擎,
北极星太阳能光伏网获悉,5月22日,福建省晋江市发改局、晋江市工信局发布了该市2025年第一季度晋江市分布式光伏接入电网承载力信息,截至2025年第一季度,晋江地区分布式光伏并网可开放容量164.86万千瓦。
5月23日,山东省济宁市任城区人民政府发布关于废止《济宁市任城区分布式光伏建设规范(试行)》的通知,在省、市能源主管部门具体实施细则及新的规范文件未出台印发之前,该区分布式光伏建设原则上暂行按照国家能源局《分布式光伏发电开发建设管理办法》规定执行,待后续省、市有关政策文件印发后,再
5月23日,山东省能源局公布2025年度山东省能源领域新技术、新产品、新设备推荐目录。原文如下:2025年度山东省能源领域新技术、新产品、新设备推荐目录》的公示为积极推进我省能源领域技术创新,加快成果转化,提升能源行业现代化水平和市场竞争力,我局开展了2025年度山东省能源领域新技术、新产品和
2025年5月中旬,蒙西电网送北京、天津绿电交易开始正式组织实施,这是华北区域内跨内蒙古电力公司和国家电网两个经营区的发、用主体首次绿电直接交易,内蒙古风力和光伏发电实现了跨越1000公里直接送至京、津电力用户,标志着华北区域的不同电网运营区之间绿电交易体系全面打通,在全国统一电力市场建
当地时间5月22日,美股太阳能板块走低。其中,美国最大屋顶太阳能公司Sunrun跌37.05%;设备供应商SolarEdgeTechnologies跌24.67%、EnphaseEnergy跌19.63%。另外,Sunrun公司股价下跌9.3%,Maxeon太阳能技术跌9.42%、NextEra能源跌6.43%、第一太阳能公司股价下跌3%。消息面上,当地时间5月22日,美国共
5月22日,四川眉山市甘眉工业园区管委会发布中共甘眉工业园区工作委员会关于巡察集中整改进展情况的通报。通报文件指出,招强引优,加快晶硅光伏、锂电材料等主导产业龙头项目落地建设;重点推进四川启明星、博眉启明星25万吨电解铝生产技术改造工程;加大“腾笼换鸟”力度,加快盘活已停破产企业。原
5月22日,重庆市发展和改革委员会印发《推动经济社会发展全面绿色转型行动计划(2025—2027年)》的通知。三年行动计划指出:1、推动传统产业“智改数转绿色化”转型。推动钢铁、有色、石化、化工、建材、造纸、印染等行业实施节能降碳改造升级,深入推进“绿效码”应用,推进存量低效数据中心节能降碳
5月19日,山西长治市人民政府发布关于印发长治市开发区高质量发展2025年行动方案的通知。通知指出,各开发区要加快探索建设绿电产业园,推进新建标准厂房有序开展分布式光伏利用,建立完善分布式能源系统,分阶段、分区域实现对企业“绿电直供”,助力企业降本增效、节能降碳、绿色转型,为外向型经济
据北极星太阳能光伏网统计,2025年1月至今,河北省秦皇岛市北戴河新区公示了13个分布式光伏项目备案信息,总装机规模8280kW,项目合计投资额2998.2万元。项目详情如下:1、轩能北戴河生命科学园分布式光伏电站项目项目建设单位:秦皇岛轩能新能源科技有限公司。项目建设地点:秦皇岛北戴河新区北戴河生
5月22日,云南沧源佤族自治县发展改革局发布沧源佤族自治县2025年第一批新能源项目中选结果公告。公告显示,中选人为华能澜沧江水电股份有限公司,开、竣工时间严格按照《云南省发展和改革委员会云南省能源局关于进一步规范开发行为加快光伏发电发展的通知》(云发改能源〔2023〕264号)执行,完成备案
5月22日,内蒙古自治区能源局就《内蒙古自治区上网消纳新能源发电项目竞争性配置管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。该办法适用于国家明确规定通过竞争性配置确定投资主体的上网消纳风电、光伏项目,不包括市场化并网项目和分布式新能源项目。此类项目上网电量全部进入电力市场,上网价格通过市场
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!