券商建议“减持”晶盛机电加重市场对光伏业担忧情绪-北极星太阳能光伏网

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14亿大单的消息之后。

根据晶盛机电的披露信息，此次预中标的是“中环协鑫五期项目”（即210硅片生产基地）的第一~第三包设备采购单，总计中标价高达14.2亿元。交货周期是合同签订后的210天。

其招标内容为：中环协鑫五期项目第二批的第一包采购设备---全自动晶体生长炉，第二包采购设备---单晶硅棒切磨加工一体线装置，第三包采购设备---单晶硅棒截断机。

上述项目目前尚处于中标候选人公示期。去年10月31日时，晶盛机电曾公告，公司中标了中环协鑫五期项目的多个设备包，总计中标金额为14.25亿元。彼时，中环股份(15.410, -1.65, -9.67%)向能源一号透露，内蒙古的五期硅片生产基地中，已有部分设备进场，新品制造已进入前期阶段，而这些进场的设备就包括来自合作伙伴晶盛机电的产品。

上述券商，在今天给出的最新评点是，“此举将让210（硅片）加速成为主流尺寸，晶盛机电公司直接受益。”

分析师并不否认，“在电池片端，此前通威的30GW电池片项目、爱旭义乌三期4.3GW的电池片项目的公告中，都明确兼容210，这有望加快21 成为光伏全产业链主流尺寸的进度，210硅片的需求有望持续增加，晶盛机电将直接受益。”

根据该证券分析机构的测算，晶盛机电在手订单现在或已超过32亿元，未来业绩有望持续成长。

同时，由于中环公布了半导体硅片扩产计划，那么晶盛机电的半导体业务也有望继续突破。2019 年中报显示，晶盛机电的半导体在手订单5.4亿元。因此券商预计，其中部分已于2019年全部交付完成，有望于2020年底确认收入。“中环上个月公告非公开发行A 股股票预案，募投集成电路用8-12 英寸半导体硅片之生产线项目，我们认为，相关的设备招标有望开展，晶盛半导体硅片设备有望持续突破。”

但该券商也表示，预计晶盛机电的2019~2021年实现的归母净利润6.36、9.11、10.94亿元，对应EPS分别为0.49、0.71、0.85元/股。

“由于目前公司处于估值切换时期，因此参考可比公司估值和公司历史估值情况后，给予公司2020 年35-40 倍估值，合理价值区间为24.85-28.40 元/股，给予“优于大市”评级。”

今天，晶盛机电的实际股价是22.15元，出现了较大幅度的下跌。但从时间上看，该证券机构的这一建议是在股价下跌后给出的，与该公司股价下滑应没有什么关系。

而据最新发布的晶盛机电业绩快报看，这家公司在去年取得了相对不错的业绩。

2019年，企业实现营收31.26亿元，较上年同期增长23.27%；营业利润7.36亿，较上年同期增长13.29%；净利润6.35亿元，较上年同期增长9.17%，基本每股收益0.50元，同比增长8.70%。上述数据与证券机构的相关盈利预测十分接近。

去年的突出业绩表现，当然是与整个行业的上行“密不可分”。但有分析师十分罕见地给予了晶盛机电减持的投资建议，与其是对个股，不如说是向光伏整体的后续发展提出了相对严重的预警。

多位分析人士对能源一号也透露，由于欧洲地区前期对于疫情的不重视以及不谨慎，继国内部分地区之后，陷入了疫情深水区，大量的劳动力流动变得相对困难了不少。此前，部分海外港口已处于高级紧备状态，而目前疫情的蔓延更是让市场进入新一轮的忧虑期。

在细分市场看，亚洲、欧洲及美国地区的疫情都还有新增确诊案例，其中尤其以南欧最为严重。此前能源一号已经报道，腾晖光伏对于南欧局势感到忧心忡忡。

其次，油价的暴跌直接影响到光伏市场景气指数的下滑。

3月23日，虽然全球各国政府都在联手推出大量的货币和财政救急措施，但仅为油价提供了短暂支持。

新冠疫情在全球范围内的进一步蔓延，让原油需求前景也变得更加扑朔迷离。而沙特和俄罗斯之间的价格战，令市场担忧供需进一步失衡。

来自媒体的数据显示，国际油价上周五再度收低，扭转了此前一天的反弹行情。截止美国收盘，美国WTI原油5月期货收跌2.65美元，或10.04%，报23.74美元/桶，最高触及28.47美元/桶，最低跌至22.39美元/桶；布伦特原油5月期货收跌0.45美元，或1.61%，报27.57美元/桶，盘中最高触及30.89美元/桶，最低跌至26.79美元/桶。

俄罗斯政府上周五在声明中表示，俄罗斯和沙特之间不存在价格战，但两大石油巨头之间的角逐，可能会让全球市场充斥着廉价石油，导致近期油价暴跌。

第三，金融市场的不稳定，也让海外新能源的大量项目融资产生负面影响。

过去一周，疫情的持续扩散以及救治措施的不够全面，再次触及了国际金融市场的震荡局势。纽约股市三大股指均创2008年金融危机以来最大单周跌幅。

10天出现4次熔断，也创造了“新的历史”。

继上周美联储采取前所未有措施向市场注入流动性后，美国国会也将采取行动，通过法案允许美联储直接购买公司长期债券。报道称，相关立法草案将向财政部注入4250亿美元，以支持美联储启动新的操作工具。

著名经济学家高善文透露，石油市场的动荡、美国高收益债市场泡沫破裂以及长期的股票回购可持续性、交易层面流动性缺失等风险因素，进一步加剧了美国金融市场的调整压力，加大了经济的下行风险。而欧洲地区的情形与美国目前的金融市场震荡也十分相似。欧洲各个部门正在出台和落实救市措施。

有多个机构预测，今年的光伏市场需求可能会在110GW左右，与之前预期的140~150GW相距甚远。

而今天，券商对个股所给出的不积极建议看似是短暂的，但也再次印证了投资者对行业前景的短期不乐观情绪正在加重。

也有光伏业内人士认为，行业中长期的需求一直存在，但如果要根治目前市场看淡的情绪，必须是海外疫情得到最快、最有效的控制，否则只能让恐慌情绪进一步加强。

原标题：“减持”晶盛机电光伏业担忧情绪加重

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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