华能天成粱君：基于光伏生态圈的产业金融-北极星太阳能光伏网

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6月3日，SNEC第十三届（2019）国际太阳能光伏与智慧能源（上海）论坛在上海开幕。在6月5日进行的第八届全球绿色能源与光伏金融峰会上，华能天成融资租赁有限公司光伏金融业务部的总经理粱君发表演讲，介绍了基于光伏生态圈的产业金融。

以下为发言实录：

粱君：各位领导，各位来宾，各位专家，下午好！

我演讲的题目是基于光伏生态圈的产业金融，分三大板块，第一光伏电站的融资痛点，大家都知道目前光伏电站，特别是中民营企业还是存在融资难度。第二破解光伏电站融资难的破解之道，我们的理念和方法，基于光伏生态圈的产业金融。第三是我们公司未来的光伏业务展望。

痛点一，宏观因素总结三个方面，第一重信用、轻资产。银行等多数金融机构以背景为主，资产为辅，跟国企、上市民企开展合作，没有跟中小企业开展合作。第二历史因素，光伏行业发展的历史上，因为历史原因，导致光伏行业在很多传统金融机构里面，行业是属于谨慎介入型的行业。银行每年都有政策指导意见，会限制授信审批的流程，补贴延迟、补贴缺口等等的因素，也抑制了金融机构的投资欲望。第三政策频发，光伏行业政策变化波动过大，每年都会有新的政策出台，传统的金融机构指导的政策意见每年年初下发，不会随着行业政策的变动而变动。传统的金融机构迫于体制，不会为某个特定的细分行业量身打造风控体系和分享理念。金融机构能源是大的行业，但是没有一家把光伏作为大的体系来研究。

去年531以后行业受到了很大的震动，很多金融机构停止了光伏板块客户的授信，甚至暂缓了资金的投放。去年我们公司在光伏板块投资了60亿元，虽然对光伏不是特别大，但是有一半以上是中小民营企业，体现了华能天成五年来在行业细分领域专业化的积淀，获得了市场的认可。

具体到操作层面，主要是融资结构的不匹配，资金到位时点慢，一方面是对行业不了解，产业不够扎实，审批效率低。如果资金到位时点慢，会影响整个项目的施工进度和效率，造成资产形成滞后。融资期限短，金融机构有融资，一般会短贷长投，为了避免这种压力，会尽量缩短融资的期限。融资额度低，金融机构为降低风险敞口，会压缩融资额度，融资额度低会造成建设期资金的短缺。抽贷风险，光伏行业，有些金融机构不是扎根于这个行业，行业处于热点他进去，比较冷的时候他退出，在这个情况下就要求这个项目公司提前还款，项目公司会有被动违约风险的存在。融资成本，现在有一些金融机构追求短线收益，它的金融融资成本相对来说比较高，比较高肯定会造成中小企业的还款压力。特别是平价时代的来临，对融资成本要求更低。宽限期，大家都知道，补贴延迟时间是越来越不确定，如果说没有宽限期或者宽限期设置的不合理，很有可能就会导致这个电站在资金补贴还没有到位的情况下，就已经开始还本了。中小民营企业的电站，本来的还款来源只有电站，这种还本的压力也会造成违约风险。

以上就是电站从宏观层面和具体操作层面，我们总结的融资难。解决融资难的根本之道，我们觉得还是基于光伏生态圈的产业金融。

我所理解的产业金融，涵盖三个方面，第一个要扎根于行业，深耕于产业，只有对行业和产业有深入的了解，才能形成专业化的能力。在构建和积淀专业化能力的基础上，形成资产为本的风控体系、风控模式。以资产为本的信用理念破解光伏电站的融资难，华能天成金融租赁公司，坚持专业化的理念，资产为本的模式，获得市场上的认可。坚持资产为本，我们不仅关注项目本身的合规性和经济性，更关注项目本身的特点和个性，针对项目本身的特点和个性，量身打造本身的融资方案。灵活的融资方案，可以考虑国补的延迟，给予充分的宽限期和租赁期限，最主要依靠项目本身的现金流还本付息。我们在这个行业里面有行业定力和战略定力的，我们希望跟他们上升为互利共赢的伙伴关系。

光伏生态圈，从前期的路条开发，到持有收益，在不同的产业链，不同的建设期，有不同的利益诉求方，就有不同的利益诉求。针对不同阶段，不同利益方的诉求，我们设计了不同的产品融资方案。项目开发与建设阶段，我们公司更加注重电站资源的属性和价值，以及收益性，在这个阶段我们可以为路条方寻找具备一定资金能力的支持。

建成转让阶段，注重电站的电源属性，我们觉得电站是有交易价值的，是有商品属性的，在这个过程当中，我们会在产生的电站电源属性基础上，加上电站商品交易的属性。这方面可以为EPC提供短期的收购资金支持。运营阶段，注重电站未来现金流的稳定性和持续性，这个阶段可以帮助持有方对接潜在的收购方，帮助持有方盘活电站资产，提供短期的保理资金和长期的租赁支持。

我们公司2014年4月25日成立，累计到现在投放500亿元，其中一半是光伏，94%以上全部是市场化的业务。公司截止到现在，五年来是零逾期、零不良，公司目前是大公和诚信双AAA的信用评级。我们是专业化做的最好的一家企业，公司始终坚持新能源行业的发展方向，目前我们没有一笔钱投向政府平台，也没有一笔钱投向新能源之外的行业。公司坚持资产为本，我们从1.0向资产资本的2.0迈进，1.0更看重项目本身，2.0更关注项目的交易价值和未来的现金流。

未来华能天成将继续坚持产业融合战略，深挖存量交易需求、支持电站项目新建，实现产品全覆盖，促进产业共同繁荣。我们希望跟行业里面的业主、开发商、EPC方、专业的第三方机构形成优势互补，共享行业资源，达到行业共赢。我们公司致力打造的目标：产业金融的坚定实践者和最佳体现者。谢谢大家！

（发言根据速记整理，未经本人审核）

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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